เว็บพนันบอล UFABET เกมส์ไฮโล เข้าร่วมเกมส์ยอดนิยม

เว็บพนันบอล UFABET ซัพพลายเออร์ในอุตสาหกรรมเกมที่จดทะเบียนใน Nasdaq รายงานการลดลงเกือบ 5.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในยอดขายสุทธิรวมในช่วงสามเดือนแรกของปี 2019 สู่ระดับ 11.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ยอดขายสุทธิของคาสิโนและเกมในไตรมาสแรกของปี 2019 อยู่ที่ 5.5 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงประมาณ 6.8% เมื่อเทียบกับ 5.9 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทกล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันอังคาร

บริษัทกล่าวว่ายอดขายคาสิโนและเกมในสหรัฐอเมริกาลดลง 18% เนื่องจากมี “การจัดส่งเครื่องพิมพ์ที่ลดลงในไตรมาสแรกของปี 2019 และช่วงปีก่อนหน้าได้รับประโยชน์จากการขายเครื่องพิมพ์ Epic 880 ที่ไม่เกิดซ้ำและการติดตั้ง Epicentral”

เพิ่มธุรกรรม: “ยอดขายคาสิโนและเกมระดับนานาชาติเพิ่มขึ้น 18 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสแรกของปี 2019 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการจัดส่งเครื่องพิมพ์ไปยังลูกค้ารายใหญ่ในเอเชียบางส่วนถูกชดเชยด้วยยอดขายในยุโรปที่ลดลง” บริษัทไม่ได้ระบุลูกค้าเฉพาะรายใดๆ

ยอดขายสุทธิของเครื่องพิมพ์ลอตเตอรี “ค่อนข้างคงที่” ในไตรมาสแรกของปี 2562 ที่ 0.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 0.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า

TransAct สร้างรายได้จากการดำเนินงาน 0.8 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเวลารายงาน ลดลงจาก 0.9 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสแรกปี 2018

รายได้สุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 9.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีสู่ระดับเกือบ 0.75 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนที่ถึงวันที่ 31 มีนาคม กำไรก่อนดอกเบี้ยที่ปรับปรุงแล้ว ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายสำหรับไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ถึง 1.3 ล้านเหรียญสหรัฐ

Bart Shuldman ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท อ้างคำพูดในแถลงการณ์ที่รวมอยู่ในการเปิดเผยเมื่อวันอังคารว่า “ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2019 ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงผสมผสานกันที่เพิ่มขึ้นของเรา รวมถึงการขายฉลากแบบประจำและซอฟต์แวร์ ทำให้มีคะแนนพื้นฐาน 480 คะแนน อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น ส่งผลให้รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 10% แม้ว่ายอดขายสุทธิจะลดลง 6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน”

เขากล่าวเสริม: “ธุรกิจคาสิโนและเกมของเรายังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความสำเร็จโดยรวมของ TransAct โดยให้รากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดที่สนับสนุนการลงทุนที่เราทำเพื่อพัฒนา Boha และเพิ่มยอดขาย”

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว TransAct ประกาศว่าคณะกรรมการของบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดรายไตรมาสที่ 0.09 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น บริษัทจะจ่ายเงินปันผลในวันที่ 14 มิถุนายน

TransAct มีกำไรสุทธิประจำปีเพิ่มขึ้น เป็นเกือบ 5.4 ล้านเหรียญสหรัฐในปีที่แล้ว จากที่มากกว่า 3.2 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2560 ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 69 เมื่อเทียบปีต่อปี

Daisy Ho Chiu Fung ประธานและผู้อำนวยการบริหารของผู้ให้บริการคาสิโนมาเก๊า SJM Holdings Ltd และลูกสาวของอดีตผู้ผูกขาดการเล่นเกมของมาเก๊า Stanley Ho Hung Sun จะกล่าวปาฐกถาพิเศษในวันแรกของงาน Global Gaming Expo (G2E) Asia 2019 งานแสดงสินค้าและการประชุมคาสิโนจะมีขึ้นระหว่างวันที่ 21 ถึง 23 พฤษภาคมที่รีสอร์ทคาสิโน Venetian Macao บน Cotai

หัวข้อของ Ms Ho คือ “บริเวณอ่าวจีนแผ่นดินใหญ่: โอกาสและความท้าทายสำหรับมาเก๊าและอุตสาหกรรมหลักของเรา” ตามคำแถลงในวันจันทร์ที่ออกโดยผู้จัดงานงานแสดงสินค้า G2E Asia เป็นงานแสดงสินค้าประจำปีที่นำเสนอและจัดโดย American Gaming Association (AGA) และ Reed Exhibitions และจัดขึ้นที่มาเก๊าตั้งแต่เริ่มงาน

เจ้าหน้าที่รัฐบาลมาเก๊าที่ดูแลอุตสาหกรรมการเล่นเกมและการท่องเที่ยวของเมืองก็จะพูดที่งานการค้าด้วย

Paulo Martins Chan ผู้อำนวยการสำนักตรวจสอบและประสานงานการเล่นเกมของมาเก๊าจะกล่าวปาฐกถาในช่วงบ่ายของวันที่สองของ G2E Asia เซสชั่นของนาย Chan จะตามมาด้วยการพูดคุยโดย Maria Helena de Senna Fernandes ผู้อำนวยการสำนักงานการท่องเที่ยวของรัฐบาลมาเก๊า เธอจะพูดเกี่ยวกับกลยุทธ์ของรัฐบาลท้องถิ่นเพื่อการท่องเที่ยวในเมือง

ฉากการเล่นเกมที่พึ่งเกิดขึ้นของญี่ปุ่นจะถูกกล่าวถึงในการประชุมในวันแรกของงานแสดงสินค้า ตามเว็บไซต์ของงาน จะมีสองช่วงเกี่ยวกับญี่ปุ่นในช่วงบ่ายของวันที่ 21 พฤษภาคม: โอกาสทางการค้าสำหรับตลาดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการพัฒนาในตลาดเกมอื่น ๆ ในเอเชีย

เทคโนโลยีทางการเงินหรือ ‘fintech’ เป็นหัวข้อ ใหม่ที่นำเสนอในงานแสดงสินค้าของอุตสาหกรรมและการประชุมที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ในวันที่สอง จะมีการประชุมเกี่ยวกับ “การพัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรมล่าสุดในการชำระเงินทางดิจิทัลและความปลอดภัยทางการเงิน” การใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนในอุตสาหกรรมเกมจะกล่าวถึงในช่วงบ่าย

การประชุมในวันสุดท้ายของงานแสดงสินค้ามีศูนย์กลางอยู่ที่การเดิมพันกีฬาในเอเชีย เช่นเดียวกับนวัตกรรมในเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับเกม ตามผู้จัดงาน

G2E Asia 2019 จะมีส่วนใหม่เพิ่มเติมโดยเน้นที่ธุรกิจศิลปะที่เกี่ยวข้องกับรีสอร์ทคาสิโน “ArtBiz Forum” จะจัดขึ้นในวันแรกและวันที่สองของงานแสดงสินค้า โดยมีตัวแทนจาก MGM China Holdings Ltd, SJM Cotai และหัวหน้า MGTO รวมถึงตัวแทนของตลาดการค้าด้านศิลปะ

เวอร์จิเนียได้ออกกฎหมายและเก็บภาษีเครื่องเกมทักษะในช่วงการระบาดของ COVID-19 เมื่อปีที่แล้ว มีการสนับสนุนอย่างกว้างขวางในการขยายขอบเขตทางกฎหมายในเครือจักรภพ

คาสิโนเครื่องเกมทักษะเวอร์จิเนีย
เกมฝึกทักษะอย่างที่เห็นในที่นี้ มักพบได้ในบาร์และร้านอาหาร ร้านสะดวกซื้อ และจุดจอดรถบรรทุกในเวอร์จิเนีย พวกเขาคงไม่ไปไหนในเร็วๆ นี้

สมัชชาใหญ่แห่งเวอร์จิเนียและรัฐบาล Ralph Northam (D) จัดหาเครื่องเกมที่มีการโต้เถียงด้วยฐานทางกฎหมายชั่วคราวในเดือนเมษายนปี 2020 การตัดสินใจเกิดขึ้นเพียงหนึ่งเดือนหลังจากที่สภานิติบัญญัติเคลื่อนไหวเพื่อห้ามเทอร์มินัลที่โผล่ขึ้นมาทั่วรัฐในบาร์ , ร้านอาหาร, ร้านสะดวกซื้อ และป้ายหยุดรถ

กฎหมายที่ผ่านเมื่อเดือนเมษายน legalized เกมทักษะผ่าน 1 กรกฎาคม 2021 ร่างกฎหมายได้รับการสนับสนุนเนื่องจากอุปกรณ์ถูกมองว่าเป็นเครื่องสร้างรายได้และภาษีใหม่สำหรับธุรกิจและรัฐในช่วงการระบาดใหญ่

ปีใหม่อยู่ที่นี่ แต่ coronavirus ยังคงอยู่ House Bill 1880 นำเสนอโดยตัวแทน Paul Krizek (D-Fairfax) จะขยายเวลาความถูกต้องตามกฎหมายของเครื่องจักรทักษะไปอีกปีจนถึงวันที่ 1 กรกฎาคม 2022 HB1880 ถูกส่งไปยังคณะกรรมการสภากฎหมายทั่วไป

การสนับสนุนที่เพียงพอ
ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เวอร์จิเนียจะกลายเป็นบ้านของคาสิโนบนที่ดินเชิงพาณิชย์อย่างน้อยสี่แห่ง เมืองต่างๆ ของนอร์ฟอล์ก พอร์ตสมัธ บริสตอล และแดนวิลล์ ต่างก็จัดการลงประชามติเกี่ยวกับการพนันในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน 2020 ที่ประสบความสำเร็จ

ผู้ประกอบการคาสิโนที่ลงทุนในเมืองที่มีปัญหาทางเศรษฐกิจคัดค้านเครื่องเล่นเกมที่มีทักษะ ลอตเตอรีเวอร์จิเนียยังออกใบอนุญาตการพนันกีฬาบนมือถือและการเดิมพันทางกฎหมายครั้งแรกคาดว่าจะวางเดิมพันทางอินเทอร์เน็ตในไม่ช้า

แม้จะมีการขยายตัวของเกมที่ใกล้เข้ามา แต่สำหรับตอนนี้ดูเหมือนว่าจะมีการสนับสนุนเพียงพอเพื่อให้อุปกรณ์เกมที่มีทักษะสามารถทำงานต่อไปได้อย่างน้อยอีกปีหนึ่ง

น่าแปลกที่ปีที่แล้วฉันเป็นหนึ่งในผู้นำในการเรียกร้องให้แบนเกม” Krizek กล่าว “และฉันก็ยังไม่ใช่แฟนตัวยงของพวกเขาโดยทั่วไป

“แต่ฉันคิดว่าเป็นการดีที่จะพูดว่าการพนันออนไลน์และคาสิโนเป็นสิ่งเดียวที่เราต้องการในเวอร์จิเนีย แต่เราไม่ต้องการเกมที่มีทักษะเหล่านี้ในการหยุดรถบรรทุกและร้านอาหารที่ต้องดิ้นรน” เขากล่าวเสริม

ผู้สร้างเงินของรัฐ ผู้ช่วยให้รอดทางธุรกิจ
รัฐได้รับเงิน 1,200 ดอลลาร์สำหรับตำแหน่งเกมทักษะแต่ละตำแหน่ง หรือที่รู้จักว่าที่นั่งหน้าเครื่องจักร เทอร์มินัลส่วนใหญ่เป็นผู้เล่นเดี่ยว แต่สถานประกอบการบางแห่งได้รวมตารางการเล่นเกมที่มีผู้เล่นหลายคนไว้ด้วยกัน ซึ่งสามารถมีตำแหน่งผู้เล่นได้มากถึงหกตำแหน่ง

ภายใต้กฎหมายปัจจุบันและการขยายเวลาเสนอของ Krizek การหยุดรถบรรทุกได้รับอนุญาตให้วางตำแหน่งการเล่นเกมทักษะได้มากถึง 20 ตำแหน่ง สถานประกอบการที่ได้รับอนุญาตจากหน่วยงานควบคุมเครื่องดื่มแอลกอฮอล์แห่งเวอร์จิเนีย (ABC) สามารถมีตำแหน่งได้ไม่เกินหกตำแหน่ง

ค่าธรรมเนียมนี้ชำระโดยผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายเกม กำไรจากอุปกรณ์จะถูกแบ่งระหว่างสถานประกอบธุรกิจและผู้จำหน่ายเครื่องเกม

Northam กล่าวว่าเกมดังกล่าวสร้างรายได้ให้กับรัฐประมาณ 90 ล้านเหรียญ กองทุนถูกกำหนดไว้สำหรับการศึกษาของรัฐ K-12 ในกรณีที่ภาษีการขายลดลงอย่างมากในช่วงวิกฤตสุขภาพ

ส่วนใหญ่ไม่ได้ทำ และ Northam กล่าวว่าตอนนี้เงินสามารถนำมาใช้เพื่อช่วยเหลือธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ได้มากที่สุด

“การประชุมพิเศษครั้งล่าสุด เราทำสิ่งที่ถูกต้องและจัดสรรเงินจำนวนนี้เพื่อการศึกษาในกรณีที่รายรับลดลง” ผู้ว่าราชการกล่าว “ไม่ลื่นไถล และเงินจำนวนนี้สามารถใช้ … เพื่อช่วยธุรกิจขนาดเล็กของเราได้”

การจัดการการลงทุน ARK ของ Cathie Wood มีแนวโน้มที่ดีในเส้นทางการเติบโตของอีสปอร์ต กีฬาแฟนตาซี และการพนันกีฬาออนไลน์

เดิมพันกีฬา ARK
Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง ARK Invest บริษัทของเธอมีการประมาณการครั้งใหญ่เกี่ยวกับการเติบโตของการเดิมพันกีฬา

สำหรับผู้ประกอบการและนักลงทุน การเรียกร้องของ ARK นั้นมีความหมาย เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ในนิวยอร์กและผู้ออกกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีชื่อเสียงในด้านการระบุบริษัทที่ก่อกวนก่อนที่ราคาหุ้นจะแข็งค่าขึ้นอย่างมาก

พวกเขายังเป็นที่รู้จักสำหรับการคาดการณ์การเติบโตซึ่งส่วนใหญ่ได้รับการตรวจสอบแล้วในที่สุดซึ่งอยู่นอกเหนือฉันทามติของ Wall Street

ตัวอย่างที่สำคัญของการมองการณ์ไกลของบริษัทคือ Wood ได้เรียกร้องในปี 2018 ว่า Tesla (NASDAQ:TSLA) จะพุ่งขึ้นไปที่ $4,000 ท่ามกลางการนำรถยนต์ไฟฟ้ามาใช้เพิ่มขึ้น ในขณะนั้น การคาดการณ์มีข้อโต้แย้งและถูกเย้ยหยัน แต่มันได้รับการพิสูจน์ในท้ายที่สุดถูกต้องเป็น Elon Musk ที่เพิ่งตีระดับบนพื้นฐานแยกที่ปรับ

บูมเดิมพันกีฬาออนไลน์
ตอนนี้บริษัทกำลังคาดการณ์การเติบโตอย่างมากสำหรับอีสปอร์ตและการเดิมพันกีฬาออนไลน์

การเพิ่มกีฬาแฟนตาซีและอีสปอร์ต การพนันกีฬาออนไลน์ที่ถูกกฎหมายทำให้บริษัทต่างๆ และลีกต่างๆ มีโอกาสนำเสนอประสบการณ์เชิงโต้ตอบที่น่าตื่นเต้นและสร้างรายได้แหล่งใหม่” นักวิเคราะห์ของ ARK Nicholas Grous กล่าวในรายงานการวิจัย

ความกระตือรือร้นเกิดขึ้นกับสิ่งที่เห็นใน Wall Street เป็นเวลาหนึ่งปีแล้วโดยนักวิเคราะห์ยกย่องโอกาสการเดิมพันกีฬาและนักลงทุนเสนอราคาหุ้นที่เกี่ยวข้องให้สูงขึ้นในกระบวนการ

พยากรณ์ใหญ่
การคาดการณ์สำหรับการเดิมพันกีฬาในประเทศนั้นมีรากฐานมาจากความคาดหวังว่ารัฐต่างๆ จะทำให้กิจกรรมถูกกฎหมายมากขึ้นเพื่อเป็นช่องทางในการเพิ่มรายได้ แม้ว่าจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเอกพจน์ที่มักถูกอ้างถึง แต่การประมาณการเกี่ยวกับผลลัพธ์นั้นแตกต่างกันอย่างมาก

นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าตลาดการพนันกีฬาของสหรัฐอาจมีมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ถึง 20 พันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า คนอื่นๆ เชื่อว่าตัวเลขดังกล่าวจะมีมูลค่าอย่างน้อย 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และอาจจะเกี้ยวพาราสีหรือสูงถึง 4 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2568 โดยถือว่าถูกต้องตามกฎหมายในวงกว้าง คาดการณ์การเติบโตประจำปีที่แข็งแกร่ง การคาดการณ์ของ ARK อยู่ที่ระดับสูง

“เราเชื่อว่ารายรับในการเดิมพันกีฬาทั้งสามประเภทรวมกันสามารถเติบโต 31% ที่อัตราทบต้นต่อปีจาก 9.5 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเป็น 37 พันล้านดอลลาร์ในปี 2568” Grous เขียน

ประมาณการของ ARK สำหรับที่จับเดิมพันกีฬาทั้งหมดนั้นส่าย

“เราเชื่อว่าการจัดการสำหรับการเดิมพันกีฬาออนไลน์สามารถขยายได้ 10 เท่าจากประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์เป็น 180 พันล้านดอลลาร์” Grous กล่าว

ARK Sports Exposure
กลุ่มผลิตภัณฑ์ ETF ของ ARK ประกอบด้วยกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันห้ากองทุนและผลิตภัณฑ์ตามดัชนีสองรายการ แต่มีเพียงสองแห่งเท่านั้นที่เป็นบ้านที่น่าเชื่อถือสำหรับการเดิมพันกีฬา

ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK) ซึ่งขึ้นชื่อในเรื่องน้ำหนักที่มากของ Tesla ปัจจุบันไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นของผู้ประกอบธุรกิจกีฬา อย่างไรก็ตาม กองทุนถือหุ้นในหลายบริษัทที่มีการเปิดรับ esports โดยตรง

ด้วยการจัดสรรให้กับชื่อความบันเทิงแบบสตรีมมิ่งหมู่อื่น ๆ ARK Next Generation Internet ETF (NYSE:ARKW) สามารถสร้างที่ว่างสำหรับหุ้นการพนันกีฬาได้ในที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีพันธมิตรด้านสื่อรุ่นต่อไป กองทุนดังกล่าวยังมีการเปิดเผย esports และตำแหน่งเกมมือถือบางส่วนผ่านสัดส่วนการถือหุ้นเล็กน้อยใน Skillz Inc. (NYSE: SKLZ)

ในชื่อที่ไม่ใช่เกม ARK ยังเป็นที่รู้จักจากการเรียกร้องครั้งใหญ่ของ bitcoin, Roku (NASDAQ:ROKU) และ Square (NYSE:SQ) นอกเหนือจาก Tesla

การเดิมพันกีฬาพาดหัวข่าวทั้งหมด แต่คาสิโนออนไลน์เป็นที่ที่เงินอยู่

การพนันกีฬาคาสิโนออนไลน์ของเพนซิลเวเนีย
คาสิโนในเพนซิลเวเนีย เช่น Hollywood Casino ที่ Penn National ที่เห็นที่นี่ ส่วนใหญ่ว่างหรือปิดตัวลงในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2020 แต่คาสิโนออนไลน์ที่ได้รับใบอนุญาตของรัฐนั้นยุ่งมาก และพวกเขามีบทบาทสำคัญในการช่วยเหลืออุตสาหกรรมเกม ไซต์เกมทางอินเทอร์เน็ตได้รับรางวัลมากกว่าครึ่งพันล้านดอลลาร์

อุตสาหกรรมเกมของเพนซิลเวเนียเป็นประเทศที่ใหญ่เป็นอันดับสามในแง่ของรายได้ มีเฉพาะเนวาดาและนิวเจอร์ซีย์เท่านั้น

คาสิโนที่มีอิฐและปูนทั้ง 13 แห่งของรัฐ Keystone ถูกบังคับให้ปิด ณ จุดต่างๆ ในช่วงปี 2020 และเมื่อเครื่องสล็อตแมชชีน เกมบนโต๊ะ และห้องโป๊กเกอร์ถูกปิด = ขีดจำกัด iGaming ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

คณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมของเพนซิลเวเนีย (PGCB) ได้เปิดเผยตัวเลขรายได้จากการเล่นเกมทั้งปีในวันนี้ และเป็นที่ชัดเจนว่าคาสิโนทางอินเทอร์เน็ตที่ถูกกฎหมายของรัฐมีบทบาทสำคัญในสุขภาพของอุตสาหกรรมเกมในช่วงการระบาดใหญ่ การเล่นเกมชนะจาก iGaming มีมูลค่ารวม $556.77 ล้าน คาสิโนออนไลน์เริ่มถ่ายทอดสดในเดือนกรกฎาคมปี 2019 เท่านั้น

รายได้จากการเล่นเกมรวม (GGR) จากเครื่องสล็อตแมชชีน เกมบนโต๊ะ iGaming การเดิมพันกีฬา กีฬาแฟนตาซี และเทอร์มินัลวิดีโอเกมมีมูลค่ารวม 2.653 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 นั่นหมายความว่าคาสิโนออนไลน์คิดเป็น 21% ของเงินเกมทั้งหมดที่ได้รับในรัฐเพนซิลวาเนีย

รายละเอียดการเล่นเกมเพนซิลเวเนียในปี 2020

สล็อต — $1.3B
โต๊ะ — $504.3M
iGaming — $565.7M
กีฬา — 189.7 ล้านเหรียญสหรัฐ
แฟนตาซี — $21.1M
VGT — $16.6M
ย้ายไปเดิมพันกีฬา

ไม่มีส่วนใดของอุตสาหกรรมเกมในสหรัฐอเมริกาที่กล่าวถึงมากไปกว่าการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการเดิมพันกีฬา ศาลฎีกายกเลิกคำสั่งห้ามของรัฐบาลกลางที่มีมายาวนานในกิจกรรมการพนันทุกหนทุกแห่ง แต่เนวาดาเมื่อเกือบสามปีที่แล้ว ตั้งแต่นั้นมา 24 รัฐรวมทั้ง DC ได้ผ่านกฎหมายเพื่อควบคุมและอนุญาตหนังสือกีฬา

แต่การพนันกีฬาเป็นธุรกิจที่มีกำไรเพียงเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่า GGR ที่เกี่ยวข้องและรายได้จากภาษีที่ตามมานั้นมักจะไม่ใช่ทั้งหมดที่จะแตกเป็นเสี่ยงๆ ในทางกลับกัน คาสิโนออนไลน์สามารถสร้างรายได้มหาศาลสำหรับคาสิโนบนบก ดังที่แสดงในรายงาน PGCB

ในขณะที่คาสิโนออนไลน์ได้รับรางวัลมากกว่าครึ่งพันล้านดอลลาร์ หนังสือกีฬาบนมือถือและขายปลีกในเพนซิลเวเนียเก็บเดิมพัน 189.7 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

นิวเจอร์ซีย์ ซึ่งเป็นหนึ่งในสามรัฐอื่นที่มีเครื่องสล็อตออนไลน์และเกมบนโต๊ะ รายงานรายรับจาก iGaming 970.3 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 Oddsmakers สร้างรายได้ 398.5 ล้านดอลลาร์

2020 ยากเกินทน
แม้จะได้กำไรจากคาสิโนออนไลน์ การพนันกีฬา และ VGTs อุตสาหกรรมเกมของเพนซิลเวเนียก็ขาดทุน 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความสูญเสียอย่างมากจากการเล่นเกมแบบเดิม — สล็อตแมชชีนที่มีอิฐและปูนและเกมบนโต๊ะ — นั้นยากเกินกว่าจะเอาชนะได้

การชนะสล็อตแมชชีนในปี 2020 นั้นสั้นกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 การชนะเกมบนโต๊ะลดลงเกือบ 400 ล้านดอลลาร์

คาสิโนทั้ง 13 แห่งของเพนซิลเวเนียกลับมาเปิดให้เล่นแล้ว เกมส์ไฮโล พวกเขากำลังปฏิบัติการที่ความจุสูงสุด 50 เปอร์เซ็นต์ของรหัสไฟที่ระบุไว้

2021 จะเห็นการแข่งขันเพิ่มเติมใน Keystone State บริษัท Cordish ซึ่งเปิดคาสิโนดาวเทียมแห่งแรกของรัฐใน Westmoreland นอกเมือง Pittsburgh เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว เปิดLive! Casino Hotel Philadelphiaวันนี้เชิญแขก รีสอร์ทแบบบูรณาการที่ตั้งอยู่ในเขตสนามกีฬาของ Philly จะต้อนรับประชาชนทั่วไปในวันที่ 11 กุมภาพันธ์

Penn National กำลังสร้างสถานที่เล่นเกมดาวเทียมในยอร์กและมอร์แกนทาวน์ Bally’s ก็อยู่ใน Center County ใกล้กับมหาวิทยาลัย Penn State University และ Parx มีใบอนุญาตสำหรับ Cumberland County ใกล้มหาวิทยาลัย Shippensburg

ลาสเวกัสแซนด์ส (LVS) สามารถยอมรับการเล่นเกมออนไลน์ได้ในไม่ช้าแม้จะมีการต่อต้านจาก CEO Sheldon Adelson เป็นเวลานานซึ่งเสียชีวิตเมื่อวันที่ 11 มกราคมผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าว

การยอมรับการพนันออนไลน์ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ในรัฐส่วนใหญ่
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในขณะนั้นมอบเหรียญแห่งอิสรภาพให้แก่ Miriam Adelson ในปี 2018 ภรรยาม่ายของ Sheldon Adelson ซีอีโอของ Las Vegas Sands อาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดลำดับความสำคัญของบริษัท เช่น การเล่นเกมออนไลน์

มรดกของเขาจะไม่นำไปสู่การห้ามการพนันออนไลน์หรือการพนันกีฬาที่บริษัท แทนที่จะมีโอกาสสำหรับ LVS ในพื้นที่เหล่านี้ในสภาพอากาศโดยรวมที่คาดว่าการขยายตัวของเกมจะดำเนินต่อไป ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริม

“ตอนนี้ที่ Adelson จะหายไปผมคาดว่า บริษัท จะเริ่มเคลื่อนเข้าสู่การเล่นเกมออนไลน์” โรเบิร์ตจาร์วิสผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายที่ฟลอริด้า Nova Southeastern University ของ Shepard วิทยาลัยกฎหมายบอกว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้Casino.org

ฉันไม่สงสัยเลยว่าผู้นำใหม่และในอนาคตของบริษัท — … คนอย่าง Robert Goldstein [รักษาการประธานและซีอีโอ] และ Patrick Dumont [รองประธานบริหารและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงิน] — รู้ว่าเกมออนไลน์เป็นคลื่นแห่งอนาคต” จาร์วิสกล่าวเสริม .

ในทำนองเดียวกัน รายได้ Richard McGowan ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่วิทยาลัยบอสตันซึ่งติดตามแนวโน้มการพนันอย่างใกล้ชิด ยังคาดการณ์ถึงการยอมรับการพนันออนไลน์ “ตอนนี้ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ในรัฐส่วนใหญ่ ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่จะพยายามต่อสู้กับกระแสน้ำ”

แม้กระทั่งก่อนการเสียชีวิตของ Adelson เจ้าหน้าที่ของ LVS ก็มีรายงานว่ากำลังคร่ำครวญถึงธุรกิจการพนันกีฬาที่เฟื่องฟูCasino.orgเปิดเผยเมื่อต้นเดือนนี้

นอกจากนี้ หาก LVS เปลี่ยนจากการต่อต้านเกมออนไลน์เป็นการสนับสนุน ส.ว. ลินด์ซีย์ เกรแฮม สหรัฐ, R-SC และพรรครีพับลิกันอื่นๆ ก็มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้สนับสนุนด้วยเช่นกัน “ถ้าไม่มีเหตุผลอื่นใดนอกจากเปิดหัวจุกเงินทุนของแคมเปญไว้” จาร์วิสเสริม

หนึ่งอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นกับ LVS ขยายตัวในการเล่นเกมออนไลน์คือบทบาทของหญิงม่าย Adelson ของ: Miriam Adelson

“แน่นอน ด้วยสัดส่วนการถือหุ้นมหาศาลในบริษัท แม่หม้ายของอเดลสัน … สามารถปิดกั้นการเปลี่ยนแปลงใดๆ ก็ตาม แต่ฉันคิดว่าแม้เธอจะกลับมา ถ้าในความเป็นจริง เธอแบ่งปันการต่อต้านของอเดลสัน” จาร์วิสทำนาย

ปีที่แล้ว Sheldon Adelson ได้ทำการโอนหุ้นหลายตัวซึ่งเขาเป็นเจ้าของเป็นทรัสต์ในนามของภรรยาของเขา ธุรกรรมเหล่านั้นส่งผลให้มูลค่าสุทธิของ Miriam เพิ่มขึ้นเป็น 22 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2019 เชลดอน อาเดลสันมีมูลค่าประมาณ 35.1 พันล้านดอลลาร์เมื่อเขาจากไป

Adelson มีอิทธิพลต่อความคิดเห็นที่แก้ไขโดย Wire Act ของ DOJ
เมื่อพิจารณาถึงมรดกของเขา ผลกระทบที่ “สำคัญที่สุด” ของเชลดอน อาเดลสันในเกมออนไลน์คือ “ความพยายามที่ประสบความสำเร็จของเขาในการให้กระทรวงยุติธรรม [DOJ] กลับไปอ่านกฎหมาย Federal Wire Act ที่เข้มงวดมาก” ในปี 2018 Anthony Cabot กล่าว ความโดดเด่นของเพื่อนของกฎหมายการเล่นเกมที่ UNLV ของบอยด์โรงเรียนกฎหมายเพื่อCasino.org

“แต่ความพยายามที่ประสบความสำเร็จนั้นเปล่าประโยชน์ ศาลแขวงของรัฐบาลกลางในรัฐนิวแฮมป์เชียร์ปฏิเสธการตีความของ DOJ ดังนั้นตลาดสำหรับอินเทอร์เน็ตและการเล่นเกมแบบโต้ตอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพนันกีฬาได้เติบโตขึ้นอย่างมาก” Cabot กล่าวเสริม

เขาคาดการณ์เพิ่มเติมเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่าการจากไปของ Adelson จะไม่ส่งผลกระทบต่อการอุทธรณ์คำตัดสิน ศาลอุทธรณ์ศาลแรกของสหรัฐฯ ได้ออกคำตัดสินในคดีลอตเตอรีนิวแฮมป์เชียร์เมื่อวันพุธ

สรุปได้ว่า Wire Act ใช้กับการพนันกีฬาเท่านั้น DOJ โต้เถียงในคำสั่งล่าสุดว่า Wire Act ควบคุมการเดิมพันหรือการเดิมพันส่วนใหญ่

ผู้เชี่ยวชาญอภิปรายว่าการจากไปของ Adelson จะส่งผลกระทบต่อเท็กซัสหรือไม่
ในอีกด้านหนึ่งที่การจากไปของ Adelson อาจส่งผลกระทบ Sands จ้างผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกหลายคนในปีที่แล้วเพื่อผลักดันให้คาสิโนเชิงพาณิชย์ในเท็กซัสถูกกฎหมาย

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความคิดริเริ่มในการวิ่งเต้นของเท็กซัสและการเสียชีวิตของ Adelson ผู้เชี่ยวชาญด้านเกมระดับชาติ Clyde Barrow ประธานภาควิชารัฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสใน Rio Grande Valley ตั้งข้อสังเกตว่า Sands เป็น “บริษัทเกมที่เป็นที่ยอมรับ ความสำเร็จและแผนการ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง รวมทั้งเชลดอน อเดลสัน

“ผมมีข้อสงสัยว่ามีความพยายามวิ่งเต้นของ บริษัท ที่จะถูกต้องตามกฎหมายการเล่นเกมคาสิโนในเท็กซัสจะยังคงไม่หยุดชะงัก” สาลี่คาดว่าจะCasino.org “อันที่จริง ปัญหานี้ได้ดำเนินชีวิตไปแล้วซึ่งมากกว่าความพยายามในการวิ่งเต้นของ Las Vegas Sands บริษัทและหน่วยงานอื่นๆ จำนวนมากกำลังมีส่วนร่วมในความพยายามนี้”

แต่ผู้เชี่ยวชาญชั้นนำเกี่ยวกับการเมืองเท็กซัส มาร์ค พี. โจนส์ เพื่อนคนหนึ่งที่สถาบันเบเกอร์ของมหาวิทยาลัยไรซ์ กล่าวว่า แนวโน้มของรัฐสำหรับคาสิโนเชิงพาณิชย์ที่ถูกกฎหมายนั้นไม่ดีนักเมื่อพิจารณาจากการเสียชีวิตของอเดลสัน และที่สำคัญกว่านั้นคือ เท็กซัส อาจไม่ต้องการผู้สร้างรายได้ เหมือนคาสิโน

“ความหวังของเท็กซัสสนับสนุนการเล่นการพนันคาสิโนถูกประวันที่ 11 มกราคม” โจนส์บอกCasino.org “อย่างแรก ในตอนเช้า ผู้ตรวจการบัญชี Glenn Hegar … เปิดเผยการประมาณการงบประมาณอย่างเป็นทางการของเขา ซึ่งแม้ว่าจะไม่เป็นไปในเชิงบวก แต่ก็เลวร้ายน้อยกว่าที่เขาเคยเผยแพร่ไปก่อนหน้านี้มาก”

ผลที่ตามมาก็คือ สมาชิกสภานิติบัญญัติแห่งรัฐเท็กซัส “หมดหวังที่จะหาแหล่งรายได้ใหม่ๆ น้อยลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับช่วงฤดูใบไม้ร่วง” โจนส์อธิบาย หลังจากนั้นในวันเดียวกันนั้น Adelson ก็เสียชีวิต

“โดยรวมแล้ว ระหว่างช่วงเช้าและเย็นของวันที่ 11 ม.ค. ผู้สนับสนุนการพนันคาสิโนเปลี่ยนจากการมีเอซสองตัว — การขาดดุลงบประมาณขนาดใหญ่และการมีส่วนร่วมของผู้บริจาคที่อุดมสมบูรณ์ที่สุดคนหนึ่งของ GOP — ไม่มีอะไรเหลือเลย ตำแหน่งเดียวกันกับที่พวกเขาได้รับในช่วงการประชุมทางกฎหมายสองสามครั้งก่อนหน้า โดยไม่มีการโต้แย้งด้านงบประมาณที่น่าสนใจหรือนักขว้างที่น่าเชื่อถือเพื่อสนับสนุนสาเหตุของพวกเขา” โจนส์กล่าว

“โอกาสในการทำให้การพนันคาสิโนถูกกฎหมายในเท็กซัสในปี 2564 นั้นดีที่สุด ห่างไกลสุดขั้ว และที่แย่ที่สุดคือไม่มีอยู่จริง” โจนส์กล่าวเสริม “หากไม่มี Adelson เป็นหัวหอกในการริเริ่ม กฎหมายการพนันคาสิโนมีโอกาสของเกล็ดหิมะในลาสเวกัสในเดือนกรกฎาคมที่จะผ่านในช่วงเซสชั่นปี 2021 ของสภานิติบัญญัติเท็กซัส”

บริษัทจัดซื้อกิจการพิเศษของ Jason Ader (SPAC) 26 Capital Acquisition Corp. (NASDAQ:ADERU) ได้เปิดตัวสู่สาธารณะเมื่อเร็วๆ นี้ โดยได้เพิ่มขนาดของข้อเสนอในลักษณะที่สำคัญ

Ader SPAC
Jason Ader นักลงทุนนักเคลื่อนไหวซึ่งพบเห็นที่นี่ในปี 2015 ความต้องการ SPAC ใหม่ของเขาเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นั่นคือ 26 Capital Acquisition

บริษัทตรวจสอบว่างเปล่าในไมอามีในขั้นต้นวางแผนที่จะระดมทุน 200 ล้านดอลลาร์ โดยขายได้ 20 ล้านหน่วยที่ 10 ดอลลาร์ต่อหน่วย ในอีกสัญญาณหนึ่งของการเป็นไข้ SPACบริษัทได้ปิดการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกที่ 27.50 ล้านหน่วย ส่งผลให้มีรายได้รวม 275 ล้านดอลลาร์

วันนี้เป็นวันที่สี่ของการซื้อขายหุ้น ADERU และมีสัญญาณความกระตือรือร้นสำหรับ SPAC อยู่แล้วเนื่องจากมีการซื้อขายสูงถึง $10.85 เมื่อต้นปีนี้ ซึ่งสูงกว่าราคา IPO ปริมาณเฉลี่ยตลอดสามวันแรกของการซื้อขายอยู่ที่เกือบสองล้านหุ้น

โดยปกติ หุ้นเช็คว่างจะซื้อขายไปด้านข้างหลังจากเปิดตัว เมื่อเข้าสู่ตลาดมากขึ้น นักลงทุนกำลังระบุชื่อที่สร้างชื่อเสียงในการทำข้อตกลง ตัวอย่างเช่น Chamath Palihapitiya ได้นำบริษัท 5 แห่งเข้าสู่สาธารณะผ่านธุรกรรม SPAC ทำให้เกิดความกระตือรือร้นอย่างมากสำหรับบริษัทตรวจสอบที่ว่างเปล่าแห่งที่ 6 ซึ่งยังไม่มีข้อตกลง

ในจักรวาลของเกมผู้ก่อตั้งเบื้องหลัง SPACsที่นำชื่อที่รู้จักกันดีเช่น DraftKings, Rush Street Interactive (RSI) และ Skillz Inc. ออกสู่ตลาดเป็นหนึ่งในผู้ผลิตน้ำฝนที่อุดมสมบูรณ์ในอุตสาหกรรมนี้ นั่นทำให้เกิดความกระตือรือร้นในการเสนอเช็คเปล่าใหม่ของพวกเขา และนักลงทุนอาจใช้ความรู้สึกเดียวกันนี้กับ 26 Capital

เหตุใด SPAC นี้จึงเป็นเรื่องใหญ่
26 Capital ยังไม่มีพันธมิตรในการควบรวมกิจการ แต่การยื่นฟ้องล่าสุดกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ทำให้ชัดเจนว่า SPAC กำลังมองหาที่ใด และเกมอยู่ในรายชื่อ

“ในขณะที่เราอาจแสวงหาโอกาสในการเข้าซื้อกิจการในธุรกิจ อุตสาหกรรม ภาคส่วน หรือที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ เราตั้งใจที่จะมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมที่สอดคล้องกับภูมิหลังของผู้สนับสนุนและการจัดการของเรา อุตสาหกรรมเหล่านี้รวมถึงเทคโนโลยีการเล่นเกมและการเล่นเกม ผู้บริโภคที่มีตราสินค้า ที่พักและความบันเทิง และภาคการค้าทางอินเทอร์เน็ต” ตามเอกสาร

เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลเพราะการจัดการสินทรัพย์ SpringOwl ของ Ader มุ่งเน้นไปที่โอกาสในการตอบสนองในกลุ่มเกม ที่พัก และอสังหาริมทรัพย์

ความสัมพันธ์ของ Ader กับอุตสาหกรรมเกมดำเนินไปอย่างลึกซึ้ง ก่อนที่จะแยกตัวออกมา เขาเป็นนักวิเคราะห์เกมและที่พักที่ Bear Stearns Institutional Investorยกย่องเขาว่าดีที่สุดในบรรดาเพื่อนร่วมงานของเขาเป็นเวลา 10 ปีติดต่อกัน หลังจากนั้นเขาก็จะทำหน้าที่เป็นสมาชิกคณะกรรมการของลาสเวกัสแซนด์ 2009-2016

คาสิโนออนไลน์ การเดิมพันกีฬาอาจเป็นเป้าหมาย
ในขณะที่ 26 Capital ยังไม่มีเป้าหมายเฉพาะ กลุ่ม iGaming และการเดิมพันกีฬาอาจเป็นพื้นที่ที่ SPAC ออกล่าเนื่องจากประสบการณ์ของ Ader ในด้านเหล่านี้

ในปี 2015 เขาได้เตรียมการเทคโอเวอร์บริษัทเกมออนไลน์ Bwin.party โดยบริษัทที่ปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ Entain Plc ในปี 2018 SpringOwl เข้ารับตำแหน่งผู้ให้บริการซอฟต์แวร์เกม Playtech

บริษัทของ Ader ดำรงตำแหน่งดังกล่าวในวันนี้ และเมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา เขาได้เสนอแนวคิดเรื่อง DraftKings ในการเข้าซื้อกิจการบริษัทเทคโนโลยีแห่งยุโรป

“เราตั้งใจที่จะมุ่งเน้นไปที่บริษัทและกลุ่มบริษัทซึ่งเราเชื่อว่ามีโอกาสสำหรับการสร้างมูลค่าผู้ถือหุ้นผ่านองค์ประกอบหลายอย่างร่วมกัน: (i) การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูด (ii) แผนที่ชัดเจนเพื่อปลดล็อกมูลค่าที่เพิ่มขึ้นผ่านการดำเนินงานและ/หรือเชิงกลยุทธ์ การปรับปรุง (iii) การขายการดำเนินงานที่มีอยู่บางส่วนให้กับผู้ที่มีมูลค่าสูงในตลาดสาธารณะและ / หรือ (iv) เส้นทางที่ชัดเจนในการนำบริษัทเป้าหมายไปสู่ตลาดสาธารณะ” ตามเอกสารกำกับดูแล 26 Capital

การตัดสินใจของศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับความคิดเห็นในยุคการบริหารของทรัมป์เกี่ยวกับพระราชบัญญัติการลวดจะนำไปสู่การเติบโตแบบทวีคูณในโป๊กเกอร์ออนไลน์ในสหรัฐอเมริกา นั่นเป็นไปตาม 888 Holdings Yaniv Sherman ผู้พูดคุยกับCasino.orgหลังจากการพิจารณาคดี

888 โป๊กเกอร์ออนไลน์
Yaniv Sherman รองประธานอาวุโสและหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของสหรัฐอเมริกาสำหรับ 888 Holdings กล่าวว่าคำตัดสินของศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางในสัปดาห์ที่แล้วอาจอนุญาตให้รัฐอื่นเข้าร่วมข้อตกลงโป๊กเกอร์สภาพคล่องร่วมกันได้ในที่สุด นั่นจะทำให้รายรับจากโป๊กเกอร์ออนไลน์เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปัจจุบัน มีเพียงเดลาแวร์ เนวาดา และนิวเจอร์ซีย์เท่านั้นที่เข้าร่วมในสมาคมการเล่นเกมทางอินเทอร์เน็ตหลายรัฐ ที่อนุญาตให้ไซต์เช่น WSOP.com ดำเนินการในรัฐเหล่านั้นเพื่อให้ผู้เล่นเล่นกันเอง การเชื่อมต่อนั้นทำให้ World Series of Poker สามารถจัดงานหลักสองวันแรกของการแข่งขันหลักรูปแบบไฮบริดที่บังคับใช้กับ COVID ทั้งในนิวเจอร์ซีย์และเนวาดาเมื่อเดือนที่แล้ว

มีความสนใจในรัฐอื่น ๆ ในการเข้าร่วมกลุ่ม ผู้ว่าการรัฐมิชิแกน Gretchen Whitmer (D) ลงนามในใบเรียกเก็บเงินการเล่นเกมสภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันเป็นกฎหมายเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน กฎหมายการเล่นเกมที่ขยายใหญ่ขึ้นของเพนซิลเวเนียที่ผ่านในปี 2560 จะทำให้รัฐสามารถเข้าสู่คอมแพ็กต์หลายรัฐได้ อย่างไรก็ตาม รัฐเพนซิลเวเนียและรัฐอื่นๆ ลังเลที่จะเข้าร่วม นั่นเป็นเพราะส่วนใหญ่มาจากความเห็นของ Wire Act ที่กระทรวงยุติธรรมโพสต์เพื่อตรวจสอบในปี 2018

ก่อนหน้านั้น กฎหมายปี 1961 ได้รับการยอมรับว่ามีแอปพลิเคชันที่แคบสำหรับการใช้อุปกรณ์สื่อสารเพื่อส่งข้อมูลการเดิมพันกีฬาข้ามรัฐ กระทรวงยุติธรรมของทรัมป์พยายามขยายขอบเขตของกฎหมายเพื่อนำไปใช้กับการเล่นเกมรูปแบบอื่น อย่างไรก็ตาม นั่นนำไปสู่การฟ้องร้องที่ประสบความสำเร็จโดย New Hampshire Lottery Corp.

เนื่องจากประธานาธิบดี Biden สาบานตนเข้ารับตำแหน่งในวันที่ศาลอุทธรณ์รอบที่ 1 ดูเหมือนว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่จะมีการอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาเนื่องจากประธานาธิบดีคนใหม่รู้สึกเยือกเย็นต่อแนวคิดเรื่องขอบเขต Wire Act ที่ขยายออกไป

ยิ่งรัฐมากเท่าไหร่ก็ยิ่งดีสำหรับโป๊กเกอร์ออนไลน์
เชอร์แมน ซึ่งดำรงตำแหน่งรองประธานอาวุโสของ 888 และหัวหน้าแผนกในสหรัฐฯ กล่าวว่าโปกเกอร์ออนไลน์ในรัฐนิวเจอร์ซีย์สร้างรายได้ประมาณ 38 ล้านดอลลาร์สำหรับผู้ได้รับใบอนุญาต ในเพนซิลเวเนียที่อยู่ใกล้เคียง ซึ่งสำหรับตอนนี้ ผู้เล่นสามารถแข่งขันกับผู้อื่นในรัฐเท่านั้น ไซต์โป๊กเกอร์ทำเงินได้ 36 ล้านดอลลาร์

รวม นิวเจอร์ซีย์ เนวาดา และเดลาแวร์มีประชากรน้อยกว่า 13 ล้านคนเล็กน้อย มีขนาดใกล้เคียงกับเพนซิลเวเนีย เพิ่มผู้อยู่อาศัยในมิชิแกน 10 ล้านคนและเชอร์แมนกล่าวว่ากลุ่มผู้เล่นค่อนข้างใหญ่

และในขณะที่การขยายตัวของการเล่นเกมอาจมีผลกระทบจากการกินเนื้อคนในระดับหนึ่งเนื่องจากรัฐอื่น ๆ อนุมัติการเดิมพันกีฬาและพิจารณา iGaming เชอร์แมนกล่าวว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นกับโป๊กเกอร์ออนไลน์

ด้วยโป๊กเกอร์มันเป็นบวกสุทธิสำหรับทุกคนเพราะมันยังคงเติบโต”เชอร์แมนบอกCasino.org “ถ้าคุณมี (ห้า) รัฐ มันอาจจะอยู่เหนือ 200-250 ล้านดอลลาร์ในระยะสั้น”

“และถ้าคุณกำลังดูการคาดการณ์ร่วมปี 2025 ที่เราได้เห็นจาก Morgan Stanley และนักวิเคราะห์และธนาคารที่มีชื่อเสียงอื่นๆ คุณกำลังพูดถึงตลาดเกมที่มีมูลค่าระหว่าง 10 ถึง 12 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 จากนั้นฉันจะเถียง โป๊กเกอร์นั้นควรจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับส่วนแบ่งประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์” เขากล่าวต่อ

ด้วยการพิจารณาคดีของ Wire Act เชอร์แมนหวังว่ามันจะนำไปสู่ความก้าวหน้ามากขึ้นในแนวหน้าของ iGaming อาจทำให้เวสต์เวอร์จิเนียซึ่งเป็นอีกรัฐหนึ่งที่มี iGaming กลายเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายหลายรัฐ ที่อื่นเก้าผู้ประกอบการในมิชิแกนเปิดตัวแอพคาสิโนของพวกเขาเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาและรัฐอื่น ๆ เช่นอินเดียนาได้ยื่นใบเรียกเก็บเงินเพื่ออนุญาตให้เล่นเกมโป๊กเกอร์ออนไลน์และคาสิโน

“ด้วยสภาพคล่องและสถานะที่มากขึ้น เราสามารถนำเสนอประสบการณ์ลูกค้าที่น่าทึ่งทั่วประเทศ” เขากล่าว “เรารู้สึกตื่นเต้นมากเกี่ยวกับเรื่องนี้ ฉันหมายความว่ามันเป็นสิ่งที่เรารอมานานมาก”

888 ซีซาร์ขยายข้อตกลง WSOP.com
แม้ว่า 888 จะดำเนินการเว็บไซต์เกมออนไลน์ของตัวเอง เกมส์ไฮโล แต่ก็ยังทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการแพลตฟอร์มแบ็คเอนด์ด้วยเช่นกัน

วันก่อนการพิจารณาคดี Wire Act 888 และ Caesars Interactive Entertainment ได้ประกาศขยายเวลาการเป็นหุ้นส่วนระหว่างธุรกิจกับธุรกิจเป็นเวลาหลายปี ข้อตกลงหมายความว่า 888 จะยังคงให้บริการแพลตฟอร์มสำหรับห้องโป๊กเกอร์ WSOP.com ของ Caesars

ด้วยส่วนขยายนี้ Caesars กำลังมองหาที่จะขยาย iGaming ออนไลน์และเครือข่ายโป๊กเกอร์ไปยังรัฐอื่นๆ

นอกจากนี้ 888 วางแผนที่จะเปิดตัวแพลตฟอร์ม “Poker 8” ในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากข้อตกลงดังกล่าว เชอร์แมนกล่าวว่าแพลตฟอร์มใหม่นี้จะให้ประโยชน์แก่ผู้เล่นทุกระดับ ซึ่งรวมถึงฟังก์ชันมือถือที่มากขึ้นเพื่อให้ผู้เล่นเล่นเกมบนโทรศัพท์หรือ iPad ได้มากขึ้น และทำงานหลายอย่างพร้อมกันได้ง่ายขึ้นขณะเล่น

“เราเพิ่มโหมดแนวตั้ง ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เล่น เพราะเราตระหนักว่าพวกเขาต้องการเล่นด้วยมือเดียว” เขากล่าว

แพลตฟอร์มใหม่นี้ยังรวมถึงการปรับปรุงการเล่นเกมอย่างรับผิดชอบเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เล่นเล่นตามความสามารถ

เชอร์แมนตั้งข้อสังเกตว่า 888 เปิดตัวอย่างเป็นทางการในยุโรปในเดือนพฤศจิกายนและกล่าวว่าผู้เล่นชอบใช้แพลตฟอร์มใหม่

Bally’s Corp. (NYSE:BALY) กำลังขยายวิธีการซื้อ โดยกล่าวว่าเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา บริษัทกำลังซื้อ Monkey Knife Fight (MKF) บริษัท แฟนตาซีสปอร์ตรายวัน (DFS)

MKF ของ Bally
การตัดโลโก้ Monkey Knife Fight ที่สนามกีฬา Bally’s กำลังซื้อบริษัทนี้ในราคา 90 ล้านดอลลาร์

ธุรกรรมดังกล่าวทำให้บริษัทเกมเป็นผู้ให้บริการรายที่สามในการนำเสนอทั้งธุรกิจ DFS และหนังสือกีฬาภายใต้ร่มเดียวกัน โดยเข้าร่วมกับคู่แข่งอย่าง FanDuel และ DraftKings

ข้อตกลงหุ้นทั้งหมดสำหรับ MKF ที่ถือครองอย่างใกล้ชิดนั้นมีมูลค่าสูงถึง 90 ล้านดอลลาร์ MKF ซึ่งตั้งอยู่ในแคลิฟอร์เนียได้รับ “ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ใช้ได้จริงเพื่อซื้อหุ้นของ Bally มูลค่าสูงถึงประมาณ 50 ล้านดอลลาร์” ใบสำคัญแสดงสิทธิโดยบังเอิญที่จะซื้อ 20 ล้านดอลลาร์ในหุ้นของผู้ประกอบการคาสิโนในวันครบรอบปีแรกและครั้งที่สองของการปิดการซื้อกิจการ

กรณีฉุกเฉินเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของ MKF ในเขตอำนาจศาลที่ดำเนินการเมื่อปิดตัวลง การทำธุรกรรมนี้คาดว่าจะปิดตัวลงในไตรมาสแรกของปี 2564” ตามคำแถลง

มีดต่อสู้ลิงเป็นตัวเองเป็น บริษัท โลภเมื่อเร็ว ๆ นี้การซื้อ FantasyDraft การซื้อดังกล่าวช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ MKF ในฐานะบริษัท DFS ที่ใหญ่เป็นอันดับสามของสหรัฐฯ รองจาก FanDuel และ DraftKings

Playbook ที่คุ้นเคย
แม้ว่า MKF จะยังไม่ได้รับการยอมรับในแบรนด์ DFS เทียบเท่ากับคู่แข่งรายใหญ่ แต่การเข้าซื้อกิจการของ Bally ก็สมเหตุสมผล

บริษัท คาสิโน Rhode Island-based อยู่ในท่ามกลางของขนาดใหญ่iGaming การกีฬาและการพนันขันต่อการผลักดัน รับหน้าจาก playbooks ของ DraftKings และ FanDuel ซึ่งใช้ประโยชน์จากความสำเร็จของ DFS เพื่อจัดหาใบอนุญาตการพนันกีฬาในบางรัฐ Bally’s ก็ทำเช่นเดียวกัน MKF พร้อมให้บริการแก่ผู้เล่นใน 37 รัฐ วอชิงตัน ดีซี และแคนาดา

การบัญชีสำหรับที่รอการอนุมัติข้อเสนอของ Bally เร็ว ๆ นี้จะดำเนินการ15 คุณสมบัติการเล่นเกมใน 11 รัฐ ในปัจจุบัน รัฐเพียงแห่งเดียวที่บริษัทมีรอยเท้าซึ่งไม่มีการพนันกีฬาที่ได้รับอนุญาตคือรัฐมิสซูรี

MKF มีผู้ใช้ที่ลงทะเบียน 180,000 รายและผู้เล่นฝากเงินประจำ 80,000 ราย ทำให้ผู้ซื้อมีลูกค้าที่มีศักยภาพที่ยังไม่ได้ใช้งานซึ่งท้ายที่สุดสามารถเปลี่ยนเป็นนักพนันกีฬาได้ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้โดย DraftKings และ FanDuel

“MKF จะสนับสนุนแผนการของ Bally ในการพัฒนาฐานข้อมูลนักพนันกีฬาที่มีศักยภาพในรัฐต่างๆ เช่น แคลิฟอร์เนีย ฟลอริดา และเท็กซัส ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วน 20-25% ของรายรับจากการเดิมพันกีฬาของสหรัฐ (ตามการวิจัยของนักวิเคราะห์ของ Wall Street)” ตามที่ผู้ซื้อ

Bally’s ตั้งข้อสังเกตว่าข้อตกลงนี้จะวางตำแหน่งให้เข้าถึงตลาดในแคนาดา ที่ประเทศคาดว่าจะเร็ว ๆ นี้อนุมัติการกีฬาที่มีการควบคุมการพนัน

การเคลื่อนไหวเสริม
สำหรับ Bally’s ธุรกรรม MKF เหมาะกับข้อเสนอล่าสุดของผู้ให้บริการ เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว บริษัทกล่าวว่าได้จ่ายเงิน 85 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 10 ปีเพื่อสร้างชื่อให้กับ 21 เครือข่ายกีฬาระดับภูมิภาค (RSN) ที่ Sinclair Broadcast Group เป็นเจ้าของ

ในวันเดียวกันนั้น บริษัทกล่าวว่าจ่ายเงินสดและทุน125 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อผู้ให้บริการแพลตฟอร์มเทคโนโลยีการเดิมพันกีฬา Bet.Works

บอลลี่เชื่อว่าการเพิ่ม MKF เพื่อที่ช่วยผสมในการแสวงหาที่จะกลายเป็นคาสิโนอินเทอร์เน็ตครั้งแรกในแนวตั้งแบบบูรณาการด้านการกีฬาและการพนันขันต่อผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกา

ผู้ชนะอีกคนในการซื้อ Monkey Knife Fight ของ Bally คือ NFL Players Association (NFLPA) สหภาพแรงงานสำหรับนักกีฬาของลีกเข้าถือหุ้นทางการเงินในผู้ให้บริการ DFS เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา

Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) กำลังทำการลงทุนส่วนน้อยในผู้ให้บริการ SuperDraft, Inc. ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านกีฬาแฟนตาซีรายวัน (DFS) ซึ่งอาจนำไปสู่คาสิโนยักษ์ใหญ่ที่เป็นเจ้าของ 100 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทเอกชน

ซีซาร์ ซูเปอร์ดราฟต์
ซีซาร์ พาเลซ ลาสเวกัส. บริษัทกำลังลงทุนในบริษัท SuperDraft บริษัทแฟนตาซีสปอร์ตรายวัน (DFS)

รายละเอียดของข้อตกลง ซึ่งรวมถึงขนาดที่แน่นอนของสัดส่วนการถือหุ้นของซีซาร์ในโอเปอเรเตอร์ DFS ไม่เปิดเผย แต่คำแถลงที่ออกโดยบริษัทเกมกล่าวว่ามี“ตัวเลือกในการเพิ่มเงินเดิมพันเมื่อเวลาผ่านไปสูงถึง 100 เปอร์เซ็นต์ในระดับที่กำหนดไว้ล่วงหน้า”

FanDuel และ DraftKings (NASDAQ:DKNG) ของ Flutter Entertainment Plc (OTC:PDYPY) ครองภูมิทัศน์ของ DFS ของสหรัฐอเมริกา แต่ตลาดเปิดกว้างสำหรับคู่แข่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สร้างความแตกต่างจากกลุ่มผู้แข็งแกร่ง

เช่นเดียวกับ DraftKings และ FanDuel SuperDraft เสนอการแข่งขันแบบจำกัดเงินเดือน — เกมที่ผู้เข้าแข่งขันร่างกลุ่มผู้เล่นและถูกจำกัดโดยเงินเดือนในตำนาน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีโหมดแชมป์เปี้ยนและเกมตัวคูณอีกด้วย ในแนวคิดของตัวคูณ ไม่มีการจำกัดเงินเดือน และคะแนนที่นักกีฬาในชีวิตจริงได้รับจะเพิ่มขึ้นจากตัวคูณที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ทั้งหมดเกี่ยวกับข้อมูล
ข้อตกลง Caesars/SuperDraft เป็นข้อตกลงครั้งที่สองที่จะมีผลบังคับใช้ในวันจันทร์นี้ วันนี้ก่อนหน้านี้ Bally’s Corp. (NYSE:BALY) กล่าวว่ากำลังเข้าซื้อกิจการ Monkey Knife Fight (MKF) ซึ่งเป็นบริษัท DFS ที่ใหญ่เป็นอันดับสาม

เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังข้อตกลงเหล่านี้สามารถอธิบายได้ง่าย ประการแรก FanDuel และ DraftKings ได้สร้างคอนเทนต์ที่โดดเด่นในตลาดการพนันกีฬาออนไลน์ของสหรัฐฯ ส่วนหนึ่งโดยการเป็นสุนัขอันดับต้น ๆ ใน DFS ประการที่สอง การเข้าซื้อกิจการหรือการร่วมมือกับบริษัท DFS ทำให้ผู้ให้บริการเกมแบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงฐานลูกค้าที่กว้างขึ้นและอาจเข้าสู่ตลาดใหม่

ในกรณีของ SuperDraft บริษัทมีการดำเนินงานใน 35 รัฐ ซีซาร์มองเห็นภาพการเป็นหุ้นส่วนซึ่งเป็นประโยชน์ต่อแรงบันดาลใจทางอินเทอร์เน็ตที่กำลังเติบโต รวมถึงธุรกิจบนบก

SuperDraft จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของโซลูชันกระเป๋าเงินเดียวของ Caesars ทำให้สมาชิกมีทางเลือกมากขึ้นในการเล่นทั้งแบบออนไลน์และแบบตัวต่อตัว และคาดว่าจะเชื่อมโยงกับโปรแกรม Caesars Rewards ชั้นนำของอุตสาหกรรมที่จะอนุญาตให้ผู้เล่นได้รับเครดิตที่แลกรับรางวัลได้และ ประสบการณ์ออนไลน์หรือที่หนึ่งในรีสอร์ทคาสิโนของซีซาร์ทั่วประเทศ” ตามผู้ให้บริการฟลามิงโก

Caesars วางแผนที่จะนำเสนอ SuperDraft ควบคู่ไปกับแบรนด์อินเทอร์เน็ตที่มีอยู่ Caesars Online Casino, World Series of Poker (WSOP) และ William Hill ซึ่งเป็นช่วงหลังเมื่อการเข้าซื้อกิจการนั้นปิดตัวลงในช่วงครึ่งแรกของปีนี้

มีอะไรต่อไปสำหรับซีซาร์
ไม่ชัดเจนในทันทีว่าการเคลื่อนไหวของ Bally’s และ Caesars จะทำให้เกิดข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันระหว่างผู้ให้บริการคาสิโนและผู้ให้บริการ DFS ด้วยความปรารถนาในอดีตสำหรับข้อมูลลูกค้าและการเข้าถึงตลาด การทำงานร่วมกันจึงชัดเจน

แม้จะพูดถึง MKF และ SuperDraft แล้ว FanDuel ก็เป็นส่วนหนึ่งขององค์กรขนาดใหญ่และ DraftKings เป็น บริษัท อิสระยังคงมีชุด DFS ขนาดกลางและเล็กที่สามารถสร้างพันธมิตรที่น่าเชื่อถือสำหรับผู้ประกอบการคาสิโน

สำหรับ Caesars และ SuperDraft ความสัมพันธ์นั้นเริ่มต้นอย่างจริงจังในวันที่ 7 กุมภาพันธ์เมื่อ DFS เปิดตัวการแข่งขัน SuperMillion Big Game ซึ่งเป็นการแข่งขันมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ครั้งแรก ณ วันนี้ ลูกค้าจะมีสิทธิ์ได้รับตั๋วสำหรับเกมทำเงินก้อนโตในการแข่งขันแบบเสียเงินและฟรีตามมาตรฐานของบริษัททุกวัน

Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) กำลังทำการลงทุนส่วนน้อยในผู้ให้บริการ SuperDraft, Inc. ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านกีฬาแฟนตาซีรายวัน (DFS) ซึ่งอาจนำไปสู่คาสิโนยักษ์ใหญ่ที่เป็นเจ้าของ 100 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทเอกชน

ซีซาร์ ซูเปอร์ดราฟต์
ซีซาร์ พาเลซ ลาสเวกัส. บริษัทกำลังลงทุนในบริษัท SuperDraft บริษัทแฟนตาซีสปอร์ตรายวัน (DFS)

รายละเอียดของข้อตกลง ซึ่งรวมถึงขนาดที่แน่นอนของสัดส่วนการถือหุ้นของซีซาร์ในโอเปอเรเตอร์ DFS ไม่เปิดเผย แต่คำแถลงที่ออกโดยบริษัทเกมกล่าวว่ามี“ตัวเลือกในการเพิ่มเงินเดิมพันเมื่อเวลาผ่านไปสูงถึง 100 เปอร์เซ็นต์ในระดับที่กำหนดไว้ล่วงหน้า”

FanDuel และ DraftKings (NASDAQ:DKNG) ของ Flutter Entertainment Plc (OTC:PDYPY) ครองภูมิทัศน์ของ DFS ของสหรัฐอเมริกา แต่ตลาดเปิดกว้างสำหรับคู่แข่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สร้างความแตกต่างจากกลุ่มผู้แข็งแกร่ง

เช่นเดียวกับ DraftKings และ FanDuel SuperDraft เสนอการแข่งขันแบบจำกัดเงินเดือน — เกมที่ผู้เข้าแข่งขันร่างกลุ่มผู้เล่นและถูกจำกัดโดยเงินเดือนในตำนาน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีโหมดแชมป์เปี้ยนและเกมตัวคูณอีกด้วย ในแนวคิดของตัวคูณ ไม่มีการจำกัดเงินเดือน และคะแนนที่นักกีฬาในชีวิตจริงได้รับจะเพิ่มขึ้นจากตัวคูณที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ทั้งหมดเกี่ยวกับข้อมูล
ข้อตกลง Caesars/SuperDraft เป็นข้อตกลงครั้งที่สองที่จะมีผลบังคับใช้ในวันจันทร์นี้ วันนี้ก่อนหน้านี้ Bally’s Corp. (NYSE:BALY) กล่าวว่ากำลังเข้าซื้อกิจการ Monkey Knife Fight (MKF) ซึ่งเป็นบริษัท DFS ที่ใหญ่เป็นอันดับสาม

เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังข้อตกลงเหล่านี้สามารถอธิบายได้ง่าย ประการแรก FanDuel และ DraftKings ได้สร้างคอนเทนต์ที่โดดเด่นในตลาดการพนันกีฬาออนไลน์ของสหรัฐฯ ส่วนหนึ่งโดยการเป็นสุนัขอันดับต้น ๆ ใน DFS ประการที่สอง การเข้าซื้อกิจการหรือการร่วมมือกับบริษัท DFS ทำให้ผู้ให้บริการเกมแบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงฐานลูกค้าที่กว้างขึ้นและอาจเข้าสู่ตลาดใหม่

ในกรณีของ SuperDraft บริษัทมีการดำเนินงานใน 35 รัฐ ซีซาร์มองเห็นภาพการเป็นหุ้นส่วนซึ่งเป็นประโยชน์ต่อแรงบันดาลใจทางอินเทอร์เน็ตที่กำลังเติบโต รวมถึงธุรกิจบนบก

SuperDraft จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของโซลูชันกระเป๋าเงินเดียวของ Caesars ทำให้สมาชิกมีทางเลือกมากขึ้นในการเล่นทั้งแบบออนไลน์และแบบตัวต่อตัว และคาดว่าจะเชื่อมโยงกับโปรแกรม Caesars Rewards ชั้นนำของอุตสาหกรรมที่จะอนุญาตให้ผู้เล่นได้รับเครดิตที่แลกรับรางวัลได้และ ประสบการณ์ออนไลน์หรือที่หนึ่งในรีสอร์ทคาสิโนของซีซาร์ทั่วประเทศ” ตามผู้ให้บริการฟลามิงโก

Caesars วางแผนที่จะนำเสนอ SuperDraft ควบคู่ไปกับแบรนด์อินเทอร์เน็ตที่มีอยู่ Caesars Online Casino, World Series of Poker (WSOP) และ William Hill ซึ่งเป็นช่วงหลังเมื่อการเข้าซื้อกิจการนั้นปิดตัวลงในช่วงครึ่งแรกของปีนี้

มีอะไรต่อไปสำหรับซีซาร์
ไม่ชัดเจนในทันทีว่าการเคลื่อนไหวของ Bally’s และ Caesars จะทำให้เกิดข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันระหว่างผู้ให้บริการคาสิโนและผู้ให้บริการ DFS ด้วยความปรารถนาในอดีตสำหรับข้อมูลลูกค้าและการเข้าถึงตลาด การทำงานร่วมกันจึงชัดเจน

แม้จะพูดถึง MKF และ SuperDraft แล้ว FanDuel ก็เป็นส่วนหนึ่งขององค์กรขนาดใหญ่และ DraftKings เป็น บริษัท อิสระยังคงมีชุด DFS ขนาดกลางและเล็กที่สามารถสร้างพันธมิตรที่น่าเชื่อถือสำหรับผู้ประกอบการคาสิโน

สำหรับ Caesars และ SuperDraft ความสัมพันธ์นั้นเริ่มต้นอย่างจริงจังในวันที่ 7 กุมภาพันธ์เมื่อ DFS เปิดตัวการแข่งขัน SuperMillion Big Game ซึ่งเป็นการแข่งขันมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ครั้งแรก ณ วันนี้ ลูกค้าจะมีสิทธิ์ได้รับตั๋วสำหรับเกมทำเงินก้อนโตในการแข่งขันแบบเสียเงินและฟรีตามมาตรฐานของบริษัททุกวัน

บริษัทเกมและนักลงทุนที่ต้องการประเมินเส้นทางการฟื้นตัวของลาสเวกัสสามารถรวบรวมข้อมูลเชิงลึกจากแนวโน้มการค้นหาทางอินเทอร์เน็ต

Las Vegas Recovery
การฟื้นตัวของลาสเวกัสยังคงเปราะบาง นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวว่ามันสามารถเกิดขึ้นได้จริงในปลายปีนี้

ในหมายเหตุถึงลูกค้า Chad Beynon นักวิเคราะห์ของ Macquarie ชี้ให้เห็นว่า “รูปลักษณ์และหนังสือ” ในระยะสั้นไม่ได้รับการสนับสนุนเนื่องจากโปรโตคอล COVID-19 แต่มียอดสีเขียวบางส่วนในข้อมูลระยะกลาง

ในเดือนธันวาคม ‘รูปลักษณ์/หนังสือ’ เลื่อนปีต่อปีเทียบกับเดือนพฤศจิกายน แต่การค้นหาแบบเดือนต่อเดือน (+9.5 เปอร์เซ็นต์) มีการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 21 เดือน” นักวิเคราะห์กล่าว “เรายังคงเชื่อว่าความต้องการวัคซีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2564 เมื่อวัคซีนเข้าถึงได้อย่างกว้างขวาง”

ขณะที่ทั้งสองผู้ประกอบการที่ใหญ่ที่สุดในแถบ MGM Resorts นานาชาติ (NYSE: MGM) และ Caesars บันเทิง (NASDAQ: CZR) จะดูบ่อยนักวิเคราะห์และนักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเปิดตัววัคซีนอย่างกว้างขวาง Beynon ประมาณการรายรับ Strip ทั้งหมดสำหรับไตรมาสที่สี่จะลดลง 50 เปอร์เซ็นต์เป็น 60 เปอร์เซ็นต์โดยมีการปรับปรุงในไตรมาสที่สอง

“การคาดการณ์โดยเอกฉันท์กำลังมองหารายได้จากผู้ให้บริการสาธารณะทั้งสี่รายที่จะลดลง 48/25/37% ในช่วงแรกของปี 2564 ไตรมาสที่สอง และสำหรับปีในระดับปี 2019 ตามลำดับ”นักวิเคราะห์ของ Macquarie กล่าว “บ้านเราเรียกร้องในสถานการณ์กระทิงให้คุ้มทุน (sic) ในปี 2023 มากกว่าปี 2019”

น้ำหมึกของการกู้คืน
ข้อมูลการค้นหาที่วิเคราะห์โดย Macquarie บ่งชี้ว่านักท่องเที่ยวยังคงไม่เต็มใจที่จะไปลาสเวกัสในเร็วๆ นี้ ในเดือนธันวาคม รูปลักษณ์และหนังสือเป็นเวลา 30 และ 60 วันร่วงลง 32% และ 18% ตามลำดับ ตามข้อมูลของบริษัทวิจัย

ไม่ใช่ข่าวร้ายทั้งหมด การค้นหาการเดินทาง 60 ถึง 90 วันเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี Beynon กล่าวว่านั่นเป็นสัญญาณว่าความต้องการของผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน คำพูดดังกล่าวจากการสำรวจเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่านักเดินทางเพื่อติดต่อธุรกิจต่างปรารถนาให้มีการประชุมแบบตัวต่อตัว ซึ่งก็เป็นข้อดีอีกอย่างสำหรับลาสเวกัส

Sin City เป็นศูนย์กลางการเล่นเกมในประเทศที่ใหญ่ที่สุด ด้วยเหตุนี้ จึงถือเป็น “ตลาดปลายทาง” ซึ่งต้องพึ่งพาผู้เข้าชมที่เดินทางมาโดยเครื่องบินไอพ่นเชิงพาณิชย์เป็นอย่างมาก และอีกส่วนหนึ่งต้องพึ่งพาธุรกิจการจัดประชุม เนื่องจากปัจจัยเหล่านั้น นักวิเคราะห์จึงชอบมาเก๊าและผู้ประกอบการระดับภูมิภาคมาอย่างยาวนานเนื่องจากมีการเด้งกลับมากกว่าคู่หูที่เป็นศูนย์กลางของลาสเวกัส

วิธีเดิมพันเวกัสคัมแบ็ก
Beynon กล่าวว่า Macquaries วิธีที่ต้องการเล่นการกู้คืน Strip คือ MGM เขาคาดการณ์รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ลดลงสำหรับผู้ดำเนินการ Bellagio ในอีกสามปีข้างหน้า แต่การประมาณการของเขาเป็นไปในเชิงบวกมากกว่าฉันทามติ

เขาเชื่อว่าซีซาร์จะดำเนินตามแนวทางที่คล้ายกัน และผู้ประกอบการของ Harrah จะคำนวณกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และการปรับโครงสร้างหรือค่าเช่า ( EBITDAR) ที่เติบโตในปี 2565 และ 2566

เนื่องจากธุรกิจการประชุมที่เกือบจะไม่มีอยู่แล้ว Beynon ไม่ค่อยกระตือรือร้นเกี่ยวกับ Las Vegas Sands (NYSE:LVS) ในฐานะแนวคิดการฟื้นตัวของ Strip นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเข้าพักช่วงสุดสัปดาห์ที่ Venetian และ Palazzo นั้นต่ำกว่าสถานที่จัดงาน Caesars ถึง 20 เปอร์เซ็นต์

EBITDA และรายได้ส่วนใหญ่ของผู้ให้บริการรายนั้นมาจากรีสอร์ทรวมห้าแห่งของมาเก๊าและ Marina Bay Sands ในสิงคโปร์

คาสิโนสามแห่งในแมสซาชูเซตส์ — Encore Boston Harbor, MGM Springfield และ Plainridge Park — จะกลับไปดำเนินการตลอดเวลาในสัปดาห์นี้

คาสิโนแมสซาชูเซตส์ Rhode Island Encore Boston
Encore Boston Harbor และคาสิโนอีกสองแห่งในแมสซาชูเซตส์สามารถกลับมาดำเนินการเล่นเกมได้ตลอด 24 ชั่วโมง คาสิโนในโรดไอแลนด์ที่อยู่ใกล้เคียงไม่โชคดีนัก

เคอร์ฟิวผู้ว่าการรัฐแมสซาชูเซตส์ (ขวา) ทุกคืนของ Charlie Baker สำหรับธุรกิจที่ไม่จำเป็นจะหมดอายุในวันจันทร์ที่ 25 ม.ค. คาสิโน ร้านอาหาร โรงภาพยนตร์ และยิมไม่จำเป็นต้องหยุดดำเนินการทุกคืนเวลา 21.30 น.

Encore และ Plainridge จะเปิดให้บริการทุกวันตลอด 24 ชั่วโมงตั้งแต่วันพรุ่งนี้ที่ 27 มกราคม MGM กำลังรอเพิ่มอีกสองวัน ทั้งสามชั้นเกมยังคงถูกจำกัดการทำงานที่ 25 เปอร์เซ็นต์ของความจุรหัสไฟ

ผู้ว่าราชการจังหวัดอ้างว่าการรักษาในโรงพยาบาลที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 ลดลง 10% และอัตราการทดสอบในเชิงบวกลดลงหนึ่งในสามซึ่งเป็นสาเหตุของการยุติเคอร์ฟิว

ด้วยเครื่องสล็อตแมชชีนและเกมบนโต๊ะที่อนุญาตให้เล่นได้ทุกชั่วโมงของวัน คาสิโนสามแห่งหวังว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวในปี 2564 Encore จะกลับมาเปิดโรงแรมอีกครั้งในวันที่ 4 กุมภาพันธ์นี้ MGM กล่าวว่าจะประกาศเปิดห้องพักอีกครั้งในไม่ช้า

คาสิโนโรดไอแลนด์ผิดหวัง
เบเกอร์สิ้นสุดของเคอร์ฟิวเป็นข่าวที่น่ายินดีที่จะแมสซาชูเซตสามคาสิโน แต่การแข่งขันในรัฐใกล้เคียงนั้นไม่น่าตื่นเต้น

Marc Crisafulli รองประธานบริหารฝ่ายกลยุทธ์และการดำเนินงานของ Bally’s Corporation บอกกับNBC 10ใน Providence ว่าข้อจำกัดของ coronavirus อย่างต่อเนื่องกำลังขัดขวางธุรกิจของบริษัท Bally’s เป็นเจ้าของและดำเนินการคาสิโนสองแห่งใน Rhode Island — Twin River Casino Hotel และ Tiverton Casino Hotel

ที่พักทั้งสองแห่งนี้ต้องปิดให้บริการเวลา 22:00 น. ตลอดทั้งสัปดาห์ และ 22:30 น. ในคืนวันศุกร์และวันเสาร์

เรามีข้อจำกัดด้านความจุ ซึ่งแน่นอนว่ามีระเบียบข้อบังคับด้านสุขภาพและสุขอนามัยทุกประเภท ซึ่งจะดำเนินต่อไป แต่การเคอร์ฟิวเป็นปัจจัยจำกัดสำหรับเรา” Crisafulli อธิบาย “จากมุมมองของการแข่งขัน ตอนนี้เราเสียเปรียบอย่างแท้จริง”

ขณะนี้ห้องพักในโรงแรม Twin River และ Tiverton ไม่พร้อมให้บริการ ชาวเกาะโรดไอแลนด์ที่กำลังมองหาการผจญภัยข้ามคืนหรือช่วงวันหยุดยาวสามารถเยี่ยมชมอังกอร์และเอ็มจีเอ็มสปริงฟิลด์ในปลายสัปดาห์นี้ หรือมุ่งหน้าไปทางตะวันตกไปยังรีสอร์ทคาสิโนชนเผ่าสองแห่งของคอนเนตทิคัต

Mohegan Sun และ Foxwoods เปิดให้บริการทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง เช่นเดียวกับห้องพักในโรงแรมหลายพันห้อง

“มีเพียงรัฐเท่านั้นที่สามารถบอกเราได้ว่าพวกเขาคิดว่าอะไรดีสำหรับพลเมืองและเราจะทำอย่างไร เราจะทำตามคำแนะนำทุกอย่าง” Crisafulli กล่าวเสริม “มันเป็นเพียงแค่ความจริงที่ว่ามันเป็นสภาพแวดล้อมที่ท้าทายในขณะนี้โดยคู่แข่งของเราไปทางเหนือและตะวันตกเฉียงใต้เปิดมากกว่าที่เราเป็น”

การขยายผลงานของ Bally
Bally’s Corporation ปัจจุบันซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อปีที่แล้วคือเอกลักษณ์ใหม่ของ Twin River Worldwide Holdings ผู้ประกอบกิจการคาสิโนในโรดไอแลนด์ได้รับเครื่องหมายการค้าคาสิโนของ Bally และทรัพย์สินจากอดีต Caesars Entertainment และ Eldorado Resorts รวมถึงทรัพย์สินของ VICI

วันนี้ Bally’s เป็นเจ้าของและดำเนินการคุณสมบัติการเล่นเกมใน เว็บพนันบอล UFABET Rhode Island, Mississippi, Delaware, Colorado, Missouri, Louisiana และ New Jersey

ในสัปดาห์นี้ Bally’s ประกาศว่ากำลังซื้อกิจการMonkey Knife Fight บริษัทกีฬาแฟนตาซีรายวันในการซื้อขายหุ้นทั้งหมด การทำธุรกรรมนี้เป็นส่วนหนึ่งของความมุ่งมั่นของบริษัทคาสิโนที่จะลงทุนเพิ่มเติมในการเล่นเกมทางอินเทอร์เน็ตและพื้นที่การพนันกีฬาที่เติบโตขึ้นเรื่อยๆ

กฎหมายที่เพิ่งเปิดตัวในมลรัฐนิวแฮมป์เชียร์พยายามที่จะแก้ไขข้อบังคับของรัฐเกี่ยวกับการเดิมพันกีฬาเพื่อขยายตลาดที่กำลังเติบโตต่อไป

พนันกีฬาในนิวแฮมป์เชียร์ DraftKings
หากร่างกฎหมายใหม่กลายเป็นกฎหมายในมลรัฐนิวแฮมป์เชียร์ อาจมีหนังสือกีฬาขายปลีกของ DraftKings เพิ่มขึ้นในรัฐ หนังสือกีฬาของแมนเชสเตอร์เปิดขึ้นในเดือนกันยายนที่ Filotimo Casino

นิวแฮมป์เชียร์กลายเป็นรัฐที่ 14 ที่เปิดตัวการพนันกีฬาที่ถูกกฎหมายในเดือนธันวาคม 2019 ผู้ว่าการ Chris Sununo (R) ผู้สนับสนุนกิจกรรมการพนันได้วางเดิมพันครั้งแรกผ่านอุปกรณ์มือถือของเขา

เนื่องจากมลรัฐนิวแฮมป์เชียร์ไม่ได้เป็นที่ตั้งของคาสิโนเชิงพาณิชย์ใดๆ แต่มีสถานที่ตั้งคาสิโนเพื่อการกุศลสองแห่ง รัฐจึงออกกฎหมายให้การพนันกีฬาออนไลน์ แม้ว่าปีแรกจะถูกขัดขวางจาก COVID-19 ฝ่ายนิติบัญญัติของมลรัฐนิวแฮมป์เชียร์พอใจมากกว่ากับผลประโยชน์ที่การพนันกีฬามอบให้รัฐ

การพนันกีฬาได้รับความสำเร็จอย่างมหาศาลใน New Hampshire,” รัฐ Rep. ทิม Lang (R-Belknap) บอกว่าศูนย์สแควร์

ลอตเตอรีนิวแฮมป์เชียร์ซึ่งดูแลการเดิมพันกีฬาในรัฐกล่าวว่ามีการเดิมพันกีฬามากกว่า 225.7 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม Oddsmakers เก็บที่จับได้ประมาณ 18.4 ล้านเหรียญ

กฎหมายจะขยายการเดิมพันรายย่อย
มลรัฐนิวแฮมป์เชียร์จัดกระบวนการประกวดราคาแข่งขันสำหรับผู้ประกอบการกีฬาเพื่อรับใบอนุญาตในรัฐ

DraftKings เป็นผู้เสนอราคาสูง โดยเสนอให้รัฐแบ่งรายได้จากการเล่นเกมรวมจากการเดิมพันกีฬากับรัฐบาล ตราบใดที่มีการผูกขาด นิวแฮมป์เชียร์ลงนามในข้อเสนอ DraftKings

ผู้ใดก็ตามที่มีอายุ 18 ปีขึ้นไปที่ตั้งอยู่ในรัฐสามารถสร้างบัญชี DraftKings ออนไลน์และเดิมพันได้ การเดิมพันในเกมยังมีให้บริการบนอินเทอร์เน็ต แต่มันไม่ได้อยู่ที่หนังสือกีฬาขายปลีกสองแห่งของรัฐในปัจจุบัน

คาสิโนการกุศลสองแห่งในนิวแฮมป์เชียร์ — The Brook ใน Seabrook และ Filotimo Casino & Restaurant ในแมนเชสเตอร์ — ได้รวมหนังสือกีฬา DraftKings เข้าไว้ด้วยกัน แต่หนังสือกีฬาที่มีอิฐและปูนและตู้เดิมพันไม่ได้เสนออัตราต่อรองสดในเกม

หรั่งซึ่งเป็นผู้สนับสนุนร่างพระราชบัญญัติการพนันกีฬาของรัฐกล่าวว่านั่นเป็นการกำกับดูแลที่โชคร้ายและความต้องการที่เปลี่ยนไป

“มันไม่สมเหตุสมผลเลย” แลนด์กล่าว “ฉันสามารถนั่งอยู่ในคาสิโนอย่างแท้จริง ซึ่งฉันสามารถวางเดิมพันก่อนเริ่มเกมได้ แต่เมื่อเกมเริ่มต้นขึ้น ฉันจะต้องหยิบโทรศัพท์ออกมาวางเดิมพันอีกครั้ง”

นอกเหนือจากการอนุญาตให้หนังสือกีฬาขายปลีกทำการเดิมพันขณะแข่งขัน การเรียกเก็บเงินใหม่ของ Lang – HB 330 – จะช่วยขจัดขีดจำกัดของจำนวนสถานที่เดิมพันกีฬาขายปลีก กฎหมายปัจจุบันจำกัดจำนวนสถานที่ไว้ที่ 10 แห่ง

นั่นน่าจะเกี่ยวข้องกับลอตเตอรีนิวแฮมป์เชียร์ที่ต้องการนำการพนันกีฬาไปยังร้านลอตเตอรีขายปลีก ลอตเตอรีมีเครื่องหมายการค้า Sports 603 ซึ่งเป็นหมายเลขที่แสดงรหัสพื้นที่โทรศัพท์เพียงแห่งเดียวของรัฐ

บันทึกเดือน
เดือนธันวาคมเป็นเดือนการพนันกีฬาที่ดีที่สุดของนิวแฮมป์เชียร์ นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อปีก่อน Oddsmakers รับเงินเดิมพันมากกว่า 51.6 ล้านดอลลาร์

เช่นเดียวกับในรัฐอื่น ๆ ที่มีการพนันกีฬาบนมือถือที่ถูกกฎหมาย ออนไลน์เป็นที่ที่การดำเนินการส่วนใหญ่อยู่ที่ เมื่อเดือนที่แล้ว DraftKings ยอมรับการเดิมพันทางอินเทอร์เน็ตเกือบ 43.7 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 84.5% ของการจัดการ

เพื่อนบ้านในรัฐนิวแฮมป์เชียร์ไม่เสนอการพนันกีฬา เมน เวอร์มอนต์ และแมสซาชูเซตส์ ยังไม่ได้ทำให้การพนันกีฬาถูกกฎหมาย นิวยอร์กที่อยู่ใกล้เคียงมี แต่ในคาสิโนเชิงพาณิชย์สี่แห่งทางตอนเหนือเท่านั้น ฝ่ายนิติบัญญัติของรัฐและนิวยอร์กรัฐบาล Andrew Cuomo (D) กำลังพยายามที่จะเปลี่ยนแปลงและอนุญาตให้มีการพนันมือถือ

Las Vegas Sands (NYSE:LVS) ได้ถอด “การแสดง” ออกจากตำแหน่งของ Robert Goldstein ในฐานะประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร มันทำให้ผู้บริหารที่มีมาอย่างยาวนานกลายเป็นผู้นำถาวรคนแรกของบริษัท ภายหลังการเสียชีวิตของเชลดอน อาเดลสันเมื่อต้นเดือนนี้

ร็อบ โกลด์สตีน
โรเบิร์ต โกลด์สตีน (ซ้าย) ปัจจุบันเขาเป็นประธานและซีอีโอของลาสเวกัสอย่างถาวร

Goldstein, 64, จับสายบังเหียนในฐานะประธานและซีอีโอชั่วคราวเมื่อ Adelson ขออีกรอบของการรักษาโรคมะเร็งต่อมน้ำเหลืองที่ไม่ใช่ Hodkinson ของ เจ้าพ่อเกมเสียชีวิตเมื่อวันที่ 12 มกราคม ที่บ้านของเขาในเมืองมาลิบู รัฐแคลิฟอร์เนีย

Goldstein เข้าร่วมว่ามีอะไรในขณะนี้ บริษัท เกมคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมูลค่าตลาดในปี 1995 นับตั้งแต่ปี 1999 จนถึงปี 2010 เขาทำหน้าที่เป็นประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ของ Venetian และ Palazzo ของ บริษัท ทั้งสองสถานที่

ในการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารอื่นๆ ที่บริษัทPatrick Dumont ลูกเขยของ Adelson ได้รับการเลื่อนตำแหน่งให้เป็นประธานและซีโอโอ ในขณะที่ Randy Hyzak เข้ามาแทนที่ Dumont ในตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ทันทีหลังจากการเสียชีวิตของ Adelson นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบทบาทของประธานและ CEO อาจแบ่งแยกระหว่าง Dumont และ Goldstein

Dumont ยังจัดการด้านการเงินของครอบครัว Adelson ด้วย บทบาทนี้มีความสำคัญเพิ่มขึ้นในขณะนี้ โดยที่ครอบครัวควบคุมส่วนได้เสียมากกว่า 57 เปอร์เซ็นต์ของ LVS

วิสัยทัศน์ที่แตกต่างกันสำหรับ Las Vegas Sands
ก่อนหน้านี้ Goldstein ยังดำรงตำแหน่งประธานบริษัทด้านเกมระดับโลก โดยดูแลการดำเนินงานที่มีชื่อเสียงในเอเชีย ซึ่งรวมถึงรีสอร์ทแบบบูรณาการ 5 แห่งในมาเก๊าและ Marina Bay Sands ในสิงคโปร์ วันนี้ Sands เป็นผู้ดำเนินการมาเก๊ารายใหญ่ที่สุดและ Marina Bay Sands เป็นคาสิโนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในโลก

ในสภาพการทำงานปกติ สถานที่ทั้ง 6 แห่งนั้นรวมกันเป็นสองในสามของกำไรของบริษัทก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) และรายได้ในไตรมาสใดก็ตาม เพื่อให้สอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของหัวหน้าผู้ล่วงลับ เป็นที่คาดหวังอย่างกว้างขวางว่า Goldstein และ Dumont จะยังคงเน้นย้ำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกต่อไปและนั่นอาจรวมถึงการขยายกิจการด้วยการซื้อกิจการในที่สุด

Mr. Adelson ได้กำหนดแผนงานสำหรับอนาคตของบริษัทนี้ และแผนงานนั้นไม่เปลี่ยนแปลง” Dumont กล่าวในแถลงการณ์

อย่างไรก็ตาม Goldstein และ Dumont ไม่ใช่โคลนของ Adelson ไซออนสำหรับเล่นเกมในช่วงท้ายมีชื่อเสียงตรงข้ามกับการเล่นเกมออนไลน์และไม่เคยผลักดันให้แซนด์สกลายเป็นผู้เล่นในพื้นที่การพนันกีฬาที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ทุกวันนี้ การเล่นเกมทางอินเทอร์เน็ตและการพนันกีฬาเป็นไปในทิศทางเดียวกัน เนื่องจากมีอัตรากำไรที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับหนังสือกีฬาที่มีหน้าร้านจริง เพียงไม่กี่วันก่อนที่ Adelson จะเสียชีวิต มีข่าวลือว่า Goldsteinมีส่วนร่วมในการเจรจาขั้นต้นที่สามารถย้าย LVS เข้าสู่เวทีการเดิมพันกีฬา

เวลาที่ดี
ข่าวโปรโมชั่นสำหรับ Dumont, Goldstein และ Hyzak มาหนึ่งวันก่อนที่ LVS จะรายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ วอลล์สตรีทคาดว่าผู้ประกอบการชาวเวนิสจะสูญเสียส่วนแบ่ง 34 เซนต์จากรายรับ 1.3 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 145.1 ล้านดอลลาร์

ในช่วงแปดไตรมาสก่อนหน้านี้ บริษัทเกมเอาชนะรายได้ที่ประมาณการไว้ 63 เปอร์เซ็นต์ของเวลาทั้งหมด และการคาดการณ์ระดับบนสุดที่ 38 เปอร์เซ็นต์ของเวลาทั้งหมด นักวิเคราะห์และนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะปรบมือให้ผู้บริหาร เนื่องจากทั้งสามคนดังกล่าวเป็นชื่อที่คุ้นเคยและมีประวัติอันยาวนานที่ LVS นอกจากนี้ ความเสถียรที่ด้านบนน่าจะได้รับการชื่นชมเพราะโรงสีข่าวลือของ Sands กำลังร้อนขึ้น

นอกเหนือจากการเดิมพันกีฬาแล้ว บริษัทสามารถขายสินทรัพย์ในลาสเวกัส เชื่อว่ากำลังจับตามองนิวยอร์กและเท็กซัสเพื่อขยายธุรกิจในประเทศ และอาจมองหาข้อตกลงในเอเชีย

สมัครบอลสเต็ป2 สมัคร SBOBET คุณมีเงินในตลาดหุ้นJYK186

สมัครบอลสเต็ป2 สมัคร SBOBET หากคุณมีเงินในตลาดหุ้น คุณอาจสังเกตเห็นว่าสิ่งต่าง ๆ มีความผันผวนอย่างมากมากกว่าที่เคยเป็นมาระยะหนึ่ง แต่สิ่งที่อาจทำให้นักลงทุนบางคนกลัวอาจเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่สำหรับคนอื่นๆ

ในตอนนี้ของMarketFooleryโฮสต์ Mac Greer และนักวิเคราะห์ Jason Moser และ Jeff Fischer พูดคุยเกี่ยวกับการลงทุนในระยะยาวในช่วงเวลาที่ผันผวน พวกเขาให้คำแนะนำบางประการในการมีสติสัมปชัญญะระหว่างการนั่งรถไฟเหาะในระยะสั้น บริษัทสองสามแห่งที่มีความแข็งแกร่งและบาง และอื่นๆ นอกจากนี้ พวกเขาแบ่งปันหุ้นสองสามตัวที่พวกเขาไม่ค่อยแน่ใจนักแต่ก็อาจมีศักยภาพสูงในระยะยาว

การถอดเสียงแบบเต็มติดตามวิดีโอ

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Walmartเมื่อ สมัครบอลสเต็ป2 อัจฉริยะด้านการลงทุน David และ Tom Gardner มีเคล็ดลับเรื่องหุ้นก็สามารถจ่ายให้ฟังได้ ท้ายที่สุด จดหมายข่าวที่พวกเขาใช้มานานกว่าทศวรรษ Motley Stock Advisor ได้เพิ่มตลาดเป็นสามเท่า*

David และ Tom เพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ดีที่สุด 10 ตัวสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Walmart ก็ไม่ใช่หนึ่งในนั้น! ถูกแล้ว — พวกเขาคิดว่า 10 หุ้นนี้น่าซื้อมากกว่า

คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับตัวเลือกเหล่านี้!

*Stock Advisor ส่งคืนสินค้า ณ วันที่ 4 มิถุนายน 2018 ผู้เขียนอาจมีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง

วิดีโอนี้ถูกบันทึกเมื่อ 12 กรกฎาคม 2018

Mac Greer:มันคือวันพฤหัสบดีที่ 12 กรกฎาคม ยินดีต้อนรับสู่ตลาดการเล่นฅลก ฉันชื่อ Mac Greer และร่วมงานกับฉันในสตูดิโอ เรามีนักวิเคราะห์ Motley Fool Jeff Fischer และ Jason Moser ท่านสุภาพบุรุษ ยินดีต้อนรับ!

เจสัน โมเซอร์:เฮ้!

เจฟฟ์ ฟิชเชอร์:สวัสดี!

เกรียร์:คุณรู้สึกอย่างไร?

ฟิชเชอร์:เยี่ยมมาก

โมเซอร์:ดีกว่านี้ฉันจะเป็นฝาแฝด

เกรียร์:ฉันรักสิ่งนั้น อย่างที่ผู้ฟังหลายสิบคนของเราทราบดีว่าตอนนี้ Chris อยู่ในช่วงพักร้อนที่สมควรได้รับ ฉันแค่พยายามที่จะไม่ทิ้งขยะที่นี่

โมเซอร์:คุณเคยได้ยินจากเขาไหม?

เกรียร์:ฉันไม่ได้ยินจากเขาเลย นั่นเป็นสิ่งที่ดี

โมเซอร์:ต้นสัปดาห์นี้มีอย่างหนึ่ง ปกติเขาจะสัมภาษณ์ทางวิทยุกับคนในเมืองแดนเบอรี รัฐคอนเนตทิคัต เขารู้ว่าเขากำลังจะออกไปข้างนอก ดังนั้นเขาจึงทำให้ฉันสับสน เขากำลังเตรียมตัวจะจากไป และเขาก็แบบ “เฮ้ ก่อนฉันจะบิน มีสิ่งหนึ่ง ดึงฉันออกจากอีเมลไปมาโดยที่คุณพยายามคิดออก” ฉันก็แบบ “อ๋อ ค่ะ” ฉันต้องทำให้แน่ใจว่าได้จดบันทึกตัวเองเพื่อทำเช่นนั้นเพราะฉันไม่ต้องการมีส่วนสนับสนุนให้เขาออกเดินทางผิดทางในวันหยุดของเขา

เกรียร์:เขาเก่งในการออกจากกริด ฉันมีนิสัยไม่ชอบเช็คอีเมลในวันหยุด คุณตรวจสอบอีเมลหรือไม่

โมเซอร์:ใช่ อีเมลทวิตเตอร์ Slack มันไม่เคยหยุดนิ่ง มันไม่ดี.

เกรียร์:เจฟฟ์ คุณตรวจสอบมันไหม

ฟิสเชอร์:ตอนแรกใช่ จากนั้นหลังจากนั้นสองสามวันหรือนานถึงหนึ่งสัปดาห์ ภรรยาของฉันก็วางเท้าลงบนสิ่งนั้น แบบว่า “ทิ้งมันไปซะ ไม่งั้นฉันจะโยนมันทิ้งลงในแม่น้ำ”

โมเซอร์:นั่นเป็นเหตุผลที่พวกเขาเรียกมันว่าครึ่งที่ดีกว่า

เกรียร์:พวกเราจะทำบางอย่างที่แตกต่างออกไปเล็กน้อยในรายการวันนี้ เราจะถอยกลับจากข่าวประจำวันนี้ อันที่จริงเราจะสร้างข่าวของเราเอง เราจะเริ่มต้นการแสดงโดยให้คุณแต่ละคนแชร์สิ่งที่คุณคิดว่าหัวข้อของคุณเป็นหัวข้อสำหรับตลาดหุ้นที่นี่ในเดือนกรกฎาคมปี 2018 เราจะแบ่งปันหุ้นที่เราชอบและเราจะมี ความขัดแย้งบางอย่างเช่นกัน คุณต้องมีความขัดแย้ง ถ้าจะมีละครดีๆ ก็ต้องทะเลาะกัน

โมเซอร์:นี่เป็นการแสดงละครหรือไม่?

เกรียร์:โดยความขัดแย้งฉันหมายถึงหุ้นที่คุณขัดแย้งกัน

โมเซอร์:ดูซิว่าฉันกำลังทำอะไรอยู่ที่นี่ นี่คือความขัดแย้ง ที่นี่.

เกรียร์:โอ้! ฉันคิดถึงมัน! ฉันพลาดคิว!

โมเซอร์:ไม่ใช่แค่ชั้นวางหมวกเพื่อนของฉัน

เกรียร์:โอ้พระเจ้า ไม่ใช่แค่ชั้นวางหมวก เอาล่ะ เมื่อคิดแบบนั้น เรามาเริ่มกันเลยดีกว่า Jeff Fischer พาดหัวข่าวของคุณสำหรับตลาดปัจจุบันหรือไม่?

ฟิสเชอร์:ความไม่แน่นอนของสงครามการค้าทำให้เกิดความผันผวนของตลาด

เกรียร์:โอ้ฉันชอบมัน! มีคำคล้องจองอยู่ที่นั่นด้วย!

ฟิสเชอร์:ขอบคุณ ฉันเพิ่งคิดออกตอนนี้เช่นกัน ฉันทำ. ก่อนการแสดง คุณส่งหัวข้อแบบนี้มา และฉันไม่ได้ตั้งใจเตรียมการเพราะฉันอยากเห็นสิ่งที่มาโดยธรรมชาติ

เกรียร์:ฉันชอบมัน

ฟิสเชอร์:ถ้าคุณใช้เวลามากเกินไปกับมัน ยังไงก็ตาม ตอนนี้ฉันกำลังเสียเวลา แต่ฉันคิดว่าไม่มีข้อสงสัยใดๆ ที่ความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าและอัตราภาษีศุลกากรที่กลับไปกลับมา ส่วนใหญ่ตอนนี้คือสหรัฐฯ และจีน กำลังก่อให้เกิดความผันผวนของตลาดอย่างมาก และมีเหตุผลที่ดี ในกรณีส่วนใหญ่ การเมืองไม่ได้มีอิทธิพลต่อรายได้อย่างมีประสิทธิผลในระดับที่ดี แต่ในกรณีนี้ มันทำได้จริงๆ การเมืองที่กำลังเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ที่บรรลุโดย S&P 500 และหลายบริษัท มันมีความหมายที่เป็นไปได้จริงสำหรับตลาด

เกรียร์:ถ้าอย่างนั้น คุณกำลังมองบริษัทใดๆ ของคุณ บริษัทใดๆ ที่คุณลงทุน บริษัทใดๆ ที่คุณแนะนำ คุณมองบริษัทเหล่านั้นแตกต่างไปจากการค้าขายหรือไม่ สงครามหรือโอกาสของสงครามการค้า?

ฟิสเชอร์:สิ่งที่เราเป็นเจ้าของ เรามั่นใจว่าเราต้องการเป็นเจ้าของต่อไปในระยะยาว นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในเรื่อง เราทำเครื่องหมายในช่องนั้น จากนั้น เมื่อเราพิจารณาการลงทุนใหม่ๆ ที่เป็นไปได้ เราจะพิจารณาว่าสิ่งนี้จะได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าที่ยืดเยื้อซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าทั่วโลกโดยพื้นฐานได้อย่างไร เราพิจารณามันอย่างน้อย อย่างที่กล่าวไปในฐานะคนโง่ เรายังคงพยายามเพียงแค่ซื้อบริษัทที่จะแข็งแกร่งและเติบโตในหลายๆ ปี โดยไม่คำนึงถึงการเมือง แต่อย่างที่ฉันพูดอีกครั้ง การเมืองเหล่านี้สามารถเข้ามามีบทบาทได้จริงๆ

เกรียร์:เจสัน?

โมเซอร์:ใช่ ฉันชอบ —

เกรียร์:คุณไม่รักสิ่งนั้น ฉันได้ยินการจองเล็กน้อย คุณควรมีพาดหัวข่าวที่ดีกว่า [หัวเราะ]

โมเซอร์:เป็นเรื่องตลกที่เจฟฟ์กับฉันมีคำที่เหมือนกันที่นี่ หัวข้อที่เหมือนกันกับพาดหัวข่าวของเรา พาดหัวของฉัน — และจริงๆ แล้วฉันก็คิดถึงเรื่องนี้บ้าง เจฟฟ์ ฉันไม่รู้ว่าคุณกำลังทำอะไร…

ฟิสเชอร์:ขอโทษ ฉันไม่ว่าง

เกรียร์:ว้าว มีความขัดแย้ง!

โมเซอร์:ฉันต้องคิดเรื่องนี้ขึ้นมา โอบรับความผันผวน – เปิดหน้าต่างแห่งโอกาส

ฟิสเชอร์:ฉันต้องการหยิบกระดาษแผ่นนั้นขึ้นมา

โมเซอร์:ความงามของระบบการเมืองของเราคือ เมื่อบางสิ่งไปไกลในทิศทางเดียว และพิสูจน์ได้ว่าเป็นนโยบายที่ไม่ดี อย่างน้อยเราก็มีระบบที่สามารถแก้ไขได้ในระยะยาว ดังนั้นฉันคิดว่าประเด็นของเขาตรงประเด็น คุณยังคงพบธุรกิจเหล่านั้นที่คุณต้องการเป็นเจ้าของเป็นเวลานาน คุณจะไม่มีวันเห็นเข็มขยับไปด้านใดด้านหนึ่งมากเกินไปและอยู่ตรงนั้นนานเกินไป

แต่ฉันคิดว่าเรามาถึงจุดนี้แล้ว ความผันผวนนั้นชัดเจน มันไม่ใช่ความเห็น มันเป็นความจริง เมื่อดูข้อมูลเมื่อเดือนที่แล้ว S&P 500 ได้ขยับขึ้นหรือลงอย่างน้อย 1% ใน 28 วันทำการในปีนี้ ในการใส่บริบทนั้น มีเพียงแปดครั้งของขนาดนั้นในปีที่แล้ว ดังนั้น เราจะเห็นได้ว่าความผันผวนในปี 2561 ไม่ได้เป็นเพียงความคิดเห็นเท่านั้น มันคือเรื่องจริงที่เกิดขึ้น

ฉันรู้ว่าหลายคนต้องการอ้างถึงสิ่งนี้ในการบริหารนี้ และอาจมีบางอย่างเกี่ยวกับสิ่งนั้น แต่ฉันคิดว่าตอนนี้เราอยู่ในช่วงเวลาที่แตกต่างกันมากเกี่ยวกับตลาด ข้อมูลเดินทางได้อย่างอิสระมากขึ้น แน่นอน เมื่อคุณมีประธานาธิบดีที่โอบกอด Twitter เช่นเดียวกับที่เขาทำและพูดในสิ่งที่เขาต้องการโดยไม่มีตัวกรอง สิ่งนั้นสามารถส่งผลได้ ฉันไม่คิดว่ามันเปลี่ยนแปลงจริงๆ เมื่อใดก็ตามที่เขาออกจากงาน จะมีคนออกมาพูดในสิ่งที่พวกเขาต้องการอยู่เสมอ ฉันคิดว่าซีอีโอคนโปรดของเราหลายๆ คนมักจะออกไปที่นั่นและใช้ Twitter และโซเชียลมีเดียเพื่อปกป้องบริษัทของพวกเขา หรือสื่อสารแนวคิด หรืออะไรก็ตามที่อาจ

ฉันคิดว่าด้วยความผันผวนมันอาจจะน่ากลัว แต่ถ้าคุณมองในแง่นั้น เราชอบที่จะเป็นเจ้าของธุรกิจมาเป็นเวลานาน ความผันผวนนั้นสามารถสร้างโอกาสในการซื้อบริษัทที่เราชื่นชอบในราคาที่มากกว่าราคาที่น่าดึงดูดเล็กน้อย ดูป่าสำหรับต้นไม้ ทำให้การลงทุนง่ายขึ้นมาก

เกรียร์:ฉันต้องการถามคำถามเดียวกับที่ฉันถามเจฟฟ์ เมื่อคุณดูพาดหัวข่าวและวิทยานิพนธ์ของคุณ มีบริษัทใดบริษัทหนึ่ง หรืออาจมีอุตสาหกรรม ซึ่งในฐานะนักลงทุนฉวยโอกาส คุณพูดว่า “เมื่อความผันผวนนั้นเริ่มขึ้น ฉันจะลงทุนที่นี่”?

โมเซอร์:แน่นอน ฉันมักจะมองหาธุรกิจที่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน ไม่ว่าจะเป็นผลกระทบจากเครือข่ายหรือบริษัทที่ขายของบางอย่างและมีอำนาจในการกำหนดราคา บางทีอาจเป็นบางสิ่งที่อาจมีภูมิคุ้มกันต่อสงครามการค้าอยู่บ้าง เราจะพูดถึงธุรกิจเหล่านั้นอย่างน้อยหนึ่งแห่งในอีกสักครู่ ฉันไม่ต้องการที่จะให้มันไปทั้งหมดในขณะนี้

ฟิสเชอร์:เขาพร้อมแล้ว!

โมเซอร์:ฉันต้องเตรียมตัว ฉันหมายถึง ถ้าฉันไม่เข้ามา ถ้าฉันเข้ามาด้วยสีหน้าที่งี่เง่า ฉันก็ไม่มีอะไรจะพูด แต่ฉันคิดว่าคุณมองไปที่ธุรกิจที่จะเจริญรุ่งเรืองโดยไม่คำนึงถึง ดูตัวอักษร . ไม่ว่าสภาพเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร การค้นหาก็ไม่หายไปไหน และจะไม่ลดลงด้วย ผู้คนจะใช้งาน Google ต่อไปสำหรับสิ่งที่พวกเขาต้องการค้นหา

ฟิสเชอร์:และมันไม่ได้อยู่ในจีนด้วย

โมเซอร์: ถูกต้อง บริษัทของคุณ เช่นFacebook (NASDAQ: FB) อาจมีการโต้แย้งว่าเมื่อผู้คนกำลังมองหาวิธีหลบหนีจากความเป็นจริง พวกเขาจะไปที่ต่างๆ เช่น Facebook และ Instagram สิ่งเหล่านี้อาจทำได้ดีกว่าในเวลาเช่นนี้ เน็ตฟลิกซ์ . คุณมองหาธุรกิจที่ไม่มีเกมง่ายๆ ในช่วงเวลาที่ดีและแย่ ฉันคิดว่านั่นเป็นตัวอย่างบางส่วน

ฟิชเชอร์:ฉันเห็นด้วย เมื่อคุณเข้าสู่กรอบความคิดที่คุณมองว่าความผันผวนเป็นโอกาส หากคุณอยู่ในจุดหนึ่งของชีวิตที่คุณทำได้ —

เกรียร์:เป็นหน้าต่างสู่โอกาสใช่ไหม? มันคืออะไร?

โมเซอร์:ขอบคุณสำหรับการชี้แจง

ฟิสเชอร์:ฉันจะย่อพาดหัวข่าวของ Jason ให้สั้นลง นั่นเป็นพาดหัวข่าวที่ยาว

เกรียร์:ดี ฉันชอบมัน

ฟิสเชอร์:ก็ดี แต่ฉันจะแก้ไขมัน

เกรียร์:แล้วอะไรล่ะ ความผันผวนคือโอกาส?

โมเซอร์:โอบกอดหน้าต่างความผันผวน

ฟิสเชอร์:หากคุณสามารถอยู่ในกรอบความคิดนั้นได้ มันจะทำให้การลงทุนสนุกขึ้นมาก เช้านี้ฉันหวังว่าตลาดจะร่วงมากกว่าที่เป็นอยู่ครู่หนึ่งเพราะมันเป็นโอกาสเสมอถ้าคุณมีเงินสดที่ต้องการนำไปใช้และดียิ่งขึ้นถ้าคุณมีหุ้นบางตัวโดยเฉพาะที่ คุณได้รับการรอเพื่อเพิ่ม

โมเซอร์:ฉันต้องการถามคำถามคุณ – ที่จริงแล้วคุณทั้งคู่ เจฟฟ์ ฉันให้ความสำคัญกับความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับเรื่องนี้มากกว่าที่ฉันทำกับ Mac เพราะให้เผชิญหน้ากัน เจฟฟ์เป็นคนที่ฉลาดกว่า

เกรียร์:ยุติธรรม

ฟิสเชอร์:ฉันไม่รู้เกี่ยวกับเรื่องนั้น

เกรียร์:มันเจ็บ แต่ยุติธรรม

ฟิชเชอร์:มันน่าเจ็บใจ

โมเซอร์:แต่ที่จริงแล้ว —

ฟิสเชอร์:เราทุกคนต่างมีความฉลาดต่างกัน

โมเซอร์: — ฉันชอบความคิดเห็นที่นี่ เพราะฉันคิดว่าคุณพูดถูก คุณต้องการที่จะสามารถยอมรับความผันผวน คุณต้องการที่จะสามารถยอมรับหุ้นที่จะลง เหมือนกับที่บัฟเฟตต์กล่าวไว้ เมื่อคุณเป็นผู้ซื้อสุทธิของหุ้น คุณกำลังรูตให้ราคานั้นลดลงในระยะสั้น คำถามของฉันคือคุณไปถึงจุดนั้นได้อย่างไร คุณรู้สึกสบายใจกับความผันผวนได้อย่างไร? มันเกิดขึ้นกับคุณเมื่อไหร่? มันเกิดขึ้นสำหรับคุณหรือไม่? ฉันรู้สึกสบายใจกับมันมาก ฉันไม่รังเกียจที่จะเสี่ยงพอสมควร ฉันคิดว่าบางที หลายๆ อย่างมาจากความจริงที่ว่าฉันลงทุนมาเป็นเวลานาน มันเป็นเรื่องของเวลาหรือไม่? มันเป็นเรื่องยากมากที่จะสอนฉันรู้สึกเหมือน แต่ถ้าเป็นบทเรียนที่คุณเรียนรู้ได้ หากเป็นแนวคิดที่คุณสามารถปรับใช้ได้ มันก็จะมีพลังมหาศาล

ฟิชเชอร์:แน่นอน สองคำตอบอย่างรวดเร็วสำหรับสิ่งนั้น หากคุณกำลังออมเพื่อการเกษียณ — ทำงานโดยอัตโนมัติ หวังว่า — คุณควรยอมรับความผันผวน คุณควรต้อนรับการลดลง เท่าที่จะเกิดขึ้นได้ เพียงแค่รู้ว่าทุกๆ สองสัปดาห์ พูดสำหรับพวกเราส่วนใหญ่ คุณ นำเงินเข้าสู่ตลาดมากขึ้น

โมเซอร์:สร้างรายได้เพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยสำหรับเจ้าชู้ของคุณ

ฟิชเชอร์: ถูกต้อง คุณต้องการซื้อในราคาที่ต่ำกว่าทุกปี จนถึงช่วงต้นทศวรรษ 50 หรือแม้แต่ช่วงหลังๆ นี้ แต่ราคาที่ต่ำกว่านั้นดี — ดี ฉันต้องพยายามเล่นเป็นคนฉลาด เพราะคุณเรียกฉันว่าฉลาด ภาษาอังกฤษที่เหมาะสม

โมเซอร์:นั่นเป็นไปไม่ได้!

ฟิสเชอร์:สำหรับฉันเป็นการส่วนตัว สำหรับบัญชีแบบเดิมๆ ที่ฉันมี มันคือเงินสด นั่นคือสิ่งที่ทำให้ฉันสบายใจแม้ว่าตลาดจะตกต่ำ โดยปกติ ฉันมีเงินสดในมือประมาณ 20% หรือมากกว่านั้น นั่นหมายถึงผมตั้งตารอโอกาสที่จะซื้อตอนขาลง

โมเซอร์:ฉันชอบแบบนั้น เก็บเบาะเงินสดไว้ที่นั่น หลายคนในเวลานี้อาจจะโต้แย้งว่าคุณควรลงทุนอย่างเต็มที่ เพราะเห็นได้ชัดว่าตลาดกำลังไปได้สวย

ฟิสเชอร์:และเพื่อความยุติธรรม — ซื่อสัตย์เสมอ แต่เพื่อความยุติธรรม — ฉันจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่านี้ ถ้าฉันลงทุนอย่างเต็มที่ตลอดหลายปีที่ผ่านมานี้

โมเซอร์:อาจจะเป็นเช่นนั้น ฉันก็เหมือนคุณ ฉันชอบเก็บเงินสดไว้ที่นั่น ไม่ว่าจะมีเงื่อนไขอะไร

เกรียร์:เช่นเดียวกับฉัน ฉันคิดว่าสิ่งที่ช่วยฉันได้มากที่สุดคือสิ่งที่เจฟฟ์พูด เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติของฉัน ตอนที่ฉันพยายามจะโผเข้าและออกจากสต็อก ในฐานะที่เป็นชายหนุ่ม เป็นชายหนุ่มมาก ฉันเพิ่งส่งหมวกมาให้ฉัน

โมเซอร์:มันยากที่จะทำ

เกรียร์:ใช่มันยากที่จะทำ มีการยืดเยื้อ — เจฟฟ์ เราเริ่มในเวลาเดียวกัน ในช่วงปลายยุค 90 ผมเป็นเจ้าของเดลล์และอีเบย์ เกือบจะแย่กว่านั้นเมื่อประสบการณ์การลงทุนครั้งสำคัญครั้งแรกของคุณคือหุ้นสองตัวนี้ที่เป็นผู้ชนะรายใหญ่ เพราะจากนั้นคุณเริ่มคิดว่า “คุณรู้อะไรไหม ฉันมีอัจฉริยะนี้” คุณเริ่มเข้าใจผิดว่าโชคเป็นอัจฉริยะ และฉันไม่ได้บอกว่ามันเป็นโชคทั้งหมด แต่ใช่ มันทำให้เกิดความมั่นใจมากเกินไป จากนั้นฉันก็เริ่มปั่นออกไปเป็นบริษัทต่างๆ เช่น JDS Uniphase, Ariba

โมเซอร์: [หัวเราะ] อาริบา?

เกรียร์:เรื่องใหญ่ มันจะเป็น eBay ของ B2B — ฉันไม่รู้ด้วยซ้ำว่านั่นหมายถึงอะไร ฉันรู้ว่ามันมีความหมายสำหรับฉัน หมายความว่าคุณซื้อที่ 187 ดอลลาร์และลดลงเหลือ 1 ดอลลาร์ แต่ใช่ มันทำให้เกิดความมั่นใจมากเกินไป ฉันคิดว่าเมื่อย้อนดูประวัติของตัวเองแล้วพบว่าตัวเองไม่เก่งเรื่องโผเข้าๆ ออกๆ ได้ความรู้ดีมาก ได้ช่วยให้น้ำทะเลสงบลง ให้ฉันซื้อ ไม่ใช่ซื้อแล้วถือ แต่ซื้อเพื่อ ถือ. ความตั้งใจของฉันคือการถือไว้เว้นแต่จะมีอะไรรุนแรงเกิดขึ้น

โมเซอร์:สิ่งที่ดี ฉันคิดว่านั่นเป็นคำตอบที่ดีทั้งหมด ฉันมักจะเห็นด้วย บางสิ่งที่คุณสังเกตเห็น มีความล้มเหลวแต่เนิ่นๆ หรือเพียงแค่ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก ฉันรู้สึกเหมือนเป็นหนึ่งในสิ่งที่ดีที่สุดที่อาจเกิดขึ้นกับเราในขณะที่นักลงทุนกำลังประสบกับวิกฤตทางการเงิน ฉันรู้สึกเหมือนวิกฤตที่อยู่อาศัย วิกฤตการณ์ทางการเงินที่มากับสิ่งนั้น นั่นเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่มนุษย์ มันสอนคุณมากมายจริงๆ และฉันคิดว่าเราทุกคนพร้อมสำหรับมัน

เกรียร์:ฉันเห็นด้วย ฉันคิดว่าคุณลักษณะที่ประเมินค่าต่ำที่สุดของ CEO คือความอ่อนน้อมถ่อมตน หากคุณไม่อ่อนน้อมถ่อมตน แสดงว่าคุณไม่เปิดรับวิธีแก้ไขอื่นๆ ที่เป็นไปได้ คุณไม่ปรับตัวไม่ได้ ฉันคิดว่าความอ่อนน้อมถ่อมตนนั้นใหญ่มาก ตอนนี้อาจมีข้อยกเว้นบางประการ คุณอาจจะเถียงว่าผู้ชายอย่างสตีฟ จ็อบส์อาจจะไม่ถ่อมตัวขนาดนั้น แต่คุณรู้อะไรไหม? นั่นเป็นข้อยกเว้นของกฎ

โมเซอร์:ฉันจะบอกว่านั่นเป็นข้อยกเว้นของกฎ ฉันหมายถึงเควิน แพลงค์ พูดได้เลยว่าไม่ใช่คนถ่อมตัว และเขาก็ถูกเรียกตัวไปแบบนั้น

เกรียร์:ถูกต้อง ไม่ได้ออกกำลังกายมากเกินไป

โมเซอร์:ฉันคิดว่ามันสอนบทเรียนให้เขาเล็กน้อย

ฟิสเชอร์:และในทางหนึ่ง จ็อบส์มีความอ่อนน้อมถ่อมตนด้วยการกำหนดมาตรฐานที่สูงเช่นนี้สำหรับตัวเขาเอง ทุกอย่างต้องสมบูรณ์แบบ มันต้องสมบูรณ์แบบ

เกรียร์:ฉันชอบที่ ไปที่คำถามต่อไปของเรา เมื่อพูดถึงความผันผวนทั้งหมดนี้ คุณชอบหุ้นตัวเดียวหรือไม่? เห็นได้ชัดว่าอนาคตไม่แน่นอนโดยเฉพาะในระยะสั้น หนึ่งหุ้นที่คุณชอบไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้น

ฟิสเชอร์:คุณรู้ไหม Mac ฉันคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้มาระยะหนึ่งแล้ว และฉันก็ไม่ชอบคำตอบของฉันเลย แม้ว่าฉันจะเชื่อในคำตอบทั้งหมดก็ตาม สิ่งที่เข้ามาในหัวอย่างน่าประหลาดใจคือ Facebook ส่วนใหญ่เป็นเพราะประสบปัญหามากมาย – และฉันไม่คิดว่าเจสันเป็นแฟน – และยังมีรอยฟกช้ำและตาดำอยู่มากพอสมควร แต่ราคาไม่แพง มันซื้อขายในราคากลางปี ​​20X เพื่อให้ได้กำไรที่คาดการณ์ล่วงหน้าหลายปี —

เกรียร์: Facebook มีราคาไม่แพง นั่นอาจเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจสำหรับบางคน

ฟิสเชอร์:ใช่ มันดูไม่แพงสำหรับพลังรายได้ที่มีอยู่ ที่กล่าวว่าพวกเขาจะเพิ่มการใช้จ่ายจำนวนมากในช่วงที่เหลือของปีนี้ แต่อาจจะไม่มากเท่าที่ผู้คนคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม Facebook เข้ามาในความคิดของฉัน แต่Amazon (NASDAQ: AMZN) นั้นแข็งแกร่งกว่าที่ฉันจะยึดติดผ่านความหนาและบาง ตราบใดที่ Jeff Bezos เป็นผู้นำ หากคุณพาเขาออกไป แสดงว่าคุณมีคนใหม่ ใครบางคนที่ไม่แน่ใจว่ากำลังดำเนินการอะไรที่ซับซ้อน ใหญ่โต และแผ่กิ่งก้านสาขา

โมเซอร์:ใช่จ๊อกกี้มีความสำคัญมากในกรณีนี้ใช่ไหม

เกรียร์:ใช่ ถ้า Bezos ออกไป ฉันจะไม่รู้สึกดีกับ Amazon

ฟิสเชอร์:แต่ตอนนี้ ตราบใดที่เขากำลังขับรถบัส และมีกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่นั่น และพวกเขายังคงค้นหาหนทางใหม่ๆ ที่จะเติบโต ฉันคิดว่า Amazon น่าจะเป็นบริษัทที่น่าสนใจที่สุดในยุคของเราตอนนี้

โมเซอร์:ใช่ นั่นเป็นชื่อที่เข้ามาในหัวของฉันอย่างแน่นอน ฉันหมายความว่าคุณพูดถูก ฉันไม่ใช่แฟนของ Facebook เลย ข้อเสนอ แพลตฟอร์ม ฉันไม่ชอบมัน ฉันแค่ไม่ได้ใช้มัน ที่กล่าวว่าฉันรั้นในหุ้น ยากที่จะแข่งขันกับเครือข่ายขนาดนี้ และเมื่อคุณมีหลายเครือข่ายขนาดนี้? พวกเขาจะทำเงินได้แม้ในช่วงเวลาที่เลวร้าย ฉันคิดว่าคุณพูดถูก ผู้คนจะใช้บริการเหล่านั้นในช่วงเวลาที่ดีและไม่ดี เห็นได้ชัดว่าดีสำหรับโมเดลของพวกเขา มันคือการเล่นโฆษณา

ฟิชเชอร์:หวังว่า ฉันยังกังวลว่าสักวันคนจะเบื่อมัน

โมเซอร์:ฉันคิดว่าเราเห็นสิ่งนั้นอยู่บ้าง บางทีกับ Facebook ฉันถามภรรยาเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นระยะๆ ว่าเธอรู้สึกว่ากิจกรรมของเธอกำลังจะหมดไปจาก Facebook และหันไปหา Instagram มากขึ้นหรือเปล่า ตัวอย่างเช่น กับลูกๆ ของเรา ผู้หญิงสองคนของเราอายุ 13 และ 12 ปี ไม่ต้องการ Facebook เลย ไม่มีโปรไฟล์ Facebook แน่นอนว่าตอนนี้พวกเขาใช้ Instagram Instagram ก็คือ Facebook 2.0 ฉันคิดว่ามันทำให้พวกเขามีสัญญาเช่าชีวิตเล็กน้อยในเรื่องนั้น

ฟิสเชอร์:ใช่ ถ้าพวกเขาสามารถซื้อบริษัทโซเชียลมีเดียที่กำลังเติบโตได้ต่อไป …

โมเซอร์:ฉันคิดว่าปัญหาคือ พวกเขาจะลำบากมากในการทำให้คดีนี้ดำเนินต่อไป กับทุกสิ่งที่เกิดขึ้นเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลในทางที่ผิดและอะไรก็ตาม ฉันคิดว่าสำหรับพวกเขาที่จะสามารถเข้าซื้อกิจการที่มีความหมายเช่นนั้นได้ในอนาคต ฉันคิดว่าคงเป็นเรื่องยากจริงๆ ข่าวดีสำหรับพวกเขาคือ ฉันคิดว่าตอนนี้พวกเขายังไม่เร่งรีบ ด้วย WhatsApp, Messenger, Instagram พวกเขายังมีวิธีมากมายที่จะไปกับสิ่งเหล่านั้น

ฉันจะไปไกลกว่านี้เล็กน้อยจากด้านเทคโนโลยีของสิ่งต่าง ๆ วันก่อนฉันได้รับคำถามบน Twitter จากเพื่อนคนหนึ่งชื่อ Mike Ballone ที่ถามฉันเกี่ยวกับหุ้นที่มีลักษณะเช่นนี้ แนวคิดในการป้องกัน บางอย่างที่ฉันรู้สึกว่าทำได้ดีทั้งในส่วนที่หนาและบาง เขาถามความคิดเห็นของฉันเกี่ยวกับMcCormick (NYSE: MKC) ฉันคิดว่าทุกคนที่ฟังรายการนี้จะรู้ว่าฉันรักแมคคอร์มิก

เกรียร์:ฉันไม่เคยซื้อ McCormick และมันทรมานฉัน ทุกรายรับรายไตรมาสฉันตายเพียงเล็กน้อย ฉันควรจะซื้อมัน

โมเซอร์:ฉันไม่ได้ซื้อเช่นกัน เท่าที่ฉันจ่ายบริษัทนั้นสำหรับผลิตภัณฑ์ของพวกเขา ฉันควรจะซื้อหุ้นเหล่านั้น บางทีฉันอาจจะยัง แต่สำหรับฉัน นี่คือธุรกิจที่จะไปได้ดีทั้งในยามดีและร้าย พวกเขาเป็นเจ้าของทางเดินของร้านขายของชำจริงๆ และถ้าคุณไม่ซื้อฉลากแบรนด์ McCormick และคุณกำลังซื้อฉลากส่วนตัว คาดเดาอะไร McCormick มีสถานะฉลากส่วนตัวที่แข็งแกร่งเช่นกันไม่ต้องพูดถึงด้านอุตสาหกรรม พวกเขาเรียกสิ่งนี้ว่า Flavour Solutions มีวิทยาศาสตร์ที่แท้จริงเกิดขึ้นที่นั่น ฉันยังจำได้ดี ตอนที่ไปเยี่ยมชมสำนักงานใหญ่ของพวกเขาใน Hunt Valley ในปี 2011 ความคิดของฉันก็คือ ฉันชอบหุ้นตัวนี้โดยพื้นฐานแล้วตั้งแต่ฉันมาที่นี่ที่ The Motley Fool นั่นคือแปดปีและนับ และหุ้นก็ทำผลงานได้ดีมาก

เกรียร์:แล้วจะเอายังไง?

โมเซอร์:ฉันไม่รู้

เกรียร์:คุณช่างล้อเล่น! คุณเยี่ยมชมสำนักงานใหญ่!

โมเซอร์:ฉันไม่รู้ บางทีฉันอาจต้องเพิ่มมันลงในตะกร้า War on Cash นั่นเป็นวิธีเดียวที่จะโน้มน้าวใจฉัน ฉันเดา นั่นคือสิ่งที่กระตุ้นให้ฉันซื้อทั้งสี่อัน นั่นคือคริสกับฉันที่โทรหากัน แต่ไมค์ โอลเซ่นให้โอกาสฉันในการรับคำแนะนำการจ่ายเงินปันผลต่อหน้าสมาชิกของเราสำหรับ Market Pass เมื่อเดือนที่แล้ว และฉันสามารถไปกับ McCormick ได้ เขาและฉันต่างก็ชอบมัน ฉันคิดว่ามีความสงสัยมากมายในตอนแรกที่พวกเขาทำการซื้อกิจการ RB Foods มันค่อนข้างจะออกจาก wheelhouse ของพวกเขาเล็กน้อยเนื่องจากเป็นมัสตาร์ดของฝรั่งเศสและซอส RedHot ของ Frank มีคำถามบางข้อว่าพวกเขาจะสามารถดึงสิ่งนั้นออกมาได้จริงหรือไม่ ฉันคิดว่าพวกเขาได้พิสูจน์กรณีของพวกเขาแล้ว

ฉันคิดว่านี่เป็นธุรกิจที่จะทำได้ดีทั้งในยามดีและร้าย มันเป็นขุนนางเงินปันผล การจ่ายเงินปันผลนั้นจะยังคงเติบโตต่อไป และการเข้าซื้อกิจการของ RB Foods นี้กลับกลายเป็นการเคลื่อนไหวที่ฉลาดจริงๆ ผู้บริหารมีมานานแล้ว พวกเขามีเหตุผลดีๆ มากมายในการเป็นเจ้าของบริษัทนี้ เป็นการซื้อที่สำคัญเพื่อถือการลงทุน

ฟิชเชอร์:ฉันชอบมัน เจสันฉันเดิมพัน 40% ของหลายสิบของผู้ฟังของเราคิดว่าคนของเราจะบอกว่ามาสเตอร์การ์ดหรือวีซ่า

โมเซอร์:เป็นไปได้อย่างชัดเจน

ฟิสเชอร์:ฉันไม่ได้ตั้งใจด้วยเหตุผลนั้น

เกรียร์:ฉันคิดว่าแน่นอน หรือฉันคิดว่าเทลาดอคกำลังจะปรากฏตัว คุณรักเทลาด็อก

โมเซอร์:ฉันหมายความว่าฉันรักมัน แต่ให้ชัดเจน เราต้องผ่านช่วงเวลาที่ดีและไม่ดี ไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้น เงินก็จะเป็นเงิน เฮ้ ผู้คนต้องกิน และพวกเขาต้องการให้อาหารนั้นดี

เกรียร์:คุณรัก Teladoc ฉันคิดว่าเกือบจะมากพอ ๆ กับที่ฉันชอบร้านคลังสินค้าสำหรับสมาชิกบางร้านที่ฉันจะไม่ตั้งชื่อในตอนนี้

โมเซอร์:คล้องจองกับ Lostco?

เกรียร์: เป็นไปได้ เรามาจบกันด้วยความขัดแย้ง ความขัดแย้งที่ดีต่อสุขภาพ แล้วหุ้นตัวหนึ่งที่คุณขัดแย้งกัน หุ้นตัวหนึ่งที่คุณเห็นจะไปทางใดทางหนึ่งล่ะ? เจฟ?

ฟิสเชอร์:แน่นอน Mac ฉันรักอันนี้ Stitch Fix (NASDAQ: SFIX) ตัวย่อคือ SFIX การเสนอขายหุ้นล่าสุด เป็นหุ้นที่เราแนะนำใน Partnership Portfolio กับ Tom Gardner Abi Malin เป็นนักวิเคราะห์ที่แนะนำ เห็นได้ชัดว่าฉันสนับสนุนเช่นกัน ทั้งทีมอยู่เบื้องหลัง เราชอบมัน

ไม่ได้หมายความว่าบริษัทใหม่จะไร้คำถาม จะสามารถรักษาลูกค้าที่จ่ายเงินมากกว่า 2 ล้านคนไว้ในระยะยาวและสร้างต่อได้หรือไม่? ความกังวลของฉันหมุนไปรอบ ๆ ความคิดที่ว่าพวกเขาจะสูญเสียลูกค้าหลังจากระยะเวลาหนึ่ง แม้ว่าพวกเขาจะได้ลูกค้าใหม่ๆ มาลองใช้บริการเรื่อยๆ เนื่องจากบริษัทยังใหม่อยู่ หากพวกเขาเลิกรากับลูกค้า ก็จะส่งผลกระทบต่อสต็อกสินค้าอย่างรุนแรงอย่างรวดเร็ว

สำหรับผู้ที่ไม่รู้ เร็วมาก – คนโง่ส่วนใหญ่ฟัง – Stitch Fix จัดส่งให้คุณถึงบ้าน คุณลองแล้วส่งสิ่งที่คุณไม่ต้องการเก็บไว้กลับคืนมา คุณจ่ายค่าสมัครสมาชิกเพื่อทำสิ่งนี้ และคุณจ่ายค่าเสื้อผ้า เมื่อเวลาผ่านไป คุณจะได้รู้จักคุณดีขึ้นเรื่อย ๆ ดังนั้นคุณควรจะได้เสื้อผ้าที่คุณชอบเยอะๆ โมเดลธุรกิจที่น่าสนใจ พวกเขามีความเป็นผู้นำ พวกเขามีฉวัดเฉวียนที่ดี พวกเขามี CEO ที่ยอดเยี่ยม ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยมจนถึงตอนนี้ เรายินดีที่จะแนะนำเพราะมันทำได้ดีมาก แต่ในระยะยาว มันน่าสนใจมากที่จะได้เห็นว่าพวกเขารักษาไว้ได้อย่างไร

เกรียร์:เจสัน?

Moser:ผมชนิดอยู่บนรั้วที่นี่กับคนที่เราได้พูดคุยกันมากเกี่ยวกับก่อน, Mac – TripAdvisor มันเป็นเวลานาน. ฉันเป็นเจ้าของหุ้นนี้เป็นการส่วนตัวมาประมาณสามปีแล้ว

เกรียร์:รักงานบริการ ไม่รู้หุ้น

โมเซอร์:ลดลงประมาณ 20% มันน่าผิดหวังมากกว่ากล่องลูกเกดในวันฮาโลวีน แต่ฉันคิดว่ามันเป็นไปได้ที่บริษัทนี้อาจจะพลิกมุมเล็กน้อย

ฉันคิดว่าปัญหามากมายเกิดจากการที่พวกเขาพยายามที่จะเป็นเหมือนPricelineมากขึ้น พยายามที่จะเป็นเหมือน OTA ซึ่งเป็นตัวแทนการท่องเที่ยวออนไลน์ พวกเขากำลังพยายามเข้าสู่ธุรกิจการจองโรงแรม และมันก็เป็นการตัดสินใจทางธุรกิจที่ไม่ดี มันไม่ได้ผล พวกเขาลงทุนเงินเป็นจำนวนมากและไม่ได้ตระหนักถึงการลงทุนนั้นมากนัก ที่ทำให้พวกเขาอยู่เบื้องหลังสองสามปี

พวกเขาได้ผ่านช่วงเวลานี้ไปแล้ว พวกเขาตระหนักดีถึงความผิดพลาดในวิธีการของตนเอง ปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่ ให้ความสำคัญกับสิ่งที่พวกเขาทำได้ดีมาก ซึ่งเป็นการให้ข้อมูลที่ดีแก่ผู้ใช้ทุกคน และอย่างที่คุณบอก ฉันชอบแพลตฟอร์มนี้ เราใช้บ่อยมากเมื่อเราอยู่ในบาฮามาสเมื่อเร็ว ๆ นี้ มันมีค่ามากและมีประโยชน์มาก ฉันรู้สึกว่าธุรกิจที่ไม่ใช่ด้านโรงแรมนี้จากประสบการณ์และการพาคุณไปทำกิจกรรมและสถานที่ต่างๆ ทุกที่ที่คุณไป กำลังเริ่มที่จะลุกเป็นไฟสำหรับบริษัท

อีกครั้ง เป็นฐานผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง มีส่วนร่วม และเติบโตอย่างมาก ฉันคิดว่านี่เป็นธุรกิจที่ดีที่ทำการตัดสินใจที่แย่มากในขณะที่กลับมา มันไม่ใช่ธุรกิจที่ไม่ดี ฉันคิดว่ามันเป็นไปได้มากที่พวกเขาจะหักมุมที่นี่

รายได้ออกวันที่ 2 สิงหาคม ฉันจะสนใจมากว่าสิ่งต่างๆ จะเป็นอย่างไรสำหรับพวกเขาในช่วงครึ่งหลังของปีนี้และต้นปี 2019 บางทีฉันอาจจะมีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยหลังจากนั้น

เกรียร์:โอเค พวกคุณไปเถอะ เรามีพาดหัวข่าว มีหุ้นที่เราชอบ มีความขัดแย้งเล็กน้อย ขอบคุณที่เข้าร่วมกับฉัน!

ฟิชเชอร์:ขอบคุณ!

เกรียร์:เช่นเคย เราชอบที่จะรับฟังความคิดเห็น คำถามของคุณ ความคิดเห็นของคุณ marketfoolery@fool.comคืออีเมลของเรา ขอบคุณที่รับฟังในวันนี้ เช่นเคย ผู้คนในรายการอาจมีความสนใจในหุ้นที่พวกเขาพูดถึง และ The Motley อาจมีคำแนะนำสำหรับหรือต่อต้าน ดังนั้นอย่าซื้อหรือขายหุ้นตามสิ่งที่คุณได้ยินเพียงอย่างเดียว นั่นมันสำหรับฉบับนี้ตลาดเล่นฅลก การแสดงผสมผสานโดย Dan Boyd ฉันชื่อ Mac Greer ขอบคุณสำหรับการฟัง! เจอกันวันจันทร์ครับ

ยินดีต้อนรับสู่การเรียกนักลงทุนรายไตรมาสที่สี่ของ Core-Mark 2018 ฉันชื่อ Paulette และฉันจะเป็นผู้ดำเนินการของคุณสำหรับการโทรวันนี้ ขณะนี้ ผู้เข้าร่วมทั้งหมดอยู่ในโหมดฟังอย่างเดียว ต่อมา เราจะจัดช่วงถาม-ตอบ

(คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ) โปรดทราบว่าการประชุมนี้กำลังถูกบันทึกอยู่ ตอนนี้ฉันจะโทรไปหาคุณมิลตัน เดรเปอร์ คุณอาจเริ่มต้น

Milton Grey Draper – ผู้อำนวยการฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์

ขอบคุณ Paulette ฉันขอต้อนรับทุกคนเข้าสู่การโทรของนักลงทุน Core-Mark ในไตรมาสที่สี่ของปี 2018 เข้าร่วมกับฉันในวันนี้คือ Scott McPherson ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเรา และคริส มิลเลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของเรา นอกจากนี้ ในห้องยังมี Matt Tachouet ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายบัญชีของเรา Core-Mark แถลงข่าวผลประกอบการเมื่อเช้านี้ คุณสามารถหาสำเนาได้บนเว็บไซต์ของเราภายใต้แท็บนักลงทุนสัมพันธ์

การอภิปรายในวันนี้จะรวมถึงมาตรการทางการเงินทั้งแบบ GAAP และแบบไม่ใช้ GAAP การกระทบยอดกับ GAAP ของการวัดผลทางการเงินแบบ non-GAAP จะรวมอยู่ในข่าวประชาสัมพันธ์รายได้ นอกจากนี้เรายังจะหารือเกี่ยวกับแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอน ผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างอย่างมากจากความคาดหวังในปัจจุบันของผู้บริหาร เราอ้างอิงถึงคุณถึงเอกสารที่เรายื่นต่อ SEC เป็นระยะ โดยเฉพาะ 10-K และ 10-Q ของเราสำหรับการอภิปรายความเสี่ยงที่อาจส่งผลต่อผลลัพธ์ในอนาคตของเรา

ฉันจะโอนสายให้สก็อตต์ แมคเฟอร์สัน

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ยินดีต้อนรับสู่การโทรส่งท้ายปี 2018 ของ Core-Mark และขอขอบคุณที่เข้าร่วมกับเรา เรากำลังจัดการโทรครั้งสุดท้ายจากซานฟรานซิสโกเมื่อเช้านี้ การโทรในอนาคตทั้งหมดของเราจะได้รับการถ่ายทอดจากสำนักงานของบริษัทแห่งใหม่ของเราในเวสต์เลค รัฐเท็กซัส Chris Miller อยู่ที่นี่กับฉัน และเราจะตอบคำถามของคุณหลังจากแสดงความคิดเห็น

หัวข้อข่าวของ Core-Mark สำหรับปี 2018 คือเราส่งมอบผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นของเราโดยมี EBITDA เติบโต 21% ในปีนี้ ยอดขายที่ไม่ใช่บุหรี่ที่แข็งแกร่งและการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้น ควบคู่ไปกับความก้าวหน้าและการใช้ประโยชน์จาก OpEx ของเราทำให้ EBITDA เป็นปีที่บันทึกเป็นประวัติการณ์ที่ 164.7 ล้านดอลลาร์

เรามุ่งเน้นไปที่การฟื้นตัวจากปีที่ท้าทายในปี 2560 และจากความก้าวหน้าของปี 18 ฉันมั่นใจว่าเราได้สร้างรากฐานที่มั่นคงเพื่อส่งมอบการเติบโตที่มั่นคงและผลกำไรในระยะยาวที่ผู้ถือหุ้นของ Core-Mark คาดหวัง 2018 รวมถึงความสำเร็จที่สำคัญและความท้าทายในอุตสาหกรรมบางอย่าง แต่โดยรวมแล้ว เรากำลังดำเนินการได้ดีกับกรอบกลยุทธ์ของเราที่สร้างขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่เร็วกว่าอุตสาหกรรม โดยสร้างตำแหน่งผู้นำของเราในการจัดหาโซลูชันการจัดการหมวดหมู่และใช้ประโยชน์จากโครงสร้างต้นทุนของเรา

อันดับแรก ฉันจะสรุปไฮไลท์สำคัญบางส่วนจากทั้งปี เราเพิ่มรายได้ 4.5% โดยได้รับแรงหนุนจากความสำเร็จในการผลักดันยอดขายและการดำเนินการเกี่ยวกับกลยุทธ์การจัดการหมวดหมู่ของเรา ซึ่งทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 24 คะแนน ในด้านส่วนแบ่งการตลาด เราเพิ่มจำนวนร้านค้าอิสระของเราขึ้น 500 แห่ง ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ รอบการเสนอราคาสำหรับโอกาสใหม่ๆ จำนวนมากถูกจำกัดในปี 2018

อย่างไรก็ตาม เราปิดท้ายปีด้วยการบันทึกสูงด้วยการต่ออายุสัญญา MAPCO ของเราและสรุปข้อตกลงกับเครือข่ายขนาดกลางที่แข็งแกร่งสองแห่งที่จะเริ่มจำหน่ายในต้นปี 2562 จากจุดยืนของการดำเนินงาน คลังสินค้าเป็นไฮไลท์ที่ใหญ่ที่สุดในปี ’18 ด้วย ปริมาณงานเพิ่มขึ้น 5% การยกระดับการขนส่งยังคงเป็นความท้าทาย แม้ว่าเราจะจัดการเพื่อลดการหมุนเวียนและปรับปรุงตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลัก การส่งมอบคลังสินค้าโดยรวมและค่าใช้จ่ายด้านสิ่งอำนวยความสะดวก โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของกำไรขั้นต้นที่เหลืออยู่ ลดลงจาก 63.6% เป็น 62.5% และ SG&A ค่อนข้างคงที่ ส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียวและหนี้เสียที่สูงขึ้น เลเวอเรจรวมของ OpEx เป็นเปอร์เซ็นต์ของกำไรขั้นต้นที่เหลืออยู่ เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 92% เมื่อเทียบกับ 93% ในปี 2560 และมีส่วนสนับสนุนอย่างมากต่อผลกำไรของเรา

ที่หน้าการจัดการหมวดหมู่ เราได้ทำงานที่ยอดเยี่ยมในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ในนิโคตินทางเลือก และยังคงเห็นการเติบโตในหมวดหมู่อาหารของเราต่อไป การช่วยเหลือผู้ค้าปลีกร้านสะดวกซื้อและสร้างความแตกต่างด้วยโปรแกรมอาหารสดและอาหารที่แข็งแกร่ง ปรับปรุงข้อเสนอเพื่อสุขภาพของพวกเขา และทำให้พวกเขาทันต่อพื้นที่นิโคตินที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาจะมีความสำคัญต่อความพยายามในการจัดการหมวดหมู่ของเราในอนาคต ในปี 2019 เราจะสร้างกลยุทธ์การจัดการหมวดหมู่ของเราด้วยการสร้างศูนย์ความเป็นเลิศ Core-Mark ซึ่งฉันจะกล่าวถึงในเชิงลึกในไม่ช้านี้

ตัวยึดตำแหน่ง
สุดท้าย เราลดการก่อหนี้ลงอย่างมากในช่วงปี ’18 และเราสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระที่ดีได้ โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุง EBITDA และการลดลงของวงจรการแปลงเงินสดของเรา ทีมงานของเราได้ทำงานที่ดีในการวางตำแหน่งงบดุลเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตที่อาจมาถึงเรา

มาดูไฮไลท์ประจำไตรมาสที่สี่ของเรากัน ผลประกอบการโดยรวมสำหรับไตรมาสนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของเรา โดยเน้นที่ EBITDA ที่เพิ่มขึ้น การใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง และกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ยอดขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่ากล่องของร้านเดิมจะลดลงมาอยู่ที่ 5% ยอดขายที่ไม่ใช่ซิกในร้านเดิมโดยรวมเพิ่มขึ้นมากกว่า 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้แรงหนุนจากนิโคตินทดแทนและอาหารสด ผลกระทบที่น้อยลงของการออกเดินทางของ Kum & Go และ Rite Aid ยอดขายโดยรวมจะเพิ่มขึ้น 3.1% โดยที่คนนอกบุหรี่อยู่ที่ 10.1%

เรายังคงรักษาแนวโน้มเชิงบวกในการใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้วยการส่งมอบคลังสินค้าและค่าใช้จ่ายด้านสิ่งอำนวยความสะดวก โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของกำไรขั้นต้นที่เหลืออยู่ โดยมาอยู่ที่ 62.3% ในไตรมาสนี้ เทียบกับ 63.4% ในปีที่แล้ว แม้ว่าจะมีปัญหาอย่างต่อเนื่องจากการขาดแคลนคนขับที่สำคัญ ที่มีผลกระทบต่อผู้จัดจำหน่ายทั่วประเทศ

ค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนการแปลงระบบสำหรับแผนกนิวอิงแลนด์ของเราและค่าใช้จ่ายหนี้เสียที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นอีก หากไม่รวมสิ่งเหล่านี้ เราได้รับผลประโยชน์ใน SG&A จากมุมมองด้านกำไร เราสร้าง EBITDA ที่ 39 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว หากไม่รวมรายการที่ทำครั้งเดียวซึ่ง Chris จะกล่าวถึงในข้อสังเกตของเขา EBITDA เพิ่มขึ้น 17% เรายังสร้างกระแสเงินสดอิสระที่สูงกว่าที่คาด โดยสิ้นสุดที่ 189 ล้านดอลลาร์

มุ่งสู่ปี 2019 เรามุ่งเน้นที่ผลกำไรสูงสุดที่มั่นคงและการดำเนินการด้านล่างอย่างแข็งแกร่ง ตลอดจนโอกาสในการใช้กำลังการผลิตหนี้ของเราในการซื้อกิจการที่ฉวยโอกาสหากมี เราได้พูดคุยกันอย่างยาวนานเกี่ยวกับลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่เราได้กำหนดไว้สำหรับบริษัท เพื่อให้สีมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีที่เราดำเนินการตามลำดับความสำคัญเหล่านี้ ฉันต้องการสัมผัสคันโยกเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญบางส่วนในปี 2019 ของเรา

อันดับแรก เพื่อทำให้การแสวงหายอดขายและผลกำไรของเราแข็งแกร่งขึ้น เรามีจุดสนใจสองด้าน ได้แก่ การเติบโตของส่วนแบ่งการตลาดและการกำหนดราคาเชิงกลยุทธ์ เราได้แต่งตั้ง Bill Stein เป็นรองประธานอาวุโสฝ่าย Enterprise Growth Bill เป็นผู้สนับสนุนหลักในการเติบโตของ Core-Mark และได้รับการยอมรับว่าเป็นพันธมิตรที่ยอดเยี่ยมจากลูกค้าทั่วทั้งอุตสาหกรรมของเรา บิลจะควบคุมความพยายามของเราในการรักษาและชักชวนลูกค้ารายใหญ่ระดับประเทศ เครือข่ายระดับภูมิภาค และประสานงานกลยุทธ์เกี่ยวกับการเร่งรัดการดึงของเรากับฐานลูกค้าอิสระ บิลยังเป็นผู้นำความคิดริเริ่มของเราในการก้าวไปสู่รูปแบบต้นทุนตามกิจกรรม ซึ่งช่วยให้ผู้ค้าส่งสามารถจัดผลกำไรให้สอดคล้องกับหมวดหมู่ที่เกิดขึ้นใหม่ ในขณะที่ลดจำนวนผู้ที่อยู่ในอุปการะที่ลดลง ฉันตื่นเต้นที่จะได้เห็นความพยายามของเราในพื้นที่เหล่านี้เริ่มคืบหน้าในขณะที่เราก้าวหน้าไปจนถึงปี 2019

เมื่อมองไปข้างหน้า คุณสามารถคาดหวังให้เรามีความขยันหมั่นเพียรและไล่ตามโอกาสใหม่ๆ ของห่วงโซ่เมื่อมันเป็นจริง และในระหว่างนี้ เราได้จัดลำดับความสำคัญของทรัพยากรของเราเทียบกับโอกาสของห่วงโซ่ขนาดเล็กถึงขนาดกลางที่เป็นอิสระและสอดคล้องกับรอยเท้าและโครงสร้างเส้นทางของเรา ในส่วนของ M&A เชิงกลยุทธ์ เรากำลังดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ดีเมื่อถึงเวลาที่เหมาะสม

ตัวยึดตำแหน่ง
คันที่สามที่ฉันต้องการจะพูดถึงคือการยกระดับต้นทุนผ่านเทคโนโลยี ในการดำเนินงาน เรามุ่งเน้นที่การใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีหลักสามประการในความพยายามของเราในการลดต้นทุน การผนวกรวมเทคโนโลยีเสียงเข้ากับการอัพเกรด เรากำลังดำเนินการกับระบบรับแสงและระบบ RF ที่มีอยู่จะช่วยให้เราขับเคลื่อนการปรับปรุงประสิทธิภาพของคลังสินค้าต่อไปได้ เรายังใช้ประโยชน์จากระบบมือถือของไดรเวอร์อย่างต่อเนื่องเพื่อให้งานของผู้ขับขี่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและทำให้กระบวนการเช็คอินและเครดิตของลูกค้าง่ายขึ้น และสุดท้าย เราอยู่ในตำแหน่งที่จะใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์ม SAP ของเราและเปิดตัวความคิดริเริ่มสามปีซึ่งจะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายประจำปีได้เกือบ 4 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อดำเนินการอย่างเต็มที่ คริสจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้

คันที่สี่อยู่รอบ ๆ ทุนมนุษย์ เรากำลังให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมของพนักงานมากขึ้น และสร้างแบรนด์ของ Core-Mark ในฐานะนายจ้างที่ได้รับเลือกตามเส้นทางการสรรหาบุคลากรโดยมุ่งเน้นที่การสรรหาบุคลากรทางดิจิทัลมากขึ้น เรากำลังใช้ประโยชน์จากข้อมูลเพื่อจัดการและคาดการณ์ปริมาณงานตามฤดูกาลได้ดียิ่งขึ้น ปรับปรุงการคัดกรองและคุณภาพของพนักงานของเรา และทำความเข้าใจกลไกที่ผลักดันการรักษา เรามีความคืบหน้าในปี 2018 โดยลดการขัดสี 6% และคาดหวังผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกันในปีหน้า

สุดท้ายนี้ ฉันต้องการวนกลับมาที่ความคิดเห็นก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการพัฒนาและการสร้างศูนย์ความเป็นเลิศ Core-Mark อุตสาหกรรมร้านสะดวกซื้อยังคงมีความยืดหยุ่นท่ามกลางทะเลแห่งการเปลี่ยนแปลงที่รายล้อมแนวการค้าปลีกในอเมริกาเหนือ พฤติกรรมการซื้อของผู้บริโภคเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงในระดับที่คาดการณ์ได้ กำลังดำเนินการด้วยความเร็วสูง นวัตกรรมทางเทคโนโลยีมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ต่อกลยุทธ์การค้าปลีกที่ประสบความสำเร็จ และอาหารยังคงเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่สำคัญ

เราคิดว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครที่จะตอบสนองความต้องการจากผู้ค้าปลีกเพื่อประสบการณ์ในระดับต่อไป ศูนย์ความเป็นเลิศของ Core-Mark จะดำเนินการจากสี่เสาหลัก ประการแรกคือการมอบประสบการณ์ด้านอาหารและเครื่องดื่ม และจะช่วยให้ผู้ค้าปลีกสามารถเปรียบเทียบข้อเสนอของตนเอง พัฒนาเมนูและผลิตภัณฑ์ใหม่ ทดสอบอุปกรณ์ใหม่ และทำงานเพื่อสร้างความแตกต่าง

ประการที่สองคือการเพิ่มประสิทธิภาพการผสมผสานผลิตภัณฑ์ที่ทันสมัยและโซลูชัน Planogram สำหรับร้านค้ากลาง ประการที่สามคือการให้ความรู้ผู้ค้าปลีกเกี่ยวกับโอกาสทั้งหมดของยาสูบและนิโคติน รวมถึงกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์และหมวดหมู่ที่เกิดขึ้นใหม่ และช่วยเหลือพวกเขาในการพัฒนากลยุทธ์ และเสาหลักที่สี่และสุดท้ายคือข้อมูล เราเชื่อว่าเรามีชุดข้อมูลที่หลากหลายที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมในปัจจุบัน และเรากำลังดำเนินการเพื่อยกระดับให้เป็นโซลูชันที่นำไปปฏิบัติได้จริงสำหรับผู้ค้าปลีกของเรา เราทราบจากการตอบสนองที่แข็งแกร่งต่อเครื่องมือการจัดการหมวดหมู่ของเราว่าผู้ค้าปลีกของเราให้ความสำคัญกับพันธมิตรที่มุ่งเน้นโซลูชัน เราเชื่อว่าศูนย์ความเป็นเลิศของ Core-Mark จะยกระดับสถานะของ Core-Mark เนื่องจากผู้ค้าปลีกที่เป็นพันธมิตรค้าส่งเลือกในการแสวงหาที่จะสร้างความแตกต่างในสภาพแวดล้อมการค้าปลีกที่มีการแข่งขันสูงที่พวกเขาดำเนินการอยู่

สรุป เราส่งมอบตามความคาดหวังในไตรมาสที่ 4 และสะท้อนให้เห็นโดยรวมในปี 2018 ของเรา เราภูมิใจที่ได้ส่งมอบ EBITDA ของเราเพิ่มขึ้น 21% ในขณะที่ปรับปรุงงบดุลเพื่อให้เราสร้างโอกาสในการเติบโตได้ดีขึ้นในขณะที่พวกเขาพัฒนา แม้จะดำเนินกิจการในอุตสาหกรรมที่ซบเซาจากมุมมองด้านการขาย และการคาดการณ์ว่าโอกาสส่วนแบ่งการตลาดมีแนวโน้มที่จะลดลงในระยะสั้น แต่เราก็มองในแง่บวกเกี่ยวกับความสามารถของเราในการให้ผลตอบแทนที่ดีในปี 2019 โดยได้รับการสนับสนุนจากยอดขายบุหรี่ที่เพิ่มสูงขึ้นที่ คลิปที่ดี ใช้ประโยชน์จากต้นทุนของเรา และดำเนินการตามกลยุทธ์การเติบโตของเรา เราหวังว่าจะแจ้งให้คุณทราบเกี่ยวกับความคืบหน้าของเรา

และตอนนี้ ฉันจะส่งต่อให้ Chris เพื่อให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงินของเรา

ตัวยึดตำแหน่ง
คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณสก็อตต์และอรุณสวัสดิ์ทุกคน ฉันจะตรวจสอบตัวขับเคลื่อนหลักของผลประกอบการทางการเงินในไตรมาสที่สี่ของเรา จากนั้นให้รายละเอียดเกี่ยวกับแนวทางของเราในปี 2019 และก่อนอื่นเมื่อดูไฮไลท์ทางการเงินสำหรับทั้งปี เราส่งมอบ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 21.4% ในปี 2018 จากการเติบโตของยอดขายของ 4.5% และเราสร้างกระแสเงินสดอิสระได้มากกว่า 189 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 148 ล้านดอลลาร์ในปี 2560 นอกจากนี้ เรายังลดระดับหนี้ลงอย่างมาก และเราเข้าสู่ปี 2019 ด้วยความยืดหยุ่นทางการเงินที่จำเป็นสำหรับเราในการดำเนินการตามกลยุทธ์การเติบโตของเรา

ทีนี้มาดูผลประกอบการของไตรมาสที่สี่เทียบกับไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วกัน รายรับสุทธิเพิ่มขึ้น 12% เป็น 12.1 ล้านดอลลาร์หรือ 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 10.8 ล้านดอลลาร์หรือ 0.23 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีที่แล้ว ค่าใช้จ่าย LIFO อยู่ที่ 5.2 ล้านดอลลาร์หรือ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสนี้ เทียบกับ 0.10 ดอลลาร์ในปีที่แล้ว กำไรต่อหุ้น ไม่รวมค่าใช้จ่าย LIFO อยู่ที่ 0.34 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.33 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว มีประเด็นสำคัญหลายประการที่ฉันต้องการจะแจ้งให้ทราบซึ่งส่งผลกระทบต่อการเปรียบเทียบประสิทธิภาพทางการเงินของเราเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่สี่

ต้นทุนการแปลงระบบและค่าใช้จ่ายหนี้สูญที่สูงขึ้น Scott อ้างอิงก่อนหน้านี้ ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการไตรมาสที่ 4 0.02 ดอลลาร์ต่อหุ้นและ 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นตามลำดับ นอกจากนี้ ในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 เรามีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน $0.02 ต่อหุ้น และสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ $0.05 ต่อหุ้น จากอัตราภาษีที่ลดลงและการปรับภาษีแบบไม่ต่อเนื่อง ในไตรมาสที่ 4 ปี 2017 เราได้รับประโยชน์จากการเพิ่มภาษีเงินได้ 0.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีและการได้รับภาษี OTP 0.03 ดอลลาร์ หักล้างด้วยค่ายกเลิกเงินบำนาญ 0.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากไม่รวมรายการเหล่านี้ EPS จะอยู่ที่ $0.32 ต่อหุ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 เทียบกับ $0.23 ในไตรมาสที่ 4 ปี 2017 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 39% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 39 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 38.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว

การปรับต้นทุนการแปลงระบบและค่าใช้จ่ายหนี้สูญในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 และการขอคืนภาษี OTP ในไตรมาสที่ 4 ปี 2017 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6.1 ล้านดอลลาร์หรือประมาณ 17% ในไตรมาสนี้ และเมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพการทำงานระดับบนสุดของเรา ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 0.4% เป็น 4.09 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ในสภาพแวดล้อมตลาดที่ท้าทายสำหรับผู้ค้าปลีก C store

การหมดอายุของธุรกิจ Kum & Go ในเดือนเมษายน 2561 ส่งผลกระทบต่อยอดขายบุหรี่และบุหรี่ 3.8% และ 1.4% ตามลำดับในไตรมาสนี้ ยอดขายบุหรี่ลดลง 2% โดยได้แรงหนุนจากยอดขายกล่องในร้านเดิมที่ลดลงประมาณ 5% ในไตรมาสนี้ ยอดขายบุหรี่เพิ่มขึ้น 5.7% หรือ 10.1% เมื่อปรับแล้วสำหรับ Kum & Go และ Rite Aid โดยได้แรงหนุนจากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น 8.4%

ความนิยมที่เพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์นิโคตินทางเลือกทำให้ยอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 50% ในหมวดสุขภาพ ความงาม และผลิตภัณฑ์ทั่วไปในไตรมาสที่ 4 แม้ว่าสิ่งนี้จะสูงกว่าการเพิ่มขึ้นแบบปีต่อปีที่เราเห็นในไตรมาสที่ 3 แต่เราคาดว่ากฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์นิโคตินทางเลือกและส่วนประกอบที่แข็งแกร่งจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตปีต่อปีเมื่อเราก้าวผ่าน 2019 ลูกอมและเฟรชก็มีความแข็งแกร่งเช่นเดียวกัน- การเติบโตของยอดขายร้านค้าในไตรมาสนี้

ตัวยึดตำแหน่ง
กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 3.6% เป็น 217 ล้านดอลลาร์จาก 209.4 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนหลักจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายบุหรี่ที่ไม่ใช่บุหรี่ให้กับลูกค้าปัจจุบัน อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 17 จุดเป็น 5.31% สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนส่วนประสมการขายเป็นผลิตภัณฑ์บุหรี่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น กำไรขั้นต้นที่เหลืออยู่ก็เพิ่มขึ้น 3.6% เนื่องจากกำไรจากการถือบุหรี่ที่เพิ่มขึ้นและการลดค่าใช้จ่าย LIFO ในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 ถูกชดเชยด้วยการคืนภาษี OTP 2.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2017 กำไรขั้นต้นของบุหรี่เพิ่มขึ้น 3 ล้านดอลลาร์หรือ 5.6% เป็น 56.6 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ไม่ใช่ กำไรขั้นต้นที่เหลือของบุหรี่เพิ่มขึ้น 4.7 ล้านดอลลาร์หรือ 3% เป็น 162.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ในขณะที่เรายังมีงานต้องทำอีกมาก เราเห็นความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการจัดการต้นทุนของเราในไตรมาสนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายคลังสินค้าของเราเมื่อเราลดมูลค่าการซื้อขายและปรับปรุงการเลือกต่อชั่วโมง

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดอยู่ที่ 200 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 เทียบกับ 194.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ได้แก่ การเพิ่มขึ้นของหนี้เสีย 1.8 ล้านดอลลาร์ ค่าขนส่งที่สูงขึ้น และ 1.4 ล้านดอลลาร์ในการปรับแผนกนิวอิงแลนด์ตอนเหนือของเราเป็นระบบปฏิบัติการ ซึ่งเราเชื่อว่าจะปรับปรุงประสิทธิภาพในอนาคต

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 91.3% ของกำไรขั้นต้นที่เหลืออยู่ในไตรมาสนี้ เทียบกับ 91.9% ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว หนี้ระยะยาวของเราลดลง 166.7 ล้านดอลลาร์ต่อปี เหลือ 346.2 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2561 มากกว่า EBITDA ที่ปรับแล้ว 2 เท่า สิ่งนี้ทำให้เรามีความสามารถในการยืมเงิน 328.9 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อของเรา ไม่รวมคุณสมบัติการขยายวงเงิน 200 ล้านดอลลาร์ของสินเชื่อ หนี้สินลดลงอย่างมากเนื่องจากกระแสเงินสดอิสระ 189 ล้านดอลลาร์ที่เราสร้างขึ้นในระหว่างปี กระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้น 148 ล้านดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจาก EBITDA ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การลดเงินทุนหมุนเวียนซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากสินค้าคงคลังและลูกหนี้ และการขอคืนภาษีเงินได้ 15 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับปี 2560

การใช้จ่ายด้านทุนอยู่ที่ประมาณ 22 ล้านดอลลาร์สำหรับปี ซึ่งต่ำกว่าประมาณการครั้งก่อนของเราที่ 30 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการเลื่อนโครงการบางโครงการไปเป็นปี 2019 เราซื้อคืนหุ้น 87,000 หุ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 34 ดอลลาร์ และ รวม 588,489 หุ้นสำหรับปีในราคาเฉลี่ย 26.20 ดอลลาร์ ขณะนี้เราเหลือเงิน 22.4 ล้านดอลลาร์ในแผนการอนุมัติการซื้อคืน และเราคาดว่าอย่างน้อยที่สุดที่จะซื้อหุ้นคืนในปี 2562 เพื่อชดเชยการเจือจางจากหุ้นที่ออกให้แก่ผู้บริหาร

ตามที่ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์ของเรา คำแนะนำ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2019 ของเราอยู่ในช่วง 176 ล้านดอลลาร์ถึง 182 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 7% ในระดับต่ำสุดและ 10.5% ในระดับไฮเอนด์ กำไรต่อหุ้นปรับลดคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 1.09 ถึง 1.19 ดอลลาร์ EPS ไม่รวมค่าใช้จ่าย LIFO คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 1.50 ถึง 1.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นระหว่าง 8% ถึง 15% จากปี 2018 ความคาดหวังสูงสุดของเราสำหรับปี 2019 อยู่ระหว่าง 16.8 พันล้านดอลลาร์ถึง 17 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นระหว่าง 2.5% และ 3.7% ในช่วงปี 2018 คำแนะนำของเราไม่ถือว่ามีการเพิ่มลูกค้าใหม่รายใหญ่หรือการได้มาซึ่งธุรกิจ

ดังที่สกอตต์กล่าวไว้ การใช้ประโยชน์จากต้นทุนผ่านเทคโนโลยีเป็นกุญแจสำคัญสำหรับเรา เราได้ลงทุนใน SAP และเทคโนโลยีสนับสนุนอื่น ๆ ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาโดยมีจุดประสงค์เพื่อทำให้งานกลุ่มการเงินเป็นศูนย์โดยอัตโนมัติและรวมศูนย์ เราคาดว่าจะเริ่มเห็นผลตอบแทนจากงานนี้ในปี 2019 เนื่องจากเราเสร็จสิ้นขั้นตอนแรกและคำแนะนำของเรารวมถึงการลดต้นทุน SG&A ที่เกี่ยวข้อง 500,000 ดอลลาร์เป็น 1 ล้านดอลลาร์ เราคาดว่าจะสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมได้ถึง 4 ล้านดอลลาร์ เมื่อทุกขั้นตอนเสร็จสมบูรณ์ในปี 2564

เราคาดว่ากระแสเงินสดจะยังคงอยู่ในระดับที่ดีตลอดทั้งปี ในช่วงเริ่มต้นนี้ เราคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการเงินทุนหมุนเวียนของเราสำหรับปี ยกเว้นการซื้อสินค้าคงคลังจำนวนมากในช่วงปลายปี ระดับเหล่านี้มอบความยืดหยุ่นในการจัดสรรทุนเมื่อเราสร้างสมดุลให้กับการลงทุนในธุรกิจของเราเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด คืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผล และแสวงหาโอกาสในการได้มาซึ่งเป็นไปตามเกณฑ์ของเรา

ตัวยึดตำแหน่ง
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2019 และในระยะยาว ฉันเชื่อว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะให้ผลกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น การขยายส่วนต่าง และเพิ่มการใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องผ่านผลผลิตที่เพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพอื่นๆ

โอเปอเรเตอร์ คุณสามารถเปิดการโทรสำหรับคำถามได้แล้ว

คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. ตอนนี้เราจะเริ่มเซสชันคำถามและคำตอบ (คำแนะนำสำหรับผู้ใช้งาน) คำถามแรกของเรามาจาก Ben Bienvenu จาก Stephens กรุณาไปข้างหน้า

เบน เบียงเวนู — สตีเฟนส์ — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเช้าทุกคน

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ตัวยึดตำแหน่ง
สวัสดีตอนเช้าค่ะคุณเบ็น

คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

สวัสดีตอนเช้า.

เบน เบียงเวนู — สตีเฟนส์ — นักวิเคราะห์

อยากจะถามถึงแนวทางสำหรับปีหน้า คุณบอกว่ามันรวมถึงการเพิ่มขึ้นจากการถือบุหรี่ค่อนข้างปกติ แต่ไม่มีกำไรจากการถือบุหรี่อื่นๆ ฉันรู้ เฮอร์ชีย์เพิ่งประกาศขึ้นราคา ฉันแค่ต้องการทำความเข้าใจว่าสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจขนมโดยรวมของคุณอย่างไร และนั่นอาจหมายถึงอะไรเมื่อเทียบกับคำแนะนำของคุณในปี 2019

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ เบ็น เราถือว่ากำไรจากเงินเฟ้อปกติ เราไม่ได้ถือว่าราคาขนมเพิ่มขึ้น ฉันรู้ว่าเฮอร์ชีย์และคนอื่นๆ ได้เพิ่มแบรนด์เสริมอื่นๆ บางแบรนด์ แต่เราไม่เห็นการเพิ่มขึ้นใดๆ ในเครือข่ายทั้งหมด ดังนั้นแนวทางดังกล่าวจึงถือว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นตามปกติ เหมือนกับที่เราเห็นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา

ตัวยึดตำแหน่ง
เบน เบียงเวนู — สตีเฟนส์ — นักวิเคราะห์

โอเค ยุติธรรมพอ จากนั้น คุณบอกว่าคุณมีชัยชนะแบบลูกโซ่ขนาดเล็ก/กลางสองครั้งในปลายปี 2018 ซึ่งกำลังจะเข้าสู่ปี 2019 โดยไม่คำนึงถึงชัยชนะทั้งสองครั้ง ไปป์ไลน์สัญญาสำหรับปีนี้จะเป็นอย่างไร คุณบอกว่าไม่ใหญ่ สัญญา แต่เพียง — หากเราเข้าใจได้ดีขึ้น หากมีเครือข่ายขนาดกลางอื่นใดที่พร้อมสำหรับการต่ออายุ หรือ — และหากมีกระบวนการ RFP ที่ดำเนินอยู่ในขณะนี้ ก็อาจเป็นประโยชน์

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. คุณพูดถูก ไม่มีสัญญาขนาดใหญ่ที่เปิดเผยได้จริง ๆ ที่รอการต่ออายุหรือที่เรากำลังดำเนินการอยู่ แต่มีเครือข่ายขนาดกลางจำนวนหนึ่งที่เรากำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้ แต่เท่าที่เรามีที่เรากำลังให้บริการอยู่ เรามีเพียงไม่กี่คันที่อยู่ในรอบการประมูลในปีนี้ เรามีไม่กี่คนสำหรับปีหน้า แต่ปีนี้ก็เป็นปีที่ค่อนข้างเงียบอีกครั้งสำหรับลูกค้าประจำของเรา แต่แน่นอนว่าเรามีส่วนร่วมในการประมูลจำนวนหนึ่งในช่วงขนาดเล็กถึงกลางสำหรับเครือข่ายต่างๆ ทั่วประเทศ

เบน เบียงเวนู — สตีเฟนส์ — นักวิเคราะห์

โอเค ดีมาก ขอแสดงความยินดีและขอให้โชคดี

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ตัวยึดตำแหน่ง
ขอบคุณเบ็น

คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

คำถามต่อไปของเรามาจาก Kelly Bania จาก BMO กรุณาไปข้างหน้า

Kelly Bania — นักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเช้า. ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน แค่ต้องการสอบถามเกี่ยวกับแนวทางปี 2019 ด้วย ขณะที่เราพิจารณาถึงแนวโน้มอันดับต้นๆ ของคุณ อาจมีสีเพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่คุณวางแผนไว้ระหว่างการขายบุหรี่ การขายบุหรี่ กล่องกระดาษจากร้านเดิม และจำนวนนั้น — คุณพูดถึงนิโคตินทางเลือกที่อาจจะชะลอตัวลงและหมุนเวียนบางอย่างในปีหน้า บางที เพียงแค่อธิบายปัจจัยเหล่านั้นให้เราฟัง?

ตัวยึดตำแหน่ง
Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. ใช่แล้ว สองสามอย่าง เคลลี ที่ฉันร้องเรียกบทของฉัน ฉันหมายความว่า สิ่งหนึ่งที่เห็นได้ชัดว่าเรากำลังขัดจังหวะ Kum & Go และเรากำลังจะมีการเปลี่ยนผ่านพิธีกรรมเพิ่มเติมบางอย่างในปีนี้ ในส่วนของบุหรี่ เราคิดว่าปีนี้กล่องจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่แล้วในช่วง 4% ถึง 5% ดังนั้นสามสิ่งนี้จะสร้างกระแสลมในช่วง 300 ล้านถึง 400 ล้านดอลลาร์ จากจุดยืนของการเติบโตอย่างชัดเจน เราถือว่าการเติบโตของยอดขายบุหรี่ที่ไม่สูบบุหรี่นั้นค่อนข้างดี และจากนั้นก็ได้รับแรงหนุนจากชัยชนะในบัญชีที่เป็นอิสระ ซึ่งได้แรงหนุนจากการชนะระดับกลางและระดับเล็ก ซึ่งเราได้กล่าวถึงสองสามข้อที่ว่า – เรามีแรงฉุดที่ดีอยู่แล้ว ในส่วนของนิโคตินนั้น ฉันคิดว่าเรา — เห็นได้ชัดว่าองค์การอาหารและยามีคำตัดสินว่าพวกเขาต้องการห้ามรสชาติที่ส่งผลกระทบ เท่าที่ฉันดูในช่วงสองสามเดือนแรกหลังการปรุงรส ไม่ได้มีความสำคัญเท่าที่ฉันคิด แต่ฉันก็ไม่คิดว่าจะมีปีเหมือนปีที่แล้วที่ Juul เปลี่ยนจากการเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์เป็น 1 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งปี

ตอนนี้ ฉันคาดว่ารายรับของเราในพื้นที่นั้นจะทรงตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และนั่นคือวิธีที่เราพิจารณาจากมุมมองของคำแนะนำ

Kelly Bania — นักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์

ตกลง. ที่มีประโยชน์มาก

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ตกลง.

ตัวยึดตำแหน่ง
Kelly Bania — นักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์

นั่นมีประโยชน์มากใช่ จากนั้น แค่อยากเจาะลึกสิ่งที่คุณเห็นในการขนส่งสินค้า ฉันหมายถึง ฉันคิดว่าคุณแจ้งความกดดันด้านต้นทุนที่นั่น อย่างน้อยก็ในด้านการขนส่ง แต่ดูเหมือนว่าคุณจะจัดการได้ค่อนข้างดี คุณวางแผนอย่างไรในแง่ของค่าขนส่งและค่าขนส่งในปี 2562? และดูเหมือนว่าผลประกอบการจะดีขึ้น บางทีก็แค่ — ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นแบบไหนที่คุณกำลังรับมืออยู่ฝั่งคนขับ? ฉันหมายถึงว่าคุณกำลังคิดเกี่ยวกับความก้าวหน้าในปี 2019 อย่างไร

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ การขนส่งสินค้าเคลลี่มีสองด้านจริงๆ ค่าขนส่งส่วนใหญ่ของเรา เราจัดการภายใน นั่นคือคนขับรถของเราเอง กองเรือของเราเอง และเราได้เห็นแรงกดดันด้านค่าแรงเล็กน้อยอย่างแน่นอน เราจ่ายเงินให้คนขับรถของเราได้ค่อนข้างดีและตามอัตราค่าจ้างเงินเฟ้อที่เราเห็นมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา ดังนั้นเราจะเห็นอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างมากที่นั่น ความกดดันที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันเห็นในฝูงบินของเราเองและคนขับรถของเราเป็นเพียงแรงกดดันของคนขับในตลาด อย่างที่ฉันพูด เราทำงานได้ดีขึ้นด้วยการหมุนเวียน เรากำลังดำเนินการพัฒนาไดรเวอร์ภายใน

นั่นคือจุดสนใจที่ใหญ่มาก หากเราสามารถลดมูลค่าการซื้อขายลงได้ มันจะช่วยค่าใช้จ่ายของเราได้จริง ๆ เพราะจะช่วยให้เราสามารถใช้ประโยชน์จากเส้นทางของเราและได้รับผลิตภัณฑ์มากขึ้นในเส้นทางของเรา การขนส่งอีกประเภทหนึ่งเป็นการขนส่งสินค้าประเภทบุคคลที่สาม ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณได้ยินมากมายจากข่าวในอุตสาหกรรมนี้ เราไม่ได้ทำการขนส่งสินค้าของบุคคลที่สามเป็นจำนวนมาก ที่เดียวที่เราทำจริงๆ นั่นคือผ่านศูนย์กระจายสินค้าของเรา สิ่งอำนวยความสะดวกในแถบอาร์กติกและ EMEA ซึ่งเรามีสามแห่งทั่วประเทศ และค่าขนส่งนั้น (ph) เพิ่มขึ้นอย่างมากอย่างแน่นอน มันเพิ่มขึ้นในช่วงการเติบโตสองหลัก สิ่งที่เราได้ทำไปที่นั่นก็คือ หนึ่งในโรงงานเหล่านั้นตอนนี้ เราได้นำสินค้าทั้งหมดนั้นไปไว้ในบริษัทแล้ว ดังนั้นเราจึงจัดส่งสินค้าทั้งหมดนั้นภายในและเรา กำลังจะประเมินสิ่งนั้นและเราอาจทำอย่างนั้นในอีกสองกรณีเช่นกัน เพียงเพื่อชดเชยค่าบริการขนส่งทั่วไปที่เราเห็น นั่นคือภาพของการขนส่งสินค้า

Kelly Bania — นักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์

โอเคขอบคุณ. และเพียงการติดตามผลแนวโน้มสัญญาของลูกค้า ฉันคิดว่าคุณพูดเมื่อไตรมาสที่แล้วว่ามีบางอย่างที่รอการเจรจาของคุณ ที่สำคัญบางอย่างในช่วงปลายปี ’19 และในช่วงต้นปี 2020 มีอะไรเปลี่ยนแปลงบ้าง ?

ตัวยึดตำแหน่ง
Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ไม่ เรามีอันที่รอการเจรจาอยู่ปลายปี 2019 อันใหญ่หนึ่งอัน

Kelly Bania — นักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์

โอเคขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

คำถามต่อไปของเรามาจาก Chris Mandeville จาก Jefferies กรุณาไปข้างหน้า

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ตัวยึดตำแหน่ง
สวัสดีตอนเช้า. คริสเกี่ยวกับการแปลงระบบในสิ่งที่เป็น Pine State ฉันคิดว่าในขณะที่เรามองไปที่ 2019 เราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการแปลงระบบอื่น ๆ ในอนาคตเช่นในโรงงาน Farner-Bocken เดิมและสิ่งที่อาจส่งผลต่อการเติบโตของ OpEx ใน ปีหน้า?

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ คริส นี่คือสก็อตต์ เราไม่มีแผนการแปลงระบบที่สำคัญใน Farner-Bocken วันนี้ เราพอใจกับระบบปฏิบัติการของพวกเขามาก เรากำลังดำเนินการบางอย่างกับระบบของพวกเขา ดังนั้นเราจึงสามารถสร้างความโปร่งใสให้กับลูกค้าได้ แต่เราไม่มีอะไรมากเท่ากับการแปลงระบบที่สำคัญที่วางแผนไว้ในปี 2019 นอกเหนือจากที่ชัดเจนว่า Chris เรียกสิ่งนี้ในการโทรออกคือสำนักงานของบริษัท ย้าย มีค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนแปลงอย่างแน่นอนในแผนของเราสำหรับปี 2019

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ฉันขอขอบคุณที่. แล้วจากค่าใช้จ่ายหนี้สูญหรือเพิ่มขึ้นที่คุณสังเกตเห็นในไตรมาสที่ 4 ฉันเดาว่าฉันแค่สงสัยว่าถ้าคุณถอยออกมาและรวมสิ่งนั้นเข้ากับข่าวล่าสุดเกี่ยวกับวิธีที่ร้านค้าอิสระในช่องลดลง 2% ในปี 2018 ถ้าฉันจำไม่ผิด นั่นอาจเป็นการลดลงครั้งแรกที่เราได้เห็นในรอบเกือบทศวรรษ พวกคุณทุกคนกังวลเกี่ยวกับลูกค้าหลักของคุณที่กำลังมุ่งหน้าสู่ปี 2019 ในปี 2020 หรือไม่? เราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้และความสามารถของคุณที่จะเติบโตในอันดับต้น ๆ ระหว่างธุรกิจใหม่ภายในกลุ่มนั้น เมื่อเทียบกับการเจาะบัญชีที่มีอยู่ต่อไป และนั่นอาจเกี่ยวข้องกับคู่มือการขาย 3% ของคุณในปีนี้อย่างไร

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. เลยไม่เห็น ฉันหมายความว่ามี — สิ่งที่ฉันคิดว่า 1,000 ร้านค้าเปลี่ยนแปลง ดังนั้น — สองสามปีที่ผ่านมามีการเติบโต 1% หรือน้อยกว่า ดังนั้นฉันจึงดูที่ร้านนับว่าแบนโดยทั่วไปในช่วงสามหรือสี่ปีที่ผ่านมาจริงๆ ที่กล่าวว่าเรายังคงมีส่วนแบ่งการตลาดที่น้อยมากในหมู่ผู้อิสระและโดยรวม ดังนั้น ฉันคิดว่าความสามารถของเราในการเติบโตผ่านกำไรที่เป็นอิสระ ผ่านการได้มาหรือผลกำไรที่มากขึ้นยังคงอยู่ที่นั่นและแข็งแกร่งมาก ในส่วนหนี้เสียของคำถาม สิ่งเหล่านี้เป็นสองสิ่งที่ผมเรียกว่าเป็นสถานการณ์ที่พิเศษกว่าเล็กน้อย เราไม่เห็นแนวโน้มที่ชาญฉลาด มันบ่งชี้ว่ามีอะไรใหม่ที่เราจะต้องกังวลในตลาด เรามีสถานการณ์ลูกค้าสองสามรายที่เราค่อนข้างใหญ่ซึ่งส่งผลกระทบต่อหนี้เสีย

ตัวยึดตำแหน่ง
Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ตกลง. คุณช่วยเตือนฉันได้ไหมว่าส่วนแบ่งการตลาดของคุณอยู่ในส่วนอิสระนั้นหรือไม่?

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เราอยู่ในตัวเลขสองหลักต่ำในส่วนอิสระ

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. แล้วก็สุดท้าย…

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ตัวยึดตำแหน่ง
เราอยู่ใน — เพียงเพื่อชี้แจงว่าตัวเลขสองหลักต่ำ เราเป็นเหมือนเราในช่วง 15% (ph)

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ถูกต้อง. ใช่. (ไม่ได้ยิน) มาก ชื่นชมที่ และสุดท้ายจากฉัน ฉันเดาว่าฉันแค่อยากรู้อยากเห็นเกี่ยวกับการประกาศ (ไม่ได้ยิน) เมื่อวันก่อนที่พวกเขามีส่วนร่วมในธุรกิจกัญชาหรือกัญชาถ้าคุณต้องการ? ฉันรู้ว่าคุณให้บริการในส่วนตะวันตกของแคนาดา ดังนั้นคุณจะไม่มีความทับซ้อนกับที่พวกเขาจะนำเสนอข้อเสนอใหม่นี้หรือไม่? แต่โดยทั่วไปแล้ว Core-Mark คิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้ว่าเป็นโอกาสที่เป็นไปได้ในระยะยาว?

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ ฉันหมายความว่าฉันคิดว่าความคิดของฉันคือว่าหากการขายและแจกจ่ายเป็นเรื่องถูกกฎหมายของรัฐบาลกลางหรือระดับจังหวัด มันจะเป็นสิ่งที่เราพิจารณาและยินดีเป็นอย่างยิ่ง ในแคนาดา จังหวัดต่างๆ ส่วนใหญ่ใช้ระบบการแจกจ่ายบรรจุภัณฑ์ภายในเพื่อแจกจ่าย และเราพิจารณาโอกาสนั้นตั้งแต่เนิ่นๆ และไม่ได้ทำ – ไม่มีโอกาสสำหรับเราในแคนาดาจริงๆ ตอนนี้เห็นได้ชัดว่าไม่ใช่กฎหมายของรัฐบาลกลางในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นจนกว่าจะถึงเวลานั้นหรือจนกว่าจะมีโอกาสแบบนั้น ผมไม่คิดว่ามันเป็นสิ่งที่เราจะมีส่วนร่วมด้วย แต่ถ้ามาเราก็ยินดี เห็นได้ชัดว่า Altria และคนอื่นๆ สนใจพื้นที่นั้นมาก หวังว่าพวกเขาจะมีทางวิ่งและนั่นอาจเป็นสิ่งที่เราสามารถมองได้ในอนาคต

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

โอเค ขอบคุณมาก ชื่นชมมัน

ตัวยึดตำแหน่ง
โอเปอเรเตอร์

คำถามต่อไปของเรามาจาก Ben Brownlow จาก Raymond James กรุณาไปข้างหน้า

เบน บราวน์โลว์ — เรย์มอนด์ เจมส์ — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเช้า. ใน SG&A คุณแค่พยายามรับมือกับความคาดหวังในการเติบโตของคุณให้ดีกว่านี้เล็กน้อย เพียงแค่คำนึงถึงต้นทุนการเปลี่ยนผ่านและประโยชน์จากการทำให้กระบวนการเป็นอัตโนมัติและในส่วนหลังนั้น เราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับผลประโยชน์ของระบบอัตโนมัติมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ที่คุณได้รับในปีนี้ และเราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับเงิน 3 ล้านดอลลาร์ที่เหลือเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น 4 ล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2564 จากมุมมองของเวลา?

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. ดังนั้นฉันคิดว่า Chris เรียกสคริปต์ของเขาว่า $ 500,000 ถึง $ 1 ล้านในปีนี้ นั่นคือสิ่งที่เราได้รวบรวมไว้ในงบประมาณ เมื่อคุณนึกถึงค่าใช้จ่ายในการย้ายและการเติบโตของ SG&A ในปีนี้ เรามี SG&A เติบโตประมาณ 3% ถึง 4% ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายในการย้ายที่เราได้กำหนดไว้สำหรับการย้ายสำนักงานของบริษัทในปีนี้ เห็นได้ชัดว่าเป็นส่วนที่ดีของการเติบโตนั้น

เมื่อฉันตั้งตารออีกสามปีข้างหน้าในการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีโดยทั่วไป ปีแรกนี้เป็นช่วงกลางปีที่เราค่อย ๆ ก้าวเข้ามา และนั่นเป็นโอกาส 500,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ต่อปี คุณคิดว่าเป็นโอกาสมากกว่า 1 ล้านถึง 2 ล้านดอลลาร์ในปีที่สอง จากนั้น เราเข้าสู่ช่วงสุดท้ายในปีที่สาม และนั่นคือที่ที่เราจะได้เงินออมต่อปีสูงถึง 4 ล้านเหรียญสหรัฐ

ตัวยึดตำแหน่ง
เบน บราวน์โลว์ — เรย์มอนด์ เจมส์ — นักวิเคราะห์

ดีมาก ขอบคุณสำหรับสีค่ะ

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

พนันได้เลย.

โอเปอเรเตอร์

(คำแนะนำสำหรับผู้ปฏิบัติงาน) คำถามต่อไปของเรามาจาก Chris McGinnis จาก Sidoti & Company กรุณาไปข้างหน้า

Chris McGinnis — Sidoti & Company — นักวิเคราะห์

ตัวยึดตำแหน่ง
สวัสดีตอนเช้าและขอบคุณสำหรับคำถามของฉัน ไตรมาสที่ดี

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณคริส

Chris McGinnis — Sidoti & Company — นักวิเคราะห์

แค่อยากจะถามเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและโอกาสอย่างหนึ่ง แต่ยังต้องการความอยากอาหารของคุณในขณะนี้ที่จะดำเนินการ ณ จุดนี้และเพียงแค่ให้คุณมีการเคลื่อนไหวในปีนี้และสิ่งต่างๆ เช่นนั้น? ขอบคุณ.

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ อย่างแรกเลย ฉันอยากจะบอกว่าการเคลื่อนไหวนั้นผ่านไปได้ด้วยดี และทีมของเราจัดการงานนั้นได้อย่างยอดเยี่ยม และสำนักงานบริษัทของเราก็เปิดในเท็กซัสในวันนี้ เรามีพนักงานประมาณครึ่งหนึ่งหรือจะมีในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่อย่างที่ฉันพูด ทีมงานจัดการการเปลี่ยนแปลงนั้นได้ดีมาก ซึ่งจะแล้วเสร็จในเดือนพฤษภาคม ภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม

ตัวยึดตำแหน่ง
ที่กล่าวว่าฉันไม่เห็นว่าเป็นการหักล้าง (ph) หรือการหยุดชะงักของเราเข้าใกล้โอกาสในการควบรวมกิจการใด ๆ เลย จากหน้า M&A เรามีแนวทางที่มีระเบียบวินัยมากในช่วง 10 หรือ 12 ปีที่ผ่านมาในช่วง 10 หรือ 12 ปีที่ผ่านมา เราจะไม่วิ่งหนีและไล่ตามโอกาสและทุ่มเงินไปกับมัน แต่สิ่งหนึ่งที่เราทำในปีนี้คือการปรับตำแหน่งงบดุลในลักษณะที่เรามีแรงม้าที่จะออกไปซื้อกิจการที่เล็กลงหรือมากขึ้น หากมีโอกาส และเป็นโอกาสที่เหมาะสมสำหรับบริษัท ดังนั้นเราจึงมีการสนทนาและมองหาโอกาสเหล่านั้นอยู่เสมอ และหวังว่าเราจะสามารถดำเนินการบางอย่างได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้

Chris McGinnis — Sidoti & Company — นักวิเคราะห์

ขอขอบคุณ. และมีเพียงคำถามเดียวเท่านั้น — แค่ธุรกิจขนาดเล็ก — หรือผู้ประกอบการอิสระ คุณช่วยพูดถึงการเติบโตที่คุณเห็นในไตรมาสนี้หน่อยได้ไหม และอัตราการเติบโตนั้นเทียบกับความคาดหวังของคุณและการริเริ่มใดๆ ที่จะช่วยขับเคลื่อนสิ่งนั้นได้อย่างไร ขอบคุณ.

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ ฉันจะซื่อสัตย์กับคุณจริงๆ คริส ฉันไม่ค่อยพอใจกับวิธีการที่เราดำเนินการในปี 2018 กับฐานลูกค้าอิสระ และนั่นคือเหตุผลที่ฉันทำการปรับโครงสร้างในบริษัทและปรับเปลี่ยน Bill Stein ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทอย่างแท้จริง ดังนั้นเขาจึงมุ่งเน้นที่การขับเคลื่อนการเติบโตของโซ่ขนาดกลางและขนาดเล็กที่เป็นอิสระ และทำงานร่วมกับพันธมิตรหลักรายใหญ่ของเราที่นั่น ดังนั้นจึงเป็นพื้นที่ที่ฉันคิดว่าเรามีโอกาสที่ยิ่งใหญ่และเราไม่ได้ใช้ประโยชน์ในปี 2018 และมุ่งเน้นไปที่ ’19 จริงๆ

Chris McGinnis — Sidoti & Company — นักวิเคราะห์

ขอขอบคุณ. แล้วก็คำถามสุดท้าย แค่ประมาณ FMI คุณช่วยอัพเดทหน่อยได้ไหมว่าคุณอยู่ที่ไหนในปีนี้กับปีที่แล้ว หรือในปี 2018 กับปี 2017? บางที ฉันไม่รู้ว่ามีตัววัดใดบ้างที่คุณสามารถระบุได้ในแง่ของการยอมรับที่มากขึ้น เพียงแค่สีใดๆ บนฐานนั้น (ph)

ตัวยึดตำแหน่ง
Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. จากมุมมองการนับจำนวนร้าน เราก็แค่ — เป้าหมายของเราคือ 4,500 และเราเข้ามาที่ 4,450 หรือประมาณนั้น เรามีร้านค้าไม่ถึง 50 แห่งจากเป้าหมายของเรา ตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงสองตัวสำหรับฉันใน FMI ที่ฉันให้ความสนใจคือความปั่นป่วนของเราและร้านค้าเหล่านั้นก็ปั่นป่วนในอัตราที่ต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญประมาณครึ่งหนึ่งของอัตราของร้านค้า

อิสระทั่วไปของเรา และอีกส่วนคือมีการเติบโตของยอดขายบุหรี่ที่ไม่ใช่บุหรี่ในปีนี้หรือไม่ เราเกือบสองเท่าของร้านค้าที่ไม่ใช่ของ FMI เช่นกัน นั่นคือเมตริกหลักสองประการที่ฉันใช้อ้างอิง และอีกสิ่งหนึ่งที่ฉันจะบอกว่ากลุ่ม FMI ทำในปีนี้คือพวกเขาช่วยให้เรานำความพยายามในการให้ความรู้เกี่ยวกับพื้นที่นิโคตินทางเลือก และทำให้แน่ใจว่าลูกค้าของเรามีความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในเวทีนั้น

Chris McGinnis — Sidoti & Company — นักวิเคราะห์

ดีมาก ขอบคุณสำหรับสี ชื่นชมยินดีและโชคดีใน Q1

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ตัวยึดตำแหน่ง
ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

เรามีคำถามติดตามผลจาก Chris Mandeville จาก Jefferies กรุณาไปข้างหน้า

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ขอบคุณที่ติดตาม และขออภัยหากตกหล่น แต่คริส คุณช่วยเตือนฉันหน่อยได้ไหมว่าตัวเลขยอดขายในร้านเดิมสำหรับสินค้าที่ไม่ใช่บุหรี่คืออะไร ฉันคิดว่าฉันได้ยินมา 8.4% แต่ฉันไม่แน่ใจว่านั่นคือยอดขายสาขาเดิมหรือยอดขายสาขาเดิมบวกกับธุรกิจใหม่ แล้วราคาเฉลี่ยต่อกล่องเพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้เท่าไหร่?

คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

อย่างแรกเลย การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมสำหรับไตรมาสที่สี่คือ 8.4% โดยรวมสำหรับปีนี้คือ 7% ซึ่งมากกว่า 7% เพียงเล็กน้อย แล้วการขึ้นราคาบุหรี่นั้นเป็นส่วนที่สองหรือไม่?

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

ใช่ราคาต่อกล่องถ้าคุณมีหรือคุณมี

คริสโตเฟอร์ เอ็ม. มิลเลอร์ — รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่ ฉันหมายถึง ประมาณ 2.5% ใช่ไหม อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2.5% ถึง 3%

Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์

และนั่นเป็นอัตราการวิ่งทั่วไปที่ สมัคร SBOBET เราควรจะคาดหวังในปี 2019 หรือไม่? หรือคุณคาดว่ายาสูบขนาดใหญ่อาจพิงราคามากขึ้นเล็กน้อยในขณะที่คุณคาดว่าปริมาณจะลดลง 4% ถึง 5%?

Scott E. McPherson — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. จากการขึ้นราคา เรา — ล่าสุดที่เราเห็นในเดือนกุมภาพันธ์ ดูเหมือนว่าเรากำลังจะติดตามอัตราเงินเฟ้อเท่าเดิมจนถึงปีนี้Chris Mandeville — Jefferies — นักวิเคราะห์เข้าใจแล้ว. ขอบคุณเพื่อนโอเปอเรเตอร์

เราไม่แสดงคำถามเพิ่มเติม ตอนนี้ฉันจะโทรไปหาคุณมิลตัน เดรเปอร์เพื่อกล่าวปิดงาMilton Grey Draper – ผู้อำนวยการฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์

ขอบคุณสำหรับความสนใจของทุกคน สมัครบอลสเต็ป2 สมัคร SBOBET หากคุณมีคำถามติดตามผล คุณสามารถติดต่อเราได้ที่ 650-589-9445 ขอบคุณ. ลาก่อน.โอเปอเรเตอร์ขอขอบคุณ. ท่านสุภาพสตรีและสุภาพบุรุษ จบการประชุมในวันนี้ ขอขอบคุณที่เข้าร่วมและตอนนี้คุณสามารถยกเลิกการเชื่อมต่อได้

บ่อนคาสิโนออนไลน์ เว็บบอลออนไลน์ JYK186

บ่อนคาสิโนออนไลน์ เว็บบอลออนไลน์ บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาวิธีที่ฉันคิดเป็นวิธีที่ใช้ได้จริงมาก ฉันรู้ว่าเรามีบุคลากรที่ทุ่มเทมากมาย ลูกค้าที่ทุ่มเทจำนวนมาก

ในธุรกิจนั้น แต่การดำเนินการตามแผนของเราซึ่งมาจากความคาดหวังของความต้องการอย่างมากสำหรับการปรับปรุงรถถัง การประหารชีวิตถูกขัดขวางโดยข้อเท็จจริงที่ว่าเราสร้างสนามบอลและไม่มีใครเข้าร่วมการแข่งขัน

ความจริงก็คือการดัดแปลงไม่ได้มาในปริมาณ บ่อนคาสิโนออนไลน์ ที่เราคาดไว้และตลาดก็เปลี่ยนไปในทางที่ต่างออกไป แน่นอนว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป และนั่นจะเป็นผลดีต่อเครือข่ายทั้งหมด สิ่งที่สองที่เกิดขึ้นคือปัญหาเรื่องมาตราส่วน เรามีเครือข่ายระดับชาติ

การส่งมอบ การใช้ประโยชน์ ประสิทธิภาพในวงกว้าง เครือข่ายระหว่างประเทศ เมื่อพิจารณาจากประวัติที่แตกต่างกันของแต่ละร้านก็ยากขึ้นภายใต้การบริหารสองแห่ง เราให้จิม โคแวนเป็นผู้ดำเนินการ โอเปอเรเตอร์ที่ยอดเยี่ยม จู่ๆก็เริ่มสร้างความสูญเสีย

จากนั้น Rick Webb ก็ใช้งานและเป็นโอเปอเรเตอร์ที่ดีมาก ดูเหมือนเราจะไม่ได้ — ดูเหมือนว่าเราจะสร้างการประหยัดต่อขนาดเพียงบางส่วน ดังนั้น เรากำลังดำเนินการ ในทางปฏิบัติ เพียงแค่หยุดการลาก และถ้าคุณดูที่การลากของรายได้ที่ส่วนแบ่งของเราได้รับ, การเรียกเงินทุน, เราแค่ต้องการนำสิ่งนี้ไปสู่ระดับที่แตกต่างกัน และเรากำลังดูวิธีแก้ปัญหาเชิงธุรกรรมสำหรับปัญหา

ดังนั้นเราจะไม่ดึงเอารายได้ของเราหรือความฟุ้งซ่านจากธุรกิจซ่อมแซมกิจการร่วมค้าขนาดนี้

Ariel Rosa — BofA Merrill Lynch — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. นั่นเป็นบทสรุปที่ยอดเยี่ยมจริงๆ ขอบคุณสำหรับเวลาพวก

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปมาจาก Steve Barger, KeyBanc Capital Markets ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

สตีฟ บาร์เกอร์ — KeyBanc Capital Markets — นักวิเคราะห์

ขอบคุณ. บิล ในความคิดเห็นที่เตรียมไว้ คุณได้พูดถึงความจุงบดุลที่คุณมี และฉันสงสัยว่าคุณเคยมีสภาพคล่องมากขนาดนี้ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรที่ดีขึ้นหรือเปล่า คุณช่วยพูดถึงโอกาสที่คุณเห็นในการลงทุนในประเทศและต่างประเทศให้มากขึ้นหน่อยได้ไหม?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. ขอบคุณสตีฟ คำถามที่ยอดเยี่ยม อย่างที่ฉันได้พูดไปแล้วว่ากลยุทธ์ของเราตอนนี้ – ตอนนี้เรายึดตลาดในประเทศได้อย่างแข็งแกร่งแล้ว สิ่งต่างๆ ก็กำลังดีขึ้น

และเรารู้สึกว่าเราสามารถทำเครื่องหมายในช่องนั้นได้ เรามีธุรกิจหลักในอเมริกาเหนือ แต่สิ่งต่างๆ กำลังดีขึ้นอย่างมาก และเราได้บรรลุส่วนหนึ่ง — ภารกิจส่วนใหญ่ของเราที่นั่น และอันดับ 2 ขยายไปต่างประเทศ

ดังนั้นเราจึงได้เพิ่มจุดยืนของการเติบโตตามขนาดและการสร้างเชิงรุกสำหรับปีสุดท้ายของไปป์ไลน์ปัจจุบันของเรา และรวมถึงการลงไปต่ำกว่าผู้บริหารระดับกลางในโปรแกรมการพัฒนา การสรรหา และอื่นๆ กล่าวโดยสรุป เราต้องเติบโตเพื่อที่จะทำเช่นนั้นเพื่ออนาคตของบริษัท และเราเชื่อว่าเราสามารถบรรลุขนาดในธุรกิจในประเทศและในธุรกิจระหว่างประเทศของเรา และเรามีธุรกรรมที่ดำเนินการอยู่ซึ่งเรากำลังดำเนินการในทั้งสองพื้นที่นั้น แต่อาจมุ่งเน้นไปที่ตลาดหลักในอเมริกาเหนือของเราตามสัดส่วนมากกว่าในเรื่องนั้น

ดังนั้นเราจึงมองหาโอกาสในการเติบโตในพื้นที่ของเราในด้านที่เรามีความสามารถ พื้นที่เหล่านั้นคืออะไร? ธุรกิจหลักของเรา การผลิต วิศวกรรม การออกแบบอุปกรณ์ รถไฟ การออกแบบรถบรรทุกสินค้า และการเช่าซื้อ นอกจากนี้เรายังมีธุรกิจล้อและชิ้นส่วนที่กระตือรือร้นมาก และเรายังคงทุ่มเทให้กับธุรกิจการซ่อมแซม โดยระบุว่าเราต้องมีกำไรในธุรกิจนั้น แม้ว่าเราจะมีผลลบก็ตาม ก็ยังคงมีส่วนสนับสนุนรูปแบบการบูรณาการของเรา

ดังนั้น หากไม่คำนึงถึงธุรกิจซ่อมแซมที่เรากำลังเผชิญกับปัญหา เรามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขนาดของเรา และหนึ่งในหมวดหมู่หลัก วิศวกรรมการผลิต หรือธุรกิจล้อและชิ้นส่วนของเราพร้อมกับลีสซิ่ง

สตีฟ บาร์เกอร์ — KeyBanc Capital Markets — นักวิเคราะห์

การปรับใช้เงินทุนได้รับการออกแบบมาเพื่อลดวัฏจักรหรือไม่? หรือคุณคิดเกี่ยวกับขนาดมากกว่าและน้อยกว่าเกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยงตามแนวทางเหล่านั้น

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เรากำลังคิดเกี่ยวกับทั้งสองเรื่อง แต่เราทำในสิ่งที่เราทำได้ดี และเราคิดว่าถ้าคุณจดจ่ออยู่กับสิ่งที่คุณทำได้ดี คุณก็อาจจะดีกว่า โดยพื้นฐานแล้ว ออกไปและเพิ่มส่วนเล็กๆ ให้กับเครือข่ายโดยไม่เข้าใจอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องเช่นกัน อาจเป็นการเสริมความแข็งแกร่งให้กับแกนกลางของเรา

นานาชาติทำให้เรามีความหลากหลาย และฉันคิดว่าเราสนใจมากที่จะกระจายฐานของเรา มันนำมาซึ่งทางเลือกมากมาย เป็นเรื่องน่าทึ่งมาก ที่โอกาสจะเกิดขึ้นเมื่อคุณปักธงในประเทศหรือภูมิภาคที่เรามีในทั้งสองประเทศ ใน GCC ในยุโรปตะวันออก กำลังตรวจสอบธุรกรรมระหว่างในภูมิภาคนั้นอย่างแข็งขัน

บางส่วนจะมีขนาดใหญ่และบางส่วนจะไม่เป็น แต่จะสอดคล้องกับธุรกิจปัจจุบันของเรา อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นเพียงส่วนหนึ่งเท่านั้น เรา – ตามที่ Lorie บอก เรายังคงมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนจากเงินปันผลและคืนทุนอย่างเหมาะสมให้แก่ผู้ถือหุ้น จริงอยู่ว่าเราเหลวไหลมาก

หากคุณมีบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ และเราได้รับสภาพคล่อง 900 ล้านดอลลาร์ นั่นไม่ใช่สถานะที่ดีนัก เพราะหากเราใช้เงินทุนบนพื้นฐานที่สมเหตุสมผล การเก็งกำไรเองจะเพิ่ม EBITDA จำนวนมากให้กับรายได้ของเรา .

สตีฟ บาร์เกอร์ — KeyBanc Capital Markets — นักวิเคราะห์

ถูกต้อง. และในระยะอันใกล้นี้ — ฉันหมายถึง เห็นได้ชัดว่า มีการมองโลกในแง่ดีที่คุณแสดงออกอย่างชัดเจน กับการที่หุ้นของคุณไม่ใช่แค่คุณเท่านั้น แต่บริษัทอุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังดำเนินการอยู่ นั่นทำให้การซื้อคืนขึ้นรายการในระยะสั้นสำหรับการจัดสรรทุนหรือไม่?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ฉันคิดว่าเราเป็น — เราแสดงความต้องการที่ชัดเจนสำหรับเงินปันผล เราคิดว่าเงินปันผลดึงดูดสถาบันที่แข็งแกร่งขึ้นและสนใจในระยะยาว เมื่อเทียบกับฐานการซื้อขายที่สินค้าหมดสต็อก เรากำลังศึกษาธรรมาภิบาล คุณอาจสังเกตเห็นว่าพร็อกซีของเราแตกต่างไปจากปีที่แล้วอย่างสิ้นเชิงเมื่อเทียบกับเมื่อหนึ่งหรือสองปีที่แล้ว

เรามุ่งเน้นที่เนื้อหาจริงๆ และเรากำลังพยายามดึงดูดนักลงทุนประเภทนั้น แต่โดยพื้นฐานแล้ว เรายังคงใส่ใจ และถ้าหุ้นของเราเคลื่อนเข้าสู่ช่วงที่มันเป็นจริง — มันเป็นสิ่งที่เราไม่สามารถจ่ายได้ เราก็จะต้องซื้อหุ้นคืนอย่างแน่นอน เราได้ซื้อหุ้นคืนเป็นจำนวนมากตามสถานการณ์ที่รับประกัน

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ฉันจะบอกว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้ การซื้อขายหุ้นลดลงอย่างที่เคยเป็นมา มันได้รับความสนใจอย่างแน่นอน ดังนั้นเราจึงมีนโยบายดังกล่าวและเราใส่ใจกับมันมาก

สตีฟ บาร์เกอร์ — KeyBanc Capital Markets — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว ขอบคุณสำหรับเวลา

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปมาจาก Bascome Majors of Susquehanna ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Bascome Majors — Susquehanna International Group — นักวิเคราะห์

ใช่ขอบคุณ. ขอบคุณที่รับคำถามของฉันที่นี่ ฉันต้องการติดตาม GBW JV ฉันรู้ว่าคุณไม่ได้บอกว่าคุณวางแผนที่จะออกจากที่นั่นทั้งหมด

แต่เช่นเดียวกับความคิดการออกกำลังกายสำหรับเรา อะไรนะ — คุณบอกเราได้ไหมว่ารายได้จากตราสารทุนจะเป็นอย่างไร ถ้านั่นจะหายไป? เพื่อให้เรารู้สึกดีขึ้นเกี่ยวกับสิ่งอื่นๆ ที่นั่น ซึ่งฉันเชื่อว่าส่วนใหญ่เป็นบราซิล แต่มีอะไรอีกไหมที่คุณอยากจะชี้ให้เห็น? ที่จะเป็นประโยชน์

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

นี่คือ Bascome Majors ใช่ไหม? คุณคือบาสโคม?

Bascome Majors — Susquehanna International Group — นักวิเคราะห์

ใช่.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เพราะคุณไม่ได้ระบุตัวเอง ไม่เป็นไร. ฉันจะให้ลอรีตอบคำถามนั้นในเรื่อง…

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

คุณพูดถูก Bascome รายการที่ใหญ่ที่สุดสองรายการที่ได้รับจากกลุ่มย่อยที่ยังไม่รวมกิจการ ได้แก่ การร่วมทุนของ GBW และการดำเนินงานของบราซิล มีสินค้าเล็กๆ น้อยๆ อีกสองสามรายการ การลงทุนของเราใน Ohio Castings ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้า Castings ที่เรามีที่นี่ในสหรัฐอเมริกา เรามีการลงทุนเล็กๆ น้อยๆ อีกสองสามรายการที่ไม่ได้เพิ่มรายละเอียดมากนัก

ดังนั้นเราจึงคิดว่าเรามีแผนที่เรามุ่งเน้นอย่างแน่นอนเมื่อพูดถึง GBW นั่นควรลดกระแสลมเหล่านั้นเมื่อเราก้าวไปข้างหน้า บราซิล เวลายากขึ้นเล็กน้อยที่จะคาดเดาได้อย่างแม่นยำ มีหลายอย่างที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจนั้นที่เกี่ยวข้องกับการรถไฟและสัมปทานและระยะเวลาของสิ่งที่ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์

อย่างที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ วันนี้ เราตื่นเต้นมากที่ได้อยู่ในบราซิล และเราตื่นเต้นกับการลงทุนของเรา เราคิดว่าเป็นการเติบโตในระยะยาว แต่เป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อใด

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เพื่อให้กระชับมากขึ้นเกี่ยวกับเรื่องนั้น และฉันคิดว่าลอรีให้คำอธิบายที่ดีมาก เป้าหมายของเราในปี 2019 คือการลดการมีส่วนร่วมเชิงลบนั้นจากทุกแหล่งและเพิ่มการสนับสนุนในเชิงบวกซึ่งจะเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพในปี 2019 หาก — สิ่งที่บราซิลนั้นชั่วคราวมาก

หากคุณดูเมื่อสองสามไตรมาสก่อน เราได้รับคำสั่งซื้อจำนวนมากที่นั่น และมีเพียงการหยุดชั่วคราว การเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง สิ่งเดียวกันในพื้นที่อื่นที่มีการเลือกตั้งหรือกำลังจะมีขึ้น

และฉันคิดว่านั่นเป็นการหยุดชั่วคราว นอกจากนี้ เรากำลังปรับขนาดและปรับโครงสร้างการดำเนินการนั้น ฉันตื่นเต้นมากเกี่ยวกับเรื่องนั้น ลอรีกำลังสนใจบราซิลเป็นการส่วนตัว

และไม่ใช่เพราะชายหาดหรือ — และทั้งๆ ที่มีไข้เหลืองและไวรัสซิกาที่กำลังเกิดขึ้นที่นั่น แต่มันเป็นประเทศที่ยิ่งใหญ่ และเราคาดว่าจะพลิกกลับได้ภายในต้นปี 2019 ดังนั้น หากคุณดูรายการโฆษณานั้น เป้าหมายของเราคือทำให้มันหายไปและทำให้มันเป็นไปในเชิงบวก เพียงแค่พูดตรงๆ

นั่นคือเป้าหมายส่วนตัวของฉัน และฉันจะประเมินโดยคณะกรรมการของฉัน ฉันแน่ใจ. แม้ว่าฉันไม่ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้มากนักเพราะเรา — พวกเขารู้ว่ากลยุทธ์ของเราคืออะไร

Bascome Majors — Susquehanna International Group — นักวิเคราะห์

ตกลง. นั่นเป็นสิ่งที่ดีที่จะได้ยิน ดังนั้นฉันหมายความว่าคุณพูดเช่นกันซึ่งจะเป็นส่วนร่วมที่ควรจะลากโดยรวมสำหรับพวกคุณในปี 2019 เพียงเพื่อ — และฉันหมายถึงรายการเฉพาะอีกประเภทหนึ่งที่คุณอาจมีทัศนวิสัยเล็กน้อยที่คุณสามารถแบ่งปันได้ บน.

ฉันหมายถึงผลกำไรจากการขายที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ของภูมิคุ้มกัน ฉันหมายความว่าสิ่งเหล่านั้นค่อนข้างแข็งแกร่งในปีนี้ ฉันไม่สามารถจินตนาการได้ว่าจะยั่งยืนเป็นเวลานานมาก เนื่องจากมีเพียงรถรางจำนวนมากที่คุณสามารถขายได้จากกองเรือของคุณ แต่คุณมีความรู้สึกตามความสัมพันธ์กับพวกเขาหรือไม่ว่าตัวเลขนั้นจะเป็นอย่างไรในปีหน้า? ฉันหมายถึงมีทัศนวิสัยใดบ้างที่คุณยินดีที่จะแบ่งปันเมื่อพิจารณาว่าปีนี้ได้รับผลประโยชน์มากแค่ไหน?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่เรารู้ แต่ฉันไม่แน่ใจว่าเราจะได้รับอนุญาตให้บอกคุณเพราะลอรีจะตบฉันที่นี่ถ้าฉันพยายามตอบคำถามของคุณ แต่นั่นเป็นความสัมพันธ์หลายปี ดังที่ลอรีกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ มันดึงดูดเราอย่างมาก

ที่จริงแล้ว มันสร้างแรงดึงดูดของรายได้ ในบางแง่มุม เพราะถ้าคุณขายสิ่งเหล่านี้ — ค่าเสื่อมราคาและทุกอย่าง พื้นฐานจะต่ำและอื่นๆ ความจริงก็คือ พื้นฐานค่าเสื่อมราคา สิ่งที่เรากำลังทำเพื่อเติมเต็มกองเรือ และด้วยกฎหมายภาษีใหม่ มันเป็นการค้าขายที่ยอดเยี่ยม

เรามีข้อตกลงหลายปี และอาจดำเนินต่อไปอีกสี่ปี สำหรับคำแนะนำเชิงปริมาณ ฉันจะมอบสิ่งนั้นให้กับลอรีและจัสติน

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณบิล ฉันคิดว่าอย่างที่เราพูดไว้ในปี 2018 เราคาดว่ากำไรจากการขายจะสูงกว่าช่วงปกติของกิจกรรมเนื่องจากสิ่งที่เราทำกับภูมิคุ้มกันเช่นกัน เป็นโอกาสที่ดีที่เราจะปรับสมดุลสัญญาเช่าของเรา ประเมินค่า. ฉันคิดว่าถ้าคุณดูประวัติของเราในอดีต เรามีกำไรจากการขาย ฉันไม่รู้ว่าน่าจะอยู่ในช่วง 15 ถึง 20 ล้านดอลลาร์ต่อปี

ฉันไม่เห็นเหตุผลที่อาจเปลี่ยนแปลงเมื่อเราก้าวไปข้างหน้า จะขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด แต่คุณทราบดีว่าอาจจะลดระดับจากสิ่งที่เราเห็นในปี 2018

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

ใช่. การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา หากคุณดูที่ข้อความของเรา การเปรียบเทียบเป็นเรื่องยาก เนื่องจากเรามีรูปแบบการเผยแพร่ที่เข้มงวดมาก นั่นทำให้เรามีความสามารถในการส่งมอบไปยังตลาด

ตลาดมีอัตราดอกเบี้ยที่ถูกที่สุดและมากกว่าที่ต่ำกว่าต้นทุนของเงินทุนของเรา และหากเราพบโอกาสในการซื้อขายที่เราสามารถซื้อสินทรัพย์และปรุงรสและขายได้ และพวกเขามีสิทธิ์ได้รับยอดขาย คุณก็จะมีแรงผลักดันที่แข็งแกร่งขึ้นจากการเติบโตของเครื่องยนต์ที่มีอยู่ในบริษัทลีสซิ่งของเรา กลยุทธ์การเช่าของเราทำงานได้ดีมาก และเรายังคงมีฐานนักลงทุนที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงนักลงทุนระยะยาวในธุรกิจลีสซิ่งซึ่งเรามีความสัมพันธ์แบบค้าส่งที่แข็งแกร่งด้วย NUL เป็นบริษัทล่าสุด แต่มีบริษัทที่แข็งแกร่งมากในพื้นที่นั้น

ดังนั้นเราจึงคาดหวังว่าสิ่งนี้จะยังคงเป็นเครื่องมือของกำไรนั้น นั่นคือที่มาของความตื่นเต้นจากการขาย

Bascome Majors — Susquehanna International Group — นักวิเคราะห์

ขอขอบคุณสำหรับความมั่นใจที่คุณพูดถึงที่นั่น ฉันเพิ่งมีส่วนเล็กๆ อีกส่วนหนึ่งเพื่อเป็นแนวทางสำหรับไตรมาสหน้า ฉันหมายความว่า อย่างน้อยเพื่อให้ได้ตัวเลข EPS ของคุณในช่วงที่เหลือของปี ดูเหมือนว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะต้องลดลงเล็กน้อยในการผลิตจากที่ที่เราเคยไป แค่ต้องการให้แน่ใจว่านั่นคือสิ่งที่คุณกำลังพูดเป็นนัยและเข้าใจว่าคุณอาจเป็นตัวขับเคลื่อนพื้นฐานระหว่างการผสมผสาน การอนุรักษ์ หรือสิ่งอื่นใดที่คุณต้องการชี้ให้เห็นว่ากำลังขับเคลื่อนเมื่อเรานึกถึงประเภทของรันเวย์ที่เรากำลังมุ่งหน้าไป ปีหน้า?

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

เฮ้ บาสโคม นี่จัสติน ฉันคิดว่าอาจจะมีการลาออกเล็กน้อย แต่เราไม่ได้คาดหวังว่าจะมี – อีกครั้งที่เราเคยพูดถึงมาก่อนเหตุการณ์หน้าผาใด ๆ มันจะเป็นเรื่องของขอบเขตมากกว่า เราได้พูดคุยกันเกือบทั้งปีและประมาณ 15% นั้น ซึ่งเราอาจได้รับ — หากเรามีรายละเอียดเพิ่มเติมในการติดตาม คุณและฉันสามารถพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ในการโทรติดตามผลของเราในวันนี้ แต่ฉันคิดว่าเราคาดหวังว่าส่วนต่างจะยังคงทำงานได้ดีกว่าที่เราคาดการณ์ไว้เล็กน้อย และไม่ใช่แค่ข้อพิสูจน์ถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานของแพลตฟอร์มการผลิตของเราและจุดแข็งของ GRS และธุรกิจลีสซิ่งอื่นๆ ของเราด้วยเช่นกัน

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เฮ้ เบสคัม ทันทีที่ลอรีกับจัสตินไม่อนุรักษ์นิยม ฉันจะโปรโมตพวกเขา พวกเขาทั้งคู่เป็นคนที่ยอดเยี่ยม ดังนั้นเราจะสิ้นปีอย่างแข็งแกร่ง เข้าสู่ปีหน้า เราคิดว่าเรามีโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง

แต่ในทุกเรื่อง ธุรกิจของเราไม่ใช่ — มันไม่ใช่เชิงเส้น ดังนั้นเราจึงมีชิ้นส่วนที่เคลื่อนไหวอื่นๆ เราเพิ่งบรรลุสัญญาที่ดีจริงๆ ในซาอุดิอาระเบีย เรามีทัศนวิสัยมากมายใน GCC, Gulf Corporative Counsel

และในภูมิภาครอบๆ ตุรกีและแม้แต่ในยูเครน มีโอกาสเติบโตมากมาย และเราไม่ได้จัดการธุรกิจสำหรับรายไตรมาส ดังนั้นการผสมผสาน — เราจะให้คำแนะนำทันทีที่เรามีงบประมาณอย่างเป็นทางการ ทันทีที่คณะกรรมการให้พร รอบนั้นสิ้นสุดในเดือนสิงหาคมก่อนรอบปีบัญชีของเราสิ้นสุดลงเสมอ

ทันทีที่เราได้รับ เราจะให้ความโปร่งใสแก่พวกคุณมากขึ้น แต่ฉันอาจจะมองโลกในแง่ดี แต่แผนเกมของเราได้ผลจริงๆ และฉันคิดว่าในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า กลยุทธ์ของเราจะมอบความคุ้มค่าสูงสุดและในปีหน้าเช่นกัน

Bascome Majors — Susquehanna International Group — นักวิเคราะห์

ตกลง. ขอบคุณทุกคน.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณค่ะ คุณบาสคอม

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปมาจาก Matt Brooklier จาก Buckingham Research ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Matt Brooklier – Buckingham Research – นักวิเคราะห์

เฮ้ ขอบคุณและอรุณสวัสดิ์ คุณสามารถให้กิจกรรมเกี่ยวกับสีตามความต้องการเล็กน้อยสำหรับรถรางในไตรมาสนี้ได้หรือไม่?

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

เฮ้ แมตต์ นี่จัสติน ฉันจะบอกว่าเรารู้สึกประหลาดใจกับกิจกรรมจนถึงตอนนี้ ฉันหมายความตามนั้น — อย่างที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ว่า กิจกรรมการสอบถามกำลังแปลเป็นกิจกรรมการสั่งซื้อ และฉันจะพูดในแง่ดีอย่างระมัดระวังว่า Q4 ทางการเงินของเราจะเป็นอีกไตรมาสที่มีคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. คำถามเฉพาะของคุณคือเราจองคำสั่งซื้อหรือไม่? ใช่ เราเป็นอย่างนั้น และโมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไป กิจกรรมมากมายในตลาดเหล่านี้บางแห่ง เพียงติดตามสถิติการโหลดนี้ และคุณอาจเห็นว่ากิจกรรมนั้นน่าจะอยู่ที่ใด

Matt Brooklier – Buckingham Research – นักวิเคราะห์

ตกลง. ดีใจที่ได้ยิน. พวกคุณทำงานเกี่ยวกับรถถังดิบๆ ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณหรือไม่?

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

แมตต์ อีกครั้ง นี่คือจัสติน เรามีรถถังหลายคันที่เรารับออเดอร์ ดังนั้นเราจึงพยายามไม่เจาะจงประเภทรถตามประเภทรถ แต่เป็นรถถังที่หลากหลาย

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แต่ฉันคิดว่าคุณตอบว่าใช่ใช่ไหม

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

คำตอบคือใช่

Matt Brooklier – Buckingham Research – นักวิเคราะห์

ฉันเดา — และกลับไปที่ความคิดเห็นของ Bill เกี่ยวกับการปรับปรุงเพิ่มเติมอาจไม่เกิดขึ้นจริง อาจจะเร็วหรือมากเท่าที่ GBW คาดไว้ก่อนหน้านี้ ความต้องการของตลาดในการเพิ่มรถยนต์ดิบหรือไม่? สำหรับรถยนต์ใหม่มากกว่ารถยนต์ติดตั้งเพิ่มเติมหรือไม่? หรือคุณคิดว่าเรากำลังจะดัดแปลงรถยนต์ มันใช้เวลานานกว่านั้นนิดหน่อยในการพัฒนาเรื่องนั้น?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ฉันหวังว่าฉันจะไม่ทำให้คุณประทับใจ เราไม่ได้ดัดแปลงรถยนต์ ฉันไม่ใช่กระแสความต้องการที่มากขนาดนี้ ย้อนเวลากลับไปตอนที่เราบุกเบิกรถถัง ตอนนี้คนอื่น ๆ ก็ลงทุนในการปรับปรุงรถถังด้วยเพราะโดยเฉพาะอย่างยิ่งทางรถไฟ อุตสาหกรรมโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความกังวลเกี่ยวกับกฎระเบียบที่มีผลเร็วเกินไปเพราะพวกเขาไม่คิดว่าจะมีกำลังการผลิตอยู่ที่นั่น

ดังนั้นจึงไม่ใช่ว่าเราไม่ชอบกิจกรรมติดตั้งเพิ่มเติมที่ดีต่อสุขภาพ และไม่ใช่ว่าเรากำลังเพลิดเพลินกับความสัมพันธ์ที่ดีกับ Watco หุ้นส่วนของเรา เป็นเพียงว่าเราสร้างมากเกินไปและคลื่นลูกใหญ่นี้กำลังมา และคลื่นก็ไม่สามารถ เราไม่สามารถโต้คลื่นได้

มันอยู่ถัดจากการอาบน้ำ แต่เรายังมีปัญหาในการดำเนินการเกี่ยวกับการวางร้านค้า 34 แห่งร่วมกับประวัติศาสตร์ที่แตกต่างกัน มันคือสิ่งที่ร้านค้าเหล่านั้นถูกรวบรวมจากจำนวนการเข้าซื้อกิจการที่เป็นของเรา วัฒนธรรมที่แตกต่างกันมากมาย และมันก็ยากกว่าที่เราคาดไว้ในการออกแบบบริการ ซึ่งหมายถึงความสม่ำเสมอกับลูกค้ารายใหญ่

และเรากำลังแข่งขันกับเครือข่ายร้านค้าสองแห่งที่ลดปุ่มลง โดยเฉพาะบริษัทอย่าง Indian Tank Car ที่ลดปุ่มลงจริงๆ ดังนั้นเราจึง [ไม่ได้ยิน] ไปที่ตลาด แต่เราพร้อมที่จะเดินหน้าต่อไปและต้องแน่ใจว่าไม่ใช่ — ไม่ใช่เรื่องที่ฉุดรั้งรายได้ของเราหรือเวลาของเรา ดังนั้นเราจึงกำลังดำเนินการแก้ไข แต่เรากำลังปรับปรุงรถยนต์ ไม่เพียงแต่ใน GBW แต่ใน Greenbrier ในโรงงานเม็กซิกันของเราด้วย

Matt Brooklier – Buckingham Research – นักวิเคราะห์

ไม่เป็นไร. นั่นเป็นประโยชน์ ฉันขอขอบคุณเวลา สุขสันต์สี่ทุ่มทุกคน

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

มีความสุขที่สี่สำหรับคุณ

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. และคำถามสุดท้ายมาจาก Mike Baudendistel แห่ง Stifel ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Mike Baudendistel – Stifel Financial Corp. – นักวิเคราะห์

ยอดเยี่ยม. ขอขอบคุณ. ใช่. เป็นไปได้มากว่าสิ่งนี้ได้รับคำตอบ

ฉันขอถามอะไรสั้นๆ ฉันสงสัยว่าลูกค้าของคุณหยุดสั่งซื้อรถทราย frac หรือไม่ กรวยที่มีฝาปิดเนื่องจากมีความคาดหวังว่าทรายจำนวนมากจะมาจากท้องถิ่น [ไม่ได้ยิน] ที่วางไว้ในพื้นที่ไปยังไซต์เจาะ

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

คุณรู้โดยส่วนตัวแล้ว ฉันยังไม่ทราบถึงผลกระทบใดๆ ต่อสิ่งนั้นเลย ฉันอาจจะไม่ได้ติดตามเรื่องนี้อย่างใกล้ชิดเท่าที่ควร แนวโน้มที่คุณพูดถึงอย่างแน่นอน แต่มีความต้องการค่อนข้างสูงสำหรับรถประเภทนั้นในขณะนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เฉพาะรอบที่เราต้องเติมบ่อน้ำที่มีอยู่และความพร้อมของทรายจากแหล่งอื่น ปัจจัยทั้งสองเป็นปัจจัย . หากคุณต้องการ — เราอาจเผยแพร่บางสิ่งเกี่ยวกับสิ่งนั้น ฉันไม่แน่ใจในภายหลังว่าเราตัดสินใจที่จะเพิ่มรสชาติให้กับตลาดนั้นหรือไม่

และนั่นเป็นที่สนใจของคนอื่น ๆ ฉันแน่ใจว่า

Mike Baudendistel – Stifel Financial Corp. – นักวิเคราะห์

ยอดเยี่ยม. มันฟังดูดี ขอบคุณมาก ๆ.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ. ขอบคุณทุกคน. ฉันขอขอบคุณเวลา ความสนใจ และความสนใจของคุณใน The Greenbrier Companies เรารู้สึกตื่นเต้นเป็นอย่างยิ่งกับผลลัพธ์สำหรับไตรมาสที่สาม แนวโน้มของเราสำหรับปี 2018 และปีต่อๆ ไป รวมถึงกลยุทธ์การเติบโตของเราอีกครั้ง

อย่างที่เราพูดไปก่อนหน้านี้ เรารู้สึกว่า Astro สามารถเพิ่มช่วง $0.15 ถึง $0.35 ต่อหุ้นบนพื้นฐานการเพิ่มบนเน็ตได้ แม้ว่าเราจะไม่ได้ให้คำแนะนำอย่างชัดเจนเกี่ยวกับส่วนนั้นสำหรับปี 2019 แต่เรารู้สึกว่าปี 2019 จะเป็นปีที่แข็งแกร่งสำหรับ Astra เนื่องจากตลาดยุโรปยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง และในขณะที่การผสานรวมดำเนินไปบนฐานที่แข็งแกร่งมากที่เราได้ทำสำเร็จจนถึงตอนนี้

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

ใช่ แน่นอน เมื่อเทียบกับปีนี้ เราคาดหวังมากขึ้นจาก Astro ในปีหน้า การรวมร้านค้าห้าหกแห่งในโปแลนด์และโรมาเนียไม่ใช่กิจการเล็ก ๆ โดยพื้นฐานแล้วเราเน้นไปที่เนื้อหาที่รวมเข้าด้วยกัน เราจะเห็นการทำกำไรในปี 2019 จาก Astro ไม่ว่ามันจะต้องการเป้าหมายระยะสั้นที่แน่นอนซึ่งเราอาจตั้งไว้ก่อนหน้านี้หรือไม่ก็ตาม ฉันคิดว่าสิ่งที่เข้าใจได้อย่างแท้จริงในระดับนานาชาติคือการที่เรามีฐานกิจกรรมที่กว้างขวางในอเมริกาเหนือ ละตินอเมริกา

บราซิลเป็นกระดานสปริงสำหรับส่วนที่เหลือของละตินอเมริกา ไม่ใช่ว่าเป็นตลาดขนาดใหญ่ แต่ยังเป็นกระดานสปริงเพื่อเป็นทางเลือกแทนตะวันออกกลางและแอฟริกา นอกจากนี้ เรามีการทำงานร่วมกันด้านการออกแบบและวิศวกรรม และการทำงานร่วมกันกับลูกค้าจากทั้งหมดนี้ เรามีข้อเสียเล็กน้อยที่เกิดขึ้นกับบราซิลชั่วคราวเนื่องจากการได้รับสัมปทานที่นั่น เช่นเดียวกัน เราคาดหวังว่าผลงานระดับนานาชาติจะแข็งแกร่งขึ้น

ความสมดุลระหว่างประเทศจะเป็นนักแสดงที่แข็งแกร่ง และมีบางสิ่งที่น่าตื่นเต้นเกิดขึ้นซึ่งเราสามารถขยายฐานนั้น และปรับปรุงความหลากหลายของรายได้และทางเลือกของเรา

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

ตกลงดีมาก ฉันจะทิ้งมันไว้ตรงนั้น ฉันขอขอบคุณเวลาเช้านี้

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

ขอขอบคุณ.

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณจัสติน ฉันแปลกใจที่คุณตื่นเช้าขนาดนี้ เพราะเมื่อคืนคุณตื่นสาย

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

ถูกตัอง.

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ตัวยึดตำแหน่ง
เขาอยู่ในอาร์คันซอ

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

โอ้ เขาอยู่ในอาร์คันซอ

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เขาอยู่ในอาร์คันซอ

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

เสียใจ. ขอโทษนะจัสติน

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

และ [ไม่ได้ยิน] [ไม่ได้ยิน]

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เป็นเรื่องดีที่จะพูดกับเพื่อนร่วมงานจากอาร์คันซอ เรามีสมาชิกคณะกรรมการที่ [ไม่ได้ยิน]

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

มันเป็นเรื่องละเอียดอ่อน

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

Dave Starling แพ้เดิมพันให้ผู้กำกับของเราในเกมนั้น และเขาไม่มีความสุขมาก ดังนั้นเขาจะเห็นใจคุณ และฉันแน่ใจว่าเขาจะได้ยินคำพูดนี้ ที่ลอรีเพิ่งพูดและลงโทษเธอ

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

ฉันแน่ใจ. ฉันเป็นเพียงฮ็อพบินหนีไป แต่บางครั้งมันก็เป็นเช่นนั้น

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปมาจาก Ariel Rosa, Bank of America Merrill Lynch ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Ariel Rosa — BofA Merrill Lynch — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเช้าพวก ขอแสดงความยินดีกับไตรมาสที่ดี แน่นอน ดีใจที่เห็นหุ้นตอบสนองแบบนั้น ดังนั้นคุณจึงพูดถึงตลาดรถถังและได้เห็นสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นเล็กน้อยสำหรับการสั่งซื้อรถถัง

ฉันหวังว่าคุณจะสามารถพูดคุยเกี่ยวกับวิวัฒนาการของตลาดได้อย่างรวดเร็วและจากเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาและสิ่งที่คุณคิดว่าเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการนั้นจริงๆ เพราะถ้าคุณย้อนกลับไปเมื่อหนึ่งหรือสองปีที่แล้ว ดูเหมือนว่าผู้คนจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่ล้นเกินในตลาดนั้น และตอนนี้การเล่าเรื่องนั้นดูเหมือนจะกลับกัน นั่นคือ — คำสั่งซื้อใหม่ถูกขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบหรือไม่? หรือมีอย่างอื่นที่คุณเห็นที่นั่นที่สร้างการยกระดับนั้นจริงๆ?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

นั่นเป็นคำถามที่ดีและเป็นคำถามที่เฉียบขาด ฉันคิดว่ามันสำคัญมากอย่างหนึ่ง ไม่เป็นไร. มีกองกำลังผสมที่เป็นบวกในเวลานี้

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบมีความเกี่ยวข้องเนื่องจากเมื่อใกล้ถึงวันที่โปรแกรมหลักทำงาน และอย่างที่คุณทราบดีว่ารถของเราต้องเข้าโครงการ มันอาจจะต้องใช้เงิน 5,000 ถึง 10,000 ดอลลาร์ในการทำงาน ผู้คนต่างเลือกที่จะพิจารณาการตัดสินใจของฝูงบินนั้นอย่างใกล้ชิดกับรถยนต์เก๋ไก๋ [ไม่ได้ยิน] Q111 บางรุ่น และนั่นเป็นปัจจัยหนึ่งอย่างแน่นอน นั่นไม่ใช่การผลักดันให้เกิดกิจกรรมการติดตั้งเพิ่มเติม ซึ่งสร้างความโศกเศร้าให้กับหน่วย GBW ของเราเพราะเราคาดหวังไว้ เช่นเดียวกับอุตสาหกรรม

อย่างไรก็ตาม ในด้านของรถใหม่ ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง ผมว่าถ้าคุณกำลังติดตามสถานการณ์ของแคนาดา การขาดแคลนรถ ก็แค่แนวโน้มทั่วไปของความเฉื่อยชาและความลื่นไหลในตลาด — ในการจราจรบนรถไฟ คุณจะเห็นว่าอุปสงค์ของแคนาดาเพิ่มขึ้นด้วย คำนึงถึงบนผนัง และสุดท้าย การผลิตอ่าง Permian นั้นดีทั้งหมด ข่าวดีที่เกิดขึ้นที่นั่น

มันเป็นลิฟท์เล็กน้อย ไม่ใช่ลิฟต์ขนาดใหญ่ที่ยอดเยี่ยมสำหรับน้ำมันโดยทางรถไฟ แต่เป็นการเสริมความแข็งแกร่งของน้ำมันด้วยรางอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม น้ำมันโดยรถไฟไม่ใช่คำถามทั้งหมด ไม่ใช่คำตอบทั้งหมดสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้น มีภาชนะรับความดันจำนวนมาก

มีรถประเภท Delivery เยอะมาก และในขณะที่เราได้ปรับปรุงโมเดลรถถังของเราและสามารถทำล็อตที่เล็กลงได้ มีความเป็นไปได้ที่เราจะเข้าไปในถังแรงดันต่างๆ และรถถังอื่นๆ จำนวนมาก ซึ่งเป็นแหล่งที่มาหลักของความต้องการที่หลากหลายสำหรับรถถัง

Ariel Rosa — BofA Merrill Lynch — นักวิเคราะห์

ตกลงดีมาก นั่นเป็นเรื่องที่แย่มาก บิล และอย่างที่สอง แค่อยากถามเกี่ยวกับ GBW บางทีถ้าคุณสามารถอธิบายให้กระจ่างอีกหน่อยว่าความท้าทายคืออะไร ดูเหมือนว่าจะมี และถ้าคุณคิดว่ามันสามารถกอบกู้ได้

หรือเราควรคิดยังไงกับเรื่องนี้ต่อไป?ข้อตกลงระดับโลกกำลังเพิ่มขึ้น และด้วยการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่มีอะไรจะส่งสัญญาณว่าขอบเขตของการควบรวมและเข้าซื้อกิจการที่เรากำลังเห็นอยู่จะชะลอตัวลงทุกเมื่อในเร็วๆ นี้

ตลอดต้นเดือนเมษายน มูลค่าข้อตกลงของกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ หรือที่เรียกว่า M&A มีมูลค่ารวมประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ตาม Business Insider กิจกรรม M&A คาดว่าจะแตะ 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2558 หากการประมาณการเหล่านี้พิสูจน์ได้ว่าเป็นจริง ปี 2558 จะเป็นปีที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับกิจกรรม M&A ตามมูลค่าข้อตกลงตั้งแต่ปี 2550 เมื่อมีการทำข้อตกลงมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์

สิ่งที่น่าสังเกตเกี่ยวกับข้อตกลงบางอย่างที่เราได้เห็นตั้งแต่ต้นปี 2014 คือขนาดของพวกเขา จากข้อตกลงการควบรวมและเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุด 10 ข้อนับตั้งแต่ปี 2552 มี 7 ข้อตกลงที่เกิดขึ้นในปี 2557 หรือ 2558

โดยทั่วไปแล้วข้อตกลง M&A จะถูกมองว่าเป็นบวกโดยตลาดหุ้นและนักลงทุน เพราะมันบ่งบอกว่าบริษัทที่ซื้อกิจการยินดีที่จะรับความเสี่ยงในการซื้อคู่แข่ง และเห็นได้ชัดว่ามีมุมมองที่ชัดเจนและมองโลกในแง่ดีสำหรับทั้งการเติบโตและการประหยัดต้นทุนที่เป็นไปได้ มาจากกิจกรรมการควบรวมกิจการ

สี่อุตสาหกรรมที่การควบรวมและซื้อกิจการอาจกลายเป็นบรรทัดฐานแน่นอนว่าในโลกแห่งความเป็นจริง บริษัทต่างๆ รวมกันและได้มาซึ่งกันด้วยเหตุผลอื่นเช่นกัน ตัวอย่างเช่น การเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดอาจทำให้ความต้องการบริษัทต่างๆ ที่จะ “เป็นเพื่อนกัน” ได้

วันนี้ เราจะมาดูสี่อุตสาหกรรมที่ฉันเชื่อว่าพร้อมสำหรับการควบรวมกิจการ และตรวจสอบปัจจัย “ทำไม” ที่อยู่เบื้องหลังการให้เหตุผลของฉัน โปรดจำไว้ว่าการซื้อหุ้นเพื่อเดิมพันเพียงการซื้อคืนนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย นอกจากนี้ ฉันไม่มีลูกบอลคริสตัล ดังนั้นโปรดเข้าใจว่าคำแนะนำในการควบรวมกิจการของฉันเป็นเพียงคำแนะนำเท่านั้น ! กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ใช่ข้อตกลงเดียวที่ฉันพูดถึงอาจเป็นจริงได้

ที่มา: ศูนย์ควบคุมและป้องกันโรคทาง Facebook

1. บริษัทประกันสุขภาพเหตุใดการดำเนินการตามพระราชบัญญัติการดูแลราคาไม่แพงซึ่งรู้จักกันดีในชื่อโอบามาแคร์ ได้นำผู้ลงทะเบียนรายใหม่หลายล้านรายมารวมกันเป็นผู้ให้บริการประกันสุขภาพ น่าเสียดายที่ Obamacare ยังหมายความว่า บริษัท ประกันไม่สามารถปฏิเสธผู้ที่มีเงื่อนไขที่มีอยู่ก่อนแล้วและ บริษัท ประกันต้องใช้จ่ายเงินอย่างน้อย 80% ของเบี้ยประกันภัยที่ได้รับในการดูแลผู้ป่วย เรื่องสั้นโดยย่อ มันจำกัดศักยภาพในการทำกำไรของผู้ประกันตนจากการบีบการประหยัดต้นทุนเพิ่มเติมจากการควบรวมกิจการ เมื่อศาลฎีกาช่วยชีวิต Obamacare อีกครั้ง บริษัทประกันได้รับไฟเขียวเพื่อเริ่มกิจกรรม M&A

หุ้นที่น่าจับตามอง : ไม่มีอะไรลึกลับเกินไปที่นี่เนื่องจากเรามีข้อตกลงที่เป็นไปได้มากมายในผลงาน เพลงสรรเสริญพระบารมีได้ยื่นข้อเสนอที่จะได้รับCigna , กลุ่มยูไนเต็ดได้รับการ cozying ถึงAetnaและอาจจะ eyeing Cigna และ Aetna อาจมีตาสำหรับHumana ในระยะยาวเพลงสรรเสริญคือตัวเลือกส่วนตัวของฉันสำหรับหุ้นที่มี upside มากที่สุด และการเพิ่ม Cigna จะช่วยลดต้นทุนและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรทั้งภายในและภายนอกขอบเขตอิทธิพลของ Obamacare

ที่มา: Pfizer via Facebook

2. เทคโนโลยีชีวภาพทำไม ? การมีอัตราการให้กู้ยืมที่ต่ำเป็นประวัติการณ์มานานกว่า 6 ปีและตลาดกระทิงทำให้ขบวนพาเหรดของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพออกสู่สาธารณะและระดมเงินเพื่อพัฒนาท่อส่งของพวกเขา น่าเสียดายที่กระบวนการพัฒนายาใช้เวลานาน ยากลำบาก และมีราคาแพงอย่างไม่น่าเชื่อ

เรายังได้เห็นช่วงเวลาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่บริษัทยาขนาดใหญ่และบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพรายใหญ่ต่างมองว่าการเติบโตของพวกเขานั้นช้าลง หรือกลับกัน เนื่องจากการหมดอายุของสิทธิบัตร การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น หรือการเติบโตของกลุ่มผลิตภัณฑ์ การเปลี่ยนไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการจะช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินสดสำหรับบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพขนาดเล็ก และอาจจัดหาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ สำหรับ Big Pharma และบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพขนาดใหญ่

หุ้นที่น่าจับตามอง : เมื่อสิ้นสุดการซื้ออย่าลดราคายักษ์ใหญ่อย่างPfizerซึ่งหวังเป็นอย่างยิ่งว่าจะเติบโตภายหลังการหมดอายุสิทธิบัตรจำนวนมากจากไลค์ของ Lipitor หรือ Celebrex หรือGilead Sciencesซึ่งหมุนเวียนในกระแสเงินสดมากกว่าที่จะรู้ว่าอะไร ต้องขอบคุณความสำเร็จดังก้องของตับอักเสบซีคู่ของ Sovaldi และ Harvoni

ในแง่ของการซื้อกิจการ มีหลายบริษัทเกินกว่าจะพูดถึง แต่บริษัทแรกที่นึกถึงคือJazz Pharmaceuticalsผู้พัฒนายาที่อยู่เบื้องหลังยา Xyrem ยานอนหลับที่เติบโตอย่างรวดเร็ว อาจเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่ร้อนแรง เนื่องจากตั้งอยู่ในไอร์แลนด์ ซึ่งอัตราภาษีนิติบุคคลนั้นต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกามาก (สวัสดี การผกผันภาษี!)

ที่มา: Peabody Energy

3. ถ่านหินทำไม ? ในแง่ของพันเมกะวัตต์ชั่วโมง ถ่านหินมีการผลิตพลังงานสุทธิ 38.7% ในปี 2557 ในปี 2548 ถ่านหินคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการผลิตพลังงานสุทธิ! กล่าวโดยสรุปคือ ถ่านหินกำลังถูกแทนที่ด้วยก๊าซธรรมชาติราคาถูกและสะอาดกว่า ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และราคาถ่านหินทั้งจากความร้อนและโลหะ บริษัทถ่านหินสามารถเลือกลดต้นทุนและการผลิตได้เล็กน้อย แต่การดำเนินการที่ชาญฉลาดกว่าอาจเป็นการรวมกำลังเพื่อลดการแข่งขันและเพิ่มการออมจนกว่าราคาถ่านหินจะถึงจุดต่ำสุดในที่สุด โปรดจำไว้ว่า 38.7% เป็นตัวแทนของการผลิตพลังงานจำนวนมาก ดังนั้นถ่านหินจะไม่หายไปในชั่วข้ามคืน

หุ้นที่น่าจับตามอง : ในบรรดาการควบรวมและซื้อกิจการ ภาคถ่านหินมีความเสี่ยงมากที่สุด เพราะเป็นไปได้ว่าบริษัทเหล่านี้บางแห่งอาจไม่อยู่รอดในระยะยาว Peabody Energy , Arch CoalและAlpha Natural Resourcesต่างก็ประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ และต้องการหาวิธีที่จะควบคุมค่าใช้จ่ายในช่วงสองหรือสามปีข้างหน้า เป็นไปได้ว่าการควบรวมกิจการที่นี่สามารถบรรเทากระแสเงินสดบางส่วนได้ แต่ถึงแม้จะไม่รับประกันการอยู่รอดในระยะยาว

ที่มา: MyFuture.com ผ่าน Flickr

4. ธนาคารในภูมิภาคทำไม ? จากผลสำรวจของHarris ที่เผยแพร่เมื่อปีที่แล้วชาวอเมริกันมากกว่าครึ่งไม่ไว้วางใจธนาคารในประเทศและเลือกที่จะเก็บเงินไว้กับสถาบันการเงินในท้องถิ่น ในเวลาเดียวกัน เรายังได้เห็นการปฏิวัติในอุตสาหกรรมการธนาคารที่ผู้บริโภคเปลี่ยนจากธนาคารอิฐและปูนแบบดั้งเดิมไปสู่ความสะดวกสบายของธนาคารบนมือถือ

ปัจจัยทั้งสองนี้ทำให้ธนาคารในภูมิภาคสามารถดึงดูดผู้บริโภคให้ห่างจากธนาคารระดับประเทศได้ แต่หลายๆ ปัจจัยยังขาดเงินในกระเป๋าที่จะจัดการกับการตลาดที่จำเป็นต่อการโน้มน้าวลูกค้าใหม่ นั่นคือสิ่งที่ M&A สามารถเข้ามาเล่นได้! การควบรวมกิจการควรเพิ่มความสามารถในการทำกำไร และที่สำคัญกว่านั้นคือฐานลูกค้าของธนาคารในภูมิภาค เพื่อให้สามารถแข่งขันกับธนาคารระดับชาติในภูมิภาคได้ดียิ่งขึ้น

หุ้นที่น่าจับตามอง : หากคุณคิดว่ามีหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพจำนวนมากที่อาจอยู่ในกลุ่ม M&A กิจกรรม M&A ที่เป็นไปได้ในอุตสาหกรรมการธนาคารระดับภูมิภาคจะด้อยกว่าเทคโนโลยีชีวภาพ บริษัทหนึ่งที่ฉันจับตามองในฐานะเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่เป็นไปได้คือFirst Niagara Financial Groupซึ่งเป็นสถาบันการธนาคารและสินเชื่อเพื่อการค้าปลีกและพาณิชย์ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ

ไนแอการารายแรกใช้เงิน 1 พันล้านดอลลาร์ (ซึ่งมากสำหรับธนาคารที่มีขนาดเท่าธนาคาร) เพื่อซื้อสาขามากกว่า 100 สาขาจากเอชเอสบีซีในภาคตะวันออกเฉียงเหนือเมื่อสามปีที่แล้ว แต่ผลประกอบการของไนแอการาเฟิร์สท์ไนแอการาหลังการเข้าซื้อกิจการของเอชเอสบีซีไม่ได้เป็นไปตามที่คาดหวัง ธนาคารขนาดกลางหรือขนาดใหญ่ที่มีการดำเนินงานบนชายฝั่งตะวันออกหรือในภาคตะวันออกเฉียงเหนือจะได้รับสถานะที่มั่นคงในทันทีโดยการซื้อ First Niagara และอาจเป็นวิธีที่สมบูรณ์แบบสำหรับสถาบันขนาดใหญ่ที่จะเลิกใช้ธนาคารแห่งชาติ ในภูมิภาค

จำไว้ว่าฉันไม่รับประกันว่าข้อตกลงใดๆ จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม หากคุณกำลังมองหาอุตสาหกรรมที่คาดว่าการควบรวมและซื้อกิจการจะรุ่งเรือง อุตสาหกรรมทั้งสี่นี้น่าจะเหมาะสมกับร่างกฎหมาย

บทความ4 อุตสาหกรรมที่การควบรวมและซื้อกิจการอาจกลายเป็นบรรทัดฐานแต่เดิมปรากฏบน Fool.comานสุภาพบุรุษและสุภาพสตรี ขอบคุณที่อยู่เคียงข้าง ยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์รายได้ไตรมาสที่สี่ของ Ribbon Communications ประจำปี 2018 ในระหว่างการนำเสนอ ผู้เข้าร่วมทั้งหมดจะอยู่ในโหมดฟังอย่างเดียว หลังจากนั้นเราจะจัดช่วงถาม-ตอบ (คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ) เพื่อเป็นการเตือนความจำ การประชุมนี้จะถูกบันทึกไว้ในวันพุธที่ 20 กุมภาพันธ์ 2019

ตอนนี้ฉันต้องการส่งการโทรหาคุณแดริล ไรฟอร์ด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Ribbon ได้โปรดไปข้างหน้านาย

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ. สวัสดีตอนบ่ายและยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สี่และปี 2561 ของ Ribbon ทั้งปี วันนี้ Fritz Hobbs ประธานและ CEO ของเราโทรหาฉัน การโทรในวันนี้กำลังถ่ายทอดสดทางเว็บบนเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของเราที่ ribboncommunications.com ขณะนี้ทั้งข่าวประชาสัมพันธ์และข้อมูลเสริมของเรามีอยู่ในเว็บไซต์ของเรา ไม่นานหลังจากการโทร การบันทึกการโทรนี้และการถอดเสียงจะพร้อมใช้งาน

ฉันต้องการเตือนคุณว่าในระหว่างการพูดคุยนี้ เราอาจทำแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าบางอย่าง ข้อความดังกล่าวอิงตามความคาดหวัง การคาดการณ์ และ/หรือสมมติฐานในปัจจุบันของเราเกี่ยวกับธุรกิจของ Ribbon ผลลัพธ์ทางการเงิน การเติบโต ผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการเข้าซื้อกิจการในอดีตและที่รอดำเนินการ และโอกาสอื่นๆ

ในตลาดที่มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปอย่างมาก จากคำกล่าวที่กล่าวในวันนี้ ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ มีคุณสมบัติครบถ้วนตามข้อความเตือนที่มีอยู่ในรายงานรายไตรมาสและประจำปีล่าสุดของ Ribbon ในแบบฟอร์ม 10-Q และ 10-K ตามลำดับ

แม้ว่าเราอาจเลือกที่จะปรับปรุงหรือแก้ไขข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าในบางประเด็น แต่เราขอปฏิเสธภาระผูกพันใด ๆ โดยเฉพาะในการทำเช่นนั้น เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น ผลลัพธ์ทั้งหมดที่กล่าวถึงเป็นแบบ non-GAAP คำชี้แจงเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรหมายถึง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น การกระทบยอดของ GAAP กับผลลัพธ์ที่ไม่ใช่ GAAP สามารถพบได้ในข่าวประชาสัมพันธ์ของเราและในข้อมูลเพิ่มเติมบนเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของเรา

และตอนนี้ ฉันต้องการโอนสายให้ฟริตซ์

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณดาริลและสวัสดีตอนบ่ายทุกคนที่โทร นี่เป็นปีที่สำคัญสำหรับ Ribbon Communications และฉันยินดีเป็นอย่างยิ่งกับความสำเร็จที่เราทำทั้งในด้านกลยุทธ์และด้านการเงิน ในระหว่างปี เราได้เสร็จสิ้นการควบรวมกิจการที่ซับซ้อนอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ยังคงให้บริการฐานลูกค้าทั่วโลกของเราอย่างมีประสิทธิภาพ เราเพิ่มความสามารถในการทำกำไรร่วมกันของบริษัทสองบริษัทก่อนหน้าของเราเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับปี 2560 ซึ่งช่วยปรับปรุงความแข็งแกร่งทางการเงิน

และความยืดหยุ่นของงบดุลของเราอย่างมาก เราขยายข้อเสนอซอฟต์แวร์ของเราและเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับองค์กรของเราด้วยการซื้อกิจการ Edgewater Networks เรามีความคืบหน้าในการขับเคลื่อนข้อเสนอ Kandy Cloud CPaaS และ UCaaS ของเราด้วยบัญชีหลักหลายบัญชีและองค์กรจำนวนมาก และด้วย Ribbon Protect ซอฟต์แวร์ความปลอดภัยและการวิเคราะห์ของเรา

ฉันพอใจมากกับผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาสที่สี่และทั้งปี 2018 เราทำได้เกินความคาดหมายสำหรับทั้งรายได้และ EBITDA ที่ปรับแล้ว โดยเฉพาะในไตรมาสที่สี่ รายรับที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 173 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 34 ล้านดอลลาร์ สำหรับทั้งปี 2018 รายได้แบบ non-GAAP อยู่ที่ 612 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วที่ 73% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 84 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 105%

แดริลจะพาคุณผ่านผลการดำเนินงานทางการเงินและแนวโน้มปี 2019 ของเรา แต่ก่อนอื่น ฉันอยากจะเน้นถึงความสำเร็จที่สำคัญบางประการ อันดับแรก เรายังคงขับเคลื่อนกลยุทธ์ของเราในการลงทุนในผลิตภัณฑ์หลักของเรา ซึ่งเรามุ่งเน้นที่โซลูชันซอฟต์แวร์มากขึ้น ในปี 2018 ความพยายามในการวิจัยและพัฒนาเกือบทั้งหมดของเรา ซึ่งมากกว่า 95% ของการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาของเรา มุ่งเป้าไปที่การพัฒนาซอฟต์แวร์และผลิตภัณฑ์บนคลาวด์ โดยรวมแล้ว เรายินดี

เป็นอย่างยิ่งที่ลูกค้ายอมรับซอฟต์แวร์เซสชั่นเสมือนจริงของเรา หรือที่เรียกว่า SWe หากเรามีลูกค้าทุกขนาดมากกว่า 1,500 รายที่ใช้งานซอฟต์แวร์นี้ และขณะนี้เรามีผู้ให้บริการมากกว่า 60 รายและลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ที่ทำการทดลองใช้งาน เรายังคงเชื่อว่าเรามีจุดยืนที่ไม่เหมือนใครในการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนไปใช้ NFV ด้วยความสามารถของซอฟต์แวร์ SBC เสมือนจริงทั้งหมดของเรา

นอกจากนี้ ในระหว่างปี เราได้ขยายพื้นที่การติดตั้งของเราที่ผู้ให้บริการรายใหญ่ในสหรัฐฯ โดยใช้แผงปุ่มกดสองปุ่ม หนึ่ง เราขายซอฟต์แวร์ SWe เพิ่มเติมหรือหลายเครือข่ายมือถือ ซึ่งจัดการปริมาณการใช้ข้อมูลด้วยการใช้งานมือถือหลายพันล้านนาทีต่อเดือน สอง เราเห็นจำนวนความทันสมัยของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากลูกค้ารายนี้ โดยแทนที่อุปกรณ์รุ่น

เก่าด้วยโซลูชันซอฟต์แวร์การแปลงเครือข่ายแบบริบบิ้น นอกจากนี้ ในผลิตภัณฑ์หลักของเรา เราได้ส่งคำสั่งซื้อโซลูชันซอฟต์แวร์เซสชั่นขนาดใหญ่ให้กับผู้ให้บริการที่อยู่ในสหรัฐฯ ที่มีอยู่ ซึ่งกำลังผ่านการผสานรวมและการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองของผลิตภัณฑ์อันเป็นผลมาจากการเข้าซื้อกิจการของผู้ให้บริการรายใหญ่รายอื่น ลูกค้ารายนี้มีประสบการณ์การเติบโตอย่างมากของการรับส่งข้อมูล IP-to-IP รวมถึงการแปลงลูกค้า TDM เป็น IP ซึ่งผลักดันความต้องการความจุที่แข็งแกร่งสำหรับ Ribbon’

MSO รายใหญ่ในอเมริกาเหนือได้ซื้อโซลูชันซอฟต์แวร์เซสชันเพิ่มเติมเพื่อขยายพื้นที่ทางภูมิศาสตร์สำหรับการเชื่อมต่อระหว่างกัน การขยายตามพื้นที่ทางภูมิศาสตร์และเครือข่ายนี้จะสนับสนุนการล่มสลายของเครือข่ายที่แตกต่างกันสามเครือข่ายให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันเดียว ซึ่งใช้โซลูชันซอฟต์แวร์ของ Ribbon อย่างสมบูรณ์ และเรายังคงให้บริการโซลูชั่นซอฟต์แวร์สำหรับตลาดการแปลงเครือข่าย ตัวอย่างเช่น SoftBank ยังคงเร่งการโยกย้าย IP อย่างต่อเนื่อง โดย

แทนที่อุปกรณ์รุ่นเก่าด้วยซอฟต์แวร์และเครื่องมือเซสชันของ Ribbon สำหรับผู้ให้บริการอีคอมเมิร์ซที่กำลังสร้างเครือข่ายมือถือในญี่ปุ่น เราได้ปรับใช้โซลูชันของเราร่วมกัน เช่น เกตเวย์สื่อ การส่งสัญญาณและซอฟต์แวร์เซสชันและเครื่องใช้ และสำหรับผู้ให้บริการไร้สายรายใหญ่ในอินเดีย เรายังคงให้บริการโซลูชั่นการแปลงเครือข่ายขั้นสูงในขณะที่พวกเขาสร้างความสามารถเครือข่ายไร้สาย เรามองว่าการปรับเครือข่ายให้ทันสมัยเป็นตลาดโลกที่แข็งแกร่งสำหรับโซลูชัน NTR ของเรา

ประการที่สอง เรายังคงขับเคลื่อนกลยุทธ์ของเราต่อไปเพื่อใช้ประโยชน์จากรอยเท้าของลูกค้าในการเข้าถึงทั่วโลก ในไตรมาสที่สี่ เราได้ปรับใช้โซลูชันซอฟต์แวร์เซสชันของ Ribbon ภายใน British Telecom Global Services ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ของ GENBAND SBC ซึ่งขณะนี้ได้นำโซลูชันซอฟต์แวร์และอุปกรณ์ SBC ของ Ribbon มาใช้เพื่อความปลอดภัยและฟังก์ชันการกำหนดเส้นทาง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของวิวัฒนาการไปสู่บริการการประชุมทาง SIP British Telecom เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งที่เรากำลังเปลี่ยนลูกค้าไปยังโซลูชันซอฟต์แวร์เซสชัน Ribbon

ประการที่สาม ฉันได้รับการสนับสนุนโดยแรงผลักดันเชิงกลยุทธ์ของเราในปี 2018 กับทั้ง Ribbon Protect และ Kandy Cloud ในแง่ของ Ribbon Protect ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เรายังคงเพิ่มลูกค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง และขณะนี้มี 10 องค์กรและบริการที่ให้ลูกค้าในการผลิต เรากำลังอยู่ในช่วงทดลองใช้งานกับผู้ให้บริการและองค์กรต่างๆ มากมาย

ในแง่ของ Kandy Cloud เรายังคงเพิ่มจำนวนสมาชิกระบบคลาวด์ด้วยการปรับใช้ที่สำคัญ เช่น เมืองลอสแองเจลิส และกับบริษัทให้เช่ารถยนต์รายใหญ่ระดับโลก เนื่องจากการทำงานอย่างหนักของทีมงาน Ribbon ทั้งหมด ฉันเชื่อว่าเราเข้าสู่ปี 2019 ด้วยกลุ่มผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่แข็งแกร่งกว่ามาก ไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งพร้อมโอกาสทางการตลาดใหม่มากมายและโมเมนตัมของรายได้ต่อเนื่อง

ในปี 2019 เรามุ่งมั่นที่จะขับเคลื่อนลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของเรา ในปี 2019 เราได้ประกาศแผนการรวมและปรับปรุงองค์กรการขายและบริการของเรา ด้วยเหตุนี้ Steve Bruny จึงเป็นผู้นำด้านการขายและบริการของเรา สตีฟเคยเป็นผู้นำองค์กรบริการระดับโลกของ Ribbon โดยนำประสบการณ์ด้านการขายและการบริการกว่า 30 ปีมาสู่บทบาทที่เพิ่ม

ขึ้นของเขา นอกจากนี้ โทนี่ สการ์โฟ ผู้บริหาร Ribbon มากประสบการณ์อีกคนกำลังเป็นผู้นำด้านการวิจัยและพัฒนา การสนับสนุนลูกค้า และซัพพลายเชน การเปลี่ยนแปลงการจัดการเหล่านี้เป็นวิวัฒนาการตามธรรมชาติของความพยายามในการทำให้เพรียวลมของเรา หลังจากที่เราทำกิจกรรมการรวมกลุ่มในปี 2018 สำเร็จแล้ว ฉันมั่นใจว่าองค์กรนี้จะมอบมูลค่าที่เพิ่มขึ้นให้กับลูกค้าทั่วโลกของเรา

นอกจากนี้ เรายังได้ประกาศความตั้งใจที่จะได้มาซึ่งทรัพย์สินทางธุรกิจของ Anova Data ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการวิเคราะห์การสตรีมบนคลาวด์เนทีฟ เราเชื่อว่าเทคโนโลยีซอฟต์แวร์นี้จะช่วยเพิ่มความสามารถของซอฟต์แวร์ Ribbon

Protect นอกเหนือจากการนำเสนอแอปพลิเคชันที่สร้างรายได้ใหม่ให้กับผู้ให้บริการมือถือแล้ว การเพิ่มซอฟต์แวร์ Anova จะช่วยให้เราสามารถฝังแอปพลิเคชันการรับประกันบริการขั้นสูงและการดูแลลูกค้าภายในโซลูชันซอฟต์แวร์วิเคราะห์ที่มีอยู่ของเรา โดยสรุป ฉันรู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งกับความสำเร็จของเราทั้งในไตรมาสที่ผ่านมาและทั้งปี 2018

เมื่อมองไปยังปี 2019 เราเห็นโอกาสในตลาดผู้ให้บริการของเราด้วยโซลูชันซอฟต์แวร์ที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งตอบสนองความต้องการของ NFV และสภาพแวดล้อมแบบดิจิทัลที่เราอยู่ในตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ เราวางแผนที่จะขยายธุรกิจ

Enterprise Edge ของเราไปทั่วโลก โดยที่เราเป็นอันดับหนึ่งในด้านส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลางของตลาด SBC เราวางแผนที่จะยกระดับสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งของเราในแนวดิ่งที่สำคัญ เช่น การเงินและรัฐบาลกลาง ตลอดจนตลาดสำคัญๆ เช่น ญี่ปุ่น เพื่อขับเคลื่อนการขายโซลูชัน โดยรวมแล้ว ฉันรู้สึกว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะจับส่วนแบ่งในตลาดผู้ให้บริการและองค์กรของเรา เนื่องจากสิ่งเหล่านี้พัฒนาไปสู่โซลูชันซอฟต์แวร์แบบ end-to-end ที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

ถ้าอย่างนั้น ให้ฉันโอนสายไปหาแดริล

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณฟริตซ์ ฉันจะตรวจสอบผลประกอบการทางการเงินแบบ non-GAAP สำหรับไตรมาสที่สี่และทั้งปี 2018 จากนั้นฉันจะให้ความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มของเราในปี 2019 สไลด์ภายในเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของเรามีข้อมูลเพิ่มเติมที่ให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินในอดีตของเรา กรอบการรายงานของเราสอดคล้องกับสิ่งที่เราได้นำเสนอในช่วงเวลาก่อนหน้า เราขอแนะนำให้คุณเข้าถึงเนื้อหาเหล่านี้จากเว็บไซต์ของเราในเวลานี้ หากคุณยังไม่ได้ดำเนินการดังกล่าว

เพื่อเป็นการเตือนความจำ เมื่อฉันอ้างถึง non-GAAP ร่วมกับตัวชี้วัดทางการเงิน ตัวชี้วัดทางการเงินเหล่านี้ไม่รวมผลกระทบของการบัญชีการซื้อและรายการอื่นๆ ที่มีรายละเอียดในเอกสารรายได้ของเรา การกระทบยอดของตัวชี้วัดทางการเงินแบบ non-GAAP ของเรามีอยู่ในข่าวประชาสัมพันธ์เกี่ยวกับรายได้ของเราและการนำเสนอรายได้ของเรา ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีอยู่ในเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ของเรา

ตอนนี้หันไปที่ผลลัพธ์ทางการเงิน บนพื้นฐานที่ไม่ใช่ GAAP รายได้รวมในไตรมาสที่สี่ของเราในปี 2018 อยู่ที่ประมาณ 173 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 65% ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 81 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.26 ดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 34 ล้านดอลลาร์ สำหรับเปอร์เซ็นต์ของรายได้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว

อยู่ที่ 20% ในช่วงไตรมาสที่สี่ สำหรับทั้งปี 2018 แบบ non-GAAP รายรับรวมอยู่ที่ 612 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 62% ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 307 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.58 ดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 84 ล้านดอลลาร์

ยอดขายระดับองค์กรอยู่ที่ 23% ของรายได้ผลิตภัณฑ์ GAAP ของเราในไตรมาสนี้และ 21% สำหรับทั้งปี 2018 องค์กรเป็นตลาดที่ค่อนข้างเติบโตเร็วกว่าสำหรับเรา และเราคาดว่าเปอร์เซ็นต์รายได้ขององค์กรจะเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไปอันเป็นผลมาจากการเข้าซื้อกิจการของ Edgewater ควบคู่ไปกับการเติบโตของยอดขายแอพพลิเคชั่น ซอฟต์แวร์ความปลอดภัย และการวิเคราะห์สำหรับองค์กร

เมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ GAAP ทั้งหมด ยอดขายซอฟต์แวร์และการสมัครใช้งานซอฟต์แวร์มีมากกว่า 40% ในไตรมาสที่สี่และตลอดทั้งปี 2018 เราเห็นผลกระทบเชิงบวกจากการขายโซลูชันซอฟต์แวร์เสมือนจริงของเรา เนื่องจากลูกค้าจำนวนมากขึ้นยอมรับ ประโยชน์ของ NFV การผสมผสานที่แข็งแกร่งของยอดขายซอฟต์แวร์ในปี 2561 ยังคงให้ประโยชน์ต่ออัตรากำไรขั้นต้นของเรา Verizon ยังคงเป็นลูกค้ามากกว่า 10% ทั้งในไตรมาสที่สี่และทั้งปี 2018

หันไปทางงบดุล เงินสดและการลงทุนอยู่ที่ 51 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 4 เทียบกับ 43 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 สาเหตุหลักมาจากกระแสเงินสดที่เกิดจากการดำเนินงาน 14 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหักล้างเล็กน้อยด้วยการจ่ายคืนเงินกู้ 3 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อของเรา เงินกู้ยืมของปืนพกลูกโม่อยู่ที่ 55 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนธันวาคม และเรายังไม่ได้ถอนเงินจำนวน 45 ล้านดอลลาร์

ตอนนี้ฉันต้องการเปิดมุมมองปี 2019 ของเรา สำหรับทั้งปี 2019 เราคาดว่า EBITDA ที่ปรับแล้วประจำปีของเราจะเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีประมาณ 25% และอยู่ในช่วง 100 ล้านดอลลาร์ถึง 110 ล้านดอลลาร์ คำแนะนำ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของเราได้รับการบอกกล่าวล่วงหน้าด้วยการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ GAAP แบบตัวเลขเดียวต่อปีที่ต่ำซึ่งเราเชื่อว่ามีความเหมาะสมเมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมโดยรวมโดยรวม แนวโน้มการใช้จ่ายในปัจจุบันของผู้ให้บริการในตลาดองค์กร และ ท่อส่งโอกาส

ตลาดผู้ให้บริการของเรามักจะมีลักษณะเฉพาะตามฤดูกาลของการหมุนโดยมีรายได้ที่สูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก สำหรับปี 2019 เราคาดว่าฤดูกาลจะรุนแรงขึ้นตามสภาวะมาโครที่อ่อนตัวในปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงผลกระทบของการปิดตัวของรัฐบาลกลางในช่วงต้นปี 2019 ระยะเวลาในการสั่งซื้อ และสิ่งที่เราตัดสินว่าเป็นรูปแบบการใช้จ่ายของลูกค้า

ผู้ให้บริการของเรา เงื่อนไขเหล่านี้ทำให้คาดว่าปริมาณการขายในไตรมาสแรกจะลดลงอย่างผิดปกติ โดยจะกลับไปเติบโตเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบปีต่อปีในช่วงที่เหลือของปี 2019 ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เราเชื่อว่ารายรับทั้งปี 2019 จะเพิ่มขึ้นด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับ 2018.

โดยสรุป เรามีปีการเงินที่แข็งแกร่งในปี 2018 ซึ่งทำให้ความสามารถในการทำกำไรและการก่อหนี้ของเราแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เรามั่นใจว่าเรามีผลิตภัณฑ์ ตำแหน่งทางการตลาด การเข้าถึงทั่วโลกที่กว้างขวาง และทีมที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าจะชนะในตลาด เราจะยังคงรักษาวินัยด้วยโครงสร้างต้นทุนของเราในขณะที่ขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ งบดุลของเรายังคงแข็งแกร่ง และเรามองหาการรวมตลาดเพิ่มเติมตามความเหมาะสม เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้และขนาดทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

นั่นเป็นการสรุปคำกล่าวที่เป็นทางการของเรา ฉันอยากจะขอบคุณทุกท่านที่ให้การสนับสนุน Ribbon มาโดยตลอด ในเวลานี้ ฉันต้องการโอนสายไปยังโอเปอเรเตอร์เพื่อสอบถาม โอเปอเรเตอร์ ตอนนี้เราพร้อมแล้วสำหรับคำถามแรกของเรา

คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. (คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ) คำถามแรกของเรามาจากสายงานของ Mike Latimore จาก Northland Capital Markets สายของคุณเปิดอยู่ โปรดไปข้างหน้า

Michael Latimore — Northland Capital Markets — นักวิเคราะห์

ยอดเยี่ยม. ใช่. ไตรมาสที่สี่ที่ดีมากที่นั่น Edgewater แบบนั้นเป็นไปตามที่คุณคาดไว้สำหรับไตรมาสที่สี่หรือไม่?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่มันได้. ไมค์ ในขณะที่เรากล่าวว่าเราไม่คาดหวังว่าจะรายงานเกี่ยวกับ Edgewater จริงๆ ในอนาคตหลังจากไตรมาสที่สาม การผสานรวมเป็นไปอย่างดี อยู่ในระหว่างดำเนินการ และเรากำลังรวมฟังก์ชันต่างๆ ภายในฟังก์ชัน Ribbon และผลิตภัณฑ์ต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอของเรา Edgewater ทำได้เกินความคาดหมายของเรา เราได้นำเงินไป 10 ล้านดอลลาร์ และเรารายงานยอดขายของ Edgewater จำนวน 12 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่

Michael Latimore — Northland Capital Markets — นักวิเคราะห์

โอเค เข้าใจแล้ว และในแง่ของแนวโน้มของไตรมาสแรกนั้น ทั้งผลิตภัณฑ์และบริการส่งผลต่อแนวทางในไตรมาสแรกที่นั่นหรือมีผลในด้านผลิตภัณฑ์มากกว่านั้นหรือไม่

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ไม่ ฉันจะบอกว่ามันเป็นผลิตภัณฑ์และบริการ เรา — มันจะเป็นการผสมผสาน อย่างที่เราพูด เรากำลังคาดหวัง – เราได้ตัดสินเงื่อนไขมหภาคแล้ว เราตระหนักถึงบริษัทอื่นๆ ในบริษัทด้านค่าโดยสารอื่นๆ ในอุตสาหกรรม และสิ่งที่พวกเขากล่าวเกี่ยวกับไตรมาสที่ 1 เราได้ยกเลิกการสั่งซื้อของเราแล้ว เราคิดว่า Q1 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฤดูกาลปกติ โดยจะกลับไปเติบโตต่ำถึงหลักหลักเดียวสำหรับทั้งปีในปี 2019 ในแง่ของระดับบน

Michael Latimore — Northland Capital Markets — นักวิเคราะห์

ไม่เป็นไร. แล้วใน SBC คุณทำได้ไหม แบบว่า SBC เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากผลิตภัณฑ์ในไตรมาสนี้หรือไม่

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่. โซลูชันเซสชันของเรา — ยอดขายโซลูชันซอฟต์แวร์เซสชันของเราในไตรมาสที่สี่สำหรับรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 64% และสำหรับทั้งปีคือ 56%

Michael Latimore — Northland Capital Markets — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ไม่เป็นไร. และฉันเดาเอาแค่อันสุดท้าย การอัปเดตใด ๆ เกี่ยวกับคดีความกับ Metaswitch ที่มีจุดยืน?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่. Ribbon จะยังคงดำเนินต่อไป – ในแง่ของการฟ้องร้องกับ Metaswitch เราจะปกป้องสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาของเราต่อ Metaswitch ต่อไป เราจะดำเนินการขอความช่วยเหลือจากศาลต่อไปเพื่อรับค่าชดเชยจากการใช้ความลับทางการค้าและเทคโนโลยีที่จดสิทธิบัตรของ Metaswitch โดยไม่ได้รับอนุญาตอย่างกว้างขวาง คดีสิทธิบัตรเดิมของเรา

กับ Metaswitch ในปี 2014 ส่งผลให้คณะลูกขุนตัดสินว่า Metaswitch ละเมิดสิทธิบัตร Ribbon เจ็ดฉบับและเป็นหนี้ค่าเสียหายของ Ribbon ประมาณ 9 ล้านดอลลาร์ เราตั้งตารอการทดลองใช้ในวันที่ 22 เมษายนที่จะถึงนี้เพื่อยืนยันข้อโต้แย้งของเราว่า Metaswitch มีส่วนร่วมในการรณรงค์เพื่อขโมยและใช้ความลับทางการค้าของ Ribbon

Michael Latimore — Northland Capital Markets — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ตกลง. ดีมาก. ขอบคุณมาก.

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ. เจอกันเร็วๆนี้.

โอเปอเรเตอร์

คำถามต่อไปของเรามาจากสายงานของ Mark Kelleher จาก DA Davidson สายของคุณเปิดอยู่ กรุณาไปข้างหน้า

Mark Kelleher — DA Davidson — นักวิเคราะห์

ยอดเยี่ยม. ขอบคุณที่รับคำถาม ดูเหมือนว่าคุณอาจคาดไว้สำหรับคำถามสุดท้ายนั้น ก็แค่อยากจะ…

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เราถูกถามคำถามนี้บ่อยมาก

Mark Kelleher — DA Davidson — นักวิเคราะห์

ฉันพนันว่าคุณเป็น. เพื่อให้ได้สิ่งนี้ – แนวทางรายได้ไตรมาสที่ 1 ลดลงมากกว่านี้ โดยปกติฤดูกาลจะมีนัยสำคัญ สองปีที่ผ่านมามันลดลง 20% ตามลำดับ คุณกำลังระบุว่าราคาอาจลดลงมากกว่านั้น นั่นคือ 20% เป็นฤดูกาลปกติใช่หรือไม่

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่. อย่างที่เราพูด เราคิดว่าไตรมาสแรกจะเทียบได้ยากกับปีที่แล้ว แต่เราเชื่ออย่างที่เราพูดไปว่า เราคิดว่าทั้งปีจะเพิ่มการเติบโตของรายได้หลักเดียวเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

Mark Kelleher — DA Davidson — นักวิเคราะห์

ตกลง. คุณช่วยพูดถึง Kandy และความคาดหวังที่นั่นหน่อยได้ไหม? เสียงเหมือนได้รับแรงฉุดบางอย่าง

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เราทำ — เรากำลังคืบหน้ากับ Kandy เรายังคงลงทุนในผลิตภัณฑ์ เราเห็นแรงฉุดบางอย่างในแง่ของประสิทธิภาพการจอง และถึงแม้จะไม่ใช่สาระสำคัญต่อธุรกิจของเราในตอนนี้ แต่ก็มีการเติบโตเพียงเล็กน้อย และเราคาดว่าจะพูดถึงสิ่งนี้ต่อไปในอนาคตเมื่อแรงฉุดลากยังคงดำเนินต่อไป

Mark Kelleher — DA Davidson — นักวิเคราะห์

ตกลง. แล้วอาจจะแค่พูดถึงตำแหน่งการแข่งขันทั่วไปที่คุณอยู่ คุณกำลังรับส่วนแบ่งการตลาดหรือไม่? คำแนะนำของคุณสำหรับปีถือว่าเติบโตในอัตราตลาดหรือไม่? หรือคุณ — การแข่งขันแข็งแกร่งแค่ไหน โดยเฉพาะ Oracle?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ในแง่ของแกนหลักของเรา — ดังนั้นคำถามที่ผมเชื่อว่าเป็นธุรกิจหลักของเรา ซึ่งตรงข้ามกับ CPaaS หรือ UCaaS ในแง่ของธุรกิจหลักของเรา เราคาดหวังว่าเราจะเป็นที่หนึ่งในแง่ของส่วนแบ่งการตลาดในหลายตำแหน่งของเรา เราคาดหวังในตลาดผู้ให้บริการว่ากระแสน้ำจะยังคงดำเนินต่อไป โดยการเติบโตของตลาดจะนำโดย NFV และเวอร์ชวลไลเซชัน ซึ่ง

ชดเชยด้วยยอดขายอุปกรณ์แบบเดิมที่ลดลง เราวางตำแหน่งตัวเองเป็นอย่างดีที่จะเป็น — ดังที่เราได้กล่าวไว้ในคำปราศรัยที่เตรียมไว้ การขายซอฟต์แวร์และการสมัครรับข้อมูลของเรา — ซอฟต์แวร์แบบสแตนด์อโลนของเราและยอดขายแบบสมัครรับข้อมูลสำหรับปีและไตรมาสที่สี่นั้นสูงกว่า 40% ของยอดขายผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของเรา . เราคาดว่าจะดำเนินต่อไป เราวางตำแหน่งตัวเองในคลื่น NFV เสมือนจริงนั้น และเราเชื่อว่าเราสามารถแบ่งปันกับสิ่งนั้นได้

Mark Kelleher — DA Davidson — นักวิเคราะห์

ตกลง. ยอดเยี่ยม. ขอบคุณ.

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณค่ะ

โอเปอเรเตอร์

(คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ) คำถามต่อไปของเรามาจากแนวความคิดของ Paul Silverstein จาก Cowen and Company สายของคุณเปิดอยู่ กรุณาไปข้างหน้า

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

ขอบคุณเพื่อน. ขอขอบคุณที่คุณตอบคำถาม ฉันจะให้คุณทีละครั้ง แต่ฉันมีหลายอย่าง ก่อนอื่น การเติบโตแบบออร์แกนิกที่คุณคาดหวังสำหรับปี 2019 คืออะไร?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

สวัสดี พอล ยินดีที่ได้คุยกับคุณ เราคาดว่าผลิตภัณฑ์หลักของเราจะค่อนข้างเสถียรในแง่ของการเติบโตในปี 2019 ด้วยยอดขายเฉพาะซอฟต์แวร์เสมือนจริง, Enterprise Edge และความคิดริเริ่มบนคลาวด์ที่จะเติบโต และเราคาดว่าสิ่งนี้ – การเติบโตนั้นจะถูกชดเชย – ชดเชยด้วยยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ลดลง เราคาดว่ารายได้จากการบำรุงรักษาโดยรวมของเราจะลดลง โดยได้แรงหนุนจากแรงกดดันด้านราคาและการเลิกใช้งานอุปกรณ์รุ่นเก่าบางส่วน

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

ดังนั้น ถ้าฉันนึกออก ฉันแค่คิดแบบง่าย ๆ และฉันขอโทษ แต่ฉันเป็นคนธรรมดา ถ้าฉันเพียงแค่ — ถ้าตาข่ายทั้งหมดออก ถ้าฉันถอยออกจาก Edgewater และฉันขอโทษสำหรับการได้มาซึ่งกิจการที่โดดเด่นอื่น ๆ ฉันไม่คิดว่าพวกเขาเป็น แต่กลับมาที่ Edgewater การเติบโตแบบอินทรีย์ทั้งหมดจะเป็นอย่างไร ‘ 19?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ตัวยึดตำแหน่ง
เราไม่ได้แยกทาง Edgewater ในปี 2019 เราบอกว่าเราจะไม่ทำอย่างนั้น Paul (ph) ออกจากการโทรในวันที่ 30 ตุลาคม โดยรวมแล้วเราคาดว่าปี 2019 จะเติบโตในช่วงกลาง – ด้วยตัวเลขตัวเดียวที่ต่ำ เราคาดว่าบริการ — ตลาดผู้

ให้บริการที่เราเข้าร่วมจะเติบโตที่ CAGR เล็กน้อย และเราคาดว่าจะเพิ่มเปอร์เซ็นต์ที่สัมพันธ์กันของรายได้องค์กรเป็นรายได้ทั้งหมด เราคาดว่าจะเติบโตในตลาดองค์กรที่นักวิเคราะห์เชื่อว่าจะ เติบโตในช่วงระหว่าง 6% ถึง 12% CAGR ดังนั้นเราจึงดำเนินการเพื่อวางตำแหน่งธุรกิจหลักในส่วนย่อยที่สูงกว่า — การเติบโตของกลุ่มย่อยของตลาด NFV เสมือนจริง และมุ่งไปสู่องค์กรที่มี CAGR สูงกว่า

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

ฉันเข้าใจแล้ว. และฉันรู้ว่าคุณได้ตอบคำถามต่อไปนี้ในบางส่วนแล้ว แต่ฉันต้องการถาม ซึ่งได้รับการคาดหวังว่าจะมีฤดูกาลที่ต่ำเป็นพิเศษ ในไตรมาสแรกของคุณมักจะต่ำตามฤดูกาล แต่ดูเหมือนว่าคุณคาดว่าจะเป็น ที่ต่ำกว่ามากในปีนี้

ย้อนกลับไปที่ความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับการมองเห็น แนวโน้มสำหรับปีนั้นขึ้นอยู่กับไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่ง คำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งเกินกว่าการมองเห็นในไตรมาสที่ 1 หรือไม่ และมันค่อนข้างจะหลวมหรือขึ้นอยู่กับวิธีการ — และพยายามทำความเข้าใจว่าคุณมีทัศนวิสัยมากแค่ไหนสำหรับปี

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

คุณก็รู้จักของเรา — ฉันคิดว่าเรามีฤดูกาลปกติ — เรามีทัศนวิสัยทั่วไปที่เราจะได้เห็นในเวลานี้ งานในมือของเราคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ — ธุรกิจงานในมือของเราค่อนข้างจะเหมือนกัน แน่นอน เรากำลังเติบโตในธุรกิจเรือหนังสือมากขึ้นเมื่อเราพูด เมื่อเราครองตำแหน่งทางการตลาดอันดับหนึ่งในกลุ่ม SME ของตลาด SBC ฉันคิดว่าในแง่ของฤดูกาล แม้ว่าเราจะไม่

แนะนำ Q – เราไม่ได้แนะนำภายในไตรมาสอย่างแน่นอน เราได้กล่าวว่า – เราได้เห็นสิ่งที่เพื่อนร่วมงานของเราแสดงความคิดเห็น และเมื่อเราเห็นสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยในไตรมาสที่ 1 ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามาโครเหล่านี้บางส่วนและการหยุดชะงักของการปิดระบบของรัฐบาลกลางเช่นที่ส่งผลต่อผู้ให้บริการบางราย CapEx และความคิดแบบสปินด้วยเช่นกัน ดังนั้น

ในขณะที่เราคาดหวังว่าฤดูกาลดังกล่าว อย่างที่เรากล่าวไว้ จะค่อนข้างโกรธเคืองเล็กน้อยในไตรมาสที่ 1 เราคาดว่าจะยังคงเติบโตที่ตัวเลขหลักเดียวต่ำตลอดทั้งปี และฉันคิดว่าพอล เราจริงๆ — โดยที่ปีเต็มยังอยู่ข้างหน้าเรา เรายังมีปีเต็มอยู่ข้างหน้าเรา เราคิดว่าตอนนี้เหมาะสมจริงๆ ที่จะแนะนำช่วงที่เราแนะนำ แล้วปรับให้ละเอียดเมื่อเราก้าวเข้าสู่ปีต่อไป

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว หากคุณสามารถทนกับฉันได้อีกสักสองสามข้อฉันก็ซาบซึ้ง จากมุมมองของอัตรากำไรขั้นต้น มีความคิดเห็นใดบ้างที่คุณสามารถแบ่งปันกับเราในแง่ของสิ่งที่คุณคาดหวังหรือหวังว่าจะได้รับในฐานะกรณีที่ดีที่สุดที่สมเหตุสมผลสำหรับปี ’19 หรือดีกว่าเมื่อออกจากปี ’19?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เราไม่เติบโต เราไม่ได้กำหนดอัตรากำไรขั้นต้น

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

ฉันรู้ว่าคุณไม่ได้ให้คำแนะนำอย่างเป็นทางการ แต่ (ผู้พูดหลายคน)

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เราไม่ เป็นที่เชื่อกันว่า — และแน่นอน อัตรากำไรขั้นต้นจะแตกต่างกันไปในแต่ละไตรมาส ขึ้นอยู่กับส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ของเรา ขึ้นอยู่กับปริมาณของเนื้อหาซอฟต์แวร์เทียบกับเนื้อหาอุปกรณ์และสิ่งต่างๆ เช่นนั้น แต่เรายังคงคาดหวังว่าแนวโน้มต่อเนื่องของอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาวจะถูกขับเคลื่อนโดยการจัดส่งไปยังซอฟต์แวร์ของเรา และต่อไปคือการเพิ่มขึ้นหรือเพิ่มขึ้นอย่างนุ่มนวลของอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาว

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. และอีกหนึ่งหรือสองฉันขอขอบคุณมัน ด้วยความเคารพ ผมได้ยินคำตอบของคุณเกี่ยวกับแคนดี้ เป็นการตอบสนองแบบเดียวกันกับ Ribbon Protect ในแง่ของวิถี แต่ขณะนี้ฐานรายได้ยังต่ำมากตอนนี้เรากำลังแตกออกหรือมีความหมายมากขึ้นในกรณีของ Ribbon Protect?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ไม่ คุณพูดถูก คุณพูดถูก (ลำโพงหลายตัว)

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

ไม่เป็นไร. ดังนั้นคุณจึงเห็นแรงฉุดของทั้งคู่ คำถามสุดท้ายของฉัน การมองเห็นว่าเมื่อใดที่สิ่งเหล่านั้นมีความหมาย บวกเปอร์เซ็นต์ของรายได้ คือภายใน 12 เดือนหรือเพิ่มเติมในนั้นตามหนังสือสั่งซื้อปัจจุบันของคุณ การได้มาซึ่งลูกค้า ฯลฯ ของคุณ ความคิดใดที่คุณสามารถแบ่งปันได้?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เรารู้สึกตื่นเต้นมากเกี่ยวกับศักยภาพ ฉันคิดว่ามันคงไม่ไร้เหตุผลสำหรับบางสิ่งที่เกินเลย — ภายในระยะเวลาที่คุณพูดถึงเพื่อให้เราพูดเรื่องนี้มากขึ้น แต่เรามีงานต้องทำ เรามีแรงดึงดูดที่จะจับ เรามีโอกาสเหล่านั้นที่จะนำกลับบ้าน เราตื่นเต้นที่จะได้ถึงจุดที่เราจะพูดกับมัน

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. และคำถามสุดท้ายสำหรับคุณ และฟริตซ์ ถ้าฉันทำได้ นั่นคือ เมื่อคุณมองไปยังอนาคตในอีก 12 เดือนข้างหน้า คุณตื่นเต้นกับอะไรมากที่สุด และอะไรคือความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจากมุมมองระดับสูง? โอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคืออะไร? ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคืออะไร?

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ฉันคิดว่า — พอล ฉันคิดว่าโอกาสที่ดีที่สุดคือ ฉันคิดว่าการปรับโครงสร้างทีมของเราเป็นโอกาสที่น่าสนใจจริงๆ ฉันหมายถึง ฉันได้บอกคุณไปหลายครั้งแล้ว ฉันคิดว่าเรามีทรัพย์สินพิเศษของเรา ในระบบการจ าหน่ายของเราทั่วโลก และตอนนี้เรามีผลิตภัณฑ์อีกสองสามอย่างที่จะผลักดันให้ผ่านพ้นไป ฉันคิดว่าปีนี้จะเป็นปีที่น่าสนใจจริงๆ ที่จะพิสูจน์ว่านั่นเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญและมีค่ามากสำหรับเรา ดังนั้นฉันจึงมองว่าเป็นโอกาสที่แท้จริงอย่างหนึ่ง

ฉันยังคิดเหมือนที่แดริลพูดพาดพิงไปก่อนหน้านี้ ฉันคิดว่าปีนี้จะเป็นปีที่น่าสนใจที่จะดูว่าเราจะได้โมเมนตัมมากพอที่จะคุยกับคุณเกี่ยวกับภาพสีเขียวที่เราเคยคุยกับพวกเขาในอดีตหรือไม่ ซึ่งแน่นอนว่าจะเป็น Ribbon Protect, Kandy,

Anova ที่คาดการณ์ไว้เมื่อเราก้าวผ่าน – ดังนั้นสิ่งที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับ Edge คือมันช่วยให้เราสามารถจัดหาแพ็คเกจโซลูชันที่กว้างขึ้นสำหรับลูกค้าของเราบางคน ดังนั้นฉันคิดว่ามันจะกลับหัวกลับหางทั้งหมด ฉันคิดว่าความเสี่ยงอยู่เสมอ คุณมีความเสี่ยงในระดับมหภาคหากโลกกำลังชะลอตัวลงจริงๆ แต่สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่ต้องเกิดขึ้น ดังนั้นเรา — ฉันคิดว่า

นั่นคือ — เราจะมองว่านี่เป็นการลดลงของยอดขายเงินกู้ ซึ่งจะเป็นเรื่องยาก แต่ฉันคิดว่านั่นเป็นความเสี่ยงที่คุณจะได้รับ เพราะอย่างที่คุณทราบและหนึ่งในปัญหาของเราในการให้คำแนะนำมากกว่าที่เราทำกับคุณ — ในแต่ละไตรมาส มีหลายสิ่งเกิดขึ้นในประเทศเหล่านี้บางประเทศที่เราคิดว่าเรามีโอกาสที่น่าสนใจจริงๆ และสิ่งต่างๆ สามารถทำได้ เปลี่ยนค่อนข้าง

รวดเร็วในหนังสือสั่งซื้อของพวกเขา และนั่นเป็นเหตุผลที่ว่าทำไมเราถึงค่อนข้างอนุรักษ์นิยมมากกว่าที่เราคิด — อนุรักษ์นิยมมากกว่านิดหน่อย เพราะเราไม่รู้ว่ามันจะออกมาเป็นอย่างไร แต่ฉันคิดว่าเรารู้สึกตื่นเต้นจริงๆ กับโอกาสต่างๆ ไม่ว่าจะ

เป็นในอินเดียหรือญี่ปุ่น หรือในพื้นที่ส่วนกลางของเรา และฉันคิดว่ากับองค์กรนี้ เราจะสามารถประสานงานชุดโซลูชันของเรากับลูกค้าของเราได้ดียิ่งขึ้น เกิดขึ้นมากมายในประเทศเหล่านี้ ซึ่งเราคิดว่าเรามีโอกาสที่น่าสนใจ และสิ่งต่างๆ สามารถ

เปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในหนังสือสั่งซื้อของพวกเขา และนั่นเป็นเหตุผลที่ว่าทำไมเราถึงค่อนข้างอนุรักษ์นิยมมากกว่าที่เราคิด — อนุรักษ์นิยมมากกว่านิดหน่อย เพราะเราไม่รู้ว่ามันจะออกมาเป็นอย่างไร แต่ฉันคิดว่าเรารู้สึกตื่นเต้นจริงๆ กับโอกาสต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นในอินเดียหรือญี่ปุ่น หรือในพื้นที่ส่วนกลางของเรา และฉันคิดว่ากับองค์กรนี้ เราจะสามารถ

ประสานงานชุดโซลูชันของเรากับลูกค้าของเราได้ดียิ่งขึ้น เกิดขึ้นมากมายในประเทศเหล่านี้ ซึ่งเราคิดว่าเรามีโอกาสที่น่าสนใจ และสิ่งต่างๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในหนังสือสั่งซื้อของพวกเขา และนั่นเป็นสาเหตุที่ทำให้เรา

อนุรักษ์นิยมมากกว่าที่ควรจะเป็น — อนุรักษ์นิยมมากกว่านิดหน่อย เพราะเราไม่รู้ว่ามันจะออกมาเป็นอย่างไร แต่ฉันคิดว่าเรารู้สึกตื่นเต้นจริงๆ กับโอกาสต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นในอินเดียหรือญี่ปุ่น หรือในพื้นที่ส่วนกลางของเรา และฉันคิดว่ากับองค์กรนี้ เราจะสามารถประสานงานชุดโซลูชันของเรากับลูกค้าของเราได้ดียิ่งขึ้น

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. แดริล คุณอยากเพิ่มอะไรไหม

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ไม่ฉันจะยอมรับ (ph) ว่า ฉันคิดว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีมาก ในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มบางอย่างเกี่ยวกับ NFV และสภาพแวดล้อมเครือข่ายเสมือนจริง เราได้ดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อขยายธุรกิจองค์กรของเราและดำเนินการ — และอย่างที่ฟริตซ์กล่าว โอกาสที่จะนำสิ่งนั้นไปต่างประเทศอยู่ตรงหน้าเรา และเราตั้งใจที่จะทำเช่นนั้น และเรา — ตลาดเหล่านี้รอบด้านการเงินที่สำคัญของเรา — แนวดิ่งและการเงินที่สำคัญ รัฐบาลกลาง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในญี่ปุ่น และจริงๆ แล้วนอกสหรัฐอเมริกา โซลูชันการแปลงเครือข่ายที่ทำการตลาดโดยทั่วไปยังคงเป็นโอกาสที่ดีสำหรับเราอย่างแน่นอน และฉันคิดว่าเรารู้สึกตื่นเต้นกับเรื่องนี้ นั่นน่าจะเป็นเป้าหมายพื้นฐานสามประการที่ฉันคิด อย่างที่ฟริตซ์กล่าว องค์กรใหม่

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

และฉันเดาว่าติดตามคุณ นอกจากนี้เรายังมีตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ฉันไม่คิดว่าเรากลัวที่จะฉวยโอกาสถ้าเราเห็นบางสิ่งที่น่าสนใจจริงๆ ไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีใหม่ที่เหมาะสมหรือโอกาสสวมบทบาท ฉันคิดว่าเราจะพยายามเป็นคนที่ฉวยโอกาสและเราสามารถหาสิ่งที่ต้องทำ ดังนั้น ฉันคิดว่าเรามีงบดุลและโครงสร้างทางการเงินในวันนี้ ที่จะให้ความยืดหยุ่นในเรื่องนี้ในระดับที่ยุติธรรม หากเราสามารถหาโอกาสได้ ฉันจะไม่แปลกใจถ้าเราทำ แต่นั่นจะเป็นสิ่งที่เราจะพูดถึงเมื่อเราไปถึงที่นั่น

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ฉันได้รับการดูแลทำความสะอาดอย่างรวดเร็ว เราจะเห็นใน K หรือไม่ว่าคุณเรียกมันออกมาว่าใหญ่แค่ไหน (ไม่ได้ยิน) เกือบ 10% สำหรับไตรมาสและปี แต่คุณจะเปิดเผยในแง่ของการมีส่วนร่วมทั้งหมดหรือไม่?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ตัวยึดตำแหน่ง
ใช่. เปอร์เซ็นต์ถูกเปิดเผยใน K.

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

คุณสามารถแบ่งปันกับเราในเวลานี้?

แดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ฉันไม่มีมันอยู่ตรงหน้า ฉันขอโทษพอล ฉันไม่มี K จะอยู่ในแฟ้มภายในสิ้นสัปดาห์หน้าหรือในสัปดาห์แรกของสัปดาห์หลังจากนั้น และฉันจะยอมจำนนต่อสิ่งนั้น เพราะฉันแค่ไม่มีมันอยู่ข้างหน้าฉัน

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์

(ลำโพงหลายตัว).

Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

พอล ฉันจะพูด — ฉันจะพูดแบบนี้ เว็บบอลออนไลน์ เรารู้สึกตื่นเต้นกับความสัมพันธ์ของเรากับ Verizon ฉันหมายความว่าเรารู้สึกว่าเรามีความสัมพันธ์ทางชีวภาพที่ดีจริงๆ กับพวกเขา พวกเขาเปิดกว้างอย่างไม่น่าเชื่อที่จะพูดคุยกับเราในการผสมผสานผลิตภัณฑ์ทุกประเภท ดังนั้นเราจึงรู้สึกว่าพวกเขาเป็นลูกค้าที่ดี เราหวังว่าเราจะเป็นซัพพลายเออร์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับพวกเขา

Paul Silverstein – Cowen and Company – นักวิเคราะห์ไม่เป็นไร. ขอบคุณเพื่อน.Franklin W. Hobbs — ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารขอบคุณพอลโอเปอเรเตอร์ในเวลานี้ ฉันต้องการโทรกลับไปหาผู้นำเสนอของเราเพื่อกล่าวคำปราศรัยครั้งสุดท้ายแดริล อี. ไรฟอร์ด – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการบ่อนคาสิโนออนไลน์ เว็บบอลออนไลน์ ไตรมาสที่สี่และปี 2561 ของเราทั้งปี ดังที่ฟริตซ์กล่าวไว้ เรารู้สึกตื่นเต้นมากเกี่ยวกับปี 2019 และโอกาสที่เรามีต่อหน้าเรา เราหวังว่าจะได้พูดคุยกับคุณหลังจากรอบผลประกอบการไตรมาสที่ 1

สล็อต GClub สมัครบอลสเต็ป2 ราคาที่อยู่อาศัยพุ่ง

สล็อต GClub สมัครบอลสเต็ป2อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนครั้งหนึ่งเคยถูกทิ้งให้ตาย ไม่อีกต่อไป.ราคาที่อยู่อาศัยพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ และดัชนีราคาบ้าน Standard & Poor’s/Case-Shiller ที่มีคนจับตามองมากใน 20 เมืองของสหรัฐฯ ได้บันทึกการเพิ่มขึ้น 8 เดือนติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนตุลาคมเพียงอย่างเดียวในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2011

เครื่องมือสำหรับการปรับปรุงของตลาดคืออุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นและอุปทานต่ำ ที่อยู่อาศัยแบบครอบครัวเดี่ยวเริ่มในเดือนกันยายนเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ฤดูร้อนปี 2551 ซึ่งเป็นแหล่งอาหาร ในทางกลับกัน ปริมาณที่อยู่อาศัยที่ว่างถึงระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 10 ปีตามการคำนวณของ Freddie Mac

หนึ่งผู้รับผลประโยชน์หลัก: สล็อต GClub หุ้นสร้างบ้าน ดัชนี S&P Supercomposite Homebuilding Sub ของ Bellwether เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 73% ในปีที่ผ่านมา ณ กลางเดือนมกราคม เทียบกับเพียง 13.9% สำหรับดัชนี S&P 500 แต่หุ้นปรับปรุงบ้านและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์หรือ REIT ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ก็มีกำไรที่ดีเช่นกัน

Mark Luschini หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Janney Montgomery Scott LLC ซึ่งตั้งอยู่ในฟิลาเดลเฟียกล่าวว่า REIT มีความเสถียรและน่าสนใจยิ่งขึ้น

เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้…
Better Homes & Gardens Real Estate CEO พูดถึงที่อยู่อาศัย
และยังคงมีช่องว่างสำหรับการเติบโต นักวิเคราะห์กล่าว จากข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ การฟื้นตัวของที่อยู่อาศัยโดยทั่วไปจะใช้เวลาเจ็ดปีหลังจากแตะจุดต่ำสุด “เรายังคงอยู่ในช่วงปีแรก ๆ ของการฟื้นตัวหลายปี” Luschini กล่าว “และกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นนี้จะยกเรือทุกลำ”

ต่อไปนี้คือวิธีสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นบ้านจัดสรร

ผู้สร้างคุณค่า
หุ้นสร้างบ้านกำลังอยู่ในช่วงเฟื่องฟู และวิธีที่ง่ายที่สุดในการลงทุนคือผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือ ETF Rick Ferri ผู้ก่อตั้ง Troy, Mich.-based ที่ปรึกษาการลงทุน Portfolio Solutions LLC กล่าว ปัจจุบันมี ETF สำหรับสร้างบ้านสามแห่งซึ่งมีผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 44% ในปีที่ผ่านมา ณ กลางเดือนมกราคมตามฐานข้อมูล ETF

Luschini กล่าวว่า ETF ให้การกระจายความเสี่ยงในทันที แต่ถ้าคุณชอบที่จะเป็นเจ้าของหุ้นเกี่ยวกับการสร้างบ้าน Luschini แนะนำให้กระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณกับบริษัทที่จัดไว้ให้เฉพาะกลุ่มที่อยู่อาศัย ตัวอย่างเช่น Toll Brothers ตั้งเป้าไปที่ตลาดที่อยู่อาศัยระดับไฮเอนด์ ในขณะที่ Lennar Corp. ให้บริการในตลาดระดับกลาง อย่าเดิมพันเพียงส่วนหนึ่งของตลาดที่อยู่อาศัย

“คุณไม่ได้หมายถึงผู้สร้างบ้านที่มีงบดุลที่บริสุทธิ์” Luschini กล่าว “ดังนั้นคุณต้องทำการบ้านและอยู่เหนือหุ้นแต่ละตัว”

คว้าโอกาสในกอง REIT
REIT ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ เช่น ห้างสรรพสินค้าหรืออาคารสำนักงาน ยังไม่ได้ดำเนินการ เช่นเดียวกับหุ้นสำหรับสร้างบ้าน ดัชนี MSCI US REIT ได้ประกาศผลตอบแทนประจำปีทบต้นที่ 19.5% ต่อหุ้นในปีที่ผ่านมา ณ กลางเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม REITS ควรเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว Ferri ผู้แนะนำการจัดสรร 10% ของพอร์ตการลงทุนของคุณให้กับ REIT หรือหุ้นที่อยู่อาศัยกล่าว

“REIT จะเอาชนะเงินเฟ้อได้ และพวกมันก็มีกระแสเงินสดสูงเช่นกัน เพราะพวกเขาไม่ต้องเสียภาษีของรัฐบาลกลาง” เขากล่าว

ดังนั้นเงินปันผล REIT มักจะหล่อมาก ในเดือนพฤศจิกายน REIT เฉลี่ยให้ผลตอบแทน 4.3% ต่อหุ้น และ REIT จำนวนมากได้เพิ่มเงินปันผลในปีนี้ ตามรายงานของ REIT Monitor Yield หมายถึง เงินปันผลหารด้วยราคาหุ้น

นอกจากนี้ REITs ได้ฟื้นตัวขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม 2552 Frank Haggerty ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Duff & Phelps Investment Management Co ในชิคาโกกล่าวว่าพวกเขาได้รวบรวมผลตอบแทนที่เป็นบวกมาเกือบสี่ปีในช่วงขาขึ้นซึ่งมักจะกินเวลาเจ็ดปี เขากล่าว . “ดังนั้น เราเพิ่งจะฟื้นตัวได้เพียงครึ่งทาง”

“อัตราส่วนอุปทานและอุปสงค์เป็นประโยชน์อย่างมากในทรัพย์สินเชิงพาณิชย์” เขากล่าว ซึ่งหมายความว่า REIT สามารถสร้างผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักได้ในอีกสามถึงห้าปีข้างหน้า

ดู ETF และกองทุนรวมที่เป็นเจ้าของ REIT ของหุ้นเพราะพวกเขาลงทุนโดยตรงในอสังหาริมทรัพย์ Haggerty กล่าว หลีกเลี่ยงการลงทุนที่ถือ REIT จำนองเนื่องจากลงทุนในการจำนองอสังหาริมทรัพย์และส่วนใหญ่เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

หากคุณลงทุนใน REIT แต่ละแห่ง ให้ซื้อ REIT หลายๆ แห่งเพื่อให้คุณสามารถกระจายการลงทุนข้ามประเภทอสังหาริมทรัพย์และภูมิศาสตร์ได้ เนื่องจาก REIT บางภาคส่วนมีความแข็งแกร่งกว่าส่วนอื่นๆ Haggerty กล่าว

ตัวอย่างเช่น REIT ที่พักอาศัยและที่จัดเก็บเองได้รับการฟื้นตัวที่ดี แต่ศูนย์การค้าต่างๆ กลับมาฟื้นตัวอีกครั้งเท่านั้น Haggerty กล่าว “ข้อดีคือ REIT ช่วยให้คุณไม่ต้องปวดหัวกับการเป็นเจ้าของทรัพย์สิน”

สำหรับนักลงทุนแนวรับที่มีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้นและกำลังพิจารณาหุ้นที่อยู่อาศัย Haggerty แนะนำให้ลงทุนใน REIT ด้านการดูแลสุขภาพ พวกเขาให้เงินปันผล 5.2% ของราคาหุ้นในเดือนพฤศจิกายน พวกเขายังมีระยะเวลาเช่าระยะยาวสำหรับทรัพย์สินของพวกเขาอีกด้วย เขากล่าว

นอกจากนี้ REIT ที่อยู่อาศัยแบบครอบครัวเดี่ยวหลายแห่งกำลังออกสู่ตลาดในปีนี้ เป้าหมายของพวกเขาคือการขี่ออกจากตลาดบ้านเช่าที่ร้อนแรง

“จับตาดูพวกเขาไว้” เฟอรี่กล่าว

การเก็บสต็อกของการปรับปรุงบ้าน
เมื่อผู้คนซื้อบ้าน พวกเขายังซื้อผนังบ้านและวัสดุอื่นๆ ด้วย การใช้จ่ายเพื่อการปรับปรุงบ้านเพิ่มขึ้นพร้อมกับการเติบโตของการสร้างบ้าน Luschini กล่าว ดังนั้น คุณอาจต้องการถือหุ้นในบริษัทใหญ่สองแห่งในกลุ่มที่อยู่อาศัยกลุ่มนี้ นั่นคือ Home Depot และ Lowe’s เขากล่าว

นอกจากนี้ Peter Wahlstrom นักวิเคราะห์อาวุโสของ Morningstar Equity Research กล่าวว่าทั้งสองบริษัทเสนอเงินปันผล ซึ่งปัจจุบันให้ผลตอบแทน 1.8% ของราคาหุ้น และแต่ละบริษัทกำลังซื้อหุ้นคืน

“ปีที่แล้ว ผลกำไรเริ่มเพิ่มขึ้น” Wahlstrom กล่าว อย่างไรก็ตาม หุ้นเหล่านี้วิ่งได้ดีอยู่แล้ว “การฟื้นตัวเป็นเวลาสามถึงสี่ปีได้เข้าสู่ราคาหุ้นแล้ว” คำแนะนำของเขาคือรอการดึงกลับก่อนซื้อหุ้นทั้งสอง

ทักทาย. และยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรับรายได้ประจำไตรมาสที่สี่และเต็มปี 2561 ขณะนี้ ผู้เข้าร่วมทั้งหมดอยู่ในโหมดฟังอย่างเดียว (คำแนะนำสำหรับผู้ใช้งาน)

ข้าพเจ้ามีความยินดีอย่างยิ่งที่จะแนะนำโฮสต์ของคุณ Rodny Nacier ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ ขอขอบคุณ. กรุณาเริ่มต้น

Rodny Nacier — นักลงทุนสัมพันธ์, ICR, LLC

ขอขอบคุณที่เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของ Continental Building Products และตลอดทั้งปี 2561 ฉันเข้าร่วมโดยประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jay Bachmann; และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Dennis Schemm

ก่อนที่เราจะเริ่มต้น ฉันต้องการเตือนคุณ ข้อสังเกตของฝ่ายบริหารและคำตอบสำหรับคำถามของคุณอาจมีข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าตามที่กำหนดไว้ในกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนบุคคลปี 1995 ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้ากล่าวถึงเรื่องที่มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอน ที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่กล่าวไว้ในปัจจุบัน ตัวอย่างของข้อความที่เป็นการคาดการณ์ในอนาคต ได้แก่ ข้อความเกี่ยวกับอุตสาหกรรม กลยุทธ์ทางธุรกิจ และประสิทธิภาพที่คาดหวัง เช่น ความคาดหวังที่เกี่ยวกับรายได้ อัตรากำไรขั้นต้น รายได้จากการดำเนินงาน และกระแสเงินสด ตลอดจนมาตรการทางการเงินที่ไม่ใช่แบบ GAAP เช่น EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว . ข้อความเหล่านี้ซึ่งอาจเกิดขึ้นระหว่างคำพูดที่เตรียมไว้หรือระหว่างช่วงถาม-ตอบ อาจถูกระบุด้วยคำต่างๆ เช่น คาดหวัง ควร คาดการณ์ ตั้งใจ ประมาณการ เชื่อ

ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าแสดงถึงการประมาณการปัจจุบันของฝ่ายบริหารโดยพิจารณาจากข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบัน และบริษัทไม่มีภาระผูกพันในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ ในอนาคต ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าอาจมีความไม่แน่นอน และเราสนับสนุนให้คุณตรวจสอบเอกสารที่บริษัทยื่นต่อ SEC ในอดีตและในอนาคต ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง Form 10-K และ 10-Q ของบริษัท ซึ่งระบุปัจจัยเสี่ยงเฉพาะที่อาจก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่แท้จริง ให้แตกต่างหรือแตกต่างในสาระสำคัญจากที่อธิบายไว้ในข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้

นอกจากนี้ ในระหว่างการพูดคุยนี้ อาจมีการหารือเกี่ยวกับการวัดประสิทธิภาพทางการเงินบางอย่างที่แตกต่างจากการวัดผลที่เปรียบเทียบกันได้ในงบการเงินของเราซึ่งจัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปของสหรัฐอเมริกา ซึ่งอ้างถึงโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ว่าเป็นมาตรการทางการเงินแบบ non-GAAP เราเชื่อว่ามาตรการทางการเงินแบบ non-GAAP เหล่านี้ช่วยผู้บริหารและนักลงทุนในการประเมินประสิทธิภาพของเราและเตรียมผลการดำเนินการแบบช่วงเวลาต่องวดในลักษณะที่มีความหมายและสอดคล้องกันมากขึ้น ดังที่กล่าวถึงในรายละเอียดมากขึ้นในการเปิดเผยรายได้ของเรา การเปิดเผยรายได้ของเรายังรวมถึงการกระทบยอดของมาตรการเหล่านี้ด้วย

ฉันจะโอนสายให้เจย์

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณ Rodny สวัสดีตอนบ่ายทุกคน และขอขอบคุณที่ร่วมงานกับเราในวันนี้สำหรับไตรมาสที่สี่และผลประกอบการประจำปี 2561 ประจำปี 2561 วันนี้ผมจะพูดถึงกลยุทธ์ ไฮไลท์การดำเนินงาน และกิจกรรมทางธุรกิจของเรา จากนั้นเดนนิสจะหารือรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลประกอบการ งบดุล และแนวโน้มของเรา หลังจากที่เราได้เตรียมการไว้แล้ว เราจะเปิดการโทรสำหรับคำถามของคุณ

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เราได้ทำงานอย่างขยันขันแข็งในวัฒนธรรมของเราในการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในการทำสิ่งต่าง ๆ ตามแนวทางของ Bison โดยมุ่งเน้นที่ความสามารถหลักสามประการ ความปลอดภัย การบริการลูกค้า และวินัยในการปฏิบัติงาน ฉันภูมิใจในบุคลากรของเรา ผลลัพธ์ที่เราได้มอบให้ และแพลตฟอร์มที่เราสร้างขึ้นเพื่อสร้างมูลค่ามหาศาลในบริษัทของเรา

ค่านิยมพื้นฐานของเราไม่เพียงแต่นำเราไปสู่ประวัติความสำเร็จในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่ยังให้แผนงานเพื่อส่งมอบผลงานที่แข็งแกร่งอีกปีหนึ่งสำหรับทั้งปี 2018 ซึ่งเราสร้างสถิติยอดขายสุทธิทั้งปีที่ 528 ล้านดอลลาร์ มีรายได้สุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมาก 24% เป็น 74 ล้านดอลลาร์ และเราสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่สำคัญเกินกว่า 100 ล้านดอลลาร์เป็นปีที่สามติดต่อกัน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งนี้ทำให้สามารถซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมและลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงได้

ตลอดทั้งปี เราได้ซื้อคืนหุ้นจำนวน 2.3 ล้านหุ้น ในราคาประมาณ 66 ล้านดอลลาร์ ผลประโยชน์ที่ผู้ถือหุ้นของเราได้รับนั้นเห็นได้ชัดจากการเพิ่มรายได้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 52% สู่ระดับ 2.02 ดอลลาร์เป็นประวัติการณ์ตลอดทั้งปี แซงหน้าการเติบโตของรายได้สุทธิในช่วงเวลาเดียวกัน ในระหว่างปี เรายังคงลงทุนเงินสดกลับเข้าสู่ธุรกิจผ่านการใช้จ่ายที่ให้ผลตอบแทนสูง จนถึงเดือนธันวาคม 2018 เราได้ส่งมอบการปรับปรุงต้นทุนจำนวน 4 ล้านเหรียญสหรัฐ การใช้จ่ายที่มุ่งเน้นของเราในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงควบคู่ไปกับความพยายามในการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของ Bison Way เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ของเราในการจัดการต้นทุนและสร้างความได้เปรียบด้านต้นทุนต่ำอย่างต่อเนื่อง

เปลี่ยนเป็นตัวชี้วัดการดำเนินงาน ในปี 2018 ปริมาณทั้งปีของเราเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในไตรมาสที่สี่ การจัดส่งทรงตัวเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดของเรายังคงเป็นตลาดตะวันออกเฉียงใต้ที่ขับเคลื่อนด้วยการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนในตลาดปลายทางการก่อสร้าง แต่เราเห็นด้วยกับลูกค้าของเราว่าการก่อสร้างเชิงพาณิชย์ยังคงดำเนินต่อไปและความต้องการที่อยู่อาศัยใหม่ยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับเริ่มต้นที่ถูกกว่า สำหรับปี 2019 เราเชื่อว่าที่อยู่อาศัยใหม่เริ่มต้นพร้อมกับ R&R และเชิงพาณิชย์จะสนับสนุนการเติบโตของปริมาณวอลล์บอร์ดในอุตสาหกรรมให้สูงขึ้นในตัวเลขหลักเดียวต่ำสำหรับทั้งปี 2019 เพื่อตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อยังคงไต่ระดับต่อไป เราได้ประกาศ ลูกค้าของเราขึ้นราคามีผล 1 มีนาคม

ฉันต้องการให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับสถานที่ Buchanan ของเรา ตามที่ได้ประกาศไปก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม โรงงาน Buchanan ของเราประสบปัญหาอุปกรณ์ทำงานผิดพลาดอย่างมาก ส่งผลให้โรงงานไฟฟ้าดับ ไม่มีผู้ได้รับบาดเจ็บจากเหตุการณ์นี้ และผมอยากจะขอบคุณเพื่อนร่วมงานของเราที่รักษาความปลอดภัยเป็นความสำคัญสูงสุดทั้งในเวลาที่เกิดเหตุการณ์และตอนนี้ในระหว่างการซ่อมแซม

ในขณะที่โรงงานบูคานันปิดตัวลง เราได้เพิ่มการผลิตที่โรงงานอื่นๆ ของเรา และปรับระบบลอจิสติกส์ใหม่เพื่อลดผลกระทบต่อลูกค้าจากการผลิตที่สูญเสียไป เมื่อเหตุการณ์นี้ผ่านไปอย่างกะทันหัน เราได้ทำการประเมินเวลาและทรัพยากรที่จำเป็นในการซ่อมแซมอย่างละเอียดยิ่งขึ้น และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการโรงงานได้ภายในกลางเดือนมีนาคม ถึงลูกค้าของเรา ฉันขอโทษสำหรับการหยุดชะงักและขอขอบคุณสำหรับการสนับสนุนและความเข้าใจของคุณในช่วงเวลานี้

โดยสรุป ในขณะที่ฉันรู้สึกภาคภูมิใจในอดีตของเราและสิ่งที่เราสามารถทำได้สำเร็จในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ฉันรู้สึกเป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของเราและวิธีที่เราอยู่ในตำแหน่งที่จะมอบคุณค่ามหาศาลให้กับลูกค้า พนักงาน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของเรา เนื่องจากการลงทุนที่เราทำกับคนของเราและการมุ่งเน้นในการทำสิ่งต่างๆ ตามแนวทางของ Bison ธุรกิจของเราจึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการสร้างกระแสเงินสดที่สำคัญ เสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะต้นทุนต่ำของเรา และให้ผลลัพธ์การเพิ่มมูลค่ามหาศาล รวมถึงการซื้อคืนหุ้นและมูลค่าที่สูง คืนทุนการลงทุน

ตอนนี้ฉันจะโทรหาเดนนิสเพื่อให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงิน งบดุล และแนวโน้มของเรา

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณ Jay และสวัสดีตอนบ่ายทุกคนในสาย ฉันจะ — ขั้นแรกให้รายละเอียดผลลัพธ์สำหรับไตรมาสและให้ความเห็นเกี่ยวกับงบดุลและสภาพคล่อง จากนั้นฉันจะสรุปโดยให้มุมมองเพิ่มเติมสำหรับปี 2019 ทั้งปี 2018 ส่งมอบการเติบโตของรายได้อีกปีหนึ่งและการปรับปรุงงบดุล เรามีโมเมนตัมที่ดีในไตรมาสที่สี่โดยมียอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 7% เป็น 141 ล้านดอลลาร์จากความแข็งแกร่งของราคาสุทธิของโรงงาน ราคาสุทธิของโรงสีเพิ่มขึ้น 6.5% เป็น 154.20 ดอลลาร์ ตามลำดับ ราคาสุทธิของโรงสีโดยเฉลี่ยค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สามของปี 2018

อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ทรงตัวที่ 28.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาชดเชยที่สูงขึ้นจากต้นทุนขายของเรา สำหรับทั้งปี อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28% เมื่อเทียบกับ 26% สาเหตุหลักมาจากปริมาณและราคาที่สูงขึ้น ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าขนส่งที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อของวัตถุดิบ และต้นทุนแรงงาน อัตราเงินเฟ้อสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ประมาณ 6% และสำหรับทั้งปี ต้นทุนสินค้าโดยรวมของการขายเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 3%

มองไปข้างหน้า เราคาดว่าจะประสบกับต้นทุนสินค้าขายที่เพิ่มขึ้นระหว่าง 4.5% ถึง 6.5% เนื่องจากค่าขนส่ง วัตถุดิบ และแรงงานทั้งหมดมีการเคลื่อนไหวสูงขึ้น เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น เราจะยังคงแสวงหาการลดต้นทุนผ่านการดำเนินการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของ Bison Way และผ่านการปรับใช้เงินทุนเพื่อการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง ไม่เพียงแต่ลดต้นทุนที่มีอยู่เท่านั้น แต่ยังเพื่อหลีกเลี่ยงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอนาคตอีกด้วย

SG&A เป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 7.5% เทียบกับ 7.9% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สำหรับทั้งปี SG&A เพิ่มขึ้นเป็น 7.6% ของยอดขายสุทธิ เทียบกับ 7.7% ในปีก่อนหน้า โดยทั้งไตรมาสและทั้งปีได้รับประโยชน์จากการควบคุมต้นทุนค่าโสหุ้ยอย่างมีวินัย

ในความพยายามที่จะลดดอกเบี้ยจ่ายและปรับปรุงกระแสเงินสด ในเดือนธันวาคม 2018 เราได้เปลี่ยนส่วนหนึ่งของหนี้ระยะยาวกับพันธบัตรอุตสาหกรรมที่มีต้นทุนต่ำซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้เงินลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง สัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้คาดว่าจะส่งผลให้ประหยัดเงินได้ 200,000 ถึง 300,000 เหรียญต่อปี

สำหรับไตรมาสที่สี่ ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 18.3% เป็น 2.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 2.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สำหรับทั้งปี ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 12.9% เป็น 10.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 11.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า การปรับปรุงในทั้งสองช่วงเวลาเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยที่บันทึกเป็นต้นทุน และส่วนต่างที่ลดลงซึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับราคาหนี้ ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงในไตรมาสและปีดังกล่าวได้รับการชดเชยบางส่วนจากการเพิ่มขึ้นของ LIBOR อัตราภาษีที่แท้จริงในปี 2561 อยู่ที่ 21.7% เทียบกับ 21.7% ในปี 2560

ย้ายไปยังงบดุลและตัวชี้วัดสภาพคล่อง ในวันที่ 31 ธันวาคม 2018 เรามีเงินสดในมือ 102.6 ล้านดอลลาร์ หนี้สินรวม 268.9 ล้านดอลลาร์ และ 73.6 ล้านดอลลาร์จากวงเงินสินเชื่อ ในระหว่างไตรมาส เราสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 46.8 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากวินัยเงินทุนหมุนเวียนที่เข้มงวด และลงทุน 9.6 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ทุน สำหรับทั้งปี 2561 เงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานมีมูลค่ารวม 131 ล้านดอลลาร์ และเงินลงทุนรวม 31 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดไว้

ในระหว่างปี 2561 เราได้คืนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนใหญ่ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืน ในช่วงไตรมาสที่สี่ เราซื้อคืนหุ้นสามัญประมาณ 1.3 ล้านหุ้น มูลค่ารวม 38.3 ล้านดอลลาร์ สำหรับปี 2561 กิจกรรมการซื้อคืนรวมทั้งสิ้น 2.3 ล้านหุ้น มูลค่ารวม 65.7 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ เราได้ซื้อคืนหุ้น 192,000 หุ้น โดยมีมูลค่ารวม 5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2019 ขณะที่เราก้าวไปข้างหน้า โครงการซื้อคืนมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ช่วยให้เรามีสินค้าคงเหลือประมาณ 126 ล้านดอลลาร์ หลังจากคิดเป็น 174 ล้านดอลลาร์ที่ซื้อคืนไปแล้วตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง โปรแกรมซื้อคืนของเรา

ตัวยึดตำแหน่ง
ณ สิ้นปี อัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิของเราอยู่ที่ระดับต่ำที่ 1.1 เท่า ทำให้เรามีงบดุลที่ยืดหยุ่นมากในการบรรลุวัตถุประสงค์การเพิ่มมูลค่า เรายินดีเป็นอย่างยิ่งกับความก้าวหน้าในการดำเนินงานและการเงินนี้ การปรับปรุงที่แข็งแกร่งเป็นผลสะท้อนโดยตรงของกลยุทธ์การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพของบริษัท การดำเนินการที่เชื่อถือได้ สินทรัพย์ที่มีต้นทุนต่ำ และการอุทิศตนเพื่อความเป็นเลิศ

ตอนนี้ฉันจะให้ข้อมูลเชิงลึกบางส่วนเกี่ยวกับความคาดหวังสำหรับทั้งปี 2019 SG&A คาดว่าจะอยู่ในช่วง 40 ล้านถึง 42 ล้านดอลลาร์ ต้นทุนสินค้าขายเงินเฟ้อต่อหน่วยคาดว่าจะอยู่ที่ 4.5% ถึง 6.5% เราคาดว่าจะชดเชยเงินเฟ้อบางส่วนได้ประมาณ 3 ล้านดอลลาร์จากการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง รายจ่ายฝ่ายทุนทั้งหมดคาดว่าจะอยู่ในช่วง 28-32 ล้านดอลลาร์ ค่าบำรุงรักษา CapEx คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 14 ล้านดอลลาร์ถึง 16 ล้านดอลลาร์ การใช้จ่ายทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงคาดว่าจะอยู่ในช่วง 14 ถึง 16 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายคาดว่าจะอยู่ในช่วง 43 ล้านถึง 45 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีที่แท้จริงคาดว่าจะอยู่ในช่วง 21% ถึง 22%

เราคาดว่าวอลล์บอร์ดของอุตสาหกรรมจะเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำสำหรับทั้งปี 2019 สำหรับคอนติเนนทอล เราคาดว่าปริมาณการเติบโตของวอลล์บอร์ดจะสอดคล้องกับอุตสาหกรรม โดยปริมาณการสูญเสียในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมน้อยกว่าที่เกี่ยวข้องกับการหยุดทำงานของโรงงานในบูคานัน โปรดทราบว่าปริมาณการสูญเสียเหล่านี้จะได้รับการแก้ไขผ่านการเรียกร้องการหยุดชะงักของธุรกิจของเรา

ตอนนี้ ฉันต้องการให้มุมมองบางอย่างเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินของโรงงาน Buchanan ที่ออฟไลน์ บริษัทมีความคุ้มครองความเสียหายของทรัพย์สินและการหยุดชะงักของธุรกิจภายใต้กรมธรรม์ประกันภัยสำหรับโรงงานของเรา โดยมีค่าลดหย่อนได้ $250,000 เมื่อเทียบกับความคุ้มครองของเรา เราคาดว่าจะได้รับเงินคืนสำหรับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการซ่อมแซมโรงงาน Buchanan และสำหรับการสูญเสียยอดขายที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์นี้ จากข้อมูลนี้ เราไม่คาดว่าเหตุการณ์นี้จะมีผลกระทบในทางลบอย่างมีสาระสำคัญต่อกระแสเงินสดหรือรายได้ของเราสำหรับทั้งปี 2019 อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าความแตกต่างของเวลาในช่วงเวลาระหว่างเวลาที่เราได้รับเงินประกันกับเวลาที่เกิดการขาดทุน เราคาดว่าผลกระทบของการหยุดชะงักของธุรกิจและค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซมส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาสแรกปี 2562

โดยสรุป เราได้ดำเนินการตามกลยุทธ์ของเราในปี 2018 เราตั้งตารอที่จะให้โรงงาน Buchanan ของเราดำเนินการได้ เพิ่มประสิทธิภาพบริการให้กับลูกค้าและบรรลุวัตถุประสงค์ปี 2019 ของเรา ผมขอขอบคุณทีมงานคอนติเนนทอลทั้งหมดสำหรับการทำงานหนักและความพยายามของพวกเขาในการมอบผลลัพธ์ที่สนับสนุนการริเริ่มการเติบโตระยะยาวและมูลค่าต่อผู้ถือหุ้น

ขอขอบคุณอีกครั้งสำหรับการเข้าร่วมกับเราในวันนี้ โอเปอเรเตอร์ ตอนนี้เราพร้อมที่จะตอบคำถามทุกข้อ

คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. (คำแนะนำผู้ประกอบการ) และขอขอบคุณ คำถามแรกของเรามาจากแนวของ Phil Ng กับ Jefferies โปรดดำเนินการต่อไป.

Philip H. Ng — Jefferies LLC — นักวิเคราะห์

ไงพวก. คุณเห็นการซื้อล่วงหน้าที่ค่อนข้างหนักก่อนการเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมปีที่แล้ว คุณช่วยบอกเราหน่อยได้ไหมว่าปีนี้เริ่มต้นอย่างไรและติดตามได้อย่างไร และคุณคาดหวังที่จะเห็นกิจกรรมเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยเมื่อโรงงาน Buchanan ของคุณหยุดทำงานเป็นเวลาสองสามเดือนหรือไม่?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ดังนั้นเมื่อผมดูการซื้อล่วงหน้า มีการซื้อล่วงหน้าอย่างแน่นอนเมื่อเราเข้าสู่การขึ้นราคาในวันที่ 1 มีนาคม ณ จุดนี้ เป็นการยากที่จะบอกตัวเลข ว่าจำนวนนั้นคืออะไร จากผลกระทบสำหรับเรา แทบไม่มีการซื้อล่วงหน้ามากนักที่ปกติจะเกิดขึ้นในภาคตะวันออกเฉียงเหนือเมื่อพิจารณาจากขนาดของโกดังเหล่านั้น สิ่งที่เราเห็นคือจะมีมากขึ้นในตะวันออกเฉียงใต้ ภาคกลางตอนเหนือที่จะมีผลกระทบนั้น

Philip H. Ng — Jefferies LLC — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. และบางทีจากมุมมองของอัตราเงินเฟ้อ คุณกำลังคาดการณ์ว่ายังคงเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบเป็นรายปี คุณช่วยแยกแยะได้ไหมว่าถังขนาดใหญ่มีอะไรบ้าง ไม่ว่าจะเป็นซินยิป พลังงาน ร่วมกับปัญหาคอขวดของการขนส่งสินค้าที่คุณเรียกร้องเมื่อปีที่แล้ว สิ่งนั้นเริ่มลดระดับลงแล้วหรือยัง ขอบคุณ.

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เฮ้ ฟิล นี่คือเดนนิส ขอบคุณสำหรับคำถามของคุณ เราเห็นอัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อเราคล้ายกับที่เราเห็นในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 ดังนั้นเราจึงเห็นประมาณ 6% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2018 สำหรับปี 2019 เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในช่วง 4.5% ถึง 6.5% และอย่างที่คุณทราบ เราต้องการเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ COGS เพื่อให้มีประสิทธิภาพและเรียบง่ายยิ่งขึ้น แต่สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ ใช่ เราเห็นอัตราเงินเฟ้อในการขนส่งสินค้าที่สูงขึ้น ทั้งขาเข้าและขาออก เราเห็นต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และเราเห็นต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้นเช่นกัน

Philip H. Ng — Jefferies LLC — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ขอบคุณมาก

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากแนวทางของ Keith Hughes กับ SunTrust โปรดดำเนินการต่อไป.

Joshua — SunTrust Robinson Humphrey, Inc. — นักวิเคราะห์

สวัสดี. นี่คือ Joshua (ph) สำหรับ Keith Hughes ดังนั้นหากจะติดตามดู 4Q พวกคุณมีปริมาณที่ดีมาก และพวกคุณได้รับผลกระทบหรือไม่ — คุณมีการซื้อล่วงหน้าในไตรมาส 4 ที่อาจเกิดขึ้น เพราะคุณทำได้ดีกว่าอุตสาหกรรมเล็กน้อยหรือไม่

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ดังนั้นเมื่อคุณดูไตรมาสที่สี่ ฉันหมายถึง อย่างแรก สิ่งที่ฉันต้องทำคือ พูดก่อน ว่าฉันให้เครดิตกับทีมของเราอย่างมาก และสิ่งที่เราทําจากด้านการให้บริการกับลูกค้าของเรา ดังนั้นฉันจึงให้เครดิตพวกเขาอย่างมากกับความสัมพันธ์ที่พวกเขาสร้างขึ้น เมื่อฉันดูส่วนแบ่งการตลาด พูดตรงๆ ว่า — (ph) การกระทำจะขยับขึ้นหรือลงภายในจุดเปอร์เซ็นต์เสมอ ซึ่งก็คือ สิ่งที่เราเห็นที่นี่ ดังนั้นคุณจึงมีความผันผวนในไตรมาสนี้ สำหรับฉัน ฉันดูจากที่ที่เรา — เราสามารถมีปริมาณคงที่และได้รับการกำหนดราคาสุทธิของโรงสีเพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% จากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สำหรับฉัน ทั้งหมดนั้นหมายถึงความสำเร็จที่ดีสำหรับไตรมาสนี้

Joshua — SunTrust Robinson Humphrey, Inc. — นักวิเคราะห์

ตกลง. ยอดเยี่ยม. แล้วประเภทรายการในช่อง การทำความเข้าใจกับภาคตะวันออกเฉียงเหนือเป็นวันเดียวกันและอะไรทำนองนั้น แต่ในแง่ของสินค้าคงคลังในช่องทาง พวกคุณเห็นอะไรที่นั่นบ้าง?

ตัวยึดตำแหน่ง
James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เมื่อคุณพูดถึงสินค้าคงคลังในช่อง คุณกำลังพูดถึงสิ่งที่อยู่ในคลังสินค้าของผู้จัดจำหน่าย

Joshua — SunTrust Robinson Humphrey, Inc. — นักวิเคราะห์

ใช่.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ดังนั้น อีกครั้ง ถ้าคุณดูที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ก็คือ — รอยเท้าของโกดังเหล่านี้มีขนาดเล็กมาก ดังนั้น ถึงจุดของคุณแล้ว ไม่มีเวลาเพียงพอสำหรับสินค้าคงคลังทั้งหมด และนั่นเป็นสาเหตุที่ทำให้คุณเห็นไซต์งานให้บริการโดยตรงในบางครั้ง เพียงเพราะเป็นพื้นที่ของประเทศที่มาก ยากต่อการดำเนินไปและมีคลังสินค้าที่ใช้เป็นฐาน

Joshua — SunTrust Robinson Humphrey, Inc. — นักวิเคราะห์

ตัวยึดตำแหน่ง
ตกลง. ยอดเยี่ยม. ขอบคุณ.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากแนวความคิดของ Garik Shmois กับ Longbow Research โปรดดำเนินการต่อไป.

Garik Simha Shmois – Longbow Research LLC – นักวิเคราะห์

สวัสดี. ขอบคุณ. แค่สงสัยในสมมติฐานตลาดปลายทางของคุณสำหรับปี 2019 และแนวโน้มของคุณสำหรับปริมาณที่ยังคงเป็นตัวเลขต่ำ คุณช่วยพูดถึงสิ่งที่คุณคาดหวังสำหรับที่อยู่อาศัย อาคารพาณิชย์ การซ่อมแซมและสร้างใหม่ได้ไหม

ตัวยึดตำแหน่ง
James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. ฉันหมายความว่าเราคาดว่าจะเห็นการเติบโตในทุกกลุ่มใช่ไหม ดังนั้นใน resi ใหม่ มันจะเป็นเลขตัวเดียวต่ำในนั้น โฆษณาใหม่ ดูเลขตัวเดียวต่ำ และเรารู้สึกดีอีกครั้งเกี่ยวกับการซ่อมแซมและสร้างใหม่ เนื่องจากเราอยู่ในวงจรการเคหะนี้ ดูเหมือนว่าราคาบ้านจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้นงานซ่อมแซมและสร้างใหม่จึงยังคงดำเนินต่อไป ดังนั้นเราจึงคาดว่าจะเห็นการเติบโตที่ตัวเลขเดียวต่ำในทั้งสามกลุ่มดังกล่าว

Garik Simha Shmois – Longbow Research LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. และสำหรับโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงที่คุณกำหนดไว้ที่ 3 ล้านเหรียญ ทั้งหมด 3 ล้านเหรียญจะพุ่งเข้าชนทันทีเมื่อต้นปีหรือว่าจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในปีนี้?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. นั่นเป็นคำถามที่ดี การิค สิ่งนั้นจะถูกเติมเต็มในระหว่างปี คุณจะเห็นว่ามันเข้ามา เราจะให้คำแนะนำและสีสันแก่คุณมากยิ่งขึ้นเมื่อเราเริ่มผ่านปี สิ่งสำคัญที่สุดคือ บางส่วนจะขึ้นอยู่กับเวลาและการปิดการว่าจ้างของโครงการเหล่านี้บางโครงการ แต่เรารู้สึกดีกับเงินจำนวน 3 ล้านดอลลาร์ และนั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเราถึงต้องการทำแบบนั้น

Garik Simha Shmois – Longbow Research LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากแนวของ Matthew Bouley กับ Barclays โปรดดำเนินการต่อไป.

Christine Cho – Barclays Bank PLC – นักวิเคราะห์

สวัสดี. นี่คือ Christine Cho สำหรับ Matt ขอบคุณที่รับคำถาม

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ดีที่ได้ยินคุณ

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

สวัสดี.

Christine Cho – Barclays Bank PLC – นักวิเคราะห์

คำถามแรกของฉันอยู่ที่แนวโน้มปริมาณของคุณในไตรมาสแรก นอกเหนือจากการซื้อล่วงหน้าและการชะลอตัวของที่อยู่อาศัยใหม่ในช่วงปลายปี 2018 คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับการเติบโตของปริมาณโดยเฉพาะในไตรมาสแรก?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เมื่อเรามองไปข้างหน้าในภาพรวม ผมว่าเราให้คำแนะนำสำหรับปี เราไม่ได้ลงไปถึงระดับนั้นทุกไตรมาส ในประเด็นของคุณ คุณมีการชะลอตัวของที่อยู่อาศัยที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลัง และหลายสิ่งหลายอย่างที่ฉันเห็นในตอนนี้คือผู้สร้างบ้านเปลี่ยนไปใช้บ้านระดับเริ่มต้นที่ราคาไม่แพงกว่าบางหลัง และนั่นก็เริ่มที่จะระงับ ดังนั้น ฉันจะบอกว่า ทั่วโลก สำหรับปีนี้ เรายังคงมองว่าการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำในด้านวอลล์บอร์ดในอุตสาหกรรม แบ่งตามไตรมาสได้อย่างไร มาดูกันว่าจะรับมืออย่างไร – ผลงานจะเป็นอย่างไร อีกประเด็นหนึ่งคือ ไตรมาสแรกคือไตรมาสเล็กๆ สำหรับเรา เมื่อพิจารณาถึงช่วงฤดูหนาวและระดับการก่อสร้าง

Christine Cho – Barclays Bank PLC – นักวิเคราะห์

ตัวยึดตำแหน่ง
เข้าใจแล้ว.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

และประเด็นสุดท้ายที่ฉันอยากจะพูดเกี่ยวกับเรื่องนั้น เช่นเดียวกับโรงงาน Buchanan ที่กำลังล่มสลาย เห็นได้ชัดว่าเราจะลดปริมาณที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์นั้นลง ดังนั้นฉันแค่ต้องการให้แน่ใจว่าคุณคำนึงถึงสิ่งนั้นด้วย

Christine Cho – Barclays Bank PLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. แล้วที่จริงแล้ว การปิดโรงงาน Buchanan จากมุมมองของตลาด คุณคิดว่าผลกระทบจะเป็นอย่างไรต่อราคาในตลาดโดยรวมและสำหรับ Continental เราควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับส่วนผสมและราคาขายเฉลี่ยโดยรวมของคุณ

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. ดังนั้นเมื่อคุณดูที่ Buchanan ฉันจะบอกว่าเมื่อมันหยุดทำงาน แม้ว่ามันจะมีความสำคัญสำหรับเราเมื่อเทียบกับตลาด ฉันหมายความว่าโรงงานเองก็ไม่ได้สัมพันธ์กับตลาดมากนัก ดังนั้น จุดเน้นโดยรวมของเราคือการเพิ่มวันที่ 1 มีนาคมสำหรับตำแหน่งที่เราให้บริการเพื่อให้เข้าที่ ในแง่ของการผสมผสาน จริงๆ เมื่อฉันดูที่มิกซ์ มีผลกระทบไม่มากที่เรามี ข้อควรระวังอย่างหนึ่งที่ฉันจะพูดคือในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ เรามีส่วนผสมผลิตภัณฑ์ห้าเอซ (ph) ที่สูงกว่า ซึ่งปกติแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อการผสม 0.5 นิ้ว ซึ่งโดดเด่นกว่าในสถานที่อื่นๆ ของเรา ซึ่งอาจมีผลกระทบเล็กน้อยต่อเราในไตรมาสแรก

ตัวยึดตำแหน่ง
Christine Cho – Barclays Bank PLC – นักวิเคราะห์

ขอขอบคุณ.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากสายงานของ Nishu Sood กับ Deutsche Bank โปรดดำเนินการต่อไป.

Marius Cornel Morar — Deutsche Bank AG — นักวิเคราะห์

สวัสดี. นี่คือ Marius สำหรับ Nishu

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

สวัสดีมาริอุส

Marius Cornel Morar — Deutsche Bank AG — นักวิเคราะห์

สวัสดี. ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน คุณช่วยให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโครงการลงทุนที่คุณวางแผนสำหรับปี 2019 ได้ไหม

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

โอ้! แน่นอน. สอดคล้องอย่างมากกับสิ่งที่เราได้ระบุไว้ในการสนทนาก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ CapEx ที่ให้ผลตอบแทนสูง ฉันหมายถึง เรากำลังหาวิธีปรับปรุงต้นทุนวัตถุดิบ ปรับปรุงต้นทุนการจัดจำหน่าย และดูการประหยัดพลังงานด้วยเช่นกัน แล้วคุณจะเห็นการใช้จ่ายที่จัดสรรเพื่อทำสิ่งเหล่านั้นให้เราใช่ไหม? นอกจากนี้ ระบบอัตโนมัติจะเป็นอีกส่วนหนึ่งที่เราสามารถปรับปรุงโครงสร้างต้นทุนของเราได้

Marius Cornel Morar — Deutsche Bank AG — นักวิเคราะห์

ไม่เป็นไร. ขอบคุณสำหรับสิ่งนั้น.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ด้วยความยินดี.

Marius Cornel Morar — Deutsche Bank AG — นักวิเคราะห์

แล้วเท่าที่คุณสามารถพบ Buchanan ได้จากอีกสองโรงงานที่เหลือ ถ้าคุณสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับขนาดกับเราที่นั่นได้? เรากำลังพูดถึงเหมือน 10%, 20% เป็นเพียงการประมาณการหรือไม่?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

แน่นอน.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. ดังนั้นหากคุณ — เพียงเพื่อให้คุณมีมิติ คุณลองดูในปี 2018 บูคานันผลิตและขายประมาณ 10 ล้านตารางฟุตต่อสัปดาห์ เพื่อให้คุณได้ข้อมูลพื้นฐาน เห็นได้ชัดว่าเราไม่ได้อยู่ในระดับนั้นในขณะที่เราพยายามให้บริการตลาดนั้นจากโรงงานอีกสองแห่งของเรา ฉันไม่สามารถให้เปอร์เซ็นต์คุณได้ ณ จุดนี้เพียงเพราะว่าตอนนี้เรากำลังดำเนินการตามขั้นตอนดังกล่าว และเราจะทำงานร่วมกับผู้ให้บริการประกันภัยของเราเมื่อเรายื่นคำร้อง และเราก็ผ่านกระบวนการนั้นได้แล้ว เราจะสามารถ หวังว่าจะให้คำแนะนำที่ดีขึ้นในช่วงปลายไตรมาสแรก

Marius Cornel Morar — Deutsche Bank AG — นักวิเคราะห์

ชื่นชมมัน ขอขอบคุณ.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากสายงานของ Mike Dahl กับ RBC Capital Markets โปรดดำเนินการต่อไป.

Michael Glaser Dahl – RBC Capital Markets, LLC – นักวิเคราะห์

สวัสดี. ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

สวัสดี ไมค์

Michael Glaser Dahl – RBC Capital Markets, LLC – นักวิเคราะห์

เป็นเพียงคำถามติดตามผลเกี่ยวกับเรื่องนั้น ฉันเดาว่าในสมมติฐานทางการตลาดของคุณและสมมติฐานของคุณโดยเฉพาะสำหรับปริมาณ CBPX จะสอดคล้องกับอุตสาหกรรมตลอดทั้งปี น้อยกว่าธุรกิจที่ขาดทุนชั่วคราวนี้ ถ้า — คุณช่วยบอกเราหน่อยได้ไหมว่านี่คือความคาดหวังของคุณในขณะที่โรงงานกลับมาออนไลน์ คุณจะกลับไปที่ส่วนแบ่งการตลาดปกติของคุณทันที หรือคุณคาดว่าอาจมีส่วนแบ่งระยะยาวในภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบ ชนิดของช่วงเวลาของปีและคนที่จ้างงาน?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. ดังนั้นผมจะบอกว่าคำตอบสั้น ๆ คือเราไม่คาดหวังว่าจะเสียส่วนแบ่งเพราะเหตุนี้ ที่กล่าวว่าเราไม่ยอมรับลูกค้าของเรา งานมากมายที่เราทำในตอนนี้จากด้านโลจิสติกส์และด้านการให้บริการเพื่อทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อทำงานร่วมกับพวกเขา แม้กระทั่งการวางแผนสำหรับงานในอนาคตที่พวกเขากำลังทำอยู่ ดังนั้นฉันจะบอกว่าด้วยความสัมพันธ์ที่เรามีเราควรรักษาส่วนแบ่งของเรา

Michael Glaser Dahl – RBC Capital Markets, LLC – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ตกลง. จากนั้นคำถามที่เกี่ยวข้อง พูดคุยเกี่ยวกับการมุ่งเน้นที่การกำหนดราคาในวันที่ 1 มีนาคม และฉันคิดว่าคำถามบางข้อที่เราได้ทำไปแล้วคือความจุที่ลดลงนั้นมีประโยชน์สำหรับการกำหนดราคาหรือไม่ คุณได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้เล็กน้อย แต่ฉันเดาว่าฉันต้องการถามมันด้วยวิธีอื่น และเนื่องจากคุณกำลังประสบปัญหาการหยุดชะงักของบริการบางอย่างกับลูกค้าของคุณ สิ่งนั้นมีผลกระทบจริงหรือไม่ — เมื่อคุณดูการกำหนดราคาเฉพาะสำหรับภาคตะวันออกเฉียงเหนือ คุณจะดำเนินการต่อด้วยการเพิ่มราคาเต็มจำนวนหรือคุณคิดว่าจะ เป็น — จะต้องมีการเจรจาในระดับหนึ่งเนื่องจากการหยุดชะงักของบริการ?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ดังนั้น เมื่อฉันดูการเพิ่มขึ้นในวันที่ 1 มีนาคม เราจะดำเนินการต่อด้วยการเพิ่มขึ้นในวันที่ 1 มีนาคม และแน่นอนว่า เมื่อเราดำเนินการตามกระบวนการนั้น เรายินดีที่จะให้ข้อมูลอัปเดตเพิ่มเติมแก่คุณที่ สิ้นสุดไตรมาสในขณะที่เราวางสิ่งนั้นพร้อมกับการหยุดชะงักเนื่องจากตอนนี้เรากำลังพูดถึงสองสามสัปดาห์ในเดือนมีนาคมอย่างตรงไปตรงมา ฉันไม่เห็นว่าสิ่งนั้นจะส่งผลกระทบใหญ่หลวง

Michael Glaser Dahl – RBC Capital Markets, LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. และถ้าผมสามารถแอบดูคนสุดท้ายจากมุมมองของการสร้างแบบจำลองได้ คุณกล่าวถึงความแตกต่างของเวลาระหว่างค่าใช้จ่ายล่วงหน้ากับรายได้ มีอะไรที่คุณช่วยเราได้ในแง่ของการหาปริมาณสำหรับสิ่งที่กำลังคิดจากมุมมองการสร้างแบบจำลองสำหรับ 1Q และการกู้คืนในประเภท 2Q, 3Q หรือไม่?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่. ณ จุดนี้ ไมค์ มันยากมากที่จะทำอย่างนั้น ฉันไม่ต้องการรับรายละเอียดเหล่านั้น เช่นเดียวกับการดำเนินคดี เราไม่ได้สนใจที่จะเสนอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปริมาณและผลกระทบต่อระยะเวลาในการกำหนดราคา ฉันคิดว่าข้อความสำคัญที่ฉันอยากให้คุณเลิกราคือ เรามีประกัน เรามีไว้สำหรับความเสียหายต่อทรัพย์สิน เรามีไว้สำหรับการหยุดชะงักของธุรกิจ เราไม่คาดว่าจะเห็นผลกระทบที่มีนัยสำคัญต่อ EBITDA ตลอดทั้งปี เราคาดหวังว่าจะมีความแตกต่างของเวลาในช่วงเวลาระหว่างเวลาที่มีค่าใช้จ่ายเกิดขึ้นและได้รับการชำระเงินคืน และฉันแน่ใจว่าเราจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับเรื่องนี้เมื่อเราเปิดเผยรายได้ Q1

Michael Glaser Dahl – RBC Capital Markets, LLC – นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. ตกลง. ขอขอบคุณ.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ตกลง.

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. เราขอให้คุณโปรดจำกัดตัวเองให้เหลือเพียงคำถามเริ่มต้นและคำถามติดตามผลหนึ่งคำถาม คำถามต่อไปของเรามาจากสายงานของ Matt McCall กับ Seaport Global Securities โปรดดำเนินการต่อไป. แมตต์ แมคคอล…

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เฮ้ แมตต์ คุณอยู่ที่นั่นหรือไม่?

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเย็นพวก รูเบนพร้อมสำหรับแมตต์ ฉันได้…

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เฮ้ รูเบน

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

ฉันโดนเตะออกจากแถวไปชั่วขณะ ดังนั้นหากผมถามซ้ำ ขออภัยด้วยนะครับ คุณบอกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมวอลล์บอร์ดตัวเลขหลักเดียวต่ำในปีนี้ คุณหรือคุณสามารถแยกวิเคราะห์ตลาดปลายทางของคุณ ไม่ว่าจะเป็นเชิงพาณิชย์ ที่อยู่อาศัยใหม่ R&R และแม้แต่ความคิดเกี่ยวกับแคนาดาสำหรับเรา

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

พนันได้เลย รูเบน นี่คือเดนนิส และใช่ เราเป็น — เราคาดว่าจะเห็นการเติบโตในตลาดปลายทางทั้งสามแห่งใช่ไหม ดังนั้น ในด้านที่อยู่อาศัยใหม่ เติบโตได้ดี มีการเติบโตเพียงหลักเดียวที่ต่ำ เราเห็นการเติบโตตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำในภาคการค้าและการค้าใหม่ และจากสเปกตรัม R&R ของทั้งที่อยู่อาศัยและพาณิชยกรรม เราเห็นการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำเช่นกัน

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. จากนั้น สองคำถามเพื่อความกระจ่างอย่างรวดเร็ว อย่างแรก คุณเห็นไหม ฉันคิดว่าคุณบอกว่าที่อยู่อาศัยหยุดชั่วคราวในไตรมาสที่สี่ คุณเห็นการหยุดชะงักของการใช้จ่ายเชิงพาณิชย์เช่นเดียวกันหรือไม่?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

เราไม่โดนจริงๆ มันเป็นการชะลอตัวมากกว่า ใช่ และมันค่อนข้างเล็กในฝั่งที่พักอาศัย ไม่ใช่ในด้านการค้า

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง. แล้วเดนนิส ขอโทษที่แอบเข้ามา แค่ต้นทุนสินค้าเงินเฟ้อ 4.5% ถึง 6.5% คุณพูดเป็นหน่วยต่อหน่วย นั่นคือการเปลี่ยนแปลงในวิธีที่พวกคุณเคยพูดถึงในอดีตหรือเป็นสิ่งเดียวกันหรือไม่? ฉันจำไม่ได้ว่าคุณพูดต่อหน่วยในอดีต?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่. เรา — นั่นสอดคล้องมากกับวิธีที่เราเคยอธิบายไว้ในอดีตเช่นกัน รูเบ็น จึงขออภัยมา ณ ที่นี้…

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

ตกลง.

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

…ถ้าบางทีเราพลาดไปหนึ่งในสี่ แต่ใช่ เราพยายามที่จะรักษาวินัยในเรื่องนั้นจริงๆ

Reuben Garner – Seaport Global Securities LLC – นักวิเคราะห์

ไม่ไม่ไม่. ฉันแค่อยากจะชัดเจน ฉันรู้สึกทราบซึ้ง. ขอบคุณมาก

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ตกลง.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากแนวของ Scott Schrier กับ Citi โปรดดำเนินการต่อไป.

Scott Evan Schrier — Citigroup Inc. — นักวิเคราะห์

สวัสดี. ขอถามเรื่องควอเตอร์หน่อยค่ะ ดูเหมือนว่า — อย่างที่คุณบอกว่าปริมาณมาดีกว่าที่คนทั่วไปคาดไว้เล็กน้อย คุณสามารถถือราคา ดูเหมือนว่ารายได้จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ EBITDA ต่ำกว่าเล็กน้อย นั่นคือ — มีอะไรที่ไม่คาดคิดหรืออาจมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คุณคาดไว้ในไตรมาสนี้ มีอะไรที่เราควรพิจารณาที่นั่นซึ่งส่งผลต่อผลลัพธ์หรือไม่

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่. นั่นคือ — เป็นคำถามที่ดี และปัญหาที่แท้จริงก็คือ ฉันกำลังเรียกร้องให้ประหยัดเงิน 5 ล้านดอลลาร์สำหรับ CapEx ที่ให้ผลตอบแทนสูง เราเข้ามาด้วยเงินออม 4 ล้านเหรียญ และเหตุผลที่สำคัญที่สุดคือภาษีที่เกี่ยวข้องกับวัตถุดิบและส่วนผสมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของเรา และสุดท้ายก็ทำร้ายเรา และนั่นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

Scott Evan Schrier — Citigroup Inc. — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. และสำหรับการติดตามของฉัน เพิ่มเติมเกี่ยวกับต้นทุน ดูเหมือนว่าเราได้ยินมาบ้างแล้วเกี่ยวกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่ลดลงในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งอาจแนะนำน้อยกว่าอัตราเงินเฟ้อที่คุณกำลังพูดถึงอยู่เล็กน้อย มีความหมายใด ๆ เกี่ยวกับด้านซินยิปซึ่งบางทีคุณอาจเป็น — ฉันรู้ในอดีตว่าคุณเคยพูดถึงการต้องออกไปไกลถึงแหล่งรองและระดับอุดมศึกษา มีอะไรให้อ่านเกี่ยวกับอุปทานของ syn gyp หรือไม่ ไม่ใช่ว่ามันหายาก แต่คุณยังต้องดิ้นรนต่อไปเพื่อให้ได้มาใช่ไหม?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

สอดคล้องกันจริง ๆ อีกครั้ง เราได้บอกเล่าเรื่องราวของต้นทุนยิปซั่มที่สูงขึ้น เพราะเรา — เมื่อเราผลิตมากขึ้น เราก็จะออกไปหาแหล่งสำรองของเรามากขึ้น แหล่งที่มารองอยู่ไกลออกไป ดังนั้นจึงส่งผลต่อการขนส่งสินค้าที่สูงขึ้น และมีราคาแพงกว่าแหล่งที่มาหลักของเราเล็กน้อย ต้นทุนเงินเฟ้อนั้นจะดำเนินต่อไป และการประมาณการของเรายังคงค่อนข้างเหมือนกับที่เราพูดเมื่อปีที่แล้ว จากนั้นคุณยังคงเห็นอัตราเงินเฟ้อในถังต้นทุนสินค้าที่เราเตรียมไว้สำหรับคุณสำหรับจุดยืนด้านประสิทธิภาพ ดังนั้นวัตถุดิบอื่นๆ เรายังคงเห็นอัตราเงินเฟ้อที่นั่น ต้นทุนคงที่เรายังคงเห็นอัตราเงินเฟ้อที่นั่นเช่นกัน

โอเปอเรเตอร์

และขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจากแนวของ Josh Wilson กับ Raymond James โปรดดำเนินการต่อไป.

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเย็น เจและเดนนิส ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

สวัสดีตอนเย็น.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เฮ้ โจชัว คุณเป็นอย่างไร?

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

ฉันสบายดี. คุณเป็นอย่างไร?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ผมสบายดี. ขอขอบคุณ. ขอบคุณสำหรับคำถามของคุณ

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

สองสามสำหรับฉันที่นี่ อย่างแรก คุณพูดถึงความแตกต่างและปริมาณในภูมิภาคโดยที่ตะวันออกเฉียงใต้แข็งแกร่งกว่า ความแตกต่างของราคาในระดับภูมิภาค?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

มีราคาแตกต่างกันอยู่บ้าง ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น อีกครั้ง สิ่งที่เราพบในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ซึ่งเป็นตลาดห้าเอซที่หนักกว่าเพียงเพราะข้อกำหนดของรหัสการค้าที่นั่น ปกติคุณจะเห็นว่ามีการใช้เอซทั้งห้าเพราะเหตุนั้น ส่วนต่างประมาณ 20 ดอลลาร์สำหรับผลิตภัณฑ์นั้นเทียบกับ 0.5 นิ้วที่จะเด่นกว่าในตะวันออกเฉียงใต้

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

เสียใจ. ฉันพูดไม่เก่ง ดังนั้นนอกเหนือจากการผสมผสานบนพื้นฐานของความคล้ายคลึงกันของ 6.5% ภูมิภาค (ph) ที่ดีกว่าภูมิภาคอื่น ๆ คืออะไร?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ที่นั่น — คุณมีบางอย่าง แต่พูดตรงๆ นะ เราไม่ได้ลงรายละเอียดในระดับนั้นด้วยเหตุผลด้านการแข่งขัน

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

ตกลง. แล้วคุณทำได้ดีมากในการให้สีสันแก่เราเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังของช่องทางในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ คุณสามารถให้สีที่คล้ายคลึงกันในภูมิภาคอื่น ๆ ได้หรือไม่?

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. ดังนั้น ถ้าคุณดูที่ภาคเหนือ ภาคกลาง ตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากมีคลังสินค้าขนาดใหญ่กว่าบางแห่ง คุณจะเห็นการสร้างสินค้าคงคลังที่พวกเขาจะทำล่วงหน้าก่อนการขึ้นราคา ในขั้นตอนนี้ ฉันไม่สามารถระบุจำนวนเงินได้ โดยปกติ ต้องใช้เวลาพอสมควรกว่าจะคิดออก ว่านั่นคืออะไร เนื่องจากไฟลวกจะเกิดขึ้นหลังวันที่ 1 มีนาคม แต่แน่นอนว่าสถานที่เหล่านี้มีสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดใหญ่กว่าบางส่วน

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

ถ้าฉันสามารถแอบเข้าไปในห้องแม่บ้านกับเดนนิสได้ การเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้ เรื่องราวที่นั่นปีต่อปีเป็นอย่างไร?

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ดังนั้นจึงเป็นเพียงการปรับแต่งการจัดการเงินทุนหมุนเวียนของเรา ดังนั้น ไม่เพียงแต่ DSO เท่านั้น เราให้ความสนใจเป็นอย่างมากในการพิจารณาจ่ายเจ้าหนี้ตรงเวลา เพียงให้ความสำคัญกับสิ่งที่เราสามารถทำได้เพื่อจัดการขีด จำกัด การทำงาน

Joshua Kenneth Wilson — Raymond James & Associates, Inc. — นักวิเคราะห์

ตกลง. ขอให้โชคดีกับไตรมาสต่อไป

Dennis Charles Schemm – รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ไม่เป็นไร. ขอขอบคุณ.

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. เรามาถึงช่วงสิ้นสุดของเซสชันถาม & ตอบแล้ว ให้ฉันส่งชั้นกลับไปให้ผู้บริหารกล่าวปิด

James Bachmann – ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

เราขอขอบคุณทุกคนที่เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์ในคืนนี้ และหวังว่าจะได้พูดคุยกับคุณอีกครั้งเมื่อสิ้นสุดไตรมาสแรก

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. นี้เป็นการสรุปการประชุมทางไกลของวันนี้ คุณสามารถยกเลิกการเชื่อมต่อสายของคุณได้ในขณะนี้และขอขอบคุณที่เข้าร่วมคำแนะนำสำหรับผู้ปฏิบัติงาน] สวัสดี และยินดีต้อนรับสู่ The Greenbrier Companies ไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2018 การโทรเพื่อผลกำไร [คำแนะนำสำหรับผู้ปฏิบัติงาน] ตามคำร้องขอของ The Greenbrier Companies การประชุมทางโทรศัพท์นี้จะถูกบันทึกเพื่อการเล่นซ้ำทันที ในเวลานี้ ฉันต้องการส่งการประชุมนี้ให้กับคุณจัสติน โรเบิร์ตส์ รองประธานและเหรัญญิก

คุณโรเบิร์ต คุณเริ่มได้เลย

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

ขอบคุณ Marqi สวัสดีตอนเช้าทุกคน และยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์ประจำไตรมาสที่ 3 ของปี 2018 ในวันนี้ ผมได้ร่วมงานกับ Bill Furman ประธานและซีอีโอของ Greenbrier; และ Lorie Tekorius รองประธานบริหารและ CFO พวกเขาจะหารือเกี่ยวกับผลลัพธ์สำหรับไตรมาสนี้และจะให้ภาพรวมสำหรับช่วงเวลาที่เหลือของปีงบประมาณ 2018

หลังจากคำกล่าวที่เตรียมไว้ เราจะเปิดการเรียกสำหรับคำถาม นอกจากข่าวประชาสัมพันธ์ที่ออกเมื่อเช้านี้ ซึ่งรวมถึงข้อมูลเพิ่มเติม ข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม และตัวชี้วัดที่สำคัญ สามารถพบได้ในการนำเสนอภาพนิ่งที่โพสต์ในวันนี้ในส่วน IR ของเว็บไซต์ของเรา ประเด็นที่อภิปรายในการประชุมทางโทรศัพท์ในวันนี้ ได้แก่ แถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าตามความหมายของกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนบุคคลปี 2538 ตลอดการสนทนาของเราในวันนี้ เราจะอธิบายปัจจัยสำคัญบางประการที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงของ Greenbrier ในปี 2018 และปีต่อๆ ไปแตกต่างกันอย่างมาก จากสิ่งที่แสดงในแถลงการณ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ ที่ทำโดยหรือในนามของ The Greenbrier

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า The Greenbrier Companiesเมื่อลงทุนอัจฉริยะ David และ Tom Gardner มีเคล็ดลับหุ้นก็สามารถจ่ายให้ฟังได้ ท้ายที่สุด จดหมายข่าวที่พวกเขาใช้มานานกว่าทศวรรษMotley Stock Advisorได้เพิ่มตลาดเป็นสี่เท่า*

David และ Tom เพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ดีที่สุด 10 ตัวสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ The Greenbrier Companies ก็ไม่ใช่หนึ่งในนั้น! ถูกแล้ว — พวกเขาคิดว่า 10 หุ้นนี้น่าซื้อมากกว่า

คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับตัวเลือกเหล่านี้!

*Stock Advisor คืนสินค้า ณ วันที่ 4 มิถุนายน 2018

และด้วยเหตุนี้ ฉันจะโทรหาบิล

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณจัสติน และอรุณสวัสดิ์ทุกคน Greenbrier ประกาศผลการดำเนินงานและการเงินที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สามของเรา โดยเน้นที่อัตรากำไรขั้นต้นที่ดี งบดุลที่แข็งแกร่ง และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมากสำหรับไตรมาสนี้ นอกจากนี้เรายังมีกิจกรรมการสั่งซื้อที่ดีที่สุดสำหรับปีงบประมาณของเรา และกิจกรรมการสั่งซื้อนั้นในขณะที่อเมริกาเหนือในประเทศส่วนใหญ่เสริมด้วยกลยุทธ์ระหว่างประเทศของเราเช่นกัน

ดังนั้นเราจึงมีคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในต่างประเทศ ตลาดดีขึ้นทั้งจากอเมริกาเหนือและทั่วโลก กลยุทธ์ของเรายังคงเป็นการเสริมความแข็งแกร่งให้กับตลาดหลักในอเมริกาเหนือ ในขณะที่ตลาดรถไฟระหว่างประเทศกำลังเติบโต เห็นได้ชัดว่ากลยุทธ์นี้ประสบความสำเร็จ และเรากำลังเพิ่มเข้าไป ในขณะที่ฉันจะแสดงความคิดเห็นในภายหลังในข้อสังเกตสั้นๆ ของฉัน ตามที่ข่าวประชาสัมพันธ์ระบุว่า เรากำลังยืนยันคำแนะนำของเราอีกครั้งในเดือนเมษายนของปีนี้ เช้านี้ฉันจะพูดเพียงไม่กี่คำ ปล่อยให้เวลาสำหรับคำถาม

ฉันต้องการสัมผัสเศรษฐกิจอย่างที่เราเห็น ตลาด และความคิดเห็นเล็กน้อยเกี่ยวกับกลยุทธ์ของเรา ประการแรกเศรษฐกิจ สภาพเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่แข็งแรงและแนวโน้มของรถบรรทุกสินค้าที่เป็นบวกได้นำไปสู่กิจกรรมที่สนับสนุนการขนส่งทางรถไฟ ตัวอย่างเช่น การผลิตน้ำมันดิบที่สูงขึ้นในลุ่มน้ำ Permian ในอเมริกาเหนือ เช่นเดียวกับในสหรัฐอเมริกา ตลอดจนการใช้จ่ายทางธุรกิจและผู้บริโภคที่แข็งแกร่งส่งผลให้มีการขนส่งสินค้าเพิ่มขึ้นในอเมริกาเหนือ

ซึ่งรวมถึงการรับน้ำหนักของรางแบบ intermodal ที่แข็งแกร่งมากที่ระดับเกือบตลอดเวลา และในระดับสากลสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจก็ดูดีเช่นกัน ความไม่แน่นอนทางการเมืองในหลายด้านยังคงเป็นความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง โดยประเด็นสำคัญคือนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงอัตราภาษีศุลกากรที่เสนอเมื่อเร็วๆ นี้

แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น เศรษฐกิจโลกและสหรัฐฯ นั้นแข็งแกร่งมาก และฉันคิดว่านั่นคือสัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยที่เราอยากจะเน้นในเช้าวันนี้ จนถึงปัจจุบัน การบรรทุกบนรางเพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบกับปี 2560 และอีกครั้งได้รับแรงหนุนจากทรายและสารเคมีเป็นส่วนใหญ่ การผลิตน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นจะยังคงผลักดันความต้องการถังพลาสติกและรถถังพิเศษเพื่อจัดส่งสารเคมีขั้นปลาย

ทั้งหมดนี้ บวกกับการประกาศของ OPEC เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งต่ำกว่าการเพิ่มประสิทธิภาพที่คาดไว้มากซึ่งจำกัดอยู่ที่ 600,000 บาร์เรลต่อวัน ล้วนเป็นสัญญาณเชิงบวกอย่างแท้จริงสำหรับอุตสาหกรรมของเรา สำหรับอเมริกา และบริษัทของเรา ล่าสุด เมื่อเช้านี้และต้นสัปดาห์ เราได้เห็นข้อคิดดีๆ สองข้อของ Matt Elkott และ Cowen และโดย Stifel เกี่ยวกับสถานะของธุรกิจรถถัง ในกรณีของเรา เราเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับรถถัง ทั้งถังแรงดันและแม้แต่รถรางสำหรับน้ำมันทางราง และเราคิดว่าคำพูดของ Cowen ค่อนข้างดีและทั้งคู่ก็คุ้มค่าที่จะอ่าน ทั้งคำพูดของ Stifel และข้อสังเกตของ Cowen

ปี 2017 เป็นปีที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับทราฟฟิกระหว่างรูปแบบในสหรัฐอเมริกา จนถึงเดือนพฤษภาคม 2018 ระยะกลางเพิ่มขึ้น 7.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ด้วยข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงความสามารถในการแข่งขันของรถบรรทุกที่ลดลง รถไฟได้กลายเป็นโหมดหลักในการขนส่ง แม้กระทั่งสำหรับการขนส่งที่สั้นกว่าบางช่วง ซึ่งจนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงขอบเขตของการจราจรของรถบรรทุกเท่านั้น

ความเร็วของรถไฟรายสัปดาห์โดยเฉลี่ยลดลง 5.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีนับตั้งแต่ต้นปี 2018 อย่างที่ทราบกันดีว่าความเร็วของรถไฟที่ช้าลงนั้นสัมพันธ์กับความต้องการอุปกรณ์รางที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อธุรกิจของเราหากไม่ใช่สำหรับเพื่อนร่วมงานด้านระบบราง . ความกดดันยังคงดำเนินต่อไปในอัตราค่าเช่ารถรางใหม่และใช้แล้ว แต่เมื่อการบรรทุกของรางระบุว่าเศรษฐกิจอุตสาหกรรมดีขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และเราเห็นเหตุผลมากมายสำหรับการมองโลกในแง่ดีทั้งในด้านอัตราค่าเช่าและความต้องการรถราง เรากำลังใช้แนวทางที่มีระเบียบวินัยเพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่ากำลังการผลิตของเราสอดคล้องกับความต้องการในลักษณะที่จะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจของเรา

เราหวังว่าจะเพิ่มมาร์จิ้นโดยใช้วินัยในการกำหนดราคา งบดุลของเราแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง และทำให้เรามีตัวเลือกเฉพาะและความยืดหยุ่นในการกระจายทุนไปยังผู้ถือหุ้น ตลอดจนโอกาสในการลงทุนในโอกาสในการเติบโต การลงทุนของ Greenbrier ใน GBW ไม่ได้ให้ผลตอบแทนที่เราคาดไว้และเป็นการดึงรายได้อย่างต่อเนื่อง กิจกรรมในพื้นที่ซ่อมแซมที่ดำเนินการโดยพันธมิตรของเราที่ Watco ได้สร้างผลลัพธ์ทางการเงินที่น่าผิดหวัง เรากำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับพันธมิตรของเรา และเราคาดว่าจะหาทางแก้ไขปัญหานี้ ซึ่งจะรวมถึงการพิจารณาสวัสดิภาพของลูกค้า GBW และพนักงานของเราอย่างรอบคอบ กลยุทธ์ระหว่างประเทศของเราก็ใช้ได้ผลเช่นกัน

ฉันตื่นเต้นเกี่ยวกับสิ่งเหล่านั้น การรวมการเข้าซื้อกิจการในยุโรปกำลังดำเนินการอยู่ เรากำลังปรับลดและทำให้การดำเนินงานของเรามีประสิทธิภาพมากขึ้นทั้งในโปแลนด์และโรมาเนีย ขณะนี้เรามีพนักงานเกือบ 4,000 คนในยุโรป

และนั่นทำให้เราเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีแก่ประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคนี้ และแน่นอนใน GCC ความรู้ความชำนาญและประสบการณ์ด้านรถบรรทุกขนส่งของเราจากการดำเนินงานทั่วโลกกำลังปรับปรุงมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น ลูกค้าจำนวนมากในอเมริกาเหนือมีฐานลูกค้าทั่วโลก ดังนั้นกลยุทธ์นี้จึงช่วยให้สามารถทำงานร่วมกับลูกค้าเหล่านี้ได้ในระดับโลก

ตามอัตราและตารางการผลิตในปัจจุบัน เราได้ยืนยันแนวทางของเราสำหรับปีงบประมาณอีกครั้ง และเรายังคงมั่นใจในกลยุทธ์ระยะยาวของกลยุทธ์และรูปแบบธุรกิจแบบบูรณาการของเรา เราหวังว่าจะเสร็จสิ้นปีงบประมาณที่แข็งแกร่งของเราในไตรมาสหน้า ในปีงบประมาณ 2018 เราได้เสริมกลยุทธ์ของเราด้วยสองเสาหลักใหม่ที่สำคัญ ลำดับที่ 1 ความมุ่งมั่นอย่างลึกซึ้งที่ดำเนินการในปีที่ผ่านมาเพื่อสร้างช่องทางสำหรับบุคลากรที่มีความสามารถและการวางแผนสืบทอดตำแหน่ง และประการที่สอง การใช้งบดุลของเราในการปรับใช้เงินทุนในธุรกิจหลักของเราและเพิ่มขนาด โดยสรุป ประเด็นสำคัญของเราในไตรมาสนี้มีดังนี้ ลำดับที่ 1 ทุกส่วนของธุรกิจไปได้ด้วยดี ยกเว้น GBW และเรากำลังดำเนินการแก้ไข สิ่งต่างๆกำลังดีขึ้น ลำดับที่ 2 ตลาดซื้อขายทั้งในและต่างประเทศ ลำดับที่ 3 พวกเรา’ ได้ผลลัพธ์ที่ดีตามเป้าหมายพร้อมคำแนะนำ และสี่ เราได้เพิ่มองค์ประกอบใหม่สองอย่างในกลยุทธ์ของเรา เพื่อปรับปรุงธุรกิจและเติบโต ตอนนี้ฉันจะส่งให้ลอรี่หรือจัสติน

ลอรี?

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณบิลและอรุณสวัสดิ์ทุกคน ไตรมาสที่สามยังคงเป็นโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในปีงบประมาณ 2018 และเรามั่นใจว่าจะบรรลุแนวทางของเราสำหรับปี ข้อมูลทางการเงินรายไตรมาสและตัวชี้วัดของเราสามารถดูได้ในข่าวประชาสัมพันธ์ และดังที่จัสตินระบุสไลด์เสริมที่ปล่อยออกมาก่อนหน้านี้ในวันนี้ ฉันจะทำไฮไลท์สองสามประเด็นสำหรับประเด็นนี้ สำหรับไตรมาสแล้วจึงให้สีสำหรับคำแนะนำสำหรับทั้งปี ไฮไลท์สำหรับไตรมาสที่สาม ได้แก่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 86.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรที่ปรับแล้ว 42.4 ล้านดอลลาร์หรือ 1.30 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดจากรายรับ 641.4 ล้านดอลลาร์

รายได้ของเราได้รับผลกระทบในทางลบจาก 9.5 ล้านดอลลาร์หรือ 0.29 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับค่าความนิยมที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งรับรู้โดย GBW ตามที่บิลระบุไว้ การดำเนินการนี้ยังคงต่ำกว่าที่เราคาดไว้ เนื่องจากเราบันทึก GBW ภายใต้วิธีส่วนได้เสีย ผลลัพธ์ที่ใช้ร่วมกันของเรา รวมถึงค่าธรรมเนียมการด้อยค่า จะสะท้อนให้เห็นในการสูญเสียรายได้จากบริษัทในเครือที่ยังไม่รวมบัญชีในงบกำไรขาดทุนของเรา กว่า 20% จาก 5,600 หน่วยที่ส่งมอบในไตรมาสที่สามอยู่นอกอเมริกาเหนือ ซึ่งสะท้อนถึงการขยายธุรกิจระหว่างประเทศของเรา เรายังคงดำเนินการอย่างเป็นไปด้วยดีในทุกหน่วยธุรกิจและมีอัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 16.9%

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของเราที่ 87 ล้านดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงาน ซึ่งรวมถึงกิจกรรมการรวมกลุ่ม ตามที่ Bill ระบุไว้ คำสั่งซื้อในไตรมาสที่สามมีจำนวนทั้งสิ้น 6,000 หน่วย มูลค่ากว่า 600 ล้านเหรียญสหรัฐ นี่เป็นกิจกรรมการสั่งซื้อที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสองปีครึ่ง โดยแยกคำสั่งซื้อแบบหลายปีจำนวน 6,000 หน่วยจาก NUL เมื่อปีที่แล้ว คำสั่งซื้อเหล่านี้ประกอบด้วยรถรางประเภทต่างๆ ซึ่งรวมถึงรถขนส่งมวลชน รถถัง หน่วยยานยนต์ ฮอปเปอร์ และรถกล่อง

และในขณะที่ราคาขายเฉลี่ยในไตรมาสนี้ได้รับประโยชน์จากการผสมผสานของรถรางขนาดใหญ่ แต่ตลาดอเมริกาเหนือยังคงมีการแข่งขันและไม่เชิงเส้น งบดุลของเราแข็งแกร่งและให้ความยืดหยุ่นในการขยายธุรกิจ ยอดเงินสดคงเหลือและเงินกู้ที่มีอยู่และวงเงินสินเชื่อเกิน 985 ล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินสด 590 ล้านดอลลาร์ เรายังคงมั่นใจในกลยุทธ์การจัดสรรทุนที่เน้นการสร้างเงินสดและผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้

กลยุทธ์นี้จะสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาวต่อไป ในจุดนั้น Greenbrier มีประวัติการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2561 อยู่ที่ 9% เป็น 0.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน เงินปันผลที่ประกาศในวันนี้ให้ผลตอบแทนประมาณ 2% และเป็นเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 17 ติดต่อกันของเรา ตามแนวโน้มธุรกิจในปัจจุบันและกำหนดการผลิต สำหรับปีงบประมาณ 2018 เราคาดว่าการส่งมอบจะอยู่ที่ประมาณ 20,000 ถึง 21,000 หน่วย ซึ่งรวมถึงประมาณ 10% จาก Greenbrier-Maxion ในบราซิล

เราคาดว่ารายรับของเราจะอยู่ที่ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 5 ดอลลาร์ โดยไม่รวมผลกระทบ 0.29 ดอลลาร์ต่อหุ้นของการด้อยค่าค่าความนิยม GBW แต่รวมผลประโยชน์สุทธิที่ไม่เกิดขึ้นประจำจากกฎหมายภาษีอากรที่ 0.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่แล้ว เราได้รับคำถามสองสามข้อเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษี $0.89 ต่อหุ้นที่เราพูดคุยกันในไตรมาสที่สอง สิทธิประโยชน์ทางภาษีนั้นประกอบด้วยสองส่วน คือ การวัดภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีแบบไม่เกิดซ้ำในงบดุล ซึ่งถูกหักกลบบางส่วนด้วยภาษีการเปลี่ยนแปลงจากกำไรจากต่างประเทศที่นำกลับมาลงทุนใหม่ ซึ่งสุทธิสร้างใหม่ 0.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น แล้วปรับอัตราสำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ของอัตราในประเทศจาก 35% เป็นอัตราผสมใหม่ของสหรัฐฯ ที่ประมาณ 26%

ส่งผลให้ได้รับผลประโยชน์เพิ่มเติม $0.19 ต่อหุ้น ดังนั้นทั้งสองอย่างรวมกันคือ $0.89 ที่เราพูดถึงในไตรมาสที่สอง เรามองว่าผลประโยชน์ของ 0.70 ดอลลาร์ต่อหุ้นจะไม่เกิดขึ้นอีกและส่วนใหญ่จะไม่ใช่เงินสด ไม่ได้บ่งบอกถึงการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง ผลประโยชน์จาก US . ที่ต่ำกว่า

ขณะนี้อัตราภาษีเป็นส่วนหนึ่งของการทำธุรกิจตามปกติ และเราไม่ถือว่าเป็นการปรับรายได้ ตอนนี้เดินหน้าต่อไป สำหรับส่วนที่เหลือของปี เราคาดว่าค่าใช้จ่าย G&A จะอยู่ที่ 190 ล้านดอลลาร์ถึง 195 ล้านดอลลาร์ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตเชิงกลยุทธ์ของเรา เรากำลังลงทุนในแพลตฟอร์มระดับโลกของเรา รวมถึงทีมพัฒนาธุรกิจระหว่างประเทศของเรา และเรากำลังเริ่มโปรแกรมเพื่อเสริมสร้างและพัฒนาผู้นำรุ่นต่อไปที่ Greenbrier จำนวนวันในการขายจะอยู่ที่ประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ อันเป็นผลมาจากกิจกรรมการปรับสมดุลกองเรือของเราและตลาดรองที่แข็งแกร่งขึ้น

คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนขั้นต้นจะอยู่ที่ประมาณ 185 ล้านดอลลาร์ โดยจะได้รับเงิน 150 ล้านดอลลาร์จากการขายทรัพย์สินที่เช่า ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายยังคงคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ และเพื่อเป็นการเตือนความจำ รายได้จากบริษัทในเครือที่ไม่ได้รวมบัญชีนั้นสะท้อนถึงส่วนแบ่งของเราในผลลัพธ์จากการดำเนินงานที่ไม่ได้รวมเข้าด้วยกัน ดังนั้นโดยหลักแล้ว GBW และการดำเนินงานในบราซิลของเรา การดำเนินงานของบราซิลในบราซิลมีไตรมาสที่ท้าทาย โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการหยุดงานโดยรถบรรทุกในเดือนพฤษภาคมและเกิดภาวะเศรษฐกิจฝืดเคืองอย่างต่อเนื่อง เรายังคงเชื่อมั่นในศักยภาพในระยะยาวของตลาดรางขนส่งสินค้าและการลงทุนของเราในบราซิล

ตัวยึดตำแหน่ง
สะท้อนถึงความผันผวนของ GBW และความผันผวนของบราซิลในไตรมาสที่สี่ เราคาดว่าจุดคุ้มทุนจะขาดทุน 3 ล้านดอลลาร์ในรายการโฆษณานี้ เราคาดว่ากำไรปี 2018 ที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีการควบคุมจะอยู่ที่ 20 ล้านดอลลาร์ถึง 25 ล้านดอลลาร์ เพื่อเป็นการเตือนความจำ ผลประโยชน์ที่ไม่สามารถควบคุมได้แสดงถึงส่วนแบ่งของพันธมิตรของเราอันเป็นผลมาจาก GIMSA ในเม็กซิโกและ Greenbrier-Astra Rail ในยุโรป อัตราภาษีรวมของเราสำหรับไตรมาสที่สี่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 27%

อัตราของเราผันผวนเนื่องจากการผสมผสานของรายได้และรายการที่ไม่ต่อเนื่องอื่นๆ โดยสรุปแล้ว เรารู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับอนาคตของ Greenbrier เรามุ่งเน้นที่กลยุทธ์การเติบโตของเราซึ่งรวมถึงทุนมนุษย์และรอยเท้าระหว่างประเทศ สิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดของ Greenbrier และตอนนี้เราจะเปิดขึ้นสำหรับคำถาม

คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. [คำแนะนำผู้ประกอบการ]

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

นี่เป็นเรื่องที่ยอดเยี่ยม ไม่มีคำถาม. สุดยอด.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. ขอบคุณมากสำหรับการรอ คำถามแรกมาจาก Matt Elkott ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

สวัสดีตอนเช้า. ขอขอบคุณที่รับคำถามของฉัน ในส่วนหน้าคำสั่งซื้อ ฉันแค่ต้องการให้แน่ใจว่าฉันเข้าใจคำอธิบายอย่างชัดเจน ดังนั้นไม่มีการสั่งซื้อครั้งเดียวที่เกินขนาดรวมอยู่ใน 6,000 นั้นหรือไม่? เป็นพวงของลูกค้า?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ให้จัสตินตอบไปว่า เขามีสถิติอยู่ตรงหน้าเขา

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

แมตต์ คุณพูดถูก ไม่มีคำสั่งซื้อแบบครั้งเดียวจำนวนมากในนั้น เป็นลูกค้าที่หลากหลาย ประเภทของรถที่หลากหลาย และเป็นธรรมชาติมากจากมุมมองนั้น

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

งั้น — คุณจะบอกว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของโมเมนตัมที่ยังคงเกิดขึ้นอยู่ตอนนี้หรือไม่

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

ฉันจะบอกว่านั่นคือสิ่งที่ดูเหมือนว่าใช่ ดังที่เราได้พูดไปแล้วว่าเป็นกระบวนการปรับปรุงแบบค่อยเป็นค่อยไปในอเมริกาเหนือ และดูเหมือนว่าเราจะเห็นการแปลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากกิจกรรมการสอบถามเป็นกิจกรรมการสั่งซื้อ

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แมตต์ สม่ำเสมอ — ฉันจะยืนยัน สอดคล้องกับสิ่งที่คุณเขียนในความคิดเห็นของคุณซึ่งฉันเพิ่งมีโอกาสได้อ่านเมื่อเช้านี้ ฉันเชื่อว่าโดยส่วนตัวแล้วปี 2017 เป็นรางน้ำ เราพบว่ารถยนต์ทุกประเภทมีความสนใจมากขึ้น

ฉันคิดว่าในบางกรณีมีคนอยู่ข้างสนาม อาจจะยังลังเลอยู่บ้างเนื่องจากปัญหาทางการค้าซึ่งเป็นสิ่งสำคัญ แต่คิดว่าคงสะดุ้ง และฉันคิดว่าปี 2018 – ปฏิทินปี 2018 นั้นกำลังเริ่มต้นอย่างรุ่งโรจน์

ความเร็วอยู่ในความโปรดปรานของซัพพลายเออร์รถไฟ และสุดท้าย intermodal โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือทางขึ้น เราเห็นโมเมนตัมนี้ผ่านครึ่งหลังของปี – ปีปฏิทินและในปี 2019 ไปป์ไลน์ ไปป์ไลน์ของเราก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

การพูด — ขอบคุณ บิล เมื่อพูดถึงปี 2019 ตามกิจกรรมการสั่งซื้อใน ASD ที่คุณได้รับ จะเป็นเรื่องที่คิดไปไกลหรือไม่ที่คิดว่าปี 2019 อาจเป็นได้ อย่างน้อยก็ตรงกับปี 2018 เท่าที่รายได้ หากไม่เกินกว่านั้น

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ฉันจะให้ลอรีตอบเรื่องนั้น เพราะพวกคุณมักจะพยายามหารายได้ส่วนนี้อยู่เสมอ คำแนะนำก่อนที่เราจะเสร็จสิ้นงบประมาณของเราและใส่ไว้ในคณะกรรมการและคณะกรรมการได้อนุมัติแล้ว ดังนั้นฉันจะให้ลอรีตอบคำถามนั้น ฉันไม่ได้รับอนุญาตให้ตอบ พวกเขาไม่อนุญาตให้ฉันตอบคำถามนั้น แต่ฉันมองโลกในแง่ดีเสมอ คุณรู้ไหม

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณบิล ฉันเชื่อว่าฉันก็มองโลกในแง่ดีเช่นกัน แต่ตามที่ Bill ระบุไว้ เรายังไม่ได้สรุปตารางการผลิตของเราในปี 2019 เรายังคงดูและทำตาข่ายทั้งหมดเข้าด้วยกัน

ข้อเสียอย่างหนึ่ง หากมี ในการเป็นบริษัทที่ใหญ่ขึ้นและกว้างขึ้นด้วยการผสมผสานผลิตภัณฑ์และรอยเท้าระหว่างประเทศ เรามีข้อมูลอีกมากที่จะรวบรวม ดังนั้นฉันจะบอกว่าเราตื่นเต้นกับอนาคตของ Greenbrier ไม่ว่าจะเป็นปี 2019, 2020, 2021 เราตื่นเต้นมากเกี่ยวกับที่ที่เราจะไป

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

เข้าใจแล้ว. และเพียงหนึ่งคำถามสุดท้าย ฉันหมายถึงบอกฉันว่าฉันคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ถูกต้องหรือไม่ ฉันรู้ว่าพวกคุณ — การผลิตส่วนใหญ่ของคุณสำหรับตลาดอเมริกาเหนือมาจากเม็กซิโก

และเรามีสถานการณ์ภาษีเหล็กในสหรัฐอเมริกา และสิ่งนี้ทำให้พวกคุณได้เปรียบจริง ๆ หรือไม่ เนื่องจากคุณสามารถได้รับข้อตกลงที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ และขายสินค้าสำเร็จรูปในสหรัฐฯ ดังนั้น คุณได้ซื้อเหล็กในราคาที่ต่ำกว่าและขาย สินค้าสำเร็จรูป สมมติว่าไม่มีการเพิ่มภาษีสำหรับสินค้าสำเร็จรูป เช่น รถราง สำหรับสินค้าที่มาจากเม็กซิโก

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แมตต์ หากเป็นกรณีนี้ เราอาจไม่อยากแสดงความคิดเห็นเนื่องจากสถานการณ์ทางการเมืองในปัจจุบัน เป็นข้อสังเกตที่น่าสนใจอย่างแน่นอน เรามี — โรงงานหลักของเราคือ Gunderson ในสหรัฐอเมริกา เรามีข้อดีบางประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขนส่งของเราที่นั่น

เราเห็นอัตราภาษีเหล็กที่ประกาศใช้ในปัจจุบันนี้ค่อนข้างจะเป็นตัวปรับระดับสำหรับผู้สร้างรถยนต์และซัพพลายเออร์ทั้งหมด เราเห็นการเพิ่มขึ้นบางส่วนเหล่านี้ชั่วคราวและจะผ่านไปเหมือนโกเฟอร์ผ่านงูที่นูนเล็กน้อยในขณะนี้ และมันน่าอึดอัดใจที่จะจัดการกับมัน แต่มันจะทำให้ทุกอย่างอยู่ในระดับที่สวยมาก เราอาจได้เปรียบชั่วคราวในเม็กซิโก ตามที่คุณชี้ให้เห็น แต่อีกครั้ง นี่ไม่ใช่สิ่งที่ฉันอยากจะเน้นให้ผู้กำหนดนโยบายเห็น

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

ยุติธรรมพอ และเพียงหนึ่งคำถามสุดท้าย เนื่องจากเป็นวันศุกร์ก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ที่ 4 กรกฎาคม จึงอาจไม่ค่อยมีคนมาสายมากนัก แต่ ASP เพิ่มขึ้นอย่างมากจากไตรมาสที่แล้ว

สาเหตุมาจากราคาเหล็กที่เพิ่มขึ้นเท่าไร?

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ฉันคิดว่ามันขับเคลื่อนได้มากขึ้นด้วยการผสมผสานของรถยนต์ จึงมีรถยนต์ขนาดใหญ่จำนวนมาก และอย่างที่คุณทราบจากการติดตามเราเป็นเวลานาน Matt ขึ้นอยู่กับการรอคอยหรือประเภทของรถที่ผสมกัน ไม่ว่าจะเป็นกรวยปิดท่อขนาดเล็กหรือรถกล่องขนาดใหญ่จะบ่งบอกว่าวัสดุที่ไหลเข้าไปนั้นจริงๆ แล้วเป็นอย่างไรเบื้องหลัง ASP นั้น

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ถูกต้อง. และอินเตอร์โมดอลคือส่วนผสมการปรับระดับ ระดับที่คุณมีคำสั่งซื้อระหว่างรูปแบบสามารถลากราคานั้นลงมาได้ รถราคาสูงก็สามารถขับได้

ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วหลายครั้ง รายได้และอัตราการสั่งซื้อของเราไม่เป็นเชิงเส้น นี่เป็นไตรมาสที่ดีมาก เราพอใจกับความเป็นเนื้อเดียวกันในฐานลำดับและฐานกว้างที่เราเห็น

Matt Elkott — Cowen and Company — นักวิเคราะห์

ยอดเยี่ยม. ขอบคุณมาก.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

พนันได้เลย.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปมาจากจัสติน ลองแห่งสตีเฟนส์ ขณะนี้สายของคุณเปิดอยู่

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

สวัสดี นี่จัสติน จัสติน — เปลี่ยนชื่อฉัน สวัสดีตอนเช้าพวก ในไตรมาสนี้ ฉันเดาว่าคำถามแรกสำหรับฉันคือหนังสือสั่งซื้อในไตรมาสที่สาม

คุณช่วยบอกสีเพิ่มเติมหน่อยได้ไหมว่าคำสั่งซื้อที่มาจากอเมริกาเหนือเทียบกับตลาดต่างประเทศเป็นจำนวนเท่าใด และถ้าคุณดูงานในมือในวันนี้ คุณสามารถแบ่งแยกระหว่างอเมริกาเหนือกับต่างประเทศได้หรือไม่?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

Lorie ได้กล่าวถึงการส่งมอบในไตรมาสนี้ ฉันเชื่อว่ามันยุติธรรมที่จะบอกว่านั่นเป็นสถิติที่เปรียบเทียบได้สำหรับคำสั่งซื้อเช่นกัน

Justin Roberts – รองประธานและเหรัญญิก

และทำให้พวกเขามีงานค้าง

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

และงานค้าง

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ถูกต้อง. ขอย้ำอีกครั้งว่าประมาณ 20% ของการจัดส่งของเราอยู่นอกอเมริกาเหนือ และฉันจะบอกว่าคล้ายกันสำหรับคำสั่งซื้อและงานในมือ

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

ตกลงดีมาก นั่นเป็นประโยชน์ ประการที่สอง ฉันต้องการถามเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการกำหนดราคาและแนวโน้มในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาว่าเป็นอย่างไร ฉันรู้ว่าไตรมาสที่แล้ว คุณแสดงความคิดเห็นว่ามีบางกรณีเมื่อต้นปีนี้ โดยที่บางกรณีเริ่มก้าวร้าวมากขึ้นเล็กน้อยจากคำสั่งซื้อที่ใหญ่ขึ้น

ดูเหมือนว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นแบบครั้งเดียว คุณเคยเห็นกิจกรรมใด ๆ ที่ดำเนินอยู่หรือสภาพแวดล้อมการกำหนดราคาตอนนี้มีเสถียรภาพหรือดีขึ้นเล็กน้อยหรือไม่?

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ฉันคิดว่ามันดีขึ้นนิดหน่อย เมื่อคุณรับคำสั่งซื้อและกดราคาลงเพื่อสั่งซื้อ คุณจะเติมเต็มโรงงานของคุณด้วยผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรที่ต่ำกว่า ฉันคิดว่ามีความรับผิดชอบและมีระเบียบวินัยมากขึ้นในอุตสาหกรรมนี้ แน่นอน ลูกค้าของเรามีขนาดใหญ่ มีอำนาจ และพวกเขาชอบที่จะเอาเปรียบเราแต่ละคน

แต่คุณต้องจ่ายราคาถ้าคุณเติมโรงงานของคุณด้วยศูนย์หรือจุดคุ้มทุนเป็นศูนย์ และคู่แข่งของเราบางคนมีความรับผิดชอบน้อยกว่าในการทำเช่นนั้น ในระยะยาวจะทำร้ายพวกเขาและส่งผลเสียต่อมูลค่าผู้ถือหุ้น

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

แต่ฉันจะบอกว่า ไม่นานมานี้ เรามีระเบียบวินัยมากกว่าที่คุณพูดถึงเมื่อต้นปีเล็กน้อย

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ใช่ เพราะพวกเขากำลังเติมเต็ม —

Lorie Tekorius – รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

อย่างแน่นอน.

บิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

พวกเขากำลังเติมตะกร้าของพวกเขา สมัครบอลสเต็ป2 และมันง่ายกว่าที่จะแข่งขันในการส่งมอบซึ่งเป็นสิ่งสำคัญมาก และแน่นอน เรามักจะแข่งขันกันในด้านคุณภาพและความโปร่งใสในการจัดส่ง และการสนับสนุนลูกค้าในตลาดหลังการขาย

Justin Long – Stephens Inc. – นักวิเคราะห์

ตกลงมันสมเหตุสมผล และสุดท้ายสำหรับฉัน คุณได้พูดคุยสล็อต GClub สมัครบอลสเต็ป2 เกี่ยวกับโมเมนตัมในยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อคุณนึกถึงการมีส่วนร่วมของ EPS จาก Astro ในปีนี้ อะไรเป็นแนวทางสำหรับปีงบประมาณ 2018? และมีกรอบการทำงานแบบใดที่คุณสามารถช่วยให้เรานึกถึงในปีหน้าว่าตัวเลขนั้นจะไปถึงไหนบิล เฟอร์แมน — ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

สล็อต Royal Online เกมส์พนันออนไลน์ พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สล็อต Royal Online เกมส์พนันออนไลน์ Intel Corp คาดการณ์รายรับในไตรมาสปัจจุบันซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย เนื่องจากอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลต้องเผชิญกับยอดขายที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในความชอบของผู้บริโภคที่มีต่อแท็บเล็ตและสมาร์ทโฟน

ความเห็น

TRIP CHOWDHRY นักวิเคราะห์ สล็อต Royal Online การวิจัยเทคโนโลยีระดับโลก”Intel จำเป็นต้องลงทุนในโรงงานใหม่ในปีนี้ แม้ว่ารายรับจะทรงตัวลดลงตลอดช่วงปี 2013 เขากล่าว”พวกเขาต้องลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ ๆ ต่อไป

“ฉันไม่คิดว่าความอ่อนแอเป็นโอกาสในการซื้อ ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาเพียงพอที่จะผลักดันรายได้ให้สูงขึ้น”

PATRICK WANG นักวิเคราะห์ EVERCORE PARTNERS

“ด้วยมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขต้นทุนแสดงนัยว่าธุรกิจพีซีนั้นดี พวกเขาต้องการความจุนั้น เนื่องจากธุรกิจพีซีไม่ได้เติบโตมากเหมือนเมื่อก่อน คุณจึงคาดหวังได้ว่าจะมีมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ความจริงที่ว่า เราสูงกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งทำให้นักลงทุนบางส่วนกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของกำลังการผลิตส่วนเกิน

“นั่นเป็นเหตุผลที่สำหรับฉัน ตัวเลขดังกล่าวทำให้เรายืนยันว่าพวกเขากำลังวางแผนที่จะขยายธุรกิจโรงหล่อของพวกเขาจริงๆ ในปีนี้

“ผู้คนจำนวนมากคาดหวังว่า Intel จะอยู่ในแนวเดียวกันหรือต่ำกว่านั้น

“แนวทางรายได้ของตัวเลขหลักเดียวต่ำและคำแนะนำของ GM ที่ 60 เปอร์เซ็นต์นั้นสูงกว่าถนนประมาณ 100 bps

“หมายความว่าเราจะไม่ลดต่ำลงต่อไป พีซีเสื่อมโทรมลงอย่างมากในช่วงปี 2555 และคำแนะนำและตัวเลขที่บอกไว้ที่นี่อาจหมายความว่าเราถึงจุดต่ำสุดแล้ว เราเห็นความเสถียร และเราควรจะเริ่มเห็นการเติบโตในไม่ช้านี้

“เราจะมาดูกันว่าจะเกิดอะไรขึ้น Intel ไม่ได้คาดการณ์ในระยะยาวอย่างแม่นยำนัก แต่มันบ่งบอกว่าพวกเขารู้สึกสบายใจมากขึ้นกับภูมิทัศน์ของพีซี”

KEVIN CASSIDY นักวิเคราะห์ STIFEL NICOLAUS

“ดูเหมือนว่ามีนักลงทุนจำนวนมากที่คิดว่าอัตราการใช้งานของ Intel จะลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงด้วย ดูเหมือนว่าพวกเขากำลังจัดการผ่านช่วงขาลงนี้ได้ค่อนข้างดี

“ดูเหมือนว่าพีซีจะต่ำกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ดูเหมือนว่าเครื่องพีซีจะขายได้ไม่ดีพอในตลาด เพิ่มขึ้น 7% ในตลาดเซิร์ฟเวอร์ที่ทำกำไรได้มากกว่า

“ไตรมาสแรกดูเหมือนว่าจะต่ำกว่าที่ Street คาดไว้เล็กน้อย แต่เราคิดว่านั่นคือจุดอ่อนในพีซีและเซิร์ฟเวอร์บางส่วนในไตรมาสแรก ดูเหมือนว่าคำแนะนำของพวกเขาสำหรับปีจะแข็งแกร่งมากด้วย 60 เปอร์เซ็นต์ อัตรากำไรขั้นต้น – ซึ่งจะเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 58 ในไตรมาสที่ 1

“ดูเหมือนว่าพวกเขาจะเป็นบวกและพวกเขาคิดว่าพวกเขาจะเติบโตในตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ นั่นเป็นเพราะเราคิดว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2013 เราคาดว่าจะเห็นการเติบโตในตลาดพีซี

“เป็นเครื่องมือที่ดีที่สุดในกล่องเครื่องมือของ Intel: การผลิต

“พวกเขากำลังจะก้าวไปข้างหน้าและนั่นจะแยกพวกเขาออกจากคู่แข่ง และทำให้พวกเขาได้ออกโปรเซสเซอร์ที่ใช้พลังงานต่ำและประสิทธิภาพสูงขึ้นในอนาคต

“พีซีใหม่เหล่านี้บางรุ่นที่กำลังจะออกมาเป็นนวัตกรรมและสามารถเริ่มนำแท็บเล็ตระดับไฮเอนด์หรือ $700 กลับมาได้ เราคิดว่าหากคุณได้พีซีเต็มรูปแบบที่แปลงเป็นแท็บเล็ตแบบสัมผัสได้ เราคิดว่านั่นเป็น ผลิตภัณฑ์ที่น่าสนใจมาก

ผลการวิจัยพบว่า “อุตสาหกรรมพีซียังคงอยู่และบางทีมันอาจจะพูดเกินจริงไปเล็กน้อยว่าพีซีมาถึงแล้ว”

DOUG FREEDMAN นักวิเคราะห์ RBC Capital

“ตัวเลขไม่ได้เลวร้ายไปกว่าความกลัว

“การตี Q4 ดูเหมือนอัตราภาษี อัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย

สำหรับการคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนที่สูงกว่าที่คาดไว้ “นี่คือบริษัทที่ยังคงใช้จ่ายเงินเพื่อเข้าร่วมในตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับนักลงทุนบางราย”

STACY RASGON นักวิเคราะห์ SANFORD C. BERNSTEIN & CO

“แนวทางอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าที่ผู้คนคิดเล็กน้อย ซึ่งอาจสนับสนุนหุ้น

“ผู้คนเริ่มคลั่งไคล้การลงทุน

“พวกเขากำลังเดิมพันในปีนี้และหวังว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2014 หากคุณคิดว่าพีซีไม่ได้เติบโตขนาดนั้นอีกต่อไปแล้ว อะไรจะขับเคลื่อนมันได้?

“ข้อกังวลคือถ้าฉันใช้เงินเป็นจำนวนมากและสร้างโรงงานขึ้นมา ฉันมีความต้องการไม่เพียงพอในการเติมพวกเขา พวกเขามีต้นทุนคงที่ที่สูงมาก และทำให้ส่วนต่างของคุณลดลง”

CODY ACREE นักวิเคราะห์ WILLIAMS FINANCIAL

“ข้อดีของ EPS มาจากอัตราภาษีที่ดีกว่า 4 จุด ดังนั้นนั่นจึงไม่ใช่วิธีที่ดีที่สุดในการเอาชนะรายได้

“แนวโน้มรายได้นั้นเบา ข้อดีคือพวกเขากำลังดูมาร์จิ้นที่ค่อนข้างดี: คะแนนพื้นฐานสองสามร้อยคะแนนสำหรับทั้งปี รายได้จะไม่อยู่ที่นั่น แต่การควบคุมมาร์จิ้นและค่าใช้จ่ายจะทำให้ บรรทัดล่าง

“มันอาจจะประสบความสำเร็จหากคุณสามารถแบนในอุตสาหกรรมที่คนส่วนใหญ่คาดหวังว่าจะแบนจากล่างขึ้นบน แต่จำไว้ว่านั่นคือความคาดหวังของแฟลต นั่นไม่ใช่การส่งมอบแฟลต

“หากพวกเขาสามารถแบนได้ นั่นจะดีมาก แต่มันอาจจะเป็นเรื่องยากที่จะแบน”มื่อค้นหาสถานที่เช่า การวางแผนงบประมาณรายเดือนของคุณอาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย ด้านหนึ่งคุณรู้สึกว่าจำเป็นต้องเก็บเงินดาวน์และจำนองในอนาคต อีกด้านหนึ่ง คุณต้องการใช้จ่ายให้เพียงพอสำหรับทำเลที่ดีและสิ่งอำนวยความสะดวกที่น่าเพลิดเพลิน กุญแจสำคัญคือการหาสมดุลระหว่างการใช้จ่ายและการออม ในที่สุดคุณควรมุ่งที่จะตรวจสอบสิ่งที่จุดราคาที่ช่วยให้คุณเพลิดเพลินไปกับพาร์ทเมนต์ในขณะที่การเตรียมความพร้อมสำหรับการซื้อบ้าน

ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าคุณควรใช้จ่ายเพียง 33% ของรายได้รวมหรือเงินเดือนประจำปีหารด้วย 40 ในการเช่ารายเดือน การใช้สูตรนี้ บุคคลที่ทำเงินได้ 50,000 ดอลลาร์ต่อปีจะจัดสรรค่าเช่าสูงสุดประมาณ 1,250 ดอลลาร์ต่อเดือน

อย่างไรก็ตาม ไม่รวมค่าสาธารณูปโภคและค่าที่พัก ซึ่งเป็นผู้มีอิทธิพลด้านงบประมาณรายใหญ่สองราย นอกจากนี้ ผู้เช่าจำนวนมากเลือกงบประมาณสำหรับเหตุฉุกเฉินและการลงทุนในอนาคตอย่างชาญฉลาดในขณะที่เช่า

Elle Martinez จากบล็อกของ Couple Money กล่าวว่าเธอและสามีของเธอกำหนดเพดานค่าเช่าที่เข้มงวด – ไม่เกิน 30% ของรายได้สุทธิรวม พวกเขาต้องการเตรียมเงินออมไว้เผื่อฉุกเฉิน

แม้ว่าการคำนวณความสามารถในการจ่ายค่าเช่าโดยทั่วไปจะประมาณการจำนวนเงินที่ผู้ใช้จ่ายอย่างชาญฉลาดควรจ่าย แต่ทุกสถานการณ์ก็แตกต่างกันไป พิจารณาปัจจัยอื่นๆ เหล่านี้ก่อนเริ่มแสวงหาการเช่า

ทบทวนสิ่งที่คุณต้องมี

พื้นที่ใช้สอยที่กว้างขวางและเปิดโล่งนั้นสวยงาม แต่ไม่เหมาะกับงบประมาณเสมอไป อพาร์ตเมนต์ขนาดใหญ่มักมีราคาสูงกว่าห้องเช่าขนาดเล็ก ยกเว้นในกรณีที่ทำเลที่ตั้งดีเยี่ยมเป็นองค์ประกอบหลัก โดยไม่คำนึงว่า ให้ข้ามการอาบน้ำแบบครึ่งอ่างที่ปกติสำหรับแขกมาเข้าพัก และให้ให้ความสำคัญกับการทำความสะอาดห้องน้ำหลักเป็นประจำแทน การลงทุนในยูนิตที่มีห้องน้ำหลายห้องมีความสำคัญมากกว่าสำหรับมูลค่าการขายต่อในการซื้อบ้านไม่ใช่การเช่าชั่วคราว

ครอบครัวที่มีสี่คนต้องการพื้นที่มากกว่า 20 คนเพียงคนเดียว แม้ว่าการเช่าจะไม่ใช่ทางเลือกในการอยู่อาศัยถาวร แต่ก็ควรมีพื้นที่เพียงพอสำหรับคุณและครอบครัวที่จะรู้สึกสบายใจ

ห้องพักสำหรับครอบครัว สภาพแวดล้อมที่ปลอดภัย และทรัพย์สินที่ได้รับการดูแลเป็นอย่างดีคือสิ่งสำคัญที่สุดที่ต้องมีในรายการตรวจสอบการเช่าของ Jason Cabler นักเขียนด้านการเงินส่วนบุคคล คุณธรรมของเรื่อง: อย่าลดขนาดจนต้องปีนทับกันหรือเอาตัวเองไปตกอยู่ในอันตรายเพียงเพื่อประหยัดเงินค่าเช่า

Scott Bilker นักเขียนด้านการเงินแห่ง Debt Smart กล่าวว่าเขาให้ความสำคัญกับความเป็นมิตรในการจัดการอย่างมากเมื่อมองหาอพาร์ตเมนต์ ผู้จัดการทรัพย์สินที่มีเกียรติจะมีส่วนร่วมในความพึงพอใจในการเช่าโดยรวมของคุณ ดังนั้นโปรดอ่านบทวิจารณ์ออนไลน์ก่อนที่จะทำสัญญา พนักงานที่มีอัธยาศัยดีและผ่านการฝึกอบรมมาเป็นอย่างดีอาจเป็นสาเหตุของความแตกต่างของราคาในที่พักสองแห่งที่เทียบเคียงกันได้

ปัจจัยด้านเวลาในการเดินทาง

สถานที่ตั้งถือเป็นปัจจัยสำคัญในการเลือกซื้ออพาร์ตเมนต์ สำหรับผู้ที่ทำงานเต็มเวลา ห้องใต้หลังคาใกล้กับสำนักงานอาจสะดวกกว่าห้องโดยสารระยะไกล การอยู่ใกล้ที่ทำงานช่วยลดเวลาในการเดินทางและค่าใช้จ่ายในการเดินทางที่เกี่ยวข้อง ค่ารถโดยสารและค่าน้ำมันสามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การจ่ายเงินเพิ่มตอนนี้เพื่ออาศัยอยู่ใกล้กับงานของคุณอาจช่วยคุณประหยัดเงินได้

Tracie Fobes กูรูผู้ประหยัด เน้นย้ำถึงความสำคัญของการเช่าใกล้ที่ทำงานเมื่อใช้เวลาส่วนใหญ่อยู่ที่สำนักงาน

“สถานที่ตั้งเป็นกุญแจสำคัญสำหรับฉัน ฉันต้องอยู่ใกล้ที่ทำงานและพื้นที่ที่ฉันใช้เวลาส่วนใหญ่” แม่ลูกสามคนกล่าว

ผู้ที่มีเด็กเล็กควรตรวจสอบการให้คะแนนของGreatSchoolsในละแวกใกล้เคียงที่คาดหวังก่อนตัดสินใจเลือกอสังหาริมทรัพย์ การใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อเช่าในทำเลที่ดีเยี่ยมกับโรงเรียนของรัฐที่มีคะแนนสูงสุดอาจจะถูกกว่าการส่งลูกไปเรียนในโรงเรียนเอกชน

ประเมินความต้องการด้านไลฟ์สไตล์

เพิ่มค่าใช้จ่ายรายเดือนปัจจุบันของคุณก่อนที่จะตั้งงบประมาณสำหรับการเช่า ผู้ออกกำลังกายตัวยงอาจใช้จ่ายมากถึง 100 เหรียญต่อเดือนในการเป็นสมาชิกยิม อาคารอพาร์ตเมนต์ที่มีห้องออกกำลังกายช่วยลดความจำเป็นในการเป็นสมาชิกภายนอก และทำเลที่สะดวกสบายอาจเป็นแรงจูงใจให้ยึดมั่นในกิจวัตรด้านสุขภาพ

“สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงสิ่งอำนวยความสะดวกทั้งหมดที่ให้บริการ” Kayla Albert จากบล็อก The Dime Colorado กล่าว “ค่าเช่าปัจจุบันของฉันมาพร้อมกับที่จอดรถฟรีและยิม – ทั้งสองอย่างที่ฉันควรจะใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับที่อื่น ดังนั้นค่าเช่าที่สูงขึ้นเล็กน้อยจึงคุ้มค่าในระยะยาว”

คำนวณค่าใช้จ่ายภายนอกที่หายไปเมื่อคุณย้ายเข้าบ้านใหม่ก่อนที่จะมองว่าทรัพย์สินแพงเกินไป ในเวลาเดียวกัน อย่าเริ่มจ่ายสิ่งอำนวยความสะดวกที่ไม่จำเป็น

ที่ปรึกษาด้านความมั่งคั่ง Robert Pagliarini เตือนถึงศักยภาพที่จะตกหลุมพรางกับทรัพย์สินให้เช่า หน่วยราคาแพงอาจจะสบายไปหน่อยและทำให้คุณอยู่ได้นานเกินความจำเป็น ในเวลาเดียวกัน คุณจะใช้จ่ายมากขึ้นในแต่ละเดือน แทนที่จะสนับสนุนการซื้อบ้านในอนาคต เลือกใช้การเช่าฟุ่มเฟือยน้อยลงเพื่อให้แน่ใจว่าอนาคตทางการเงินที่มั่นคง

พิจารณาประมาณการยูทิลิตี้

ความร้อน แก๊ส ไฟฟ้า เครื่องปรับอากาศ อินเทอร์เน็ตและเคเบิลมักถูกลืมไปว่า เมื่อผู้เช่าเริ่มวางแผนค่าครองชีพรายเดือนในขั้นต้น ขึ้นอยู่กับตำแหน่งและมาตรฐานการครองชีพของคุณ คุณอาจเปิดแอร์ตลอดเวลาในช่วงฤดูร้อนหรือเปิดไฟทิ้งไว้ตลอดทั้งคืน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับตำแหน่งและมาตรฐานการครองชีพของคุณ แม้ว่าจะไม่แนะนำนิสัยที่ควรนำมาใช้ แต่ให้คำนึงถึงการใช้จ่ายมากเกินไปในงบประมาณของคุณ หากคุณพบว่าตัวเองใช้ไฟฟ้าหรือความร้อนมากกว่าคนส่วนใหญ่

สามารถลดค่าใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภคให้เหมาะสมกับงบประมาณได้ บล็อกเกอร์การเงินส่วนบุคคล Len Penzo กล่าวว่าเขาใช้เงิน 6.5% ของรายเดือนเพื่อซื้อสาธารณูปโภคในปี 2556 ผู้เช่าสามารถลดค่าใช้จ่ายได้โดยแยกอินเทอร์เน็ตกับเพื่อนบ้านหรือลงทุนในเครื่องใช้ที่มีประสิทธิภาพสูงซึ่งใช้ไฟฟ้าน้อยลง

โค้ชด้านการเงิน ดีคอน เฮย์ส กล่าวว่า การประกันภัยของผู้เช่าควรรวมอยู่ในค่าสาธารณูปโภคด้วย อาคารบางแห่งอาจต้องการให้ผู้เช่าปกป้องทรัพย์สินของตน ดังนั้นโปรดคำนึงถึงเรื่องนี้เมื่อพิจารณางบประมาณทั้งหมด

จัดสรรเพื่อการลงทุน

ผู้เช่าส่วนใหญ่วางแผนที่จะเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในที่สุดเพื่อให้การชำระเงินรายเดือนของพวกเขาสามารถลงทุนในการลงทุนมากกว่าสัญญาเช่า น่าเสียดายที่หากไม่มีกระแสเงินสดหรือการจัดหาเงินทุนสำหรับการชำระเงินดาวน์ การซื้ออสังหาริมทรัพย์ก็ไม่น่าจะเป็นไปได้ ในขณะที่ผู้เช่าอาจรู้สึกว่าพวกเขากำลังเสียเงินโดยการเช่า พวกเขายังสามารถบันทึกส่วนหนึ่งของเงินเดือนรายเดือนไว้เพื่อช่วยเหลือบ้านในอนาคตของพวกเขา

เมื่อคุณมีเงินสำหรับดาวน์แล้ว การซื้อเป็นขั้นตอนต่อไปที่คาดการณ์ได้ บล็อกเกอร์การเงิน Lindsay Meredith ตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าเงินเดือนของเธอสามารถกระจายได้ดีขึ้นอย่างไร

“ตอนที่ฉันออกจากห้องเช่า ฉันใช้เงินไป 1,157 ดอลลาร์สำหรับค่าเช่ารายเดือน นี่เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่ผลักดันให้ฉันซื้อ ฉันรู้ว่าฉันสามารถใช้จ่ายเงินจำนวนเท่ากันในการชำระเงินจำนองและสร้างมูลค่าเพิ่มได้” ครูโรงเรียนมัธยมที่เน้นเรื่องการเงินกล่าว

โปรดจำไว้ว่าการจัดสรรเงินออมเพิ่มเติมอาจใช้เงินที่คุณสามารถใช้จ่ายค่าเช่ารายเดือนได้ การออมเงินดาวน์อาจทำให้คุณต้องละทิ้งความฟุ่มเฟือยเพิ่มเติม แต่ก็คุ้มค่ากับการเสียสละ

ปัจจัยดังกล่าวไม่ใช่สิ่งเดียวที่ต้องคำนึงถึง รายละเอียดทรัพย์สินและสัญญาเช่าอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อค่าเช่ารายเดือน ตัวอย่างเช่น สัญญาเช่าระยะสั้นมักจะมีราคาแพงกว่า แต่บางครั้งก็แนะนำ

บล็อกเกอร์การเงินส่วนบุคคล Kevin McKee กล่าวว่า “หลังจากผ่านไปสองสามเดือน คุณจะพบสิ่งที่คุณเกลียด 5-10 อย่างเกี่ยวกับบ้านใหม่ของคุณ และคุณอาจไม่เคยคิดที่จะมองหาสิ่งเหล่านั้นมาก่อน บ้านหลังที่สองของคุณจะดีขึ้นมาก”

ยังไม่สามารถตัดสินใจได้ว่าปัจจัยใดที่สำคัญที่สุดในการช่วยงบประมาณสำหรับอสังหาริมทรัพย์ให้เช่า ผู้เชี่ยวชาญที่ CoverHound ให้คำแนะนำสองสามข้อเพื่อการจัดลำดับความสำคัญที่ง่ายขึ้น

“มีหลายสิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนย้ายไปอยู่ที่ใหม่ การตรวจสอบทรัพย์สินให้เช่าอย่างละเอียดถี่ถ้วนจะเป็นประโยชน์ต่อคุณเสมอ ดังนั้นคุณจะไม่ต้องตกอยู่ในสถานการณ์ที่เลวร้าย” แพลตฟอร์มเปรียบเทียบการประกันภัยระบุ

ทางออกที่ดีที่สุดของคุณคือการวิจัยอย่างเป็นระบบก่อนตัดสินใจเกี่ยวกับงบประมาณ ทำรายการสิ่งที่ส่งผลเสียต่อสถานการณ์การดำรงชีวิตในอดีตของคุณและสิ่งที่จะช่วยปรับปรุงให้ดีขึ้นก่อนที่จะตั้งราคาที่แน่นอนหมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกสำหรับสมาชิก Motley Supernova ในเดือนมีนาคม 2016 Activision Blizzard เป็นผู้ชนะภารกิจSupernova Explorer 1ในเดือนมีนาคมสำหรับความเป็นจริงเสมือน การเขียนต่อไปนี้เป็นงานวิจัยเกี่ยวกับ Activision Blizzard ที่จัดเตรียมไว้สำหรับภารกิจ

ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตที่จะเข้าร่วม Motley Fool Supernova คลิกที่นี่

เวลาทำงาน: ประมาณ 3 นาที เลื่อนไปที่ด้านล่างสำหรับการถอดเสียง

ฉันไม่แน่ใจว่าฉันรู้จักแฟนเกมตัวยงมากกว่าDavid Gardner ประธานซูเปอร์โนวา เขาจัดการแข่งขันเกมกระดานเป็นประจำที่ Fool HQ เขาเป็นผู้ร่วมให้ข้อมูลประจำในกระดานสนทนาเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์และวิดีโอเกม เขาซื้อวิดีโอเกมใหม่เกือบทุกเกมที่ออกมาและเหมือนกับผม เขาใช้เวลาหลายชั่วโมงอย่างไร้เหตุผลในการเล่นHearthstone มีแม้กระทั่งข่าวลือว่า David เป็นเจ้าของเกมคอนโซลรายใหญ่ทุกเครื่องอย่างภาคภูมิใจตั้งแต่ Atari 2600 ไปจนถึง Xbox One (แต่ Atari 2600 เปิดตัวในปี 1977)

เพิ่มเติมจาก Fool.com
ลืมแอปเปิ้ล! นี่คือหุ้นที่ดีกว่าที่จะซื้อ
เขาทำ 21,078% ซื้ออเมซอน นี่คือตัวเลือกใหม่ของเขา
Shark Tank เพิ่งเปิดเผยแนวคิดล้านล้านดอลลาร์
ผู้ก่อตั้ง Motley Fool ออกหุ้นใหม่ ซื้อการแจ้งเตือน
แน่นอน วิดีโอเกมเป็นมากกว่างานอดิเรกอันรุ่งโรจน์สำหรับเดวิด ฉัน และคนโง่อีกหลายสิบคนที่ฉันรู้จักเป็นการส่วนตัว วิดีโอเกมเป็นธุรกิจขนาดใหญ่ เพียงตรวจสอบสถิติเหล่านี้จาก Entertainment Software Association (ESA) ซึ่งเป็นกลุ่มการค้าที่รับผิดชอบงานนิทรรศการวิดีโอเกม E3 ครั้งใหญ่ที่จัดขึ้นในลอสแองเจลิส (ฉันกับเดวิดไปมาแล้ว 2 ครั้ง)

ที่มา: สมาคมซอฟต์แวร์บันเทิง

ผู้ชมจำนวนมากนั้นแปลเป็นมูลค่า 15.4 พันล้านดอลลาร์ที่ใช้ไปกับวิดีโอเกมในสหรัฐอเมริกาในปี 2014 เพียงแห่งเดียว และส่วนแบ่งของสิงโตในวงกลมขนาดใหญ่นั้นไปที่Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) ซึ่งเป็นผู้เผยแพร่วิดีโอเกมที่ดีที่สุดในโลกตามความเห็นของคนโง่ หากคุณกำลังมองหาวิธีที่ดีที่สุดในการเล่นความเป็นจริงเสมือน ทำไมไม่ลองลงทุนในบริษัทที่ผลิตเนื้อหาวิดีโอเกมที่ได้รับความนิยมสูงสุดและได้รับความนิยมสูงสุดในทุกแพลตฟอร์ม

นางแบบแห่งชัยชนะ
Bobby Kotick และหุ้นส่วนธุรกิจ Brian Kelly ซื้อหุ้น 25% ในบริษัทวิดีโอเกมที่เกือบจะล้มละลายในปี 1990; Kotick เข้ารับตำแหน่งเป็น CEO ในช่วงต้นปี 1991 จากการลงทุนเริ่มต้น 400,000 ดอลลาร์ Kotick และ Kelly มุ่งมั่นที่จะสร้างผู้เผยแพร่วิดีโอเกมที่เฟื่องฟู โดยมุ่งเน้นที่การนำความสามารถระดับแนวหน้าและทรัพย์สินทางปัญญามาอยู่ภายใต้การดูแลของพวกเขา ในขณะเดียวกันก็สร้างสมดุลระหว่างความเป็นอิสระเชิงสร้างสรรค์กับความรอบคอบทางการเงิน สูตรดังกล่าวสร้าง Activision ให้กลายเป็นผู้นำมูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน Kotick ยังคงเป็น CEO ต่อไปอีก 25 ปี ด้วยความมั่งคั่งส่วนตัวจำนวนมากที่ลงทุนในบริษัทผ่านนิติบุคคลหุ้นส่วนจำกัดที่เขายังคงบริหารกับ Kelly

แฟรนไชส์บล็อกบัสเตอร์ของ Activision เช่นCall of Duty , World of Warcraft , DestinyและDiabloติดอันดับชาร์ตขายดีประจำปีเป็นประจำ และแม้ว่า Activision จะเอาชนะวิดีโอเกมคู่แข่งอย่างElectronic Artsในรายได้ประจำปี มันขัดขวาง EA เมื่อพูดถึงความสามารถในการทำ

กำไร ในปี 2558 Activision สร้างผลกำไรจากการดำเนินงาน 1.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ EA สร้างรายได้เพียง 761 ล้านดอลลาร์ แม้จะอยู่ในอันดับต้นๆ ที่เทียบเคียงได้ ความเหลื่อมล้ำนั้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรูปแบบรายได้ที่หลากหลายของ Activision ซึ่งอาศัยยอดขายแบบดิจิทัลและการ

สมัครสมาชิกมากขึ้น (เทียบกับการขายเกมแบบครั้งเดียว) — Activision สร้างอัตรากำไรที่ EA ทำได้แค่ฝันถึง และในขณะที่ผลกำไรของ EA มักจะไม่สอดคล้องกันและเป็นก้อน (เนื่องจาก สำหรับรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยความนิยมมากขึ้น) Activision สร้างผลกำไรที่มั่นคงและกระแสเงินสดอิสระจำนวนมาก มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 เพียงปีเดียว

ต่อไปนี้คือปัจจัยขับเคลื่อนหลักสามประการที่ฉันคิดว่าจะขับเคลื่อนธุรกิจของ Activision (และราคาหุ้น) ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ไดรเวอร์ 1: การขยายระบบดิจิทัล
ตลอดสามทศวรรษที่ผ่านมา วิดีโอเกมส่วนใหญ่จำหน่ายผ่านคาร์ทริดจ์ ฟลอปปีดิสก์ และซีดี โดยมีจำหน่ายที่ร้านค้าปลีกวิดีโอเกม ร้านขายอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ร้านค้าปลีกรายใหญ่ หรือทาง

ไปรษณีย์โดยตรง อินเทอร์เน็ตและโดยเฉพาะอย่างยิ่งการขยายตัวของการเชื่อมต่อบรอดแบนด์ได้เปลี่ยนเกมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทุกวันนี้ นักเล่นเกมวิดีโอสามารถดาวน์โหลดเนื้อหาเสริมต่างๆ ได้ไม่เพียงแค่ เช่น แผนที่ ระดับ หรืออาวุธใหม่ ๆ แต่ทั้ง เกมโดยใช้Amazon.com , Valve, Battle.net (แพลตฟอร์มเกมออนไลน์ของ Activision) หรือผ่านคอนโซลเกมเอง

โดยการตัดพ่อค้าคนกลางและหลีกเลี่ยงตลาดเกมที่ใช้แล้วโดยสิ้นเชิง (ซึ่งขัดขวางยอดขายในอุตสาหกรรม) ผู้เผยแพร่โฆษณาอย่าง Activision สามารถเก็บรางวัลเพิ่มเติมจากการสร้างสรรค์ของพวกเขาได้ ตัวอย่างกรณี: รายได้ดิจิทัลของ Activision – ยอดขายที่เกิดจากการสมัครรับข้อมูลออนไลน์ การดาวน์โหลดเกม การอัปเกรด และเนื้อหาในเกม – เพิ่มขึ้น 20% ในปี 2015 และคิดเป็น

ส่วนแบ่ง 57% ของรายได้ทั้งหมดของบริษัท นั่นนับเป็นครั้งแรกที่รายรับดิจิทัลของ Activision เกินรายรับจากการขายปลีก ซึ่งเป็นก้าวสำคัญและจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับ Activision และอุตสาหกรรมวิดีโอเกมโดยรวม สิ่งนั้นส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของ Activision อย่างไร? อัตรากำไรขั้นต้นของ Activision เพิ่มขึ้นจากระดับ 50% เมื่อหลายปีก่อนเป็นเกือบ 70% ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ฉันคาดว่าระยะขอบของ Activision จะสูงขึ้นต่อไป

ไดรเวอร์ 2: การมีส่วนร่วมบนอุปกรณ์เคลื่อนที่

นอกเหนือจากHearthstoneยอดนิยม (และเสพติด) ซึ่งตามการประมาณการบางอย่างมีผู้เล่นมากกว่า 30 ล้านคน Activision ได้นำพาอย่างชัดเจนจากการเติบโตของตลาดเกมมือถือทั่วไปและเล่นฟรีที่กำลังเติบโต นั่นคือจนถึงฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมานี้

เช่นเดียวกับนักลงทุนและแฟน ๆ ของ Activision หลายๆ คน ฉันรู้สึกประหลาดใจ (ตกใจอาจเป็นคำที่ดีกว่า) เมื่อ Activision ประกาศเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมาว่ากำลังเข้าซื้อกิจการ King Digital ผู้ผลิตเกมมือถือยอดนิยมอย่างCandy CrushและFarm Heroesด้วยค่าไถ่ของราชาที่ 5.9 ดอลลาร์

พันล้าน. สำหรับบริบทที่น่าอึดอัดเกี่ยวกับตัวเลขนั้น นั่นเป็นเบี้ยประกันภัยเกือบ 50% ที่ดิสนีย์จ่ายให้กับลูคัสฟิล์มในปี 2555 ซึ่งนำไปสู่ความคิดที่ไม่สบายใจมากขึ้น: Candy Crushมีค่ามากกว่าStar Wars ?

ที่มา: คิง ดิจิตอล

สำหรับ Activision คำตอบน่าจะใช่

เกมบนมือถือเป็นส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดของตลาดวิดีโอเกมโดยมีมูลค่าประมาณ 36 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบันซึ่งคาดว่าจะเติบโตเป็น 55 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562 การได้มาซึ่ง King Digital ทำให้ Activision สนุกกับการครอบงำเกมมือถือเพื่อไปพร้อมกับผู้นำ ตำแหน่งในเกมพีซีและคอนโซล

King มีผู้ใช้งาน 474 ล้านคนต่อเดือน ซึ่งเป็นผู้ใช้งานมากกว่าLinkedInหรือTwitterและมีผู้ใช้งาน133 ล้านคนต่อวันเล่นเกม 1.4 พันล้านเกมต่อวัน King เป็นเจ้าของเกมที่ทำรายได้สูงสุด 2 ใน 5 เกมบน Apple App Store และเช่นเดียวกับ Activision นั้นได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการพัฒนาแฟรนไชส์ที่มีความสัมพันธ์กับผู้ใช้อย่างลึกซึ้งและมีอำนาจ

นอกเหนือจากการเป็นนักฆ่าประเภทหนึ่งแล้ว King ยังกระจายรายได้และพอร์ตเกมของ Activision; เพิ่มความสามารถของ Activision ในการเข้าถึงผู้เล่นในภูมิภาคที่เติบโตอย่างรวดเร็วเช่นเอเชีย และบางทีที่สำคัญที่สุดคือให้เส้นทางที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าได้รับแฟรนไชส์ที่เน้นอุปกรณ์พกพาน้อยกว่าของ Activision มากขึ้นต่อหน้าต่อตานักเล่นเกมทั่วไป โอกาสในการขายต่อเนื่องและการส่งเสริมการขายระหว่างทั้งสองบริษัทเพียงอย่างเดียวอาจมีมูลค่านับพันล้าน

นอกจากนี้ Activision ยังได้รับคนที่ “มีความสามารถอย่างเหลือเชื่อ” 1,600 คน รวมถึงสตูดิโอพัฒนา 12 แห่งทั่วยุโรป เอเชีย และสหรัฐอเมริกา จาก 1,600 คนเหล่านั้น ไม่มีใครสำคัญไปกว่า Riccardo Zacconi ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ King ผู้ลงนามในสัญญา คำมั่นสัญญาระยะยาวกับ Activision และจะยังคงบริหาร King ต่อไปในฐานะหน่วยปฏิบัติการอิสระ นั่นคือแนวทางของ

Activision มาเป็นเวลานาน: ดึงดูดและรักษาผู้มีความสามารถด้านความคิดสร้างสรรค์ที่ดีที่สุดในธุรกิจ และปล่อยให้มันเติบโตอย่างอิสระภายในระบบนิเวศที่อุดมด้วยเงินทุนของ Activision เป็นแนวทางเดียวกันกับDestinyซึ่งเป็นแฟรนไชส์ใหม่ที่ประสบความสำเร็จและได้รับการยกย่องอย่างสูงของ Activision ซึ่งพัฒนาโดย Bungie สตูดิโอสร้างสรรค์ที่อยู่เบื้องหลังแฟรนไชส์Halo ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก

ในที่สุด ป้ายราคา 5.9 พันล้านดอลลาร์นั้นไม่มากนักเมื่อคุณเริ่มกระทืบตัวเลขจริงๆ King สร้างรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ต่อปีและกระแสเงินสดอิสระเกือบ 600 ล้านดอลลาร์ต่อปี นี่เป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้

มากและ Activision ไม่ได้จ่ายเบี้ยประกันภัยจำนวนมากขนาดนั้น: 18 ดอลลาร์ต่อหุ้นหรือประมาณ 6.4 เท่าของ EBITDA ที่ปรับแล้วของ King ในปี 2558 ยิ่งไปกว่านั้น สมมติว่าข้อตกลงปิดตัวลงในปลายเดือนนี้ Activision คาดว่า King จะเพิ่มรายได้และกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 30% ในปี 2559 (ไม่ต้องพูดถึงการเพิ่มกระแสเงินสดอิสระอย่างมาก)

แต่นี่คือนักเตะ Activision จะให้เงินทุนในการซื้อผ่านเงินสดนอกชายฝั่ง (3.4 พันล้านดอลลาร์) หนี้ (2.3 พันล้านดอลลาร์) และรางวัลส่วนทุนที่ยังไม่ได้ลงทุนจำนวนเล็กน้อย (0.2 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งน่าจะสร้างแรงจูงใจให้พนักงานของ King การใช้เงินสดและหนี้สินของ Activision และส่วนทุนที่น้อยมาก เป็นการส่งสัญญาณว่าฝ่ายบริหารของ Activision คิดว่าราคาหุ้นของบริษัทยังคงยุติธรรม

หรือต่ำกว่ามูลค่า นอกจากนี้ ที่ตั้งของ King ในไอร์แลนด์ทำให้เป็นโอกาสที่ดีในการใช้ประโยชน์จากคลังเงินสดในต่างประเทศจำนวนมากของ Activision ซึ่งเป็นเงินสดที่อาจต้องจ่ายภาษีหากต้องการ

ส่งกลับประเทศสหรัฐอเมริกาเพื่อวัตถุประสงค์อื่น มันไม่ได้ตัดและแห้ง แต่คุณสามารถเฉือนมันได้เกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์โดย 35% – US . ปัจจุบัน อัตราภาษีนิติบุคคลส่วนเพิ่ม ในที่สุด King ก็เสร็จสิ้นไตรมาสล่าสุดด้วยเงินสดสุทธิมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ในบัญชี การนำราคาซื้อทั้งหมดออกจากราคาซื้อทั้งหมดทำให้ Activision มีราคาซื้อที่ “ปรับแล้ว” ซึ่งใกล้เคียงกับ 3.8 พันล้านดอลลาร์

ไดรเวอร์ 3: eSports
สุดท้ายนี้ ฉันจำได้ว่าได้พูดคุยกับ Thomas Tippl ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Activision ที่งาน E3 ในปี 2009 เมื่อฉันได้ยินคำว่า “eSports” เป็นครั้งแรก ตามที่ Tippl ระบุว่า eSports หรือ

วิดีโอเกมแข่งขันกันนั้นเป็นตลาดที่ Activision จับตามองอย่างใกล้ชิด ข้างหน้าอย่างรวดเร็วในวันนี้และกีฬายังไม่ได้เพิ่งมาถึงก็ใหญ่ ตามรายงานของ ESPN เมื่อปีที่แล้ว (ใช่แล้ว ESPN “ผู้นำระดับโลกด้านกีฬา”) ผู้คนมากกว่า 89 ล้านคนใช้เวลา 3.7 พันล้านชั่วโมงในการดู eSports ในปี 2014 ซึ่งเ

ป็นตัวเลขที่เกือบจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนในปี 2015 ผู้คนประมาณ 27 ล้านคน ดู League of Legends Championship ทางทีวีหรือผ่านการสตรีมสดในปี 2014 นั่นเป็นมากกว่าการดูทีวีของ The Masters และมากกว่าผู้ชมสำหรับ NBA Finals ในปีนั้น

ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจเลยว่าทำไม Activision จึงก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำและซื้อ Major League Gaming ซึ่งเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์ม eSports ชั้นนำเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ตามที่ Mike Sepso หัวหน้ากลุ่ม eSports ของ Activision กล่าวว่านี่เป็นส่วนสำคัญในหน้าที่ของแผนกของเขาในการสร้าง “ESPN ของ eSports” และการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการประชุมทางโทรศัพท์ครั้งล่าสุดของ Activision นั้น Kotick อดไม่ได้ที่จะดึงการเปรียบเทียบที่น่าตื่นเต้นอื่นเพื่อแสดงโอกาสสำหรับ eSports:

ใช่ Kotick กำลังทำการเปรียบเทียบที่ค่อนข้างน่าสงสัยที่นี่ แต่มันแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเขาและทีมของเขากำลังคิดเกี่ยวกับโอกาสของ eSports อย่างไร

บรรทัดล่างสุดของซุปเปอร์โนวา
ฉันเพิ่งพูดถึงคำว่า “ความจริงเสมือน” ในรายงานนี้ เหตุผลหลักคือเหตุผลนี้ ตลอดประวัติศาสตร์

Activision Blizzard ประสบความสำเร็จ เนื่องจากเน้นที่คุณภาพของเนื้อหาและประสบการณ์การเล่นเกมอย่างเข้มข้น แพลตฟอร์มนี้ไม่ได้มีความสำคัญมากนัก เนื่องจาก Activision ได้พิสูจน์ความสามารถในการพัฒนาเกมที่ได้รับความนิยมและประสบความสำเร็จในเชิงพาณิชย์บนทุกแพลตฟอร์ม ล่าสุดคือบนมือถือ

ความเป็นจริงเสมือนอาจกลายเป็นเทคโนโลยีวิดีโอเกมรายใหญ่ต่อไปหรือไม่ แต่มั่นใจได้เลยว่าถ้าเป็นเช่นนั้น Activision จะสร้างเกมให้กับมัน แค่คิดรัดคู่ของแว่นตา VR ที่ปีนเขาเป็นหนึ่งในผู้ treadmills แฟนซี VR และกระโดดลงไปในความหนาของCall of Dutyสมรภูมิ และคุณสามารถเดิมพันได้ว่าจะมีการแข่งขัน eSports VR ที่ยิ่งใหญ่ในอนาคตอันใกล้นี้ Activision และ Major League Gaming จะอยู่ที่นั่นด้วย

เช่นเดียวกับในโลกแห่งความบันเทิง เนื้อหาและการจัดจำหน่ายเป็นราชาในธุรกิจวิดีโอเกม และไม่มีบริษัทใดครองบัลลังก์ที่สูงกว่า Activision Blizzard

ความลับของหุ้นมูลค่าพันล้านดอลลาร์บริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลกลืมแสดงบางอย่างให้คุณเห็น แต่นักวิเคราะห์ของ Wall Street และคนโง่บางคนไม่พลาดแม้แต่ครั้งเดียว: มีบริษัทเล็กๆ แห่งหนึ่งที่ขับเคลื่อนแกดเจ็ตใหม่เอี่ยมและการปฏิวัติที่กำลังจะเกิดขึ้น เทคโนโลยี. และเราคิดว่าราคาหุ้นของบริษัทแทบไม่มีที่ว่างสำหรับนักลงทุนมือใหม่! จะเป็นหนึ่งในพวกเขาเพียงแค่คลิกที่นี่

การถอดเสียง:

สวัสดีคนโง่ของซุปเปอร์โนวา ฉันชื่อ Matt Argersinger ที่ห้องเล่นเกมของ Motley Fool HQ แน่นอน คุณจะเห็นได้ว่าเรามีCall of Dutyบน Xbox อยู่ที่นั่น แน่นอนCall of Dutyเป็นหนึ่งในเกมใหญ่จาก Activision Blizzard ซึ่งเป็นผู้เผยแพร่วิดีโอเกมที่ใหญ่ที่สุดในโลก และในความคิดของฉัน เป็นเกมที่ดีที่สุด

พวกเขามีทีมผู้บริหารที่ดีที่สุด แน่นอนว่ามีพอร์ตโฟลิโอเกมที่ดีที่สุด และพอร์ตโฟลิโอที่กว้างที่สุดในแง่ของแพลตฟอร์มเช่นกัน ไม่ว่าจะเป็นเกมคอนโซล เกมเดสก์ท็อป PC และแน่นอนว่าตอนนี้เป็นชื่อมือถือ

พวกเขาเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ – เกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ – ซื้อ King Digital เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว คิงดิจิตอลของหลักสูตรผลิตของCrush Candy ผู้ผลิตเกมมือถือรายใหญ่ เพื่อให้ได้บริบทเกี่ยวกับตัวเลข 6 พันล้านดอลลาร์นั้น มากกว่าที่ดิสนีย์จ่ายให้กับลูคัสฟิล์ม ผล Activision Blizzard จ่ายมากขึ้นสำหรับCandy Crushกว่าดิสนีย์ชำระเงินสำหรับStar Wars

พูดในสิ่งที่คุณต้องการเกี่ยวกับมัน แต่จริงๆ แล้วมันเป็นข้อตกลงที่ดีทีเดียว นำผู้ใช้ประมาณ 100 ล้านคนมาที่แพลตฟอร์มของ Activision มันแบ่งเป็นมือถือ มันทำหลายๆ อย่างให้กับบริษัท และราคาที่พวกเขาจ่าย แม้ว่าฟังดูใหญ่ แต่จริงๆ แล้วไม่ใหญ่เท่ากับเมื่อคุณเจาะลึกตัวเลขจริงๆ พวกเขาใช้หนี้จำนวนมากเพื่อทำข้อตกลง – หนี้สุทธิประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ที่พวกเขาจะมีอยู่ในหนังสือของพวกเขา – หวังว่าพวกเขาจะสามารถจ่ายบางส่วนได้ในปีนี้ นั่นเป็นความเสี่ยงที่ต้องระวัง

สิ่งที่น่าตื่นเต้นอย่างหนึ่งที่น่าจับตามองจาก Activision Blizzard ก็คือบริษัท Blizzard Publishing ของบริษัทกำลังออกแฟรนไชส์ใหม่เป็นครั้งแรกในรอบ 17 ปี ฉันไม่ได้ล้อเล่นคุณ เกมที่เรียกว่าOverwatch Blizzard ดำเนินการมาหลายปีแล้ว เป็นเกมเล่นตามบทบาทขนาดใหญ่เกมแรกที่ออกมาจาก Blizzard ในเวลาอันยาวนาน

ตอนนี้อยู่ในการทดสอบเบต้า มันควรจะออกมาในฤดูร้อนนี้ ฉันตื่นเต้นมากเกี่ยวกับเรื่องนั้น ฉันสามารถเขียนบทเพิ่มเติมสำหรับ Activision และแฟรนไชส์ที่ยอดเยี่ยมอีกรายการหนึ่งในผลงานแฟรนไชส์ที่น่าทึ่งของพวกเขา แน่นอนว่าCall of Duty World of Warcraft. โชคชะตา. ชื่อไปเรื่อย ความสำเร็จของ Overwatchนั้นเป็นสิ่งที่น่าจับตามองอย่างแน่นอนกับ Activision Blizzard ในปีนี้

หากคุณต้องการสัมผัสกับพื้นที่วิดีโอเกมและหากคุณสนใจในสิ่งต่าง ๆ เช่น Virtual Reality และ eSports Activision Blizzard คือคำตอบ บริษัทที่ดี บริษัทที่ฉันติดตามมาเป็นเวลานาน รักเกม รักทีมผู้บริหาร. รักโอกาสในตอนนี้สำหรับ Activision Blizzard

เมื่อ Michael Huerta เข้าร่วมสำนักงานบริหารการบินแห่งสหพันธรัฐในฐานะรองผู้บัญชาการในปี 2010 ก็มีเสียงบ่นพึมพัมไปทั่วอุตสาหกรรม: นี่คืออาชีพเจ้าหน้าที่ขนส่งแต่เป็นบุคคลภายนอกในโลกของการบินและอวกาศ

ตอนนี้ Huerta อยู่ที่หางเสือของ FAA และได้รับการผลักดันให้มีการทบทวนสาธารณะเกี่ยวกับสิ่งที่มองว่าเป็นอนาคตของการบิน

FAA ของ Huerta กำลังดำเนินการทบทวนในวงกว้างของโบอิ้ง 787 Dreamliner ซึ่งเป็นคาร์บอนไฟเบอร์ที่น่าประหลาดใจในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยเหตุการณ์ต่างๆ เช่น ไฟไหม้แบตเตอรี่ น้ำมันรั่ว ปัญหาสายไฟ ปัญหาเบรก และรอยร้าว หน้าต่างห้องนักบิน

เจ้าหน้าที่ขนส่งของสหรัฐและโบอิ้งกล่าวว่าเครื่องบินลำนี้ปลอดภัยที่จะบินได้ แต่พวกเขาจำเป็นต้องตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีข้อบกพร่องที่ควรแก้ไข

การพิจารณานี้เป็นการทดสอบการเดิมพันของโบอิ้งเกี่ยวกับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในการบินและการทดสอบกระบวนการรับรองของ FAA ซึ่งถือว่า 787 พร้อมใช้งานในเดือนสิงหาคม 2554 หลังจากการตรวจสอบแปดปี

แต่มันก็เป็นการทดสอบส่วนบุคคลสำหรับ Huerta ด้วย: คนนอกการบินรายนี้จะสามารถสร้างสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมบนท้องฟ้าและการรับรองความปลอดภัยยังคงเป็นอันดับหนึ่งหรือไม่

อาชีพการขนส่งสาธารณะของ Huerta เริ่มต้นขึ้นในช่วงทศวรรษ 1980 เมื่อเขาดำรงตำแหน่งผู้บัญชาการกรมการท่าเรือ การค้าระหว่างประเทศและการพาณิชย์ของนครนิวยอร์ก

จากนั้นเขาก็กลายเป็นผู้อำนวยการบริหารของท่าเรือซานฟรานซิสโก ก่อนรับราชการในตำแหน่งอาวุโสหลายตำแหน่งที่แผนกการขนส่งของสหรัฐอเมริกาในทศวรรษ 1990

หลังจากการคุมขังในภาคเอกชนและเปลี่ยนตำแหน่งเป็นกรรมการผู้จัดการการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกฤดูหนาวปี 2002 Huerta กลับไปรับราชการและกลายเป็นรองผู้ดูแลระบบของ FAA ในเดือนมิถุนายน 2010

Huerta ขึ้นสู่จุดสูงสุดของ FAA โดยไม่คาดคิดในเดือนธันวาคม 2011 หลังจากที่ Randy Babbitt หัวหน้าในขณะนั้นลาออกเนื่องจากข้อหาเมาแล้วขับซึ่งถูกไล่ออกในภายหลัง

ในอีกทางที่ไม่คาดคิด Huerta ต้องช่วยผู้ประกาศข่าวเกี่ยวกับเครื่องบินโบอิ้ง snafus เพียงสองวันหลังจากได้รับการสาบานอย่างเป็นทางการว่าเป็นหัวหน้า FAA ในสัปดาห์นี้

Huerta กล่าวถึงการมีส่วนสนับสนุนของ 787 ในด้านนวัตกรรม โดยเรียกเทคโนโลยีดังกล่าวว่า “อนาคตสำหรับการบิน”

“Dreamliner เป็นเครื่องบินที่มีเทคโนโลยีล้ำหน้ามาก” Huerta กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันศุกร์ “ฉันเชื่อว่าเครื่องบินลำนี้ปลอดภัย และสิ่งที่เราเห็นคือปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการนำผลิตภัณฑ์ขั้นสูงทางเทคโนโลยีใหม่ๆ เข้ามาให้บริการ”

แม้ว่าความคิดเห็นเหล่านั้นอาจเป็นการผ่อนคลายอุตสาหกรรม แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า Huerta จะต้องสร้างความมั่นใจให้กับนักวิจารณ์เกี่ยวกับความสามารถของ FAA ในการปฏิบัติตามความมุ่งมั่นด้านความปลอดภัย

“ชื่อเสียงของ FAA อยู่ในบรรทัดนี้เช่นกัน เพราะพวกเขารับรองเครื่องบิน” สก็อตต์ แฮมิลตัน นักวิเคราะห์ด้านการบินและอวกาศของ Leeham Co กล่าว “FAA อยู่ในส่วนลึกพอๆ กับโบอิ้ง”

“คมจริงๆ”

ในขณะที่คนในวงการบางคนระมัดระวังในขั้นต้นของการบินและอวกาศของ Huerta เขาได้รับชัยชนะเหนือความคลางแคลงใจ ส่วนหนึ่งจากความสามารถของเขาในการส่งเสริมข้อตกลงระหว่างกลุ่มต่าง ๆ และโดยการเข้าควบคุมระบบขนส่งทางอากาศรุ่นต่อไปของ FAA อย่างช่ำชอง

โครงการไฮเทคมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งมีชื่อว่า NextGen เป็นการเปลี่ยนแปลงของระบบน่านฟ้าแห่งชาติของสหรัฐฯ จากการใช้ระบบเรดาร์สำหรับการควบคุมการจราจรทางอากาศภาคพื้นดินเป็นระบบดาวเทียมหรือ GPS

Sarah McLeod ผู้อำนวยการบริหารของ Aeronautical Repair Station Association ซึ่งเป็นกลุ่มการค้าที่เป็นตัวแทนของบริษัทซ่อมบำรุงและผลิตการบิน กล่าวว่าความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีของ Huerta ทำให้เธอประทับใจ

“เมื่อคุณพบเขา ฉันใช้เวลา 45 นาทีกับเขา ความสามารถในการดูดซับข้อมูลของเขานั้นน่าทึ่งมาก … ฉันคิดว่าในฐานะคนนอกในการบิน ผู้ชายคนนี้เฉียบแหลมจริงๆ ไม่มีข้อผิดพลาดเลยว่าทำไม เขาได้รับการแต่งตั้ง”

ความคมชัดนั้นจะถูกเรียกร้องในขณะที่ FAA ทำการตรวจสอบที่ซับซ้อนซึ่งผลลัพธ์อาจมีนัยยะกว้างสำหรับการลงทุนของบริษัทในด้านเทคโนโลยีการบินและอวกาศที่ทันสมัย

“เรากำลังนำผู้เชี่ยวชาญทางเทคนิคมารวมกัน และสิ่งที่เราต้องการพัฒนาคือข้อมูล” Huerta กล่าวในงานแถลงข่าว “จากสิ่งที่เราเรียนรู้ เราจะดำเนินการตามความเหมาะสมที่จำเป็น”เช่นเดียวกับมินิสเกิร์ตและกางเกงทรงบาน แฟชั่นบางแบบมีนิสัยที่จะกลับมา แม้ว่าจะไม่เคยเหมือนต้นฉบับเลยก็ตาม อาจเป็นการกลับมาของกองทุนยูโรคอนเวอร์เจนซ์อีกครั้งหรือไม่?

กองทุนดังกล่าวทำให้นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรหรือหุ้นของประเทศที่ต้องการเข้าร่วมสหภาพยุโรปหรือยูโรโซน เป็นแนวโน้มที่ร้อนแรงที่สุดบางส่วนจนถึงวิกฤตสินเชื่อครั้งแรกเมื่อห้าปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม วิกฤตหนี้ยูโร มองว่าแนวคิดคอนเวอร์เจนซ์ถูกละทิ้งไปอย่างรวดเร็ว ตามรายงานของกองทุน Lipper กองทุนคอนเวอร์เจนซ์ของยุโรปโดยเฉพาะลดลงจากจุดสูงสุดที่ 9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2550 เป็น 1 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

แต่เมื่ออนาคตของยูโรโซนมีความชัดเจนขึ้นเล็กน้อย นักลงทุนก็เริ่มมีความกระตือรือร้นมากขึ้นในการซื้อสินทรัพย์ในยุโรปที่เกิดขึ้นใหม่ ดังนั้นผู้จัดการกองทุนคอนเวอร์เจนซ์อาจถูกล่อลวงให้เอาลูกเหม็นออก

ยังไม่มีการเร่งรีบครั้งใหญ่ อันที่จริง JP Morgan Asset Management เปลี่ยนกองทุนรวมหุ้นยุโรปเป็นกองทุนตุรกีเมื่อเดือนที่แล้ว

แต่อาจมีเงินที่จะทำได้จากการปรับเปลี่ยนรูปแบบการค้าแบบบรรจบกันแบบเก่าเพื่อให้เข้ากับอารมณ์ที่สดใสยิ่งขึ้น

Simon Quijano-Evans นักเศรษฐศาสตร์ยุโรปกลางและตะวันออกของ ING กล่าวว่า “เราจะเริ่มเห็นการบรรจบกันของเงินยูโรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีก 2 ปีข้างหน้า”

“ยิ่งมีสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นที่เราออกจากยูโรโซน เรื่องราวก็จะกลายเป็นอีกครั้ง”

การค้าครั้งนี้มีแนวโน้มว่าจะแตกต่างออกไป โดยนักลงทุนมองอย่างใกล้ชิดที่เศรษฐกิจในประเทศของประเทศที่บรรจบกันมากกว่าที่จะมองว่าพวกเขาเป็นเพียงยูโรโซนเหมือนที่เคยทำมา

การบรรจบกันของยูโรโซนจะได้รับความช่วยเหลือจากแนวโน้มการบรรจบกันในระดับหนี้ การจัดอันดับเครดิต และวินัยทางการคลัง นักลงทุนกล่าว โดยที่ตลาดเกิดใหม่โดยทั่วไปจะสูงขึ้น และตลาดที่พัฒนาแล้วกำลังตกต่ำ

เส้นทางการบรรจบกันที่กว้างขวางนี้สามารถสืบย้อนไปถึงการล่มสลายของสหภาพโซเวียตในปี 2534 และการย้ายไปสู่เศรษฐกิจการตลาดในภายหลัง Jan Dehn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Ashmore และตลาดเกิดใหม่ในยุโรปจะได้รับประโยชน์

“เราเป็นส่วนหนึ่งของการค้าคอนเวอร์เจนซ์ระดับโลกครั้งใหญ่ที่เริ่มต้นเมื่อ 23 ปีที่แล้ว การดำเนินการนี้จะไม่หยุด”

มาและไป

ตามข้อมูลของ Lipper มีเพียง 100 กองทุนเท่านั้นที่เคยระบุว่าตนเองเป็นกองทุนคอนเวอร์เจนซ์ในพันธบัตรและตราสารทุน ประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์ของสิ่งเหล่านี้ถูกชำระบัญชี รวมกับกองทุนอื่น หรือถูกรีแบรนด์

จากเงินทุนที่เหลือติดตามโดย Lipper มีเพียง 15 เท่านั้นที่มีมูลค่ารวมมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์

แต่สำหรับผู้ที่รอดชีวิตมาได้ เช่น กองทุนคอนเวอร์เจนซ์บอนด์ที่ดำเนินการโดย Deka และ Dexia ปีที่แล้วเป็นกองทุนหลัก โดยให้ผลตอบแทนมากกว่า 20% ตามข้อมูลของ Lipper ที่เปรียบเทียบกับผลตอบแทน 14 เปอร์เซ็นต์สำหรับพันธบัตรออสเตรียหรือฝรั่งเศสและ 8 เปอร์เซ็นต์สำหรับสเปน

การบรรจบกันอาจไม่ได้อยู่ในใจของนักลงทุนเลย โดยที่วันเข้าประเทศในกลุ่มยูโรโซนสำหรับสมาชิกสหภาพยุโรปถูกเลื่อนออกไปเป็นส่วนใหญ่ แต่ประเทศเกิดใหม่ในยุโรปมีความสุขกับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากอันดับเครดิตเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ลดลงเมื่อเทียบกับหลายประเทศในโลกที่พัฒนาแล้ว

ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนของหนี้ระยะสั้นของโปแลนด์ลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 3% นับตั้งแต่ประเทศเข้าร่วมสหภาพยุโรปในปี 2547

“โปแลนด์ถือเป็นเดิมพันที่ปลอดภัย” Koon Chow นักยุทธศาสตร์การตลาดเกิดใหม่ที่ Barclays กล่าว

“มันทำงานกับระดับหนี้ที่ต่ำกว่ายูโรโซน รัฐบาลเป็นประธานในการกระชับการคลัง เรามีธนาคารกลางที่เต็มใจที่จะลดแต่ค่อยเป็นค่อยไป ทั้งหมดนั้นดึงดูดกระแสจากทั้งตลาดเกิดใหม่และนักลงทุนที่ไม่ทุ่มเท .”

การเข้าร่วมเงินยูโรไม่ได้รับความนิยมอย่างที่เคยเป็นมา แต่โอกาสการเข้าประเทศในยูโรโซนหรือสหภาพยุโรปนั้นเพิ่มขึ้นในบางประเทศ

ลัตเวียจะยื่นคำร้องเข้าสู่ยูโรโซนอย่างเป็นทางการในเดือนกุมภาพันธ์ สำหรับการเข้าร่วมในปี 2557 และโดนัลด์ ทัสก์ นายกรัฐมนตรีของโปแลนด์เมื่อเดือนที่แล้วได้เพิ่มโอกาสในการเปิดตัวประเทศของเขาอีกครั้งเพื่อเข้าร่วมในสกุลเงินยูโรเร็วๆ นี้

โครเอเชียมีกำหนดจะเข้าร่วมสหภาพยุโรปในเดือนกรกฎาคมและเซอร์เบียอาจได้รับวันสำหรับการเจรจาเข้าร่วมสหภาพยุโรปในตอนนั้น

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้หมายความว่าอาจมีสกุลเงินรอบใหม่เข้าสู่กลไกอัตราแลกเปลี่ยน (ERM) ซึ่งเป็นห้องรอการเข้าสู่ยูโรโซน

สำหรับ Helena Clijsters ผู้บริหารกองทุน Convergence Bond Fund ของ Dexia ด้วยเงินภายใต้การบริหารมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ มีความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับเงินยูโรหลังจาก Mario Draghi ประธานธนาคารกลาง Euroepan กล่าวเมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้วว่าเขาจะทำทุกอย่างเพื่อรักษาสกุลเงินเดียวไว้ นักลงทุน

“ตราบใดที่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ ตลาดเหล่านี้จะยังคงดำเนินการต่อไป” เธอกล่าว

(รายงานเพิ่มเติมโดย Joel Dimmock และ Sujata Rao เรียบเรียงโดย Jeremy Gaunt)ผู้บริหารของเฮอร์บาไลฟ์ จำกัด ปกป้องธุรกิจของพวกเขาในวันพฤหัสบดีนี้ในฐานะ “บริษัทที่ถูกต้องตามกฎหมาย” กับลูกค้าที่อยู่นอกเครือข่ายของผู้ที่ลงทะเบียนเพื่อขายผลิตภัณฑ์โภชนาการของบริษัท และเพิ่มการป้องกันข้อกล่าวหาโครงการพีระมิดโดยบิล แอคแมนผู้ขายระยะสั้น

ผู้ดำเนินการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งวางเดิมพันอย่างมหาศาลว่าหุ้นเฮอร์บาไลฟ์จะลดลง ได้แย้งว่าบริษัทเป็นโครงการที่ไม่ยั่งยืนเพราะผู้จัดจำหน่ายมีรายได้จากการสรรหามากกว่า 10 เท่าจากการขายผลิตภัณฑ์ของบริษัท

Pershing Square ของ Ackman ซึ่งใช้เวลาหลายเดือนในการค้นคว้าเกี่ยวกับบริษัท ได้สัญญาว่าจะเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับกองทุน 11 พันล้านดอลลาร์ของเขา สถานะขาย 1 พันล้านดอลลาร์ถือเป็นกุญแจสำคัญ

เฮอร์บาไลฟ์ได้เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจากผู้จัดหาผลิตภัณฑ์ลดน้ำหนักที่ค่อนข้างคลุมเครือให้กลายเป็นสมรภูมิสำหรับชื่อที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Dan Loeb แห่ง Third Point ได้นำอีกด้านหนึ่งของการค้าของ Ackman โดยเรียกวิทยานิพนธ์ของเขาว่า “ไร้สาระ” และคาดการณ์ว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

Loeb ติดต่อกับเฮอร์บาไลฟ์ผ่านบุคคลที่สามและได้พบกับประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Michael Johnson หนึ่งครั้งภายในไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Des Walsh ประธานเฮอร์บาไลฟ์กล่าวในการให้สัมภาษณ์ เขาไม่ได้ให้รายละเอียดของการประชุม

ความบาดหมางทำให้เกิดเสียงดังก้องที่เริ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมเมื่อ David Einhorn ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงระดับดาวแห่ง Greenlight Capital ถามคำถามเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลขององค์กรในการประชุมทางโทรศัพท์ทำให้หุ้นตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างรุนแรง (Einhorn ปฏิเสธที่จะบอกว่าเขาเข้ารับตำแหน่งในหุ้นหรือไม่)

ในการพบปะกับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ในนิวยอร์ก ผู้บริหารของเฮอร์บาไลฟ์กล่าวว่า 31% ของคำสั่งซื้อในสหรัฐฯ ในปี 2555 ถูกส่งไปยังลูกค้าที่ไม่ใช่ผู้จัดจำหน่ายเฮอร์บาไลฟ์ และนักวิจัยภายนอกที่ได้รับการว่าจ้างจากบริษัทกล่าวว่า 92% ของฐานลูกค้าของเฮอร์บาไลฟ์ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่ง ของฐานผู้จัดจำหน่ายของบริษัท

เฮอร์บาไลฟ์ดำเนินการบนโครงสร้างการตลาดหลายระดับ ซึ่งผู้จัดจำหน่ายไม่เพียงแต่สร้างรายได้จากการขายของตัวเอง แต่ยังรวมถึงการขายโดยบุคคลที่พวกเขารับสมัครเพื่อเป็นผู้จัดจำหน่ายด้วย John DiSimone ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการจ่ายเงินทั้งหมดให้กับผู้จัดจำหน่ายขึ้นอยู่กับยอดขายไม่ใช่รางวัลสำหรับการสรรหา

นอกจากนี้ ใน 32 ปีในฐานะบริษัท ศาลเพียงแห่งเดียวในเบลเยียมพบว่าเฮอร์บาไลฟ์เป็นโครงการพีระมิด และเฮอร์บาไลฟ์วางแผนที่จะอุทธรณ์คำตัดสินดังกล่าว ประธานเดส วอลช์ ประธานเฮอร์บาไลฟ์กล่าวในการประชุมนักลงทุน

หุ้นเฮอร์บาไลฟ์ลดลงประมาณ 4% ที่ 38.41 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหลังจากเพิ่มขึ้นสูงถึง 42.99 ดอลลาร์ในระหว่างวัน

ไม่มี “POP-AND-DROP”

Ackman ซึ่งดูแลทรัพย์สินประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ที่ Pershing Square Capital Management กล่าวว่า 19 ธันวาคมเขาเดิมพันกับเฮอร์บาไลฟ์ หนึ่งวันต่อมา เขานำเสนองานเป็นเวลาสามชั่วโมง โดยใช้สไลด์ Powerpoint มากกว่า 300 สไลด์เพื่อสำรองตำแหน่งของเขา

ในระหว่างการนำเสนอ ฝ่ายบริหารของเฮอร์บาไลฟ์ได้โต้แย้งคำยืนยันของแอคแมนหลายประการ และยังย้ำอีกว่าพวกเขาจะตอบคำถามของเขาเกี่ยวกับบริษัท ถ้าเขาติดต่อพวกเขาก่อนนำเสนอ

การเติบโตร้อยละเก้าสิบสองของเฮอร์บาไลฟ์มาจากตลาดที่บริษัทเข้ามาเมื่อกว่า 10 ปีที่แล้ว วอลช์กล่าว โดยพยายามตอบโต้ข้อกล่าวหาว่ามีปัจจัย “ป๊อปแอนด์ดร็อป” ที่ทำให้ยอดขายพุ่งสูงขึ้นเมื่อบริษัทเข้าสู่ตลาด แล้วก็หลุด

นอกจากนี้ เขายังกล่าวอีกว่าไม่มีการซื้อขั้นต่ำที่ผู้จัดจำหน่ายต้องการ โดยประณามข้อกล่าวหาที่เรียกว่า “จ่ายเพื่อเล่น”

Walsh กล่าวว่าเท่าที่บริษัทมีความกังวล ทางบริษัทได้จัดการกับเนื้อหาที่เป็นข้อโต้แย้งของ Ackman แล้ว บริษัท ซึ่งว่าจ้างสำนักงานกฎหมายของ Boies, Schiller & Flexner ในเรื่องนี้ ยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะดำเนินการทางกฎหมายกับ Ackman หรือไม่

“เรากำลังตรวจสอบตัวเลือกทั้งหมดของเรา” เขากล่าว

ทว่าเพียงไม่กี่นาทีหลังจากการนำเสนอของบริษัทสิ้นสุดลง กองทุนป้องกันความเสี่ยงของ Ackman อ้างว่าเฮอร์บาไลฟ์ไม่ตอบประเด็นของ Pershing Square ตามที่กล่าวไว้

“บริษัทบิดเบือน ลักษณะผิด และเพิกเฉยต่อการนำเสนอส่วนใหญ่ของเราโดยสิ้นเชิง” แอคแมนกล่าวในแถลงการณ์

นักวิเคราะห์คนหนึ่งที่อยู่ในการนำเสนอกล่าวว่าเฮอร์บาไลฟ์ไม่ได้นำเสนอข้อมูลใหม่มากนัก แต่ตอบสนองได้ดีต่อการโจมตีของแอคแมน

Timothy Ramey นักวิเคราะห์ของ DA Davidson กล่าวว่า “ฉันคิดว่าพวกเขาทำได้ดีในการช่วยให้ผู้คนเข้าใจว่าโครงการพีระมิดคืออะไร และเหตุใดจึงไม่ใช่รูปแบบเดียว” เขามีคะแนน “ซื้อ” ในหุ้น

แบทเทิลออฟเดอะเฮดจ์ฟันด์สตาร์

การมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์สองกองทุน แม้แต่กองทุนขนาดใหญ่และโดดเด่นอย่าง Pershing Square และ Third Point ที่ฝั่งตรงข้ามของการซื้อขายนั้นไม่ใช่เรื่องแปลก Einhorn ของ Greenlight เคยพบว่าตัวเองอยู่คนละฟากของการค้าขายกับนักลงทุน Bruce Berkowitz เมื่อ Einhorn เรียกผู้พัฒนาที่ดิน St. Joe ว่าประเมินค่าสูงเกินไปและเริ่ม shorting ในขณะที่ Berkowitz มีตำแหน่งยาวและพยายามเขย่าผู้บริหารเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ

แต่สิ่งที่ทำให้การประลองครั้งนี้ไม่เหมือนใครคือคุณภาพแบบตัวต่อตัวของการต่อสู้ที่นำดาราที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสองคนของอุตสาหกรรมมาประจันหน้ากัน

แนวการต่อสู้กำลังถูกวาดขึ้น โดยแต่ละคนต่างก็สั่งการตามนักลงทุนอย่างซื่อสัตย์ และความมั่นใจในตัวเองอย่างกล้าหาญที่จะจัดการกับวัวที่ศักดิ์สิทธิ์ที่สุดในโลกการเงินบางตัว

“นี่จะเป็นการต่อสู้ด้วยอำนาจการยิง” David Tawil ผู้บริหารกองทุนป้องกันความเสี่ยง Maglan Capital กล่าว

ท่ามกลางความสนใจของทั้งสองฝ่าย Astec Analytics ของ SunGard กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าค่าใช้จ่ายในการยืมหุ้นเฮอร์บาไลฟ์เพื่อขายชอร์ตเพิ่มขึ้น 2% ในวันสุดท้ายซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญ

หุ้นเฮอร์บาไลฟ์ปิดที่ 42.84 ดอลลาร์ในวันที่ 18 ธันวาคม หนึ่งวันก่อนที่แอคแมนเปิดเผยว่าเขาได้ชอร์ตหุ้น

หุ้นร่วงลงต่ำสุดที่ 26.06 ดอลลาร์ในวันต่อ ๆ มา แต่ได้ฟื้นตัวจากการขาดทุนส่วนใหญ่เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามว่าคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐจะดำเนินการใด ๆ กับเฮอร์บาไลฟ์ตามที่แอคแมนต้องการหรือไม่

นอกจากนี้ หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ได้เปิดการสอบสวนของเฮอร์บาไลฟ์ แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ กล่าว

(รายงานเพิ่มเติมโดย Sam Forgione และ Adam Kerlin ในนิวยอร์ก Svea Herbst-Bayliss ในบอสตัน Aruna Viswanatha ในวอชิงตันและ Siddharth Cavale ในบังกาลอร์ เรียบเรียงโดย Jeffrey Benkoe, Bernard Orr)เดลล์ ผู้ผลิตพีซีที่มีปัญหา (NASDAQ:DELL) เปิดเผยข้อตกลงมูลค่า 24.4 พันล้านดอลลาร์ในเช้าวันอังคารที่ผ่านมา โดยให้กลุ่มบริษัทนำโดยไมเคิล เดลล์ ผู้ก่อตั้งและซิลเวอร์ เลค พาร์ตเนอร์ส ซึ่งเป็นบริษัทเอกชนรายใหญ่ที่สุด ถือเป็นการซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงิน

ข้อตกลงซึ่งรวมถึงช่วง “ซื้อของ” และเงินกู้ 2 พันล้านดอลลาร์จาก Microsoft (NASDAQ:MSFT) ถือเป็นการเดิมพันครั้งใหญ่ของ Michael Dell และบริษัทอื่นๆ ที่แม้จะมีหนี้สินก้อนใหม่จำนวนมาก แต่ Dell ก็สามารถพลิกโฉมเป็น บริษัทเทคโนโลยีสมัยใหม่ ห่างไกลจากแสงจ้าของ Wall Street

หุ้นของ Dell ซึ่งปรับตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาจากการเก็งกำไรเกี่ยวกับข้อตกลงที่เป็นไปได้ เพิ่มขึ้น 0.90% เป็น 13.39 ดอลลาร์ในเช้าวันอังคาร

เดลล์กล่าวว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินสด 13.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็น 25% จากราคาปิดที่ 10.88 ดอลลาร์ของเดลล์ในวันที่ 11 มกราคม ซึ่งเป็นวันสุดท้ายของการซื้อขายก่อนการเก็งกำไรการซื้อกิจการเริ่มหมุนเวียนไปรอบๆ บริษัท การประเมินมูลค่าคิดเป็น 37% ของพรีเมี่ยมจากราคาปิดเฉลี่ยของหุ้นในช่วง 90 วันตามปฏิทินสิ้นสุดวันที่ 11 มกราคม

อย่างไรก็ตาม ราคาเสนอซื้อเป็นส่วนลด 26% จากราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ของ Dell ที่ 18.36 ดอลลาร์ ซึ่งตั้งไว้เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2555 หุ้นของบริษัทได้รับผลกระทบจากยอดขายที่ตกต่ำ ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมจากพีซีไปยังอุปกรณ์ขนาดเล็ก เช่น แท็บเล็ต และ สมาร์ทโฟน

กลุ่มการซื้อกิจการได้ตกลงที่จะซื้อหุ้นทั้งหมดของ Dell ที่ไม่ได้ถือครองโดย Michael Dell และสมาชิกผู้บริหารคนอื่นๆ Michael Dell ถือหุ้นประมาณ 14% ของ บริษัท ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์ภายใต้ข้อตกลงที่ประกาศเมื่อวันอังคาร

“ผมเชื่อว่าธุรกรรมนี้จะเปิดบทใหม่ที่น่าตื่นเต้นสำหรับเดลล์ ลูกค้า และสมาชิกในทีมของเรา” ไมเคิล เดลล์ กล่าวในแถลงการณ์ “เราสามารถส่งมอบมูลค่าทันทีให้กับผู้ถือหุ้น ในขณะที่เราดำเนินการตามกลยุทธ์ระยะยาวของเราต่อไป และมุ่งเน้นไปที่การนำเสนอโซลูชั่นที่ดีที่สุดในระดับเดียวกันแก่ลูกค้าของเราในฐานะองค์กรเอกชน”

กลุ่มนี้ประกอบด้วยบริษัทเอกชนอย่าง Silver Lake, Michael Dell และบริษัทการลงทุน MSD Capital ของเขา และยังมีเงินกู้ 2 พันล้านดอลลาร์จากบริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่า Microsoft จะเป็นนักลงทุนมากกว่าเป็นผู้ให้กู้

“Microsoft มุ่งมั่นที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวของระบบนิเวศของพีซีทั้งหมด และลงทุนอย่างมากในหลากหลายวิธีเพื่อสร้างระบบนิเวศนั้นสำหรับอนาคต” ไมโครซอฟท์กล่าวในแถลงการณ์

หุ้นของ Microsoft เพิ่มขึ้น 0.56% เป็น 27.59 ดอลลาร์ในเช้าวันอังคาร

คู่แข่งของ Dell พร้อมที่จะจู่โจมในขณะที่บริษัทกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่ยากลำบากในการดำรงชีวิตในฐานะบริษัทเอกชนที่มีภาระหนี้จำนวนมาก

Hewlett-Packard (NYSE:HPQ) กล่าวในแถลงการณ์ว่ามีแผนที่จะใช้ “ข้อได้เปรียบอย่างเต็มที่” ของ “ระยะเวลาที่ไม่แน่นอนที่ขยายออกไป” ซึ่งขณะนี้ Dell กำลังเผชิญอยู่

“ด้วยภาระหนี้ที่มีจำนวนมาก ความสามารถของเดลล์ในการลงทุนในผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ จะถูกจำกัดอย่างมาก การซื้อกิจการที่ใช้ประโยชน์ได้มักจะทิ้งลูกค้าที่มีอยู่และนวัตกรรมไว้ที่ขอบทาง” เอชพีกล่าว

การมีส่วนร่วมของ Michael Dell ในข้อตกลงทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับผลประโยชน์ทับซ้อน เนื่องจากนอกจากจะเป็นผู้ซื้อแล้ว CEO ของบริษัทยังมีหน้าที่ดูแลผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม Dell ตั้งข้อสังเกตว่าคณะกรรมการดำเนินการตามคำแนะนำของคณะกรรมการพิเศษของกรรมการอิสระที่มีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติข้อตกลงภายใต้การลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นที่ไม่เกี่ยวข้อง บริษัท ยังกล่าวอีกว่า Michael Dell ถอนตัวจากการสนทนาทั้งหมดและการโหวตของคณะกรรมการ

นำโดย Alex Mandl ผู้อำนวยการใหญ่ คณะกรรมการพิเศษนี้ก่อตั้งขึ้นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2555 และยังคงรักษานายธนาคารของตนเองจาก JP Morgan Chase (NYSE:JPM)

นอกจากนี้ ข้อตกลงดังกล่าวยังเรียกร้องให้มีระยะเวลาที่เรียกว่า “ไปซื้อของ” ซึ่งช่วยให้ Dell สามารถขอข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการทางเลือกได้เป็นเวลา 45 วัน ผู้ชนะการประมูลที่ประสบความสำเร็จซึ่งยื่นข้อเสนอที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในช่วงเวลานั้นจะต้องเสียค่าธรรมเนียมการยกเลิก 180 ล้านดอลลาร์ Dell กล่าว สำหรับผู้เสนอราคาที่แข่งขันกันซึ่งไม่มีคุณสมบัติในช่วงระยะเวลาการซื้อครั้งแรก ค่าธรรมเนียมจะอยู่ที่ 450 ล้านดอลลาร์

เดลล์กล่าวว่าคณะกรรมการพิเศษยังได้ว่าจ้างบริษัทที่ปรึกษาด้านการจัดการชั้นนำที่ไม่ระบุชื่อเพื่อทำการวิเคราะห์ที่เป็นอิสระและยังมีส่วนร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุน Evercore Partners (NYSE:EVR)

“คณะกรรมการพิเศษและที่ปรึกษาได้ดำเนินการตามกระบวนการที่มีระเบียบวินัยและเป็นอิสระโดยมีเป้าหมายเพื่อให้แน่ใจว่าผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้น” Mandl กล่าว และเสริมว่าช่วง “ไปช็อป” “ให้โอกาสที่แท้จริง” ในการค้นพบการเสนอราคาที่สูงขึ้น

บริษัทต่าง ๆ กล่าวว่า Michael Dell จะยังคงเป็นประธานและ CEO ของ Dell เมื่อเป็นบริษัทเอกชน กลุ่มการซื้อกิจการยังวางแผนที่จะให้ บริษัท อยู่ใน Round Rock, Tex

“ไมเคิล เดลล์ มีวิสัยทัศน์อย่างแท้จริง และเป็นหนึ่งในผู้นำที่โดดเด่นของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีระดับโลก” เอกอน เดอร์บัน หุ้นส่วนผู้จัดการของซิลเวอร์เลคกล่าว

มีคำถามว่าตลาดตราสารหนี้จะสามารถรักษาความต้องการทางการเงินสำหรับข้อตกลงขนาดนี้ได้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม กลุ่มกู้ยืมเงินได้รับเงินทุนจาก Microsoft เช่นเดียวกับธนาคารเพื่อการลงทุน Bank of America Merrill Lynch (NYSE:BAC), Barclays (NYSE:BCS), Credit Suisse (NYSE:CS) และ RBC Capital Markets (NYSE:RY)

ข้อตกลงนี้คาดว่าจะปิดก่อนสิ้นไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2557 ของ Dell นอกเหนือจากการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นแล้ว ธุรกรรมดังกล่าวยังอยู่ภายใต้การตรวจสอบด้านกฎระเบียบอีกด้วย

Goldman Sachs (NYSE:GS) ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาให้กับคณะกรรมการบริหารของ Dell ในขณะที่นายธนาคารของ Silver Lake มาจากกลุ่มการเงินของ BofA Merrill Lynch, Barclays, Credit Suisse และ RBCการบริหารทีมฟุตบอลอาชีพและสำนักงานของบริษัทอาจมีความคล้ายคลึงกันมากกว่าที่คาดไว้

เอ็นเอฟแอลกำลังเตรียมพร้อมสำหรับฤดูกาล 2013 ในลักษณะเดียวกับที่ผู้บริหารเตรียมพร้อมสำหรับปีงบประมาณใหม่ ทีมต่างๆ ได้จ้างเฮดโค้ชคนใหม่จำนวนมาก และจากข้อมูลประจำตัวของพวกเขาก็บ่งบอกว่าพวกเขาเป็นกลุ่มที่มีความสามารถ แต่ด้วยข้อยกเว้นของ Andy Reid ที่ย้ายจาก Philadelphia Eagles ไปยังตำแหน่งหัวหน้าโค้ชที่ Kansas City Chiefs การรับสมัครโค้ชใหม่ทั้งหมดนั้นใหม่ต่อ NFL หรือในจุดฝึกสอนครั้งแรก

อันที่จริง สองพี่น้อง Harbaugh, Jim และ John ซึ่งซานฟรานซิสโก 49ERS และ Baltimore Ravens กำลังต่อสู้กับมันในวันอาทิตย์เป็นทั้งหัวหน้าโค้ชครั้งแรกก่อนหน้านี้

ในธุรกิจกีฬาที่มีการแข่งขันสูง เงินเดิมพันสำหรับหัวหน้าโค้ชนั้นสูงและเหมือนกับธุรกิจที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการดำรงตำแหน่งของ CEO ลดลงจากแปดหรือเก้าปีเหลือต่ำกว่าห้าปี โค้ชใหม่เหล่านี้มีกรอบเวลาตามสัญญาเพื่อพิสูจน์คุณค่าของพวกเขา

ไม่ว่าคุณจะพูดถึงฟุตบอลหรือธุรกิจ ความเป็นผู้นำที่ดีหรือยิ่งใหญ่ก็เป็นเรื่องเดียวกัน Bob Damon ประธานบริษัทจัดหางานKorn/Ferry North Americaกล่าว

แล้วผู้นำที่ดีกับผู้นำที่ดีต่างกันอย่างไร? ผู้นำที่ยิ่งใหญ่มีผู้ตามด้วยความเต็มใจ Damon กล่าว ผู้นำที่ยิ่งใหญ่เข้าถึงหัวใจ จิตวิญญาณ และความคิดขององค์กรโดยปลูกฝังค่านิยมที่จะพัฒนาและเป็นเรื่องเกี่ยวกับทีม

Damon กล่าวว่า “ในธุรกิจและกีฬา การเรียนรู้ความคล่องตัว ความสามารถของผู้นำในการนำประสบการณ์อาชีพและชีวิตส่วนตัวไปใช้ในสภาพแวดล้อมใหม่และแตกต่างกัน [creates a great leader]”

แต่เขาเตือนว่าผู้นำที่ยิ่งใหญ่ไม่สามารถเติบโตได้ในทุกสภาพแวดล้อม ก็ต้องมีความเหมาะสมทางวัฒนธรรมเช่นกัน

นี่คือวิธีที่ผู้นำทำในสิ่งที่พวกเขาทำ และไม่ว่าวิสัยทัศน์และวิธีการของพวกเขาจะสอดคล้องกับวัฒนธรรมที่มีอยู่ขององค์กรหรือไม่ Damon กล่าวว่าความเหมาะสมและความคาดหวังร่วมกันช่วยป้องกันความผิดพลาดและการเผาไหม้หากผู้นำคนใหม่ต้องปรับแต่งองค์กรเพื่อทำการเปลี่ยนแปลง

ไม่มีคนคนหนึ่งสามารถควรจะคาดหวังหรือเพื่อทำหน้าที่เป็นผู้ช่วยให้รอดไปยังองค์กรที่มีประสิทธิภาพต่ำหรือทีมดร RJ Heckman ประธานและซีอีโอกล่าวว่าPDI เก้าบ้าน บอร์ดและผู้ถือหุ้น หรือเจ้าของ ผู้เล่น และแฟนๆ บางครั้งก็สวมชุดปิดตาเพื่อป้องกันไม่ให้พวกเขามองเห็นสิ่งที่จำเป็นในการขับเคลื่อนองค์กรที่มีประสิทธิภาพสูงในวงกว้าง

วัฒนธรรมแห่งความสำเร็จขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ทีมที่รอบรู้ ไม่ใช่ผู้นำที่สำคัญเพียงหนึ่งหรือสองคนในทีมฝึกสอนหรือผู้บริหาร Heckman กล่าว การกระทำผิดกฎหมายที่รุนแรงนำไปสู่การวางคะแนนบนกระดานหรือรายได้เข้าในสำนักงาน แต่การป้องกันก็สำคัญไม่แพ้กัน และอย่าลืมทีมพิเศษที่สร้างชีวิตใหม่ให้กับทีมหรือองค์กร

ผู้ถือหุ้นชอบผู้นำที่บริหารองค์กรที่ประสบความสำเร็จ เช่นเดียวกับโค้ชที่ประสบความสำเร็จชื่นชมผู้เล่นและแฟน ๆ อย่างไรก็ตาม บางครั้งแม้แต่ผู้นำที่ประสบความสำเร็จเหล่านี้ก็ยังมองไม่เห็นภาพรวม

ตัวอย่างเช่น CEO อาจพึ่งพาการลดต้นทุนเพื่อสร้างรายได้ PDI จะประเมินบริษัทนั้นและน่าจะแนะนำทีมผู้บริหารให้หาสมาชิกเพื่อขับเคลื่อนรายได้และการเติบโต Heckman กล่าว “คุณไม่สามารถลดต้นทุนในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่ง คุณต้องการใครสักคนที่จะเล่นเป็นความผิด”

คันโยกของการเติบโตต้องการการยอมรับความเสี่ยงมากขึ้นและการพัฒนาระบบและกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตที่เพิ่มขึ้นซึ่งสามารถทำได้โดยการปัดเศษทีมผู้บริหารเท่านั้น Heckman กล่าว โซลูชันของ PDI: พัฒนาตารางความสามารถที่จัดอันดับผู้บริหาร 25 อันดับแรกที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในความเป็นเลิศในการดำเนินงานเพื่อต้อนรับนวัตกรรมและเริ่มต้นการเติบโต

ประวัติศาสตร์กีฬาและธุรกิจเต็มไปด้วยตัวอย่างเหล่านี้: IBM เลิกขายธุรกิจคอมพิวเตอร์หรือ Steve Jobs ทำให้ Apple ให้ความสำคัญกับดนตรีและโทรศัพท์มากขึ้น

และในวันอาทิตย์ที่ Colin Kaepernick ควอเตอร์แบ็คของทีม San Francisco 49ers ลงสนาม ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของเขาจะเป็นผลมาจากการตัดสินใจในช่วงกลางฤดูกาลของ Harbaugh ในการแลกเปลี่ยน Alex Smith กองหลังสายแรกของเขาที่ได้รับบาดเจ็บสำหรับ Kaepernick ปีที่สองอย่างถาวร Kaepernick แสดงความเป็นนักกีฬาสองทักษะในฐานะกองหลังที่ไม่เพียงแต่ยิงปืน แต่ยังวิ่งบอลด้วย

ทุกคนเดิมพันว่าจะเกิดอะไรขึ้นในวันอาทิตย์นี้หรือฤดูกาลนี้ แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือต้องใช้หมู่บ้านในการบริหารทั้งทีมฟุตบอลและ C-suite ยังมีอีกประเด็นหนึ่งที่ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องต้องกันว่าความเป็นผู้นำไม่ได้มีไว้สำหรับคนใจเสาะ

วิธีการเป็นผู้นำที่มีประสิทธิภาพ

ความเชื่อใจต้องการปัจจัยสามประการ Damon กล่าว:

โครงการมองโลกในแง่ดีชั่วนิรันดร์ – โลกไม่ได้ถูกควบคุมเพื่อให้คุณประสบความสำเร็จแต่ต้องล้มเหลว ถึงกระนั้น ผู้นำที่ยิ่งใหญ่ก็ไม่ได้ขี้ขลาดแต่มองโลกในแง่ดีอยู่เสมอ
แสดงความเคารพ – ปฏิบัติต่อผู้คนในแบบที่คุณต้องการได้รับการปฏิบัติ ฟังดูง่าย แต่น่าแปลกใจที่มีผู้นำหลายคนลืมเรื่องนี้ไป
นำโดยตัวอย่าง – อย่าพูดในทางเดียวและทำอย่างอื่น
กำหนดความคาดหวัง : บอกทีมของคุณว่าคุณคาดหวังอะไรจากพวกเขา แต่รวมถึงสิ่งที่พวกเขาควรคาดหวังจากคุณ รวมถึงวิธีที่คุณตอบสนองต่อสถานการณ์ Harbaugh ของ 49ers อาจมีชื่อเสียงในด้านความเฉียบขาด แต่ผู้เล่นของเขาเข้าใจดีว่านี่คือวิธีของเขาในการพัฒนาทีมที่ชนะ

ความสำเร็จมาในหลายรูปแบบ:ไม่มีสูตรใดถูกหรือผิด แค่พอดี Damon กล่าว และสร้างความคาดหวังร่วมกันกับเพื่อนร่วมงานของคุณ

อย่ากลัวความล้มเหลว:เป็นหนึ่งในบทเรียนที่ดีที่สุดและทรงพลังที่สุด Heckman กล่าว ความคล่องตัวในการพลิกกลับจากความล้มเหลวเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่ป้องกันไม่ให้คุณทำผิดพลาดซ้ำสอง

จัดทำแผนเกม : กำหนด มุ่งมั่น และประเมินอย่างตรงไปตรงมาเพื่อกำหนดจุดแข็งของบุคคลและทีมที่จะนำคุณไปข้างหน้าและช่องว่างที่จะรั้งคุณไว้ เมื่อพูดและทำเสร็จแล้ว อย่าละทิ้งแผนของคุณหากคุณเป็นหนึ่งในคนหนุ่มสาวหลายล้านคนที่ยังคงใช้แผนประกันสุขภาพของพ่อแม่ คุณจะต้องหาความคุ้มครองใหม่

ผู้ป่วยการป้องกันและการดูแลราคาไม่แพงพระราชบัญญัติช่วยให้การเข้าพักที่คนหนุ่มสาวในแผนสุขภาพของผู้ปกครองถึงอายุ 26 ไม่ว่าจะเป็นความคุ้มครองที่จะสิ้นสุดลงในวันเกิดของคุณหรือที่ส่วนท้ายของปีนโยบายขึ้นอยู่กับแผน

“แผนส่วนใหญ่อย่างน้อยจะขยายไปถึงสิ้นเดือนหรือสิ้นปีนโยบายนั้น” สตีฟ วอจซิก รองประธานฝ่ายนโยบายสาธารณะของกลุ่มธุรกิจด้านสุขภาพแห่งชาติกล่าว

เมื่อวันเกิดอายุครบ 26 ปีของคุณใกล้เข้ามา พ่อแม่ของคุณควรติดต่อฝ่ายทรัพยากรบุคคลของนายจ้างเพื่อดูว่าความคุ้มครองจะสิ้นสุดลงเมื่อใด

เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้…
ผลกระทบของการดูแลสุขภาพต่อเด็กในวิทยาลัย
การปฏิรูปการดูแลสุขภาพส่งผลกระทบต่อผู้ประกันตนอย่างไร
Martin Rosen ผู้ร่วมก่อตั้ง Health Advocate ใน Plymouth Meeting, Pa. กล่าวว่า “สิ่งสำคัญคือต้องวางแผนล่วงหน้าแทนที่จะรอจนนาทีสุดท้าย” ซึ่งเป็นบริการที่ช่วยให้บุคคลและนายจ้างนำทางระบบการดูแลสุขภาพ

ต่อไปนี้คือตัวเลือกการประกันสุขภาพที่ควรสำรวจเมื่อคุณถูกไล่ออกจากแผนของผู้ปกครอง

ลงทะเบียนในแผนสุขภาพนายจ้างของคุณเอง

หากคุณมีงานที่เสนอประกันสุขภาพ ให้ผู้ดูแลระบบสวัสดิการในที่ทำงานทราบว่าคุณต้องการลงทะเบียนในแผนประกันสุขภาพ โดยปกติ คุณจะสมัครประกันสุขภาพในที่ทำงานระหว่างการลงทะเบียนแบบเปิด ซึ่งโดยปกติแล้วจะเกิดขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ร่วงของปีถัดไป แต่ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง คุณมีสิทธิ์ลงชื่อสมัครใช้นอกระยะเวลาการลงทะเบียนแบบเปิด หากคุณสูญเสียความคุ้มครองในแผนสำหรับผู้ปกครองของคุณ

แต่งงานแล้ว? รับความคุ้มครองผ่านแผนประกันสุขภาพของคู่สมรส

หากคู่สมรสหรือคู่ครองของคุณมีประกันสุขภาพตามงาน ให้ตรวจดูว่าคุณมีสิทธิ์ได้รับความคุ้มครองตามแผนของเขาหรือเธอหรือไม่ นายจ้างส่วนใหญ่ที่ให้การประกันสุขภาพแก่พนักงานจะขยายผลประโยชน์ด้านสุขภาพให้แก่คู่สมรส และจำนวนนายจ้างที่ขยายผลประโยชน์ไปยังคู่ค้าในประเทศ อย่าชักช้า ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง คู่สมรสหรือคู่ครองของคุณมีเวลา 30 วันหลังจากที่คุณสูญเสียความคุ้มครองเพื่อขอให้นายจ้างเพิ่มคุณในแผนประกันสุขภาพ

พิจารณางูเห่า

COBRA สั้นสำหรับพระราชบัญญัติงบประมาณรวม Ominius สมานฉันท์ กฎหมายกำหนดให้ครอบครัวมีเครือข่ายความปลอดภัย หากพวกเขาสูญเสียประกันสุขภาพที่นายจ้างสนับสนุนเนื่องจากการว่างงาน การหย่าร้าง การเสียชีวิตของคู่สมรส หรือการสูญเสียสิทธิ์ได้รับความคุ้มครองในฐานะผู้อยู่ในอุปการะ ภายใต้ COBRA คุณสามารถรับผลประโยชน์การประกันสุขภาพต่อไปภายใต้แผนของผู้ปกครองได้นานถึง 36 เดือน นี่อาจเป็นทางออกที่ดีที่สุดของคุณหากคุณมีภาวะสุขภาพที่จะทำให้การมีคุณสมบัติตามกรมธรรม์ประกันภัยส่วนบุคคลทำได้ยาก มีสิ่งหนึ่งที่จับได้มาก – คุณต้องจ่ายค่าเบี้ยประกันภัยบวกกับค่าธรรมเนียมการจัดการสูงสุด 2%

ผู้ดูแลระบบแผนสุขภาพของผู้ปกครองควรแจ้งให้คุณทราบเกี่ยวกับสิทธิ์ในการครอบคลุม COBRA อย่างต่อเนื่อง Wojcik กล่าว คุณจะมีเวลา 60 วันในการตัดสินใจว่าจะเลือกความคุ้มครองหรือไม่ รู้สิทธิ COBRA ของคุณ

ร้านเปรียบเทียบกรมธรรม์ประกันสุขภาพรายบุคคล

คุณอาจพบความคุ้มครองที่ถูกกว่างูเห่าโดยการซื้อแผนประกันสุขภาพรายบุคคล นายหน้าประกันสุขภาพอิสระสามารถช่วยคุณจัดเรียงตัวเลือกต่างๆ

ลองนึกถึงการดูแลสุขภาพที่คุณต้องการและเปรียบเทียบเบี้ยประกัน โดยทั่วไปยิ่งหักค่าลดหย่อนได้สูง เบี้ยประกันก็จะยิ่งต่ำลง ค่าใช้จ่ายที่ต้องเสียก่อนอื่น ๆ รวมถึง copayments สำหรับการไปพบแพทย์และการประกันร่วม – เปอร์เซ็นต์ของค่ารักษาพยาบาลที่คุณจ่ายหลังจากหักลดหย่อนได้ พิจารณาว่าคุณต้องการการดูแลสุขภาพมากแค่ไหนและวางแผนตามนั้น

“ทำคณิตศาสตร์และทำการบ้านและทำการประเมินผล” โรเซนกล่าว “ผู้คนมักจะทำประกันเกินเหตุ ทำไมคุณถึงจ่ายเงินเพิ่ม 400 ดอลลาร์หรือ 500 ดอลลาร์ต่อเดือนสำหรับแผนลดหย่อนภาษีต่ำ ถ้าคุณไปพบแพทย์เพียงสองหรือสามครั้งต่อปี”

ดูรายละเอียดเกี่ยวกับแผนที่ครอบคลุมก่อนที่คุณจะเลือกแผนใดแผนหนึ่ง นี่คือวิธีการซื้อแผนประกันสุขภาพที่แย่ที่สุดที่เคย: 7 สถานการณ์ที่ควรหลีกเลี่ยง

เริ่มต้นในปี 2014 คุณจะต้องมีประกันสุขภาพตามกฎหมาย และคุณจะสามารถซื้อแผนผ่านตลาดประกันของรัฐที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยน บริษัทประกันจะไม่ได้รับอนุญาตให้ปฏิเสธความคุ้มครองหรือเรียกเก็บเบี้ยประกันที่สูงขึ้น เนื่องจากคุณมีภาวะสุขภาพ

แต่ก่อนหน้านั้น คุณอาจมีปัญหาในการรับแผนประกันสุขภาพส่วนบุคคลหากคุณป่วยอยู่แล้ว หรือบริษัทประกันอาจขายกรมธรรม์ให้คุณแต่ไม่ครอบคลุมถึงเงื่อนไขที่มีอยู่ก่อน

ตัวเลือกอื่น

หากคุณทำเงินได้น้อยหรือไม่มีเลย ให้ตรวจสอบว่าคุณมีสิทธิ์ได้รับMedicaidโปรแกรมของรัฐบาลกลางและระดับรัฐสำหรับบุคคลและครอบครัวที่มีรายได้น้อยหรือไม่

หากไม่สามารถซื้อประกันสุขภาพได้ง่ายๆ ให้มองหาวิธีประหยัดค่ารักษาพยาบาล คลินิกชุมชนให้บริการในระดับที่เลื่อนได้ และผู้ให้บริการด้านสุขภาพส่วนใหญ่ยินดีต่อรองค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ป่วยที่ไม่มีประกัน

นอกจากนี้ ร้านค้าเปรียบเทียบราคายาตามใบสั่งแพทย์ ผู้ค้าปลีกเช่น Wal-Mart และ Target เสนอยาสามัญที่ต้องสั่งโดยแพทย์จำนวนมากเป็นเวลา 1 เดือนในราคา $4 อ่านเกี่ยวกับวิธีการรับยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์ฟรี

“คู่มือการเอาตัวรอดด้านการดูแลสุขภาพ: ตัวเลือกการประหยัดค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ว่างงานกะทันหันและใครก็ตามที่ต้องการประหยัดเงิน ” โดย Rosen และ Dr. Abbie Leibowitz มีคำแนะนำอื่นๆ และสามารถอ่านได้ฟรีทางออนไลน์ความล้มเหลวของธุรกิจเป็นความกลัวของเจ้าของธุรกิจทุกคน ในบางประเทศและในบางวัฒนธรรม (เช่น ญี่ปุ่น) ถือว่าแย่ที่สุด แต่มันคือ?

ความล้มเหลวของธุรกิจอยู่ในสายตาของคนดู

คุณคิดว่าคำจำกัดความของความล้มเหลวทางธุรกิจจะชัดเจนโดยไม่มีข้อโต้แย้งมาก ตรงกันข้ามเป็นความจริง คุณอาจเคยได้ยินว่าธุรกิจขนาดเล็กส่วนใหญ่ล้มเหลว ธนาคารของคุณอาจพูดแบบนี้ Small Business Administration (SBA) ได้กล่าวไว้หลายปีแล้ว โดยอิงตามคำจำกัดความที่ไม่ตรงกับการวิจัย เว้นแต่คุณจะกำหนดธุรกิจที่ล้มเหลวเป็นธุรกิจใดๆ ที่ปิดตัวลงหรือหยุดอยู่ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม

ความล้มเหลวเกิดขึ้นที่ไหน? มักไม่เกี่ยวกับเงิน การยืมจาก สเปกตรัมของความล้มเหลวที่ พัฒนาโดย Amy C. Edmondson ศาสตราจารย์ด้านความเป็นผู้นำและการจัดการของ Novartis ที่ Harvard Business School สาเหตุทั่วไปของความล้มเหลวทางธุรกิจเกิดจาก:

• Deviance: ละเมิดกระบวนการหรือแนวปฏิบัติที่กำหนดและตลาดไม่ตอบสนอง • ไม่ตั้งใจ : ทำผิดเพราะไม่ใส่ใจมากพอ ไม่รู้จะสนใจอะไร ฯลฯ• ขาดความสามารถ : บุคคลไม่มีทักษะ เงื่อนไข หรือการฝึกอบรมให้เป็นเจ้าของธุรกิจที่ประกอบอาชีพได้กำไร ธุรกิจ. พวกเขาอาจรู้วิธีดำเนินโครงการ แต่การดำเนินธุรกิจเป็นทักษะที่แตกต่างกัน • ความไม่เพียงพอของกระบวนการ: ธุรกิจใช้กระบวนการที่ล้าสมัย ล้าสมัย หรือไม่ถูกต้อง ดังนั้นจึงมีการทำซ้ำและของเสียจำนวนมาก • ความท้าทายของงาน: ธุรกิจประสบปัญหาด้านความน่าเชื่อถือซึ่งอาจเนื่องมาจากการจัดหาหรือดำเนินการจัดส่ง การบำรุงรักษา และการสนับสนุนบริการ• ความซับซ้อนของกระบวนการ: ธุรกิจมี “ส่วนการทำงาน” มากเกินไปซึ่งไม่สามารถประสานกันได้ดี • ความไม่แน่นอน: วิสัยทัศน์ของเจ้าของธุรกิจไม่ชัดเจน เขาหรือเธอเสี่ยงมากเกินไป และพยายามใช้ “แนวทางปืนลูกซอง” เพื่อลดความเสี่ยงเหล่านั้น • การทดสอบสมมติฐาน: การทดลองที่ดำเนินการเพื่อพิสูจน์ว่าแนวคิดหรือการออกแบบจะล้มเหลวแทน • การทดสอบเชิงสำรวจ: ธุรกิจที่ “ตกต่ำ” ที่มาพร้อมกับสิ่งที่โลกยังไม่พร้อมสำหรับ • Volume rationalization : ธุรกิจที่เชื่อว่าปริมาณจะแก้ปัญหาทั้งหมดได้

เพิ่มเติม AllBusiness.com:

แนวคิดในการทำธุรกิจตามบ้าน 25 อันดับแรก10 เว็บไซต์ที่คุณควรมีรายชื่อบริษัทของคุณอยู่ในรายการ25 คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการเริ่มต้นธุรกิจ50 คำคมสร้างแรงบันดาลใจสำหรับผู้ประกอบการและสตาร์ทอัพ

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปิดตัวลงด้วยเหตุผลหลายประการ เจ้าของที่มีธุรกิจที่ประสบความสำเร็จมากยังคงปิดประตูบ้าน สาเหตุหลักอื่นๆ ที่ธุรกิจอาจปิดตัวลงมีอะไรบ้าง

นี่คือบางส่วน:

การเจ็บป่วยหรือเสียชีวิตของเจ้าของหรือเจ้าหน้าที่คนสำคัญ

วิกฤตครอบครัว

อยากทำอย่างอื่นบ้าง

ไม่อยากเป็นเจ้าของธุรกิจอีกต่อไป

เผาไหม้

เจ้าของบางคนเลือกที่จะไม่ขายธุรกิจของตนให้กับบุคคลอื่น มีหลายสาเหตุที่ไม่ขายพอๆ กับการปิดประตูแล้วเดินจากไป เจ้าของ

*ไม่คิดว่าจะมีใครทำได้ดีเท่าที่พวกเขาทำได้ ดังนั้นพวกเขาจึงไม่พยายามหาวิธีที่จะทำให้ธุรกิจดำเนินต่อไปได้

* กำลังรีบและไม่ต้องการพยายามขายหรือหาคนดำเนินการ

* ไม่ได้มุ่งมั่นกับมัน; สำหรับพวกเขา มันเป็นการหยุดระหว่างงาน

*ตัดสินใจที่จะไปในทิศทางอื่นและไม่สนใจในสิ่งที่เกิดขึ้นกับธุรกิจนี้อีกต่อไป

* ทำธุรกิจกับคนอื่นที่มีธุรกิจและเลิกธุรกิจนี้เพื่อจัดหาแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับธุรกิจอื่น

เหตุผลสุดท้ายนี้เกิดขึ้นมากมาย จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ SBA และหน่วยงานอื่นๆ มองว่าเป็นความล้มเหลวของธุรกิจหากผู้คนรวมธุรกิจของตนเข้าด้วยกันและหายไปอย่างน้อยหนึ่งรายการ หลังจากการโน้มน้าวใจหลายครั้ง พวกเขาได้ปรับมุมมองของตนให้มีความสมจริงมากขึ้น ตอนนี้ความล้มเหลวของธุรกิจคือสิ่งที่ปิดประตูเนื่องจากเงิน

ความล้มเหลวของธุรกิจจะนำความสำเร็จมาได้อย่างไร

เจ้าของคนหนึ่งสามารถล้มเหลวได้กี่ครั้ง? หลายครั้งเท่าที่จำเป็นก่อนที่เขาหรือเธอจะทำให้ถูกต้อง ผู้ก่อตั้งบริษัทเอกชนที่เติบโตเร็วที่สุดแห่งหนึ่งของ Inc. 500 บอกกับผู้ฟังที่หลงใหลในงานเลี้ยงอาหารค่ำ Austin Heavy Hitter ในปี 1990 ว่าเขาล้มเหลวเจ็ดครั้งก่อนที่จะมาถึงธุรกิจที่เหมาะสมสำหรับเขา มันคือ Educare ซึ่งเป็นบ้านของกลุ่มผู้พิการทางจิต ซึ่งยังคงมีอยู่และมีที่ตั้งหลายแห่งทั่วเท็กซัส

ในความล้มเหลวของเขาคือเมล็ดพันธุ์แห่งความสำเร็จ เขาแค่ต้องไปหาพวกเขา เขาทำ. ผลที่ได้คือธุรกิจของเขาได้รับการตั้งชื่อว่า บริษัท Inc. 500 สามครั้งติดต่อกัน ซึ่งเป็นสิ่งที่มีเพียงไม่กี่คนที่ประสบความสำเร็จ

หากเข้าหาอย่างถูกต้อง การเรียนรู้มากมายอาจเกิดขึ้นได้เมื่อธุรกิจล้มเหลว ดีแล้ว. ความล้มเหลวที่สอนเขาคือการดูตลาดและตัวเลขของเขา เขาพบจุดที่น่าสนใจของเขา สิ่งที่เขาเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าและเป็นสิ่งที่ตลาดที่มีคุณค่า ร่ำรวย และเข้าถึงได้ง่ายที่สุดต้องการ ที่เขาสามารถมอบให้พวกเขาอย่างมีกำไรและในแบบที่พวกเขาต้องการ

ผู้เขียนและนักจิตวิทยาคลินิก เกมส์พนันออนไลน์ Gary Winch, Ph.D. แนะนำว่ากุญแจสำคัญในการเปลี่ยนจากความล้มเหลวสู่ความสำเร็จคือการประเมินใหม่ โดยดูที่การวางแผน การเตรียมตัว การดำเนินการ และตัวแปรที่คุณควบคุมได้ เขาอาจกล่าวเสริมว่า: อย่าทำให้เสียเหงื่อกับสิ่งเล็กน้อยในครั้งต่อไป เพราะคุณอาจจมอยู่ในสิ่งปลีกย่อย แทนที่จะไปสนใจแก่นแท้ของสิ่งต่างๆ และสาเหตุที่แท้จริงของความล้มเหลว

หากคุณสามารถตำหนิการหย่าร้างจากความล้มเหลวได้ คุณสามารถหากลยุทธ์การเติบโตที่ทรงพลังได้โดยการปล่อยให้ไฟแห่งความล้มเหลวเผาไหม้ อย่างน้อยก็เพียงเล็กน้อย ตามที่ ริต้าฮันเตอร์ McGrath ในบทความที่ ฮาร์วาร์รีวิวธุรกิจ , สิ่งที่ดีมาจากความล้มเหลว หากคุณยอมให้มีโอกาสล้มเหลว คุณ

เปิดตัวเลือกของคุณไว้

เรียนรู้จากความผิดพลาดของคุณ

สร้างสภาพแวดล้อมที่ดึงดูดความสนใจและทรัพยากรเพื่อ “แก้ไข” สิ่งต่างๆ

ตัวอย่างความล้มเหลวที่ฉันชอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความล้มเหลวของธุรกิจ มาจากโปรแกรมล่าสุดใน NPR เรื่อง “ All Techพิจารณา ” เกี่ยวกับการสร้าง Apple iPhone Apple ที่ได้เห็นการล่มสลายของธุรกิจของตัวเองและเกือบจะกลายเป็นความจริงมาหลายครั้งแล้ว กำลังเผชิญกับความล้มเหลวอีกครั้ง Steve Jobs อยู่ในคอของทุกคนและคุกคาม Greg Christie นักออกแบบที่ “ล้มเหลว” กับ Newton ซึ่งเป็นอุปกรณ์พกพาเครื่องแรกของ Apple

คริสตี้และทีมของเขามีหลายพันสิ่งที่ต้องประดิษฐ์ขึ้นเพื่อสล็อต Royal Online เกมส์พนันออนไลน์ เปลี่ยนโทรศัพท์มือถือให้เป็นสมาร์ทโฟน พวกเขาต้องโอเคกับความล้มเหลวเพื่อที่จะคิดหาวิธีแก้ปัญหาเล็กๆ น้อยๆ ในทุกๆ ปัญหา ลองใช้มัน ปรับแต่ง และเริ่มต้นใหม่ มันเจ็บปวด ช้า และน่าหงุดหงิด ในท้ายที่สุด พวกเขาบอกกับจ็อบส์ว่าพวกเขาทำสำเร็จแล้ว จะใช้เวลาอีกสองปีกว่าที่ iPhone จะออกวางจำหน่าย แต่ด้วยการมองหาสิ่งที่มาจากความล้มเหลว พวกเขาได้เปลี่ยนโลก

ครั้งต่อไปที่มีคนพูดว่า “คุณล้มเหลว” ให้บอกพวกเขาว่า “คุณเดิมพัน” และเงยหน้าขึ้น เมล็ดพันธุ์แห่งความสำเร็จมาจากไฟแห่งความล้มเหลวเท่านั้น